2024年报|34家保险资管公司最新成绩单

　　来源：中国保(bǎo)险资产管理业(yè)协会(huì)

　　为全面客观记录保险资产管理行业(yè)历年(nián)发(fā)展情况，在国家金融监督管理总局相关部门的指导下(xià)，中国保(bǎo)险(xiǎn)资(zī)产管理(lǐ)业协会已连续第八年组织编写(xiě)《中国保险(xiǎn)资产管理业发展报告》并(bìng)于近日由中国财政经(jīng)济(jì)出版社公开出版(bǎn)发行《中国保险资产(chǎn)管理业发展报告（2024）》（简(jiǎn)称《2024年(nián)报》）。

　　《2024年报》通(tōng)过汇总198家保险(xiǎn)公司、34家保险资产管理(lǐ)公司的综(zōng)合调研(yán)成果，系统展现了保险资金运用、保(bǎo)险资产管理的最新行业数据、趋势特征和发展成效；总结梳(shū)理行业普遍关注的产品登记、投资管理能力披(pī)露(lù)、行业(yè)大数据应用等(děng)热点专题；展示共享协(xié)会组织开展的(de)资产管理百人问卷调查、中国保(bǎo)险行业(yè)投资负责人（CIO）、金融衍生品业务、境外投资业务、投资者信心调查及信心指数等最新专项(xiàng)调研(yán)成果。

　　本文摘自《2024年(nián)报(bào)》第二章保险资产管理行业运(yùn)行情(qíng)况，主要(yào)内容包括：

　　一市场主体情况(kuàng)

　　二(èr) 资金规(guī)模(mó)及来源

　　三资(zī)产配置(zhì)结构(gòu)

　　四投(tóu)资收益(yì)分布

　　五业(yè)务(wù)开展及收入情况

　　六保险(xiǎn)资产管理产品情况

　　七组织(zhī)架构与人才建设(shè)

　　注：本文中涉及的数(shù)据信息主要来自协会年度(dù)综合调(diào)研成果，仅供参考。数据统计截至2023年12月31日，截至(zhì)调研问卷回(huí)收时，部分数据(jù)未经审计，可(kě)能与最(zuì)终披露数据存在一定(dìng)差异。

　　一、市场主体情况

　　截至2023年末，我国共有保险资产管理公司34家①，其中2023年新增1家——中邮保险资产(chǎn)管理(lǐ)有限公(gōng)司（2023年10月27日正式成立）。

　　表1 34家保险(xiǎn)资产管理公司列表

　　参与“2023-2024年中国保险资(zī)产管理行业运行调研”（以下简称综合调研）的保险资产管理公司共计34家②，按规模和类型划分为四类。

　　表2 34家保险资产管理公司列表

　　二、资金规(guī)模及来源(yuán)

　　截至2023年末，34家保险资产管(guǎn)理公司管(guǎn)理资金规模合计30.11万(wàn)亿(yì)元(yuán)，同比增长22.82%。

　　从行业资金来源看，仍保(bǎo)持保(bǎo)险资金(jīn)为主、业外资金为辅的多元化结构。保险资金方面(miàn)，管理系统内保险资(zī)金20.36万亿元，占比67.63%，管理第三方保险(xiǎn)资金2.01万亿元，总体占比6.68%；业外资金方面，管理银行资金4.49万亿(yì)元，占比14.92%，管理业(yè)养老(lǎo)金2.38万亿(yì)元，占比7.90%。

　　资料来源：中国保险资产管理业协会《中国保险资产管(guǎn)理业发展报告（2024）》

　　从近三年各类资金来源占(zhàn)比看，保险资金占比有所下(xià)降，业(yè)外资金占比有所上升。其(qí)中，系统内(nèi)保险资金占比同比下降5.41个百分点，第三方保险资金(jīn)占比同比下降0.67个百分点，银行资金占比同比上升4.57个百分点，养老金(jīn)占比同比(bǐ)上升2.09个百分点。

　　资料来源：中国保险资产管(guǎn)理业(yè)协会《中国(guó)保险资产管(guǎn)理业发展报告（2024）》

　　从近三年(nián)各(gè)类资金规模增(zēng)速看，保险资金稳步增长，业外资(zī)金(jīn)增速较(jiào)快。其中，银(yín)行资金管理规模同比增长77.37%，增速最快；系统内保险资金增速为13.96%；第三方保险资金增速为11.92%。

　　资料来源：中国保(bǎo)险资产管理业协会《中国保(bǎo)险资产管理业发(fā)展报告（2024）》

　　从各机构管理资金构成(chéng)看，部分机构第三方资(zī)金③占比较大。34家保险资产管理公司中(zhōng)，第三(sān)方资金(jīn)规模占(zhàn)比超过20%的机构有23家(jiā)。其中，13家机构管理第三方资金规模占比约50%，包括超大型机构2家(jiā)、大型机构2家，中型机构8家、小型机构1家。

　　资料来(lái)源：中(zhōng)国保(bǎo)险资产管理业协会(huì)《中(zhōng)国(guó)保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从业务视(shì)角看，专户业(yè)务资金(jīn)来源以系统(tǒng)内保险资金(jīn)为主，占比约90%；组合类产品中业外资金（银行资(zī)金、养老金(jīn)和其他(tā)资(zī)金）占比超过70%，其中(zhōng)银行(xíng)资金占比(bǐ)最为突出，同(tóng)比上升11.75个百分(fēn)点；债权投资计划、股权投(tóu)资计划和资产支持(chí)计划(huà)的保险资(zī)金（系统内保险资金和第三方保险资金）占比突出，其中债券投资(zī)计划(huà)中第三方(fāng)保险资金占比已经接近系(xì)统内保(bǎo)险资(zī)金，股权(quán)投资计划中系统内保险资金占比同比上(shàng)升3.74个百分点，第三(sān)方保险(xiǎn)资金占比同比下降5.22个(gè)百分(fēn)点，资(zī)产支持计(jì)划中(zhōng)银(yín)行资金(jīn)和其他资金增长较为明显。

　　资料(liào)来源：中(zhōng)国保险资产管理业协会《中国保险资产管(guǎn)理业发展报(bào)告（2024）》

　　三、资产配置结构

　　行业整体资产配置以债券、保险资(zī)产管理产品、银行存款为主，三者占比合计近八成。2023年(nián)，保(bǎo)险资产管理公司(sī)投资资产(chǎn)总规模26.16万亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)16.82%。

　　从资产配置结构看(kàn)，截至2023年末，保险资产管理(lǐ)公司配置债券规模11.86万亿元，占比45.36%；配置保险资产管(guǎn)理产品规(guī)模3.80万亿元，占比14.53%；配置银行存款规模4万亿元(yuán)，占比4.80%；配(pèi)置股票规(guī)模(mó)1.59万亿元，占比6.09%；配置公募基金规模1.25万(wàn)亿元，占比4.80%；配置金(jīn)融产品规模1.18万亿元，占比4.31%；配(pèi)置股权规模4145.35亿(yì)元，占比1.58%。

　　资料(liào)来源：中国(guó)保险资产管理业协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从主要资产增速看，增速(sù)排名前三的资(zī)产(chǎn)分别是债券(quàn)、公募(mù)基金和银行存款，同比(bǐ)分别增长29.39%、24.64%和23.77%；保险资(zī)产管理产品(pǐn)小幅增长，增(zēng)速为(wèi)2.34%；股票和金融产品保持稳定增长，增速分别为(wèi)3.95%和3.85%；股(gǔ)权投资下降(jiàng)明显，增(zēng)速为-25.43%。

　　资(zī)料来(lái)源(yuán)：中(zhōng)国保险资产管理业协会《中国保险资产管理(lǐ)业发展报告（2024）》

　　从保险资产管(guǎn)理(lǐ)产(chǎn)品配(pèi)置结构来看，2023年(nián)，行业(yè)配置保险资产管理(lǐ)产品(pǐn)规(guī)模3.80万亿元，同比增长2.34%。其中，配置债权(quán)投资计划2.09万亿元，占比55.03%；配置组合类保险资产管理(lǐ)产(chǎn)品1.54万亿元，占比(bǐ)40.53%；配置股权投资计(jì)划0.17万亿元，占比4.49%。

　　资料(liào)来源：中国保险资产管理(lǐ)业协会《中(zhōng)国(guó)保险资(zī)产管理业发(fā)展报告（2024）》

　　从金融产品配置(zhì)结构(gòu)来看，2023年，行业配(pèi)置金融产品(pǐn)1.18万亿元(yuán)，增速1.75%。其(qí)中，主要以集(jí)合(hé)资金信托计划为(wèi)主，规模9825.49亿元，占比79.13%，同比下降0.25个百(bǎi)分点；资(zī)产(chǎn)支持计划（保险资(zī)产管理公司(sī)发行）1619.72亿(yì)元，占比12.88%；资产支持专项计划（券商发行）763.00亿元，占比6.07%；商业银行(xíng)理财产品318.74亿元，占比(bǐ)2.53%。

　　资料来源：中(zhōng)国保险(xiǎn)资(zī)产管理业协会(huì)《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从公募基金的配置(zhì)结构来看，2023年，行业配置公募基金规模为1.25万亿元，同比增长1.84%。其中，配置债券型基金(jīn)5468.93亿(yì)元，占比43.58%；配(pèi)置股票(piào)型基金(jīn)3246.42亿(yì)元，占比25.87%；配置混合型基(jī)金(jīn)3209.62亿元，占比25.58%；配置货币型(xíng)基金610.74亿元，占比(bǐ)4.87%。

　　四、投资(zī)收益分布

　　2023年综合收益率各区间机构分布较为分散。其中(zhōng)，4家(jiā)机(jī)构2023年综合收益率区(qū)间为（1%，2.25]，6家机构为（2.25%，3.25%]，7家机构为（3.25%，4%]，4家机构为（4%，4.5%]；财务(wù)收益率个(gè)区(qū)间机构分布相对集中，10家机构财务收益率(lǜ)区(qū)间为（3.75%，4.5%]，另有9家为（2%，3%]。

　　资料来源：中国保险资产管理业协会《中国保险资产管理(lǐ)业发展报告（2024）》

　　资料来源：中国保险资产管理业协会《中国(guó)保险资产管理业发(fā)展报告(gào)（2024）》

　　五、业(yè)务开展及收入情况

　　从整体来(lái)看，2023年，33家机构实现收入④合计296.62亿元，同比增加22.42亿元，增速(sù)8.18%；其中，有同比数据的32家公司收(shōu)入(rù)增速(sù)为3.85%。2016-2023年，行业收入复合年均增长率(lǜ)（CAGR）为9.92%。

　　资料来源(yuán)：中国保险资产管理业协会《中国(guó)保险资产管(guǎn)理业发(fā)展报告（2024）》

　　从行业单(dān)位规模收入看(kàn)，2023年(nián)末全行业单位规模收入为10.79BP，较2022年下降1.42BP，连续三年有所下降，且降幅逐年扩(kuò)大。

　　资料来(lái)源：中国保险资产管理业协会《中(zhōng)国保(bǎo)险资(zī)产管理业发(fā)展报告（2024）》

　　从业务收入规模及增长情况来看，2023年(nián)，行业(yè)各主要业务收入均有增长。其中，专户业务、股权投(tóu)资计划、资产支持计划(huà)业务收入增速较上年有(yǒu)所提升；组合类产(chǎn)品、债权投(tóu)资计(jì)划业务(wù)收入增速连续三年放(fàng)缓。具体来看：专户业务实现收入152.8亿元，增速11.71%；组合类产(chǎn)品实现收入70.2亿元，增速11.16%；债权投资(zī)计划实现收入38.1亿元，增速4.32%；股权投资(zī)计划实现收入(rù)2.91亿元，增速25.66%；资产支持计划实现收入3.01亿元(yuán)，增速27.8%。

　　资料(liào)来(lái)源：中国保(bǎo)险资产管理业协会《中国(guó)保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从业务贡献来看，专户业务的规模贡(gòng)献高于收入贡(gòng)献；保险资产管理产品业务收入贡(gòng)献高于规模贡献。2023年，33家保险资(zī)产管理公司(sī)保险(xiǎn)资产管理产(chǎn)品业务(wù)收(shōu)入占比(bǐ)近四成（39.7%），较2022年上(shàng)升1.7个(gè)百分点(diǎn)，相比其规模占比（29.8%）贡献较高。

　　资料来源：中国保险资产管理业协(xié)会(huì)《中国保险资产(chǎn)管理业发展报告（2024）》

　　从主要业务单位规模收入情况来看，2023年，除股权投资计划(huà)外(wài)，其他各类业务单位规模收入均有下降(jiàng)，组合(hé)类产品(pǐn)降幅最为显著。具体来看(kàn)，专户业务单位规模(mó)收入7.33BP，同比下降0.4BP；组合类产(chǎn)品单位(wèi)规模收入11BP，同比下降3.57BP；债权投资计划单位规模收入20.64BP，同(tóng)比下降0.66BP；股(gǔ)权投资计划单位(wèi)规模收入17.41BP，同比上升1.15BP；资产支持计划单位规模收入14.29BP，同比下降1BP。

　　资料来源：中国保(bǎo)险资产管理业协会《中国保险资产管理业发(fā)展报(bào)告（2024）》

　　六、保险资产(chǎn)管理产品情况

　　（一(yī)）整体情况

　　调研数据显示，截至(zhì)2023年末，行业保(bǎo)险资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)产品存续余额8.53万亿元，较上年末(mò)增加2.08万亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)32.31%，近五(wǔ)年复合增长率为32.59%。

　　资料(liào)来源：中国保险资产管理业协会《中国(guó)保(bǎo)险资产管理业发(fā)展报告（2024）》

　　（二(èr)）债权投资计划

　　调研数据(jù)显示，32家保险资产管理公司和中保投开展(zhǎn)债权投资计划业(yè)务，较上年新增1家机构。登记规模方面，2023年，债权投资计划登记(jì)数量(liàng)440只，登记规模7334.33亿元，较(jiào)上年同期减少1377.46亿(yì)元，同(tóng)比下降15.81%；产品(pǐn)存续方面，截至2023年末，债权投资计划存续数量1445只，存(cún)续余额1.94万亿(yì)元，较上年同期增加1051.11亿元，增长率为5.74%；产品收入方面，2023年债权投资(zī)计划实现管理费收入39.37亿元(yuán)，与上(shàng)年同(tóng)期基本持平。单位规模收入(rù)为20.33BP，较上年减(jiǎn)少近1BP。

　　资料来源：中(zhōng)国保险(xiǎn)资产管理业协会《中国保险资(zī)产管理业发展报告(gào)（2024）》

　　资料(liào)来源：中国(guó)保险资产管(guǎn)理业协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　（三）股权投资计划

　　调研数据显示(shì)，2023年，17家保险资产(chǎn)管理公司(sī)和(hé)中保投开展股权投(tóu)资计划业务，较上年末新增2家机构。登记规模方面，2023年，共有(yǒu)9家机(jī)构(gòu)合(hé)计登(dēng)记股权投资计划20只，登记规(guī)模641.84亿元，同比增长8.76%。产品存续(xù)方面，截(jié)至2023年末，股权投资计划存续数量71只，存续余额2045亿(yì)元，较上年末增长162亿元，增速8.59%。产品收入方面，2023年，股(gǔ)权投资计划实现管理费收入4亿(yì)元(yuán)，较上年增长0.74亿元，增速22.78%；单位规模收入19.56BP，较上年增长2.26BP。

　　资料来源：中国保险资产管(guǎn)理业协会《中国保险资产管(guǎn)理业发(fā)展报告（2024）》

　　资料来源：中(zhōng)国(guó)保险资产管理业协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　（四）组合2024年报|34家保险资管公司最新成绩单类保险资产管理产(chǎn)品情况

　　调研数据显示，截至2023年末，29家保险资产管理公司开展了组(zǔ)合(hé)类保险资产(chǎn)管理(lǐ)产品业务，存续数量2809只，同比(bǐ)增长18.12%；存续余额6.39万亿元，同(tóng)比增长44.30%；管理费收入(rù)70.20亿元，同比增长9.59%，单位规模收入⑤10.99BP，较上年减少3.48BP。

　　资(zī)料来源：中国保险资产管理(lǐ)业协会《中国(guó)保险资产管理业发展(zhǎn)报告（2024）》

　　情(qíng)况

　　资(zī)料来源：中国保险资产(chǎn)管理业协会《中国保险资产管理业发展报告(gào)（2024）》

　　从存续情况来看，截至2023年末，组合类保险资产管理产品存(cún)续余(yú)额超过3000亿元的机构共计10家（较上年增加3家），其中超大(dà)型机构7家、大(dà)型机构3家(jiā)。排名前五的机构存续余额合计2.45万亿元，市场(chǎng)份(fèn)额占38.40%，较上年下降8.4个百分点。存(cún)续余额变化方面，仅有(yǒu)6家机构存续余额为负(fù)增长(zhǎng)，包括超大型2家、大型(xíng)1家、中型机构2家、小型机构1家(jiā)。

　　注：有效数据13家机构。

　　资料来源：中国保险资产管理业协会《中国保险(xiǎn)资产管理业发展报告(gào)（2024）》

　　注：有效数据16家机构，部分机构增速过高，故未在图中(zhōng)显示增速数据。

　　资料来源：中国保险资产管(guǎn)理业协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从管理费收入情况来看，固定收益类产品（非货币市场类）管理(lǐ)费收入42.39亿(yì)元，单位(wèi)规模收入8.49BP；固定收益类(lèi)（货(huò)币市场类）管理费收入11.99亿元，单(dān)位规模收入11.62BP；权益类产品管理费收入11.75亿元，单位规模收入44.37BP；混合类产品管理费(fèi)收入为4.03亿元，单位规模收入43.76BP。

　　资料来源：中国保险资产(chǎn)管理业协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从资金来源情况看，银行(xíng)或理财资金规模、占比增长(zhǎng)显著，保险资金增长相对(duì)平稳。从保险(xiǎn)资金角度看，系(xì)统内保险资金和第三方保险资金规模分别为7469亿(yì)元和10474亿元(yuán)，合计占比28%，同比下(xià)降11个百分点；银行或理财资金规模4.36万亿(yì)元，同比增长1.90万亿元(yuán)，占比68%，较上年(nián)上升12个百分点；从第三方资金角(jiǎo)度看（即第三方保(bǎo)险资金+银行或(huò)理财资金+其他资金⑥），资金合计占比88%，较去年同期上升4个百分点，组合类产品(pǐn)市场(chǎng)化程(chéng)度进一步提升(shēng)。

　　资料来(lái)源：中国保险资产管理业协(xié)会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　七、组织(zhī)架构(gòu)与人才建设

　　（一）组织架构

　　2023年，行业机构组织(zhī)架(jià)构调整主要集中在以下方面：

　　超大型机构方面，一是重视前台部门的新设和职能调(diào)整，从(cóng)而更加适配(pèi)监管导向(xiàng)、投资政策和市(shì)场趋(qū)势；二(èr)是加大中台数据管理和(hé)金融科技在运营支持板块的比重。大型机构方面，一是重视自有资金的管理，成立自有资金(jīn)投资部；二是机构设置趋向扁平化；三是重视(shì)公司风险重建的能力。中小机构方面，一是(shì)精简机构设(shè)置，实施扁平化管理；二是强化内部(bù)审计的监(jiān)督审查作(zuò)用。

　　（二）人才发展2024年报|34家保险资管公司最新成绩单

　　2023年(nián)，行业人才数(shù)量稳步(bù)增长。截至2023年末，34家保险资产管理公司从业人员共计7499人，校2022年末增长864人，增速13.02%。其中，有2022年(nián)同(tóng)比(bǐ)数据的32家机构(gòu)同比(bǐ)增长3.62%。

　　资料来源：中国(guó)保险资产管理业协会《中国保险资产(chǎn)管理业(yè)发展报告（2024）》

　　（三）人力效(xiào)能(néng)

　　截至2023年末，全行业人均管理规模40.12亿元，增速较上一年明显回落，低(dī)于近五年复合年均增长率(lǜ)（9.34%）；人均创(chuàng)收401.07万(wàn)元，较去年同期有所下降，增速低(dī)于近五年复合年均增长率（6.04%）。

　　资料来(lái)源：中国保险资产管理业(yè)协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　资料来源：中国保险(xiǎn)资产管理业协(xié)会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　脚(jiǎo)注

　　①除34家保险资产管理公司外(wài)，长江(jiāng)养(yǎng)老(lǎo)保险股份有限公司（简称“长江养老”）于2023年变更业务范围，被视(shì)作(zuò)保(bǎo)险资产管理公司进行管理(lǐ)。

　　②参与上(shàng)年调研(yán)的“32家(jiā)保险资产(chǎn)管理公司”=表1中的34家公司-华夏久盈资管-中(zhōng)邮资管。参与(yǔ)本年度调研(yán)的“34家保(bǎo)险资产管理公司”=表1中的34家公(gōng)司-华夏久(jiǔ)盈资管+长江养老(lǎo)。如无特别标注(zhù)，本(běn)报告中34家保险资产管理公司统计口径下同。

　　③第三方资金为除系统(tǒng)内保险(xiǎn)资金外的资金，包括第三方保险资金、银(yín)行资金、养老(lǎo)金和其他资金。

　　④本报告所称“收入”包括管理费(fèi)收入及(jí)投资顾问收入(rù)。

　　⑤单位规模收入=该年收入/该年末(mò)资产管理规模（不含内购产品）。

　　⑥其他(tā)资金含养老金、个人(rén)资金、自有(yǒu)资金等。

责任编辑：秦艺(yì)

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