中短债基疯狂“吸金” 汇添富丰润单季规模暴增129倍

证券时报记者裴(péi)利瑞

目前，公募基金一季报的披露已(yǐ)落下帷幕。一季度，股市坐过山车，债市仍骑(qí)牛，借道(dào)公募基金(jīn)的(de)资金(jīn)究竟流向了哪里？

丰润中短债暴增129倍

在债牛(niú)带动下，以(yǐ)中短债基金为代表的纯债产品受投(tóu)资者热捧，一季度疯狂“吸金”。

Wind数据显示，在所有已发布一季报的中短债基金中，有28只基(jī)金的规模在一季度实现了翻倍增长，甚至不乏(fá)迷你基金突变成大(dà)型产品的案例。

颇为典型的是(shì)，一度濒临清(qīng)盘的(de)迷你基金——汇添富丰润中(zhōng)短债(zhài)，去年末规模仅有(yǒu)0.61亿元，但到了今年一季度末，该基金的规模则暴增至79.94亿元(yuán)，单季“吸金”约79.32亿元，增幅达12900%。

除了汇添富丰润中短(duǎn)债，中信保诚至泰中短债、浙商中短债(zhài)、广发招财短债(zhài)等均在一季度获得了10倍以上(shàng)的规模增长。其中，中信保诚至泰中短债(zhài)从0.6亿(yì)元增长(zhǎng)至18.4亿元；浙商中短债从(cóng)0.17亿元增至4.07亿元；广发招(zhāo)财短债从2.26亿元增至28.95亿(yì)元。

在(zài)一季报中，多位基金经(jīng)理也(yě)解读了(le)债券基金规模大增对债市的影响。

富国安泰90天短债的基金经理吴(wú)旅忠表示，一季度短债等现金类产品规模增长较快(kuài)，配置需求较强，推动短端信用债收益率持续下行。1Y期限中债隐含评级AAA的信用债收益率，从季初2.52%下行至季末2.32%，下行约20bp，而中债隐含评级AA-信用(yòng)债则下行42bp至2.70%，信用利差持续压缩，反映市场对静态追求(qiú)较为明显。

易方达中债优选(xuǎn)投资级信用(yòng)债的基金经理(lǐ)杨真也表示，回顾一季度(dù)的债券市场表现，更为重要的影响因素来(lái)自银(yín)行存款利率(lǜ)下调背景下，理财(cái)产品和(hé)债券基金(jīn)产品的(de)规模增(zēng)长，资产端供(gōng)给收缩加剧了“资产荒(huāng)”格局的演绎。

8只宽基ETF增(zēng)逾百(bǎi)亿

权益基金(jīn)方(fāng)面，据Wind数(shù)据统计，截至一季度末，全市场股票(piào)型ETF的总规模为1.78万亿(yì)元，相比去年末增长了约3250亿(yì)元，其中 8只ETF的规模(mó)增长均超过100亿元。

一季度，规模增长最多的ETF是易(yì)方达沪深300ETF，这也是一季度全市场规模增长最(zuì)多(duō)的基金(jīn)。该产品从去年末的487.88亿元，增(zēng)长至(zhì)今年一季度末的1360.47亿元(yuán)，增幅(fú)达178.85%。

除了易方(fāng)达沪深300ETF，华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、华夏沪深300ETF等3只沪深300ETF，也均(jūn)在(zài)一(yī)季(jì)度获得了超600亿元的规模增(zēng)长。此外，华夏(xià)上(shàng)证50ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、南方中证1000ETF、易(yì)方达创业板ETF的规(guī)模在一季度(dù)分别增长321.71亿元(yuán)、314.76亿元、165.79亿元、142.48亿元。

显而易见，此次(cì)规模显著增长的ETF均为宽基ETF，重要(yào)原因之一便是中央汇金公司的“大手笔”增持。今年2月初，中(zhōng)央汇金公司曾发布公告称，充分认可当前A股市场配置价值，已于近日扩(kuò)大交易型开放(fàng)式指数基金（ETF）增持范围，并将持续加大增持力度、扩大增持(chí)规模，坚(jiān)决维护资本市场平稳(wěn)运(yùn)行。

据证券时报记者统计，今年一季(jì)度，中央汇(huì)金(jīn)公司(sī)对华泰柏瑞沪深300ETF、易方(fāng)达沪深300ETF、华(huá)夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、华(huá)夏沪深300ETF的净买入额，分别达到888.62亿元、750.31亿元(yuán)、374.88亿元(yuán)、543.26亿(yì)元、581.62亿(yì)元，总计净买入额超过3000亿元。

绩优权益基金规模翻倍(bèi)

相对于ETF的大幅增长，主动权益基金的整体规模稍显“落寞”。天(tiān)相投顾的统(tǒng)计数据显示，积极投资型(xíng)股票基金的规模在一季度呈(chéng)现缩(suō)水状(zhuàng)态，减少(shǎo)了(le)约470亿元，混合型(xíng)基金的(de)规模则大幅减少了3200亿元。

不过，在主动权益基金(jīn)中，仍(réng)然有(yǒu)诺安积极回报、万家精选、万家宏观择时多策略、宝盈品(pǐn)质甄选、广(guǎng)发主题领先、鹏华弘安等基金在一季度逆(nì)市(shì)而上，实现了规(guī)模翻倍。其中，由刘慧影管理(lǐ)的诺安积极回报，因(yīn)为重仓人工智能（AI）一(yī)季度(dù)净(jìng)值上涨24.65%，规模也从16.27亿元(yuán)增至33.38亿元，增幅超105%。

刘慧影在(zài)一季报中表(biǎo)示，2024年开年以来，美股科技股在人(rén)工智能的带(dài)动下，走出了(le)波澜壮阔(kuò)的行情。全球各大互联网厂商与(yǔ)软件厂(chǎng)商纷纷加入人工智能的“军备竞赛”，使得海外AI算力(lì)龙头(tóu)在受到对中国出口限制(zhì)的情(qíng)况下，业绩仍然大超预(yù)期。而国内厂商也纷纷结(jié)合自身业务开(kāi)展人工智能领域的研(yán)究，国产算力板块同样也迎来(lái)了可观的行情。

由黄海管理的(de)万家精(jīng)选、万家宏观择(zé)时多策略，前者的规模从(cóng)12.87亿元增至一季度的27.06亿元，增幅超110%；后(hòu)者的(de)规(guī)模从12.18亿元增至一季度(dù)的24.64亿元，增(zēng)幅达102.31%。凭借对煤炭等(děng)资源股的重仓，这两只基金(jīn)的净值一(yī)季度分别上涨11.07%、10.03%。

黄海在一季报中表示，整体的思路延续过去两(liǎng)年防守反击的(de)做法。当市场处于恐慌的阶段，适度增加组合的弹性和进攻性(xìng)，尤其在春节前市场受流动性风险冲击较大的时候，快速增加(jiā)了(le)算力、电子、新能源(yuán)等成长行业(yè)的仓位；而(ér)当红利资产由于风格的(de)轮动出现回调时，则兑现大部分高弹性标的，重新(xīn)集(jí)中配置了以煤炭为代表的(de)能源股。

除了上(shàng)述(shù)几只主动权益基金，杨思亮管(guǎn)理的宝盈品质甄选也实(shí)现了规模翻(fān)倍，从9.07亿元增至一季(jì)度的18.69亿元，增(zēng)幅达106%；冯汉杰管理(lǐ)的广发(fā)主题领先，从(cóng)4.08亿(yì)元增至一季(jì)度的(de)12.14亿元，增幅超197%；叶朝明和王康佳管理(lǐ)的鹏华弘(hóng)安，则从4.34亿元增至一(yī)季度的(de)13.22亿元，增幅超(chāo)204%。

证券(quàn)时报记者裴利瑞

目前，公募基金一季报(bào)的披露已落下帷幕。一季度，股市坐过山车，债市(shì)仍骑牛，借(jiè)道公募基金的资金(jīn)究(jiū)竟流(liú)向了哪里？

丰润(rùn)中短债暴增129倍

在债牛带动下(xià)，以(yǐ)中短债基金为代表的纯(chún)债(zhài)产品受投资者(zhě)热捧，一季度疯狂“吸金”。

Wind数据显示，在(zài)所有已发布一季报的中短债基(jī)金中，有28只基金的(de)规模在一季度实现了(le)翻倍增长，甚至不乏迷你基金突变成大(dà)型(xíng)产品的(de)案例。

颇为典型的是，一度(dù)濒临清盘的迷你基金——汇(huì)添富丰润中短债，去年末规模仅有0.61亿元，但到了今年(nián)一季度末(mò)，该基(jī)金的规模(mó)则暴增至79.94亿(yì)元，单季“吸(xī)金”约79.32亿元，增幅达(dá)12900%。

除(chú)了汇添富丰润中短债，中信保诚至泰中短债、浙商中短(duǎn)债、广发招(zhāo)财短债等均在一季(jì)度获得(dé)了10倍以上的规模增长。其中，中(zhōng)信保诚(chéng)至泰中短债从0.6亿元增长(zhǎng)至18.4亿元；浙商中短债从0.17亿元增至4.07亿元；广发招财短债从2.26亿(yì)元(yuán)增(zēng)至28.95亿元。

在一季报中，多位基金经理也解读(dú)了债券基金规(guī)模大增对债(zhài)市的影响。

富国安泰90天短债的基(jī)金经理吴旅忠表示，一季度短债等现金(jīn)类产品规模增长较快，配置需求较强，推动短端信用债收益率持续下行。1Y期(qī)限中债隐含评级AAA的信用债收益率，从季初2.52%下行至季末2.32%，下行约20bp，而中债隐含评(píng)级(jí)AA-信(xìn)用债(zhài)则下行42bp至2.70%，信用(yòng)利差持续压缩，反映市场对静态追求较为(wèi)明显。

易方达(dá)中债优选(xuǎn)投资(zī)级信用债(zhài)的基金经理杨真也表示，回顾一季度的债券市场表现，更为重要的影响因素来(lái)自(zì)银行存款利率下调背景下，理(lǐ)财产(chǎn)品和债券基金(jīn)产(chǎn)品的规模增长，资产端供给收缩加(jiā)剧了“资产荒”格局的演绎。

8只宽基ETF增逾百亿

权(quán)益基金方面，据(jù)Wind数据统计，截至一季度末，全市场股票型ETF的总规模(mó)为1.78万亿(yì)元，相比去年末(mò)增长了约3250亿元，其中8只ETF的规模增长均超(chāo)过100亿元。

一季度(dù)，规模(mó)增长(zhǎng)最多的ETF是易方达沪(hù)深300ETF，这也是(shì)一季(jì)度全市场规模增长最多(duō)的基金。该(gāi)产品从去年(nián)末的487.88亿元，增长至今年一季(jì)度末的1360.47亿元，增幅达(dá)178.85%。

除了易方达沪深300ETF，华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF等3只沪深(shēn)300ETF，也均在一季度(dù)获得了超600亿(yì)元的规模增长。此外，华夏上证50ETF、南方中证(zhèng)500ETF、南方(fāng)中(zhōng)证1000ETF、易(yì)方达创业板ETF的规模在一季度分别增长321.71亿元、314.76亿元、165.79亿(yì)元、142.48亿元。

显而易见，此次规模显著增长的ETF均为宽基ETF，重要(yào)原因之一便是中央汇金公司的“大手(shǒu)笔”增持。今年2月初，中央汇金公(gōng)司曾发(fā)布公告称，充分认可(kě)当前A股市场配置(zhì)价值，已于近日扩大交易型开放式指数基金（ETF）增持范围，并将持续(xù)加(jiā)大增持力度、扩大增持(chí)规模，坚决维护资(zī)中短债基疯狂“吸金” 汇添富丰润单季规模暴增129倍本市场(chǎng)平稳运行。

据证券时报记者统计，今年一(yī)季度，中央汇金公司对华泰柏瑞沪深300ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)沪深300ETF、华夏上证50ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、华夏沪深300ETF的(de)净买入额(é)，分别达到(dào)888.62亿(yì)元、750.31亿元、374.88亿元、543.26亿元、581.62亿元，总计净买入额超过3000亿(yì)元。

绩优(yōu)权益基金规模翻倍

相对于ETF的大幅增长，主动权益基金的整体规(guī)模稍显(xiǎn)“落寞”。天相(xiāng)投顾(gù)的统计数据显示，积极投资型股票基金的规模在(zài)一中短债基疯狂“吸金” 汇添富丰润单季规模暴增129倍季度呈现(xiàn)缩水状态，减少了约(yuē)470亿元，混合型(xíng)基金的规模则大(dà)幅减少了3200亿元。

不过，在主(zhǔ)动权益基金中，仍然有诺安积(jī)极回报、万家精选、万家宏观择时多策略、宝盈(yíng)品质甄选、广发主题领先、鹏华弘安等基金在一季度逆市而上，实现了规模翻倍(bèi)。其中，由刘(liú)慧影管理的诺安积极回(huí)报，因为重仓人工智能（AI）一季度净值上涨24.65%，规模也从16.27亿元(yuán)增至(zhì)33.38亿元，增幅超105%。

刘慧影(yǐng)在一季报中(zhōng)表示，2024年开年以来，美股科技股在人工智能的带动下，走出了波澜壮阔的行情。全球各(gè)大互联网厂商与软件厂(chǎng)商纷纷加(jiā)入人工智能的(de)“军备竞赛”，使(shǐ)得海外AI算力龙头在(zài)受到对中国出口限制的情况下，业绩仍然大(dà)超预期。而国内厂商也纷纷结合自身(shēn)业务开展人工智能领域的研究，国产(chǎn)算力(lì)板块(kuài)同样也迎(yíng)来了可观的行情。

由黄海管理的万家(jiā)精选(xuǎn)、万家宏观择时多策(cè)略，前者的规模从12.87亿元增至一(yī)季度的27.06亿(yì)元，增幅超110%；后者的(de)规模从12.18亿元(yuán)增至(zhì)一季度的24.64亿(yì)元，增幅达102.31%。凭借对煤炭等(děng)资(zī)源股(gǔ)的重仓，这两只基金(jīn)的(de)净值(zhí)一季度分别(bié)上涨11.07%、10.03%。

黄海在一(yī)季报中(zhōng)表示，整体(tǐ)的思路延(yán)续过去(qù)两(liǎng)年防守反(fǎn)击的做法(fǎ)。当市场处于恐慌的阶段，适度增加组合(hé)的弹性和进攻性，尤其在春节前市场受流动性风险冲击较大的时候，快速增加了算力、电子、新能(néng)源等成长(zhǎng)行业的(de)仓位；而当红利资(zī)产由于风格的(de)轮(lún)动出现回(huí)调时，则兑现大部分高弹(dàn)性标的，重新(xīn)集中(zhōng)配置了以煤炭为代表的能源股。

除了上述(shù)几只主动权益基金，杨思亮管理的(de)宝(bǎo)盈(yíng)品(pǐn)质甄选也实现了规模翻倍，从9.07亿元增至一季度的18.69亿元，增(zēng)幅达106%；冯汉杰管(guǎn)理的广发主题领先(xiān)，从4.08亿元增至一季度的12.14亿元，增幅超197%；叶朝明(míng)和王康佳(jiā)管理的鹏华弘安，则(zé)从4.34亿元增至一(yī)季度的13.22亿元，增幅超204%。

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