中信建投：汽车以旧换新细则出台 有望进一步拉动汽车内需

证券时报e公司讯，中信建投(tóu)证券研报认为，与此前几轮购置税减免政策不同，本次汽车以旧换新细则(zé)主(zhǔ)要针对的(de)是长车龄存量用户的(de)潜在换购需求，市场上普遍关注存量符合(hé)条件车(chē)型有多少，除此之外(wài)，补贴对
于向新车
购置的转(zhuǎn)化率也会有明显(xiǎn)提升（无政策条件下，报废后(hòu)有大量流向购买二手车或不买车），最(zuì)终拉动作用可能超预(yù)期，测算对新车购(gòu)置需求拉动有望达到258万辆(liàng)。复盘2022年购置(zhì)税减免(miǎn)政策，虽然政策前股(gǔ)价提前(qián)反(fǎn)应，但销量(liàng)数据得到积(jī)极验证后整车(chē)持(chí)续上涨，超额 收益在8月达到峰(fēng)值。零部件行(xíng)情滞后 于整车，在7月开始启动，整体(tǐ)看(kàn)整车和零部件均跑出 明(míng)显超额收益。参(cān)考上一轮，推荐投资(zī)节奏先整(zhěng)车再零部件。

证券时(shí)报网讯，中(zhōng)信建投研报指出，与此前几轮购(gòu)置税减免政策不同，本次以旧换(huàn)新主要针对的是长车龄存量用户的潜(qián)在(zài)换购需求，市场(chǎng)上普遍关注存(cún)量符合 条(tiáo)件车型有多少，除此之(zhī)外，补贴对于(yú)向新(中信建投：汽车以旧换新细则出台 有望进一步拉动汽车内需xīn)车购置的转化率也会有明显(xiǎn)提升（无政策条件下，报废后有(yǒu)大量流(liú中信建投：汽车以旧换新细则出台 有望进一步拉动汽车内需)向购买二手车或不买车），最终拉动(dòng)作用可能超(chāo)预期(qī)，我(wǒ)们
测(cè)算对(duì)新车购置需求拉动有望达
到258万辆。复盘(pán)22年购置税减免(miǎn)政策，虽然政策前股价提前反
应，但销(xiāo)量数(shù)据得到积极验(yàn)证后(hòu)整车持续上涨，超额(é)收益在(zài)8月达到峰值。零部(bù)件行情滞后于整车(chē)，在7月开始启动，整体看整车和零部件均跑出(chū)明显超(chāo)额(é)收益。参(cān)考(kǎo)上一轮，推荐投资节奏先整车再零部件。

校对：李凌锋

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