医药商业概念股逆市爆发！老百姓4天3板，牛回信号 ？

今日，医药商(shāng)业概念板块(kuài)迎来爆发，截止午盘，老(lǎo)百姓再(zài)度涨(zhǎng)停，4天收获3个涨停板，漱玉 平(píng)民20cm涨停，人民同泰涨停，健之(zhī)佳、开开实业、华人健康、百洋(yáng)医药(yào)等纷纷大医药商业概念股逆市爆发！老百姓4天3板，牛回信号？涨。

消息面上，今年上半年(nián)，我国连锁零售药店行业迎来全面爆(bào)发，多家上市公司营收(shōu)实现两位(wèi)数(shù)增长，门店数量(liàng)突破万家大关。在传(chuán)统(tǒng)线下业务高速(sù)扩张的同(tóng)时(shí)，O2O直送等新零售模式也呈现爆发式增 长，为行业(yè)带来新的增长点。

药(yào)企增收不增利，门店扩张两极分化

结合多家药店股(gǔ)上半年(nián)业绩来看，多数呈现出增收不增利的状(zhuàng)态。上半年7家药房上市公司(sī)的收入、归(guī)母净(jìng)利润总额同比增(zēng)速为(wèi)8.2%、-19.9%。

其中，国大药房(fáng)实现营业收入112.02亿元，同比下降9.30%，实现净(jìng)利(lì)润-0.14亿元(yuán)，同(tóng)比骤降104.81%。益丰药房今年上半年营收117.62亿(yì)元，同比增(zēng)长9.86%；净利润7.98亿元，同比增长(zhǎng)13.13%。营收、净利润(rùn)增速同比下滑较多。老(lǎo)百姓今年上半年营收109.4亿元
，同(tóng)比增加1.19%；净利润(rùn)5.03亿元，同比减少2.05%，这是公司上市医药商业概念股逆市爆发！老百姓4天3板，牛回信号？后第一次半年报净利润下滑。一 心堂今年上半年营收93.05亿元(yuán)，同比增长7.26%；净利润(rùn)2.82亿元 ，同比下降44.13%。大参林上半年(nián)营业(yè)收入133.45亿元(yuán)，同 比增(zēng)长(zhǎng)11.29%；净利(lì)润6.58亿元，同比下降28.32%。漱
玉(yù)平民、健之(zhī)佳两家(jiā)的归母净(jìng)利润仅千万有余，同比下(xià)滑超过80%。

药店股的增收，是依靠不断开门店实现(xiàn)的。而今年上半年头部 连锁药企大参林新增(zēng)药店多达2000家，老百姓、益丰药房、一心堂也都是新增1000多家。

但整个零售药店行(x医药商业概念股逆市爆发！老百姓4天3板，牛回信号？íng)业却处于“关店潮”的阴霾之中。中康数据显示，今年上半(bàn)年全国药店闭店(diàn)数量超过15000家，虽然药店整体数量仍在增长，但(dàn)增速已经(jīng)明显放缓。

龙头药店优势凸显

值得注意的是，零售(shòu)药
店市场规模(mó)正在不断萎缩。数据显(xiǎn)示，2024年上半年(nián)，国内实体药店零售规模为2986亿元，同(tóng)比下降3.7%。药(yào)店店均销售额同比下滑10.6%，其中客单价同比下(xià)滑8.9%。

总体而言，业内人士指(zhǐ)出，上半年医药零售行业遭遇四大困境：营收下滑、利润下(xià)滑、客流下滑、内卷加剧，医(yī)药零售的存量时代已到来(lái)。

从(cóng)二级市(shì)场层面来看，自今(jīn)年5月份以来，益丰药房、大参林、老百姓、一心堂四大上市(shì)连锁药店股价与市值近乎腰斩。

浙商(shāng)证(zhèng)券认为，连锁药店龙头得益于其更好的供应链管理、上游议(yì)价能力与持续提升的精细化管理能力，有望有(yǒu)效对冲处方药占比提升、价(jià)格(gé)变化等带来的毛利率下降风险，维持更 好 的 盈 利能力；并且(qiě)龙头有望 以其(qí)低价、品类全(quán)、服务优、规模(mó)化等优势吸引更多客流(liú)，从而拉(lā)动收入与利润额快速增长，带来行业集中度进一步(bù)提升。

中信证券同样表示，连锁零售药店行业步入(rù)新发展阶段，龙头规模优势不断体(tǐ)现(xiàn)，业绩增长持续兑现(xiàn)，业(yè)绩影响因素逐步消除，中长期(qī)受益(yì)行业景气(qì)度提升，龙头(tóu)药店优势值得关注。

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