军工材料板块迎来转机：估值触底反弹，盈利有望大幅提升

近日(rì)，军工(gōng)材料板块(kuài)传来利好消息。光启科技于8月(yuè)27日公告与客户(hù)签订8.27亿元超材料产(chǎn)品批 产及研制合同，这被视为军工(gōng)采购和招标节奏恢复的重要信号。该(gāi)消息引发市场对军工材料板(bǎn)块未来发展前景的乐观预期，有望推动板块估值和盈利双重修复。

军工材料需求强劲，订单逐步回暖

二季度以来，军工材料行业呈现出明显(xiǎn)的复(fù)苏态势。多家军(jūn)工(gōng)企业实地(dì)调研显示，前期受影响的订单已逐(zhú)步恢复，特(tè)别是在关军工材料板块迎来转机：估值触底反弹，盈利有望大幅提升键(jiàn)型号的保障和供应方面，研发(fā)进(jìn)展和订
单均(jūn)保持良好态势。这(zhè)种趋势不仅体现在传统军工领(lǐng)域，还延
伸到民用航空领域。国产大飞机C919项目的(de)快速推进就是一个典型例(lì)子。C919已获得三大航空公司合计300架的确认订单，预计在未来几年内(nèi)产(chǎn)能将(jiāng)逐步提(tí)升。作为C919和配套航发制造(zào)的重要原材料，高温合金、钛(tài)合金、碳纤维等军(jūn)工材料(liào)的需求将随之大(dà)幅增长。

此(cǐ)外，军(jūn)机生产研发进度明显加速，海洋(yáng)工程订单保持(chí)稳定，航空发动机和燃气轮机的"两机(jī)专项"景气度依旧。随着"十四五"计划进入最后(hòu)阶(jiē)段，加之(zhī)国际形势(shì)复杂多变，军工行业需求复苏明(míng)显(xiǎn)，上游军(jūn)工材料环节有望(wàng)直(zhí)接 受益。

估值触底，修复空(kōng)间可(kě)期(qī)

从估值角度来看，军工材料板块目前处于历史低点。截至8月28日，板块(kuài)平均市盈率（TTM）仅为27倍，远低于过去(qù)三年平均的42倍。板块代表性(xìng)企业如钢研高纳、抚顺特钢、图南股份等，平均(jūn)股价较年初跌幅高达28.8%。这种(zhǒng)低估值状态为投资者提供(gōng)了较好的入场机会。

随着前期压制估值的不确(què)定因素逐渐消散，军工材料板块(kuài)有望迎来估(gū)值修复。特别(bié)是在订单(dān)恢复、需求(qiú)增长的背景下，板块的基本面(miàn)正(zhèng)在(zài)逐步改(gǎi)善。值得注意的是，军工材料的产品价格压力整体较小，主要得益于材(cái)料端供应计划性强、定价(jià)机制(zhì)市(shì)场化以及原材料价格回落等因素。这意味(wèi)着军工材料企业的盈利能力有望得到保障，为估值提(tí)升提供了(le)坚实基础。

综上所述，军工材料(liào)板块(kuài)正迎来难
得的发展机(jī)遇(yù)。在需求端和供给端的双(shuāng)重利好(hǎo)下，板块的盈(yíng)利(lì)能力和估值水平有望实现双重(zhòng)提升。对于投资者而言，关(guān)注军工(gōng)材(cái)料板块的优质企业，或将成(chéng)为下(xià)半(bàn)年投资(zī)策略的重要方向。在国(guó)家大力发展高端制造业的背景下，军工材(cái)料(liào)作为
关键(jiàn)基础材料的 重要性日益凸显，其长期发展前(qián)景值得军工材料板块迎来转机：估值触底反弹，盈利有望大幅提升期待。

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