二季度 7家上市银行资产负债表环比收缩，银行开始缩表了？

　　今年二季度共有7家上市银行资产负债表环比收缩，分别为工商(shāng)银行、民生(shēng)银行 、农业银行、光大银行(xíng)、交通银行(xíng)、华夏银行(xíng)和贵(guì)阳银行，其中(zhōng)民生(shēng)银行资产、负(fù)债规模相比去年末也出现收缩。

　　据界面新闻记(jì)者了解，此前上市银(yín)行在2017年前后也出现缩表，当时主(zhǔ)要是(shì)同业资产、同业负债出现收(shōu)缩，宏(hóng)观背景则是金融去杠杆。而今(jīn)年二(èr)季度缩表主要(yào)因为(wèi)存贷款(kuǎn)增长乏力甚(shèn)至收缩，宏观(guān)背景(jǐng)则是(shì)居民部门、企业部(bù)门加杠(gāng)杆意愿不(bù)足(zú)，甚至居民部门还出现去杠杆(gān)。二季度缩表的(de)另一影响因素是“手工补息”整改效果显现，“低贷高存”、“存贷双增”模式难以为继。

　　国家(jiā)金融监管总局的最(zuì)新数据显示，今年7月末(mò)商(shāng)业银行总资(zī)产361.1万亿(yì)，环比(bǐ)上月下降1.1万亿，大(dà)行、股份行、城商行(xíng)、农商行都有不同程(chéng)度收缩，市场也高度关注未来银行缩表(biǎo)的可能性及影响(xiǎng)。

　　上海金融与发展实(shí)验室主任曾刚表(biǎo)示(shì)，当(dāng)前与2017年监(jiān)管整治金(jīn)融乱(luàn)象时的(de)缩表不(bù)同，这是银行(xíng)主动通过(guò)总量和结构调整应(yīng)对息差收窄、提高(gāo)经营效率的手(shǒu)段(duàn)。银行资产负债表既可(kě)能收缩，也可能(néng)扩张。如果未来(lái)产业端需求回升，银行信贷空间增大，负(fù)债端也会(huì)有继续扩张(zhāng)的动能。此外，现在二季度环比下行，但是同比(bǐ)、相比去年末商业(yè)银行的资产负(fù)债表还是扩张的。

　　贷(dài)款增长(zhǎng)乏力或收缩

　　商(shāng)业银行(xíng)的资产(chǎn)主要由现金(jīn)和存放央行款项、同业资产、发放贷款及(jí)垫款、金融投(tóu)资和(hé)其他资产组(zǔ)成，其中贷款占比在六成左右。同(tóng)业资产则包括存放同业和(hé)其他金融机构款项、拆(chāi)出资金和买入返售金融资产。

　　Wind数(shù)据显示，今(jīn)年二季度共有7家银行(xíng)出现了季度环比缩表，分别为工商银行、民生(shēng)银(yín)行、农业银行、光大银行、交通银行、华夏银行和贵阳银(yín)行，相(xiāng)比一季度末它们的资产规模分别减少4834.9亿元、176二季度7家上市银行资产负债表环比收缩，银行开始缩表了？5亿元、1727.3亿元、1008.3亿元、601.8亿元、516.5亿元和(hé)100.5亿元。

　　其中工行、农行、交行资产端主要是买(mǎi)入(rù)返售金融资产收缩，尤其(qí)工行下降超万亿，农行降幅也接近(jìn)万(wàn)亿。买入返(fǎn)售是指两家金融机构(gòu)之间按照协议约定先买入金融资产，再按(àn)约定(dìng)价格于到期日将该项金融资产返售的行为，该业(yè)务项(xiàng)下的金融资(zī)产主(zhǔ)要是银行承兑汇票、债券等高流动性的金融(róng)资产(chǎn)。农行在半年报中解释(shì)称，主(zhǔ)要(yào)是由于(yú)买入返售债(zhài)券(quàn)减少。

　　“买入返售是管理短期流动性的工具。大行一般是资金融出方(fāng)，可(kě)能6月末中小银行资(zī)金紧张程(chéng)度有所缓解，向大行卖券融入资金减少，相应导致(zhì)大行买(mǎi)入返售(shòu)资产下降(jiàng)。”某股份行资产负(fù)债部人士(shì)解读称(chēng)。

　　而民生银行、华夏银行则主要因为贷款(kuǎn)减少，其中6月末民生银行贷款余(yú)额(é)相比去年(nián)末也有(yǒu)减少。“上半年同(tóng)业和我行零售贷款都遇到了(le)一定的压力，我行(xíng)贷(dài)款下降主要(yào)体现在按揭贷款、信用卡方面。”民生银行副行长张(zhāng)俊潼(tóng)在业绩(jì)会上表(biǎo)示。

　　张俊潼介绍，按揭规(guī)模(mó)的下降(jiàng)受到市场多重因素影响，上半年民(mín)生银(yín)行按揭(jiē)投放同比下降9.22%，虽然提前还款(kuǎn)金额有所下降，但(dàn)总量依(yī)然维持在较高水平，投放量小于还款(kuǎn)量导致了按揭贷(dài)款余额的下跌(diē)。在信用卡(kǎ)方(fāng)面，受整体(tǐ)市场交易额下降的影响，民(mín)生(shēng)银行(xíng)信用卡交易和贷款规模也出(chū)现一定下降(jiàng)。

　　此外，二季度光大银行贷款(kuǎn)余额环比也有所下降。虽然二季度工行、农行、交行、贵阳银行(xíng)贷款余额仍在增长(zhǎng)，但(dàn)增量相比(bǐ)去年同期已大幅下降。这也是当前整个银行业面临的难题，也(yě)就(jiù)是有效信贷需求不足，尤其是居民部门(mén)提前还(hái)款导致按揭贷款下降。

　　央行数据显示，6月末个人住房(fáng)贷款余额(é)37.79万亿，环(huán)比一季(jì)度末下降四千亿；二季度金(jīn)融机构新增贷(dài)款3.81万亿，同比少增1.32万亿。

　　“不(bù)是我们不愿(yuàn)意放贷，而是(shì)市场需(xū)求不足。”前述股份行资产(chǎn)负债部人(rén)士表示，“我们目前的策略是先压降票据等(děng)低收益资产，尽(jǐn)量保贷款，但是由(yóu)于市场需求不足，贷款要(yào)保持(chí)增长(zhǎng)也有难度。”

　　除了贷款外，光大银行金融(róng)投资、买入返售金融资产也出现下(xià)降，且降幅更(gèng)大，其中金融投资减少707.5亿元。光大银行可能在二季(jì)度牛市时择机卖出了一些债券，将浮盈变现。

　　光大银行(xíng)首席财务官刘彦在该行业绩(jì)会上表(biǎo)示(shì)，光大银行加(jiā)强宏观(guān)经济形势的分析和研究，强化债券组合的前瞻性、灵活性管理，提前配(pèi)置，加强波段交(jiāo)易。上半年光大银(yín)行(xíng)配(pèi)置债券和ABS超二千亿，保持了较好的收益水平，实现了投资收益及公允价值变动净损(sǔn)益100多亿元，同比增长接近50%。

　　“低贷高存”、“存贷双增”模式远去

　　商业银行的负债(zhài)端主要包括向中央银行借款、同业负债、吸收存款、应付债券和其他负债，分别代表了商业银行不同的资(zī)金来源：央行、同业金融机构、实(shí)体非金融(róng)部门、发行金融债，其中(zhōng)吸收存款占商业银行总(zǒng)负(fù)债的八成左右。同业负债包括同业存放、拆(chāi)入资金、卖出回购金融资产。

　　前述7家(jiā)上(shàng)市银(yín)行资产下降的同时负债也在下降。Wind数据显示，二季度工商(shāng)银行、农业银行(xíng)、民生银行、光大银行、交通银行、华夏银行、贵阳银行(xíng)资产规模(mó)环(huán)比分别下降了(le)4713.8亿、2299.7亿(yì)元、1336.6亿元、1039亿元、536.5亿(yì)元、514.9亿元(yuán)、103亿元。

　　分细项来看，六家银行的存款(kuǎn)余额均出现下降，且大多(duō)构成负债下降的主要原因，其中民生(shēng)银行存(cún)款余额相比去年末也(yě)下降(jiàng)，尤其对(duì)公定期存款下(xià)降(jiàng)幅(fú)度较大。

　　民生银行副行长石杰在该行业绩(jì)会上(shàng)解释称，一是民生银行主动发力(lì)调结构，逐笔压降高价业务，在调整过程中出现阶段性规模波动；二(èr)是四五月以(yǐ)来(lái)，民生银行积极响应监管的存款自律要求，对新增业务全面回归(guī)自律，对存量超自律业务基本出清；三是在回归自律背景下，客户存款向理财、同(tóng)业存款等“搬家”趋势明显(xiǎn)。

　　实际上(shàng)，在信用货币时代，是由贷款(kuǎn)创造存款(kuǎn)，而非存(cún)款(kuǎn)创(chuàng)造贷款(kuǎn)。根据(jù)该理论，货币来源(yuán)于银行资产扩张，而贷款是最具代表性的银行资产，贷款创造存款因此(cǐ)而(ér)得名。其中，贷款(kuǎn)不仅是字面所指的(de)贷款，而是包括银行发放信贷和买进资产(chǎn)等行为。

　　在贷款增(zēng)长乏力或者收缩时，今年二季度存款自然增长乏(fá)力或收缩。而(ér)二季度上市银(yín)行存贷款(kuǎn)余额下(xià)降还与(yǔ)“手(shǒu)工补息”整改这一特定的监管因素相(xiāng)关。

二季度7家上市银行资产负债表环比收缩，银行开始缩表了？

　　“手工补息”是银行对业务操作失误进行(xíng)的勘误，即银行在存(cún)款计付利息过程中因特殊性、差异性计息需求，且(qiě)在系统无法自动完成结息的前提下，采用专用补充计息交易进行手工(gōng)计息处理，但随着(zhe)揽储压力加大，手工补(bǔ)息成为利率补贴的重要工具。靠着“手工补息”，一些企业获得的存款利率要高于(yú)贷款利率，进而出现“低贷(dài)高存(cún)”、“存贷双增”的模(mó)式，推升了银行资产负(fù)债表(biǎo)规模。

　　今年4月(yuè)，市场利率定价自律机制发(fā)布《关于禁止(zhǐ)通过手工补息(xī)高息揽储、维护(hù)存款市场竞争秩序的倡议》提(tí)出，银行应将手工补(bǔ)息纳(nà)入监测管理(lǐ)范围，严禁(jìn)通过(guò)事前承诺、到期手工(gōng)补付(fù)息等(děng)方(fāng)式，变相突破存款(kuǎn)利率授权要求或自律上限。受此影响，部分虚增的存贷款被“挤掉”。

　　前述股份行资产负债部人士举(jǔ)例称，之前有分支(zhī)机构为了提高存款、完成考核目标，在企(qǐ)业存保证金或者存单后，指(zhǐ)导企业开票进(jìn)行贴现，然(rán)后再来存款，多(duō)做几道，存款就上去(qù)了，票据计入贷款，贷(dài)款也(yě)上去(qù)了。企业也有(yǒu)利可图，因为手工补息后存款(kuǎn)利率(lǜ)高，扣除贴现利息后仍有利可图，而现在不能手工补息，账就平衡不了，企业存贷款就(jiù)出(chū)现下降。

　　“应该说，存款(kuǎn)自律机制的严格措施使我行存款规模受到(dào)了一定程度(dù)的‘阵痛(tòng)’，但我行认为这是(shì)非常好的结构调整机会。在这个阶段，我行(xíng)继续坚(jiān)持以客户为中心的‘稳规模、优结构、降成本’负债业务思路(lù)。”石杰(jié)表示。

　　缩表还是扩(kuò)表？

　　据界面新闻(wén)记者梳理，银行资产(chǎn)负债(zhài)表收缩并(bìng)非新现象，在此前也有(yǒu)出现，尤其是2017年前后。2016年6月-2017年12月，共有多家银行、10余个(gè)缩表样本(běn)。其中中信银行有3个季度缩表，民生银行、光大银行有2个季度缩表，上海银(yín)行、江苏银行、无锡银行和张家港行有(yǒu)1个季度缩表，主要是同业资产、同(tóng)业(yè)负债收缩。

　　当时缩表的原因主要是金融去杠杆：其一(yī)，流动(dòng)性监管趋严，MPA考核、流动性新规等引导银(yín)行对资产负债表进行调(diào)整，鼓励银行回归传统存(cún)贷业务，减少对同业拆入、同业存单的依赖；其二，官方出台监管(guǎn)办法、加大打击(jī)力度，直指整顿(dùn)非标(biāo)乱象(xiàng)和同业乱象。因股份行、头部城农商行同业业务较为突出，当时缩表的银行主要是股份行、头部城农商行。

　　在同业业务(wù)收缩的同时，商业银行更多回归贷款业务，以更高(gāo)的收益率来弥补总资产增速的下降，从(cóng)而保持稳定的净利润水平。现在看，当时短暂(zàn)缩表后，银行资产重新(xīn)回(huí)到增长(zhǎng)轨道，营(yíng)收和净(jìng)利润(rùn)也保持增长。

　　而今年二季度缩表则呈现新的特点，主要是存贷款增长乏(fá)力或收缩，宏观背景是居民部(bù)门和(hé)企业部门加杠杆意愿不(bù)足(zú)，甚至居民部门还在(zài)去杠(gāng)杆。从银行(xíng)类型看，国有大行(xíng)、股份行、城商行都(dōu)出现缩表。

　　国(guó)家金融监管总局数(shù)据显示，二季度商业银行总资产(chǎn)仍扩张了1.7万亿，股份(fèn)行、城商行、农商行资(zī)产都在增长，但大行资产收(shōu)缩近3000亿。最新数(shù)据显示，7月商业银(yín)行总资产环比收缩1.1万(wàn)亿，大行、股份行、城(chéng)商行(xíng)、农商行都(dōu)有不同程(chéng)度的收缩。市场也高度(dù)关注未来银(yín)行缩表的可能性及影响。

　　前述股份行资产负债部人士表示，银行信贷需(xū)求短期内可(kě)能仍(réng)然(rán)不足，银行业仍(réng)将面临缩表的压力(lì)，在此背景下银(yín)行(xíng)需要做好精细化管理。

　　曾刚(gāng)则表示，银行资产负债表既可能收缩，也可能扩张。如果(guǒ)未来产业端需求回升，银行(xíng)信贷空间增大，负债端也会有继续(xù)扩张的动能。此外，现(xiàn)在二季度环比下行，但(dàn)是同比、相比(bǐ)去(qù)年(nián)末商业银行(xíng)的资产负债表还是扩张的。

　　不过随着经济增长放缓，银行资产扩张速度也将放缓。曾刚表示，银行资(zī)产扩张(zhāng)速度放缓是确定的，结构也开始调整，这也是银行应对当前经营环境的策略。

　　一(yī)是(shì)实(shí)体经济有(yǒu)效需(xū)求不足，银(yín)行缺乏信贷增长点，资产投放难度加大。传统上高度依(yī)赖于信(xìn)贷资金的房地产、地方(fāng)融(róng)资平台等贷款“大块头”逐渐调整，个人按(àn)揭、消费(fèi)信(xìn)贷需求不足，而科技创新等新动能领域贷款需求短(duǎn)期内难以完全接续。

　　二(èr)是近年来贷款利率持续下行，银行负债(zhài)端(duān)如何匹配资产端收益率下行、如何(hé)管理(lǐ)净息差(chà)是一(yī)个重要挑(tiāo)战。如果资产端信贷难以贷出去或者以合适的价格投出去，相应地银行对负(fù)债(zhài)扩张的需求就会下降，同时优化负(fù)债结构，通(tōng)过(guò)压降成本比较高的(de)负债，比如中(zhōng)长期存款，来降低整体资金成本。

　　“金融(róng)是一场马(mǎ)拉松(sōng)，要有能力经(jīng)得起长周期的考验，就必须准(zhǔn)确把握我国新发展阶段的历史方位，深(shēn)化对金融工作本质规律的认识，摈弃‘以规模和速度论英雄’的传统思维，更好统筹总量和结构、规模和(hé)效(xiào)益、短期和长期、局部和(hé)全域、发展和安全(quán)，防止经营目标单一化、片(piàn)面(miàn)化、短期化，实现稳健、均衡、协调、可(kě)持续发展。”建(jiàn)行董事长张金良今年4月在业绩会上称。

责任编辑：曹(cáo)睿潼

　　今年二季度共有7家上市银行(xíng)资产负债表环比收缩，分别为(wèi)工商银行、民生银行、农业银行、光大银行、交通银行、华夏银(yín)行和贵阳银行，其中民生(shēng)银(yín)行资产、负债规模相比去年末也出现收缩。

　　据界面新闻记者了解，此前(qián)上市银行在2017年前后也出现缩表，当时主要是同业资产、同业负债(zhài)出现收缩，宏观背景(jǐng)则是金融去杠杆。而(ér)今年二季度缩表主要因为存贷款增(zēng)长乏力甚至收缩，宏观背景则是居民部门、企业部门(mén)加杠杆(gān)意愿不足，甚至居民部门还出现去杠杆。二季度缩表的(de)另一影响因素是“手工补息”整改效果显现，“低(dī)贷高存(cún)”、“存贷双增”模式难以为继。

　　国家金融监管总局的(de)最新数据(jù)显示，今年7月末商业银行总资产361.1万(wàn)亿，环比上月下降1.1万(wàn)亿，大(dà)行、股份行、城(chéng)商(shāng)行、农商行都有不同程度收缩(suō)，市场也高度关注未来银行缩表的(de)可能性及影响。

　　上海金融与发展实验室(shì)主任曾刚表(biǎo)示，当(dāng)前与2017年监管整治金(jīn)融乱象时(shí)的缩表不同，这是银行主动通过总量和结构调整应对(duì)息差收窄、提高经(jīng)营效率的手段。银行(xíng)资(zī)产负债表(biǎo)既可能收缩，也可能扩张。如果未来产业(yè)端需求(qiú)回升(shēng)，银行信(xìn)贷空间增(zēng)大，负债端也会有继续扩(kuò)张的动能。此外，现在二季度环比下行(xíng)，但是同比、相比去年末商业银行的资产负债表还是扩张的。

　　贷款增长乏力或收缩

　　商业银行的(de)资产主要由现金和存(cún)放央行款项、同业资产、发放贷款及垫(diàn)款、金融投资和(hé)其他资产组(zǔ)成，其中贷款占比在(zài)六成左右。同业资产则包括存放同业和(hé)其他金融机构款项(xiàng)、拆出资金和买入返售金(jīn)融资产。

　　Wind数据显示，今年二季度(dù)共有7家银行出现了季度环比缩表，分别为工商银行、民生银行、农业银行、光大银行(xíng)、交(jiāo)通银行、华夏银(yín)行(xíng)和贵阳银(yín)行，相比一季度末它们的(de)资产规(guī)模分别减少4834.9亿元、1765亿元(yuán)、1727.3亿元(yuán)、1008.3亿元、601.8亿元、516.5亿元和100.5亿元。

　　其中工行、农行、交行资产端主要是(shì)买(mǎi)入返售金融资产收缩，尤其工行下降超(chāo)万亿，农(nóng)行降幅(fú)也接近(jìn)万亿。买入返售是指两(liǎng)家金融(róng)机构之间(jiān)按照协议约(yuē)定先买入金(jīn)融资产(chǎn)，再按约定价格(gé)于到期日将该(gāi)项金融资产返售的行为，该业务项下的金融(róng)资产主(zhǔ)要(yào)是银行承兑汇票(piào)、债券等高流动性的金融资产(chǎn)。农行在半年(nián)报中解释(shì)称，主要是由于买(mǎi)入返售债券减(jiǎn)少。

　　“买入返售是管理短期(qī)流(liú)动性的工(gōng)具。大行一般是资金(jīn)融出(chū)方，可能6月末中小银行资(zī)金紧张程度有所(suǒ)缓解，向大行卖券(quàn)融(róng)入资金减(jiǎn)少，相应(yīng)导致大行买入返售资产下降。”某股份(fèn)行资产负债部人士解读称。

　　而民生银行、华夏(xià)银行则主要因(yīn)为(wèi)贷款减少，其中6月末(mò)民(mín)生银行贷款余额相比去年末也有减(jiǎn)少。“上半年同业(yè)和我行(xíng)零(líng)售贷款都(dōu)遇到(dào)了一定的压力(lì)，我行(xíng)贷款下降主要体现在按揭贷款、信用卡方面。”民生银行副行长张俊潼在业绩会上表示。

　　张俊潼介绍，按(àn)揭规模的下降受(shòu)到市场多重因素影响，上半年民生银行按(àn)揭投放同比(bǐ)下降(jiàng)9.22%，虽然提前还(hái)款金额有(yǒu)所下降，但(dàn)总量依然维持在较高水平，投放量(liàng)小于还款量导致了(le)按揭贷款余额的(de)下(xià)跌。在信用卡方面，受整体市场交易额下降的(de)影响，民生银行信用卡交易和贷款规(guī)模也出现(xiàn)一定下降(jiàng)。

　　此外，二季度光大银行(xíng)贷款余额(é)环比也有所(suǒ)下降。虽然二(èr)季度工行、农(nóng)行、交行、贵阳银(yín)行(xíng)贷款余额仍在增长，但增量(liàng)相比(bǐ)去年(nián)同期已大幅下降。这也是当前整个银行业面临(lín)的难题，也(yě)就(jiù)是有效信贷需求(qiú)不足，尤其是居民部(bù)门提(tí)前还款导致按揭贷(dài)款下降。

　　央行数据显示(shì)，6月末个人住房贷款余额37.79万亿(yì)，环比一(yī)季度末下降四千亿；二季(jì)度(dù)金(jīn)融机构新增(zēng)贷款(kuǎn)3.81万(wàn)亿(yì)，同比少增1.32万亿。

　　“不(bù)是我们不愿意放(fàng)贷，而是市场需求(qiú)不足。”前述(shù)股份行资产负债部人士表(biǎo)示，“我们目前的策略是先压降(jiàng)票据等低收益资(zī)产，尽量保贷款，但是由于市场需求不足，贷款要保(bǎo)持增长也有难度。”

　　除了贷款外，光大银(yín)行金融投资、买入(rù)返(fǎn)售金融资产(chǎn)也出现下降(jiàng)，且(qiě)降(jiàng)幅更大，其中金融投资(zī)减少(shǎo)707.5亿(yì)元(yuán)。光大(dà)银行可能在二(èr)季度牛市时择机(jī)卖出了一些债(zhài)券(quàn)，将浮盈变现。

　　光大银行首席财务(wù)官刘彦在该行业绩会上(shàng)表示，光大银(yín)行加强宏观经济形势的(de)分(fēn)析和(hé)研究(jiū)，强化债券组合的前瞻性、灵(líng)活(huó)性管理，提前配置(zhì)，加强波段交易。上(shàng)半年光大银行配置债券和ABS超二(èr)千亿，保持了较好的收益水平(píng)，实现了投资收益及(jí)公允价值变动净损(sǔn)益100多亿元，同比增长(zhǎng)接近50%。

　　“低贷高存”、“存贷双增”模式远去(qù)

　　商业银行的(de)负债端主要包括向中(zhōng)央银行借款、同业负债、吸(xī)收存款(kuǎn)、应付债券和其他负债，分别代(dài)表了商业银行不同的资金来(lái)源：央行、同(tóng)业金融(róng)机(jī)构、实体非(fēi)金融部门、发(fā)行金融债，其中吸收存款占商业银(yín)行总负债的八(bā)成左右。同业负债包(bāo)括(kuò)同业存放、拆入资金、卖出回(huí)购(gòu)金融(róng)资产。

　　前述7家上市银行资产下降的同时负债也在下(xià)降。Wind数据显示，二季度工商银行、农业银行、民生(shēng)银行、光大银行、交通银行、华夏银(yín)行、贵(guì)阳银行资产规模环比分别下降了4713.8亿、2299.7亿元、1336.6亿元、1039亿元、536.5亿元(yuán)、514.9亿元(yuán)、103亿(yì)元。

　　分细项来看，六家(jiā)银行的存款余额均出(chū)现下降，且大多(duō)构成负债下降的主要原(yuán)因，其中民生银行存款(kuǎn)余额相比去年(nián)末也下降，尤其对公定期存款下(xià)降(jiàng)幅度较大。

　　民生(shēng)银行(xíng)副行长石(shí)杰在该行业绩会上解释称，一是民生银行主动发(fā)力调结构，逐笔压降高价业务，在调整过程(chéng)中出现阶段性规模波动；二是四五月以(yǐ)来，民(mín)生银行积极响应监管(guǎn)的存款自律(lǜ)要求，对新增业(yè)务全面回归自律，对存量(liàng)超自律业务基本出清；三是在回归自律背(bèi)景下，客户存款向理财、同业存款等“搬家”趋势明显。

　　实二季度7家上市银行资产负债表环比收缩，银行开始缩表了？际上，在信(xìn)用货币(bì)时代(dài)，是由贷(dài)款创造存(cún)款，而非(fēi)存款创造贷款。根据该理(lǐ)论，货币(bì)来源于银(yín)行资产扩张，而贷(dài)款是最具代表性的银(yín)行资产，贷款创(chuàng)造存款因此而(ér)得名。其中，贷款不仅是字面所指的贷款，而(ér)是包括银行发放信贷和买进资产等行为。

　　在贷款增长乏力或者收(shōu)缩时，今(jīn)年二(èr)季度存款自然增长乏力或收缩。而二季度上市银行存贷款余额下降还与“手(shǒu)工补息”整改这一特定的监管因素相关。

　　“手工补息”是银行对业务操作失误进行的(de)勘误，即(jí)银行在存款(kuǎn)计付利息过程中因特殊性、差异性计息需求(qiú)，且(qiě)在系统无法自动完成(chéng)结息的前提下，采用专用补(bǔ)充(chōng)计息交易进行手工计息(xī)处理，但随着揽储压力加大，手工补息成(chéng)为(wèi)利率(lǜ)补贴的重要工具(jù)。靠(kào)着(zhe)“手工补息”，一些企业(yè)获得的存款利率要高(gāo)于贷款利率，进而出现“低贷(dài)高存”、“存贷双增(zēng)”的(de)模式，推升了银(yín)行资产负债表规模(mó)。

　　今年4月，市场利率定价自(zì)律机制发(fā)布《关于禁止通(tōng)过手工补息(xī)高息揽储(chǔ)、维护存款市场竞争秩序的倡(chàng)议》提出，银行(xíng)应(yīng)将手工补息(xī)纳入监(jiān)测(cè)管理范围，严禁通(tōng)过事前承诺、到期手工(gōng)补付息等方式，变相突破存款利率授权要求或自律上限。受此影响，部分虚增的存贷款(kuǎn)被“挤掉”。

　　前述股份行资产负(fù)债部(bù)人士举例(lì)称，之前有(yǒu)分支(zhī)机构为了提高存(cún)款、完成考(kǎo)核目标，在企业存保证金或者存单后，指导企业开票进行贴现，然后再来存款，多(duō)做(zuò)几道，存款就上去了，票据计入贷款，贷款也上去了(le)。企(qǐ)业也(yě)有利可图，因为手工补息后存款利率高，扣除贴现利息后仍有(yǒu)利可图，而现在不能(néng)手(shǒu)工补息，账就平(píng)衡不了，企(qǐ)业存贷款就出(chū)现下降。

　　“应该说，存款自律机制的严格措施使我行存款规模受到了一定程度的‘阵痛’，但我行认为这是非常好(hǎo)的(de)结构(gòu)调整机会。在这个(gè)阶段，我行继续(xù)坚持以(yǐ)客(kè)户为中心的‘稳规模、优结构、降成本’负债业务(wù)思路。”石杰表示(shì)。

　　缩表(biǎo)还是扩表？

　　据界面新闻记者(zhě)梳理，银行资产负债表收缩并(bìng)非新现象，在此前也有(yǒu)出现，尤其是(shì)2017年前后。2016年6月-2017年12月，共(gòng)有多家银(yín)行、10余(yú)个(gè)缩表样本(běn)。其中中信(xìn)银行(xíng)有3个季度缩表，民(mín)生银行、光大银行有2个(gè)季度缩表(biǎo)，上海银(yín)行、江苏(sū)银行、无(wú)锡银(yín)行和张家港行有1个季度缩表，主要是同业资产、同业负债收缩。

　　当(dāng)时(shí)缩表的原(yuán)因主要(yào)是金融(róng)去杠(gāng)杆：其一，流动性监(jiān)管趋严，MPA考(kǎo)核(hé)、流动性新规等引导银行对资产负债表进行调整，鼓(gǔ)励银(yín)行(xíng)回归传统存贷业务，减少对同业拆入、同业存单的依赖；其(qí)二，官方出台监管(guǎn)办法、加大打(dǎ)击力度，直指整顿非标乱象和同(tóng)业(yè)乱象。因(yīn)股份行、头部城农商行(xíng)同业(yè)业务较为(wèi)突出，当时缩表的银行主要是股份行、头部城农商行。

　　在同业(yè)业务收缩的同时，商(shāng)业(yè)银行(xíng)更多回归贷款业(yè)务，以更高的收益率来(lái)弥补总资产增速的下降，从而保持稳定的净(jìng)利润水平。现在看，当时短暂缩表后，银行资产重新回到增长轨道，营收和(hé)净利润也保持增长。

　　而今年二季度缩表(biǎo)则呈现新的特点，主要是存贷(dài)款(kuǎn)增长乏力或收缩，宏观背景是居民部门和企(qǐ)业部门加杠(gāng)杆(gān)意愿不足，甚至居民部门还在去杠杆。从银行类型看，国有(yǒu)大行、股份行、城商(shāng)行都出现缩表。

　　国家金融(róng)监管总局(jú)数(shù)据显示，二季度商业银行总资(zī)产仍(réng)扩张(zhāng)了1.7万亿，股(gǔ)份行、城商行、农商(shāng)行资产(chǎn)都在增长(zhǎng)，但大行资产收缩近(jìn)3000亿。最新数据显示，7月商(shāng)业银行总资产环比收缩1.1万亿，大行、股(gǔ)份行、城商行(xíng)、农商行(xíng)都有不同程度的(de)收缩。市场也高(gāo)度关注未来(lái)银行缩表的可能性及影响。

　　前述股份行资产负债部人士表示(shì)，银行信贷需求短期内可(kě)能仍然不足，银(yín)行(xíng)业仍将面临缩表(biǎo)的压力(lì)，在此背景下银行(xíng)需(xū)要做好精细化管理。

　　曾刚则表示，银行资产负债表既可能(néng)收缩，也可能(néng)扩张。如果未来产(chǎn)业端需求回升，银行信贷空间增(zēng)大，负债端也会有继续扩张的(de)动能。此外(wài)，现在二季度环比下行，但是(shì)同比、相比去年末商业银行的资产(chǎn)负债表还是扩张的。

　　不过随着(zhe)经济增长(zhǎng)放缓，银行资产扩张速度也将放(fàng)缓。曾刚(gāng)表示，银(yín)行资(zī)产扩张速度放缓是确定的，结构也开始调整，这也是银行应(yīng)对当前经(jīng)营环境的策略。

　　一是实(shí)体经济有效需求不足，银行缺乏信贷增长点，资产(chǎn)投放难度加大。传统上高度依赖于信(xìn)贷资金的房地产、地方(fāng)融资平台等贷款“大(dà)块头”逐渐调整，个人按揭、消费信贷需求不足，而科技创新等新(xīn)动能领域贷款需求短期内难以(yǐ)完全接续。

　　二(èr)是近年来贷款利率持续(xù)下(xià)行，银行负债(zhài)端如何匹配资产端收益率下行、如何管理净息差是(shì)一个重要挑战。如果资产端信贷难以贷出去或者以合适的价格投出去，相应地银行对负债扩(kuò)张的(de)需求(qiú)就会下降，同(tóng)时优化负债结构，通过压降成本比较高的负债，比(bǐ)如(rú)中长期存款，来降低整体资金成本。

　　“金融是一场马拉松，要有能力经得起长周(zhōu)期的考验，就必须准确把握我国新发展阶段的历史方位，深化(huà)对金融工作本质规律的(de)认(rèn)识，摈弃‘以规模和速度论英雄’的传统思维，更好统筹总量和结构、规模和效益、短期和长期、局部和全域、发展(zhǎn)和安全，防止经营目标单一化、片面化、短期化，实现稳健、均衡、协调、可持续发展。”建(jiàn)行董事长张金良今年4月在业绩会上称。

责任编(biān)辑(jí)：曹睿潼

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