美联储降息周期将启 如何影响港股市场？

　　财联社9月(yuè)16日讯（编辑 胡家(jiā)荣）伴随9月美联储议息(xī)会议临近，货币(bì)政策走向成为(wèi)市场关注美联储降息周期将启 如何影响港股市场？的焦点。在最近的一次会议上，美联储宣布维持利率不变，但市(shì)场普遍预期9月份将(jiāng)开启降(jiàng)息周期。

　　中金公司分析指(zhǐ)出，市场普遍预期的美联储降息对港股市场带(dài)来了(le)正面影响 。在(zài)这(zhè)种预期下，港股市场在上周整体呈现出震荡调整的态势，其中医疗保健和可选消(xiāo)费板块表现突出，而能源美联储降息周期将启 如何影响港股市场？及房地产板块则相对(duì)较弱。这种(zhǒng)市场表现反映了投资者对美联储可(kě)能实施(shī)的降息政策的预期
反应。

　　港股市(shì)场之所以(yǐ)能够(gòu)展(zhǎn)现出与A股和海外市场不同的独立(lì)走势，主要得益于其独特的“中国资产+外国(guó)资本”结构。此外，由于香港市场(chǎng)的外部流(liú)动(dòng)性敏感(gǎn)性，以及香港(gǎng)实行(xíng)的联系汇率制度，港股对美联储的降息反应更为(wèi)敏(mǐn)感，因此其市场弹性也较A股更大。

　　美联储降息对港(gǎng)股的影响主要体现在以下几个方面：

　　然而(ér)，需要注意的是，美联储降息对港股的(de)影响可(kě)能是有限的。中美利差(chà)和汇率的约束可能会限制中国央行的降(jiàng)息空间。此外，中国国内经济增(zēng)长依然(rán)面临(lín)压力，需要更多的政策支持。因此，尽管美(měi)联储降息为央(yāng)行打开了政策空间，但降息幅度可能有限，对港股市
场的提振作用可能不如预期。

　　在操作上，投(tóu)资者应(yīng)密切关(guān)注美联储降息的进展以及中国央行的政策反应。短(duǎn)期内，受益于分母端逻辑的(de)成长板块可能有更 高弹性。同时，受益于香(xiāng)港降息的本地分红等板块也值得关注。但在看(kàn)到更大力度的财政支持前，宽(kuān)幅区间震荡(dàng)的 结(jié)构性行情依然是主线。

责任编辑(jí)：张倩

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