为进(jìn)一步有效发挥(huī)现场督导作用，督促保荐人、证券服务机构归位(wèi)尽责，沪深交易所4月30日发布了修 订之后(hòu)的现场督导的指引文件。

沪深交易所(suǒ)原有的《督导指引》发布实施以(yǐ)来(lái)，常态化现场督导已经成为压实保荐人、证券服务机构 核(hé)查把关责任的重要审核手段，对从源头上提高(gāo)上(shàng)市公司质量发挥了重(zhòng)要作用。

但在实践(jiàn)中(zhōng)发现，仍然存在部分保荐人收到现场督导通(tōng)知后
随意撤销(xiāo)保荐、个别督导对象消极配合(hé)等问题。

3月15日以来，中国证监会集中发布《关于严把发行上市准入(rù)关从源头上提高上市公司(sī)质量(liàng)的(de)意见（试行）》等政策 文件，进(jìn)一步强调压实中介(jiè)机构“看(kàn)门(mén)人(rén)”责(zé)任(rèn)，督促中介机(jī)构切(qiè)实扛起防范财务造假的责任。本次修订(dìng)主要是落实相关文件精神，进一步明确监管要求。

具体内容(róng)来看，新的《督导(dǎo)指(zhǐ)引》主要(yào)修订内容如下：

一是明确“一督到底(dǐ)”原则。为了遏(è)制和打击“一督就撤”现象，强化严监管警示震慑，明确发行人撤回发行上市申(shēn)请或者保(bǎo)荐人撤销对现场督导项目保荐的，不影响督导工作的实施，也不影响交(jiāo)易所依(yī)规(guī)对督导发现的问(wèn)题进行处理。

二(èr)是拓(tuò)宽现场督导覆盖面。第一，增加“随机抽取(qǔ)”现(xiàn)场督导方式(shì)，明确根据以(yǐ)上市公司质量为导向的保(bǎo)荐人执业质量评价结(jié)果(guǒ)，不定期按照不同比例随机抽取(qǔ)已受理项目，对保(bǎo)荐人启动现场督导。第二，明确上市审(shěn)核委员(yuán)会会议审议后至股票或者存托凭证上市交易前，发生对发行人是否符合发行条件、上市条件或者信息披露要求(qiú)产生(shēng)重大(dà)影响的事项的，交易(yì)所可以(yǐ)按照(zhào)需(xū)要启动现场督导。

三(sān)是明确督导(dǎo)重点关注事(shì)项及 督导报告的主要内容。与随机抽取(qǔ)现场督
导不同，问题导向现场督导更有(yǒu)针对性，主要结(jié)合项目(mù)审(shěn)核(hé)问询(xún)中重(zhòng)点关注(zhù)的(de)涉嫌财务
造(zào)假等对(duì)发(fā)行人是否符(fú)合发行条件(jiàn)、上市条件或者(zhě)信(xìn)息披(pī)露要求(qiú)产生重大(dà)影响的(de)事(shì)项，核查保荐人、证券服务机构尽职调查工(gōng)作是(shì)否勤勉尽责。同时(shí)列示了督(dū)导报告的主要内(nèi)容，进一步提(tí)高督导透明度。

四是细化督导结果的(de)运用。针对现场督导(dǎo)的结果，将视情况分别采取(qǔ)补充问询、终止审核、提请现(xiàn)场检查、上报违(wéi)法(fǎ)违规线索(suǒ)、纳入保荐人执业质(zhì)量评价等(děng)措施，并明确了将通过公布现场督导典型案例等(děng)方式强化督导(dǎo)公开。

五是强化督(dū)导与自律监管的衔接(jiē)。明确规定对现场督导发现(xiàn)的违规行(xíng)为采取相应的自律监管措施或(huò)者纪律处(chù)分，并增加未督促有效整改(gǎi)前次申报问题以及老问题反复犯等从重处(chù)理情形。

此外，为了解(jiě)决实践(jiàn)中个别督导(dǎo)对象(xiàng)消极配合等问(wèn)题，强调保荐(jiàn)人、证券服务机构及其(qí)相关人员拒绝、阻碍、逃避交易所现场督 导，谎报、隐匿、销毁相关证据材料的，沪深交易所可以按照发行上
市审核规则等规定采取暂不受理(lǐ)文件的纪(jì)律处分。

责编(biān)：战术恒

校对：杨立林‍‍

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