中信建投：汽车以旧换新细则出台 有望进一步拉动汽车内需

证券时报e公司讯，中(zhōng)信建投证券(quàn)研报认(rèn)为，与此前几轮(lún)购置税减免政策不同，本次汽车以旧换(huàn)新细则主要针对(duì)的是长车龄存(cún)量用户的潜在换(huàn)购需(xū)求(qiú)，市场上普遍关注存量符合条件车型(xíng)有多少，除此之外，补贴对(duì)于向新车购置的转 化率也会有明显提升（无政(zhèng)策条
件下，报废后有(yǒu)大量流向购买二手车或不(bù)买车），最终拉动作用可能超预期，测算对新(xīn)车(chē)购置需求拉(lā)动有望达到258万辆(liàng)。复盘(pán)2022年购置税减免政策，虽(suī)然政策前股价 提前反应，但销量数据得到积极验证后整车持续上涨，超(chāo)额收(shōu)益在8月达到峰值。零部件行情滞后于整车，在7月开始启动，整体看整车和中信建投：汽车以旧换新细则出台 有望进一步拉动汽车内需零部(bù)件均跑出明显超(chāo)额收益(yì)。参考(kǎo)上(shàng)一轮，推荐投资节奏先(xiān)整车再零部件。

证券时报(bào)网(wǎng)讯，中信建投：汽车以旧换新细则出台 有望进一步拉动汽车内需中信建(jiàn)投研报指出，与此前几轮购置(zhì)税减免政策不同，本次以旧换新主(zhǔ)要针对(d中信建投：汽车以旧换新细则出台 有望进一步拉动汽车内需uì)的是长车(chē)龄存量用户的潜在换购需求，市场(chǎng)上普遍关注存量符合条件 车型有多(duō)少，除此之外，补贴对于向新车购(gòu)置的转化率也(yě)会有(yǒu)明显提升（无政策条件(jiàn)下，报废后有大(dà)量流(liú)向购 买二(èr)手车或不买车），最(zuì)终拉动作用可 能超预期，我们测算对新车 购置需求拉动(dòng)有望达到
258万辆。复盘22年购置税减免政策，虽然(rán)政策前股价提前反应，但销量(liàng)数据得到积极验证后整车持续上涨，超额收益在
8月达到峰值。零部件行情滞后(hòu)于整车，在7月开始启动，整体看整车和零部件均跑出明(míng)显超额收益。参考上一轮，推荐(jiàn)投资节(jié)奏先整车再零部件。

校(xiào)对：李凌锋

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