中金：美国经济仍缺供给，通胀才是最大隐患

证券(quàn)时报e公司讯(xùn)，中金研报表(biǎo)示，美国2024年一季度实际GDP环比折年率1.6%，不及市场预期的2.4%，也低(dī)于去年四季度的3.4%。中金认为这份(fèn)GDP报告并没有看上去那(nà)么弱，原因是代表内需的消费支出和固定资产投(tóu)资仍然稳健，且GDP偏低受到了进口高增的拖累。但(dàn)进(jìn)口增长反(fǎn)而表明需求(qiú)不差，本土供给无法满足需求，因此需要海外供给来(lái)满足，这与(yǔ)疫情以来美国经济“供不 应求”的特征相吻合。相较GDP数据，中金认为更(gèng)关(guān)键的是一季度核心PCE通(tōng)胀超预期反弹，这才是市场(chǎng)最大的隐患。通(tōng)胀有弹性将提高美联储降息门(mén)槛(kǎn)，让美(měi)元利(lì)率在高位(wèi)停留更
久。中(zhōng)金(jīn)重 申此 前判断，美联储(chǔ)今年(nián)或中金：美国经济仍缺供给，通胀才是最大隐患(huò)只会(huì)降息一次，时间在第四季度。

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