A股上市银行半年报扫描：投资收益成为利润 增长点

42家上市银行整(zhěng)体营业收入2.89万亿元，较去年同期减少(shǎo)576.19亿元；整体(tǐ)净利润收入1.09万亿元，较去年同
期增加40.18亿元。

A股(gǔ)上市(shì)银行 2024年半年报均浮出水(shuǐ)面。

记者梳理发现，今年上半年，42家上市(shì)银行整体营业收入2.89万亿元，较去年(nián)同期的(de)2.95万亿元(yuán)减少576.19亿元，其中16家上市银行(xíng)出现营收同比下滑，国有行、股份行(xíng)更(gèng)为(wèi)突出，投资收益大增成为利润增长的主要(yào)因素。此外，上市银行(xíng)资产(chǎn)质量(liàng)表现相对稳健，整体不良贷款(kuǎn)率走低。

营收及净利整体(tǐ)承压

今年上半年，上市银(yín)行营业收入及净利润呈现整体承压状态(tài)。

六(liù)大国有行实现(xiàn)营业收入(rù)1.80万亿元，较去(qù)年同期的1.85万(wàn)亿元(yuán)减少(shǎo)473.34亿元，除(chú)了(le)农业(yè)银行外，其余5家国有(yǒu)行均出现(xiàn)营业收入同比下滑情形。工商银行下滑幅度最(zuì)大，今年(nián)上半年该行实现营业收入4204.99亿元(yuán)，较去年(nián)同期的4474.94亿元减(jiǎn)少了6.03%。建设银行和交通(tōng)银行降幅也较为明显(xiǎn)，分别实现营业收入3859.65亿元、1323.47亿(yì)元，较去年同期分别(bié)下降3.57%、3.51%。

净利润方面，除了农业银(yín)行外，其余5家国有行都出现净利润同比走低。工商银行上半年实(shí)现净利润1704.67亿元，较去年(nián)同期走低1.89%；建设银行上半年实现净利润1643.26亿元，较去年同期下降1.80%。交(jiāo)通银行、邮储银行、中国银行下(xià)降幅度紧随其后(hòu)。

业绩不明朗(lǎng)的情形也在股份行上演。9家上市股份行共实现营业(yè)收入7809.55亿元，较去年同(tóng)期的8044.49亿(yì)元减少了234.94亿(yì)元，有5家出现营(yíng)收同比下滑的情况，从规模来看，招商银行营收减少(shǎo)55亿元，同比
下降0.39%；平安银行下降幅度最大，为12.95%，光大银行、民生银行(xíng)分别同比下降8.77%、6.17%。

净利润方面，9家上市股份行共实现净利润2735.69亿元，有(yǒu)3家出(chū)现同比下滑。民生(shēng)银行净利润(rùn)同比下降5.48%，中信银行同比下降1.60%；招商银行、民生银行分别减少10.09亿元、15.98亿元。

上市城(chéng)农商行(xíng)中，有6家出现营业收入同(tóng)比下滑的情形，分别是郑州银行、贵阳银行、兰州银行(xíng)、厦门银行、渝农商行、南京银行，郑州银(yín)行今年上半年实现(xiàn)营业收入63.93亿元(yuán)，较去年同期的69.18亿元下滑7.59%。净(jìng)利润方面，共有4家(jiā)上市(shì)城农商行出现同(tóng)比走低，分别是郑州(zhōu)银(yín)行、厦门银行、贵(guì)阳银(yín)行及兰州银行，郑(zhèng)州银行降(jiàng)幅最(zuì)大，上半年实现净利(lì)润15.94亿元，同比下 降22个百分点。

（图片来源：据Wind数据、上市银行半年报梳理(lǐ)）

34家银行净息差走低

根据监管此前披露的数A股上市银行半年报扫描：投资收益成为利润增长点据，今A股上市银行半年报扫描：投资收益成为利润增长点年二季度(dù)，我国(guó)商业银行净息差为1.54%，与一季(jì)度持平，但与去年同期相比下降了20BP，处于历史低位。净息差作为衡量商业银行(xíng)赚钱能力的重要指标，对于 增利不增收的上市银行业绩来说，更(gèng)具有参(cān)考意义。

记者梳理(lǐ)发现，今(jīn)年上半(bàn)年，34家上市银行净(jìng)息差 进(jìn)一步走低，最低的跌至1.14%，有16家上市银行净息差低(dī)于1.54%的行业平均水平，4家(jiā)与行业(yè)平均水(shuǐ)平持平，共有30家低(dī)于1.8%的(de)监管合(hé)意(yì)水平。

净息差低(dī)于1.54%水平的共有16家上市银行，厦门银行净息差(chà)水平最低，仅为(wèi)1.14%，该行去年同期净息差还达到1.34%。上海银行净息差跌破1.2%，仅有1.19%。西安银 行、交通银行净息差水平分别为1.21%、1.29%，其中交 通(tōng)银行较(jiào)今(jīn)年一季度的净息差水平上升2BP，但和去年同期的1.43%相比，仍(réng)走低了22BP。

半年报数据显(xiǎn)示，42家上市 银行中共有3家净息差还处于2%及以上水平，分(fēn)别是常熟银行、长沙银行及招商银行。常熟银行净息差为2.79%，但仍较今年一季度走低4BP，较去年同期3%水平(píng)走低(dī)21BP。长沙银行净息(xī)差(chà)较去年同期走低22BP。招商银行也节(jié)节下跌，今年二季度末净息(xī)差水平为2%，较一(yī)季度走低(dī)2BP，较(jiào)去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)走低23BP。

（图片来源：据Wind数据(jù)、上市银行半年报梳理）

投资收益(yì)为主要增长点

今年上半年，非息业务支撑银(yín)行业“半边(biān)天”，在(zài)债(zhài)市大(dà)幅上涨的背景下(xià)，多家A股上市
银行投资收益(yì)取得亮眼成绩，为上半年(nián)营业收入、净利(lì)润贡献不小力量
。今年上半年，10年期、30年期国债收益率分别从去年末的(de)2.56%及2.83%走低至2.21%及2.43%。

记者(zhě)据Wind数据梳理，42家A股(gǔ)上(shàng)市银行中，有32家投资(zī)收益同比出现正增(zēng)长，8家实现同比增幅翻一倍及以上，其中有5家是农商行，包括(kuò)瑞丰(fēng)银行、张家港行、渝(yú)农(nóng)商行、紫(zǐ)金(jīn)银行、苏农商行。

投(tóu)资收益规模(mó)方面，共有(yǒu)11家上市银行投资收益净收入(rù)规模超过百亿(yì)元级，兴(xīng)业银行、工商银行投资(zī)净收益分别为220.26亿(yì)元、216.35亿(yì)元，居于前两(liǎng)位，招商(shāng)银行、中国银行、农业(yè)银行(xíng)、中信(xìn)银(yín)行等规模靠前。

今年上半年农商行买债(zhài)引起市场关注，记者注意到，今 年上半年，投资收益净收入占多家上市农商行(xíng)营(yíng)业收(shōu)入较(jiào)高比重，为它们带(dài)来不小收益。苏(sū)农商行投资净(jìng)收入占营收比(bǐ)重达到30.95%，张家(jiā)港行、无锡农商行、瑞丰(fēng)银行、江阴银行等(děng)占比均达到20%以上。

国有(yǒu)大行的投资收益(yì)净收入占营收(shōu)比重较小(xiǎo)，建设银行比重最低，仅为2.8%，农业银行、工商银行、中国银行、邮储银行、交通银行(xíng)占比分(fēn)别为4.14%、5.15%、5.91%、6.79%、10.51%。股份制商业银行中(zhōng)，兴业银行占比最高为19.48%，平安银行、浙商银行分别占比(bǐ)15.87%、15.78%，居于第二、第三位。

多家银行在半年报中表示，今年上半(bàn)年，在净息(xī)差收窄、资本收益率下行(xíng)的拖累下，银行投资收益净收入增长对营收贡献持续提升。成都银(yín)行指(zhǐ)出，2024年上半年，债市收益率持续下(xià)行，该行通过加强市场预判，在(zài)利率低位择机止盈部分存量持(chí)仓债券，取得了较好的(de)投资业绩，因而(ér)与(yǔ)去年同期相比，体现出一定增长。

虽然(rán)多家(jiā)上市银行(xíng)通过“买债”实现一定程度的利润增长，但在不少业内人士(shì)看来，仅靠这一业务(wù)维持营收、利润增长(zhǎng)的模式不可持续(xù)。

“上市银行只有聚(jù)焦主业，提升经营的稳健性才能度过低迷期。”光大银行研究员周茂(mào)华认为，投资收益一定程度(dù)上拓展(zhǎn)了银行非
息(xī)收入的来源，但占比过高的现象仍在持续，会导致部分(fēn)银行收益来源不够稳(wěn)定，受金融市场(chǎng)波动影响较大，同时可能会出现部分(fēn)银(yín)行增加风险(xiǎn)资(zī)产配置，与主业有所偏离。

（图片来源：据Wind数据、上市银行半年报梳理）

资产质量相对稳健(jiàn)

整体(tǐ)来看，上(shàng)市银行整体资产(chǎn)质量保持相对稳健的态势 。42家上市银行中(zhōng)，19家出现不良贷款余(yú)额下降、13家出现不良贷款率走(zǒu)低的情形，多(duō)家不良贷(dài)款率与前一季度持平。

截至今年二季度(dù)末，42家上市银行不良贷款余额合计
规模为2.13万(wàn)亿元，相(xiāng)较于今年一(yī)季度的2.08万亿元增(zēng)长了525.32亿元，较去年(nián)同期的1.99万亿元增长额度更为(wèi)明显(xiǎn)。

其中，有23家出现不良(liáng)贷款余额较一季(jì)度出现环比走高的情形，国有行增长幅度居前，农业银(yín)行、中国银(yín)行增长规模均破千亿元，分(fēn)别为3173亿元、2018亿(yì)元，交通银行、建(jiàn)设银行、邮储银
行、工商银行均有不同程度的增长。

与此同时，19家(jiā)上(shàng)市银行出现不良贷款余额下降的(de)情(qíng)形，兰州(zhōu)银行、青岛银行、杭州银行下降规模均破千亿元，分别为3662.8亿(yì)元、3355.4亿(yì)元、1015.3亿(yì)元。

此外，42家(jiā)上市银行不良贷款(kuǎn)率出现企(qǐ)稳迹象，有(yǒu)13家不良贷款率走低。环比走低的上市银行中，重庆银行、浦(pǔ)发银行、沪农(nóng)商行、江苏(sū)银(yín)行不良贷款率(lǜ)降幅最为(wèi)明(míng)显。与此同时，有(yǒu)9家上市银行不良(liáng)贷(dài)款率出现上升情形，西安银行不良贷款率走高0.29个百分点(diǎn)，民生银(yín)行、厦门银行、招商银行、中信银行等均有所走高。

上述商业银行中，有(yǒu)6家上市银(yín)行不良贷款率高于(yú)行业1.56%的平均水平，分别是郑州银行、兰州银(yín)行、青农商行、西安银(yín)行、华夏银行、贵阳银行。有16家(jiā)上市银行不良贷(dài)款率(lǜ)低于1%，成都银行、杭州银行、常熟(shú)银行、宁波银行等居于前列。

不过，从整体(tǐ)拨备覆(fù)盖率水平来看，上市银行风险抵(dǐ)御能力仍有待加(jiā)强。据记者梳理，42家上市银行中，有25家不良贷款(kuǎn)拨备覆盖率较(jiào)一季(jì)度环比走(zǒu)低，其中8家银(yín)行降幅超过10个百分(fēn)点，西安银行、厦门银行、江苏银行等降幅(fú)位列前三。

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