标普报告：存量房贷“转按揭”对银行净息差负面影响有限

　　“未来12个月，商业银行信用质量将继续保持稳定，导致中长期银行信用质(zhì)量下调的主要驱动(dòng)因素包括长久期(qī)低(dī)利率城投敞口在部分银行报(bào)表上大量沉淀、银(yín)行净(jìng)息差水平进一(yī)步下降。”9月(yuè)19日，标普信评发布的(de)银行业(yè)报告做出如上判断。

　　标普信评认为，导致未来12个月个别商业银行信用质(zhì)量(liàng)下调的最(zuì)可能原因是地方政府隐债带来信用损失；房地产信用损失显著增加并(bìng)且引发市场负面(miàn)情绪；高风险银行的二永债发生损失；个别区域性银行发生(shēng)流动性紧张。

　　银(yín)行净息差可(kě)能会继续下降

　　受益于(yú)强劲的投资收益，银行营业收入(rù)基本(běn)保持稳(wěn)定。

　　数据显示，2024年(nián)上半年，216家主流商业银行营业收入同比(bǐ)下降了(le)1.06%，其中利息净收入同比下降了3.04%，主要是因为行业(yè)净息(xī)差同(tóng)比(bǐ)下降了20个基点；投资收益同比上升了31.21%，主要受益于上半年的债(zhài)券牛市。

　　2024年上半年，商(shāng)业银(yín)行业实现净利润1.26万亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)0.36%。上(shàng)半年利润(rùn)增长的不(bù)利因素主要是净息差的(de)显著下降。标普表示，2024年上半年商业银(yín)行净息差同比下降(jiàng)了(le)20个基点。2025年净息差可能继续(xù)下降，但下(xià)降幅度(dù)会远小于(yú)过去两年(nián)，目前(qián)预测2025年下降5-10个基点。

　　数据显示，从(cóng)2021到2023年三年间，国内商业银行的净息差共下降了39个基点(diǎn)，从2021年的2.08%下(xià)降到2023年的1.69%，其中2023年净息差较上年下降22个基点。

　　今(jīn)年上半年，银行业净(jìng)息差为(wèi)1.54%，实(shí)际同比下降幅度(dù)为20个基点。标普预计2024年全年(nián)商(shāng)业银行业净息差会下降(jiàng)20-25个基点(diǎn)；2025年净息差可能继续下降，但下降幅度可能小于过去两年，目前预测2025年下降5-10个基点(diǎn)。

　　最近(jìn)，市场上有存量房(fáng)贷“转按揭”的传闻和四(sì)季度统一下调存量房贷利率的传闻。

　　标普认为，如果(guǒ)实施存量房贷转按揭，对银行净(jìng)息差的(de)负面影响(xiǎng)有限。经历多次LPR下调，以及去年下(xià)半年一次(cì)性的存量按揭贷(dài)款利率(lǜ)基点下(xià)调，国内按揭贷款利率已处于历史低点；加之国内商业银行众多，银(yín)行间竞争(zhēng)激烈，不(bù)同银行的按揭贷款利率之间并无显著差距。在这样的(de)利率(lǜ)环境下，如果一家银行要通过转按揭业务吸引按揭(jiē)客户，很可能需要向客户提供很低的(de)利率，导致按揭业(yè)务的息差进一步下降，盈利性进(jìn)一步恶化。因此，不认为(wèi)银行会有很(hěn)大的动力去(qù)大力发展(zhǎn)转按揭业务(wù)。

　　目前，存(cún)量(liàng)按揭贷款和(hé)新增按揭贷款的利率之间可能有50-60个基(jī)点的差(chà)距，随着未来重定价完(wán)成，该差距会显著缩小。

　　房地产风(fēng)险还(hái)会进一步释放

标普报告：存量房贷“转按揭”对银行净息差负面影响有限"font-L">　　上(shàng)半年，商业银行的资产质(zhì)量相对稳定，但仍面临一些风(fēng)险。

　　截至2024年6月末，商业银行披露口径平均不(bù)良贷(dài)款率为1.56%，较年初下降0.03个百分点；平均关注贷款率2.22%，较年初上升0.02个百分点。

　　房地产贷(dài)款不良率(lǜ)下降。截至2024年6月末，40家主流商(shāng)业银行披露口径房地产行业不良贷款(kuǎn)率为标普报告：存量房贷“转按揭”对银行净息差负面影响有限yle="font-L">4.22%，较年初下降0.54个百分点(diǎn)。按揭贷款(kuǎn)资产质量下滑。截至2024年6月(yuè)末，28家主流商业银行披露(lù)口径按揭贷款不良率为0.91%，较年初上升(shēng)0.14个百分点(diǎn)。

　　标普表(biǎo)示，上半年城投(tóu)敞口新增不良不(bù)多，不良生成率较高的行业主(zhǔ)要包括房地产(chǎn)、建筑业、批发零售业、制造业等。预计2024年(nián)全年商业银行(xíng)披露口径不良贷(dài)款率会总体保持稳定，下半年(nián)房地产、建筑(zhù)业风险还会进一步(bù)释放。

　　今年，国内在化解融资平台债务风险(xiǎn)方面已取得重要的(de)阶段性进展，大部分融资平台的到期债务实现了接续、重组和置换，融(róng)资成(chéng)本也较之前显(xiǎn)著下降。

　　标普表示，高风险(xiǎn)城投(tóu)敞(chǎng)口对于银(yín)行(xíng)的影响主要体现(xiàn)为贷款利(lì)率下降带来的(de)息(xī)差收窄，而非(fēi)拨备成本的大幅增(zēng)加。因此，未来12个月，城投敞口(kǒu)大的部分股份制银行和城商(shāng)行因城投风险导致信用质量严重下降的风(fēng)险可控。

　　很多城投正在用银行贷款置(zhì)换债券和非标(biāo)债务，同时争取银行贷款降息。所以在城投化债过程中，会有(yǒu)越来越多的城投敞口从非(fēi)银金融机(jī)构和债券市场集中(zhōng)到银行体(tǐ)系。这些敞口很可(kě)能利率低、久期长(zhǎng)，短(duǎn)期内大概(gài)率不会(huì)发生重大信用(yòng)风险，但中长期对银(yín)行的久期管理和利差管理都会有影响。

　　标普表示，从中长期来看，城投风(fēng)险是否会对银行业造(zào)成(chéng)重(zhòng)大影响，最终取决于城(chéng)投自身债务负担能否有效下降，及(jí)其偿债指标是(shì)否有实质性的改善。

责任编(biān)辑：王馨(xīn)茹

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道标普报告：存量房贷“转按揭”对银行净息差负面影响有限