复投率超70% 基金投顾发力新 增长点

中国基金报记者莫复投率超70% 基金投顾发力新增长点琳曹雯璟

在已公布2023年年报的券商中，仅有东方证(zhèng)券、申万宏源(yuán)、国联(lián)证券、招(zhāo)商证券等四家上市券商披露了基金投顾业务(wù)在2023年的运行情况。

业内人士表示，这或与券商基金投顾发展停滞有关。事实上，无论是(shì)投(tóu)顾机(jī)构还是公募基金(jīn)行业，都面临规模增长的(de)瓶颈，尤其(qí)是权(quán)益类产品更加(jiā)明显。不过，基金投顾(gù)业务历经4年多的实践，截至2023年底总规模达到1500亿元(yuán)，整体发展速度符合预期。

复投(tóu)率超70%

“追涨(zhǎng)杀跌”明显改善

盈米(mǐ)且慢通过对比沪深300指数走(zǒu)势、投(tóu)顾客户资金流(liú)入以(yǐ)及新发基金份额之间的(de)关系发现，新发基金份额与(yǔ)沪深300走势对比(bǐ)，呈现出明显(xiǎn)的高点多发、低点(diǎn)少发的特征，而投顾客户资金流入则
恰好相反。以2022年3月(yuè)~4月(yuè)为例，沪深300指数连续下挫至4000点，投顾用户资金和(hé)新发基金份额形(xíng)成非常大的剪刀差(chà)，投顾(gù)用户申购创近一年新高，而新(xīn)发基金份额则创近一年新低。

盈米相关业(yè)务负责人认为，投顾客(kè)户(hù)敢于(yú)逆向操作、在(zài)市场低价时积累(lèi)低成本优势，是市场上涨后获得更多收益的(de)基础。整
体来看(kàn)，投顾客户(hù)“追涨杀跌
”现(xiàn)象明显(xiǎn)改善。

此外，全市场(chǎng)基金投资者持有时长超过一年 的基(jī)民占25.4%，而同口径下，盈米且(qiě)慢投(tóu)顾用户持(chí)有时间(jiān)超过12个月以上的投顾客户占(zhàn)比为77.68%。上述负责人认为，这说明投顾客(kè)户更有耐心。而(ér)且，不频繁交易也有效(xiào)降低收益损耗，近(jìn)4年来，盈米且慢投顾用(yòng)户收益率超沪深300达到25个(gè)百(bǎi)分点。

客户
行(xíng)为得到改善，留存率、复投(tóu)率在已(yǐ)披露(lù)的券商年报(bào)中更胜一筹。

东方证券2023年年报显示，截至(zhì)2023年底，基金投顾业务共推出“悦”系列(liè)和“钉”系列两个产品(pǐn)体系，共16只投资组合策(cè)略，规模约143.6亿元，服务客户数约13.8万，客户留存率为69%，复投率为(wèi)76%。

申万宏源证券在年报(bào)中披露，截至2023年底(dǐ)，公募基金投顾累计签约客户超7万人，累计复投率达85%以上，客户 平均使用投(tóu)资顾问服务时间超989天。

兴业证(zhèng)券相关负责人(rén)向记者(zhě)透露，截至3月底，兴(xīng)业证券基金投(tóu)顾客户盈利占比72%，累计签约(yuē)客户数4万户(hù)，签约规模32亿元，相较去年11月，规模增长超10亿元(yuán)。

多资产、多(duō)策略 配置

平衡风险与回报

如何增(zēng)强基金投顾客户的(de)持有体(tǐ)验和投资获(huò)得感？多家受访机构表示，正积极探索多资产、多策略配置方案，帮助客户分(fēn)散投资，平衡风险与回(huí复投率超70% 基金投顾发力新增长点)报。

“近两年A股市场波动较大，为了帮助(zhù)投资者(zhě)实现长
期的(de)财务目标、保护资产免受不利的单一(yī)市场波动的影响，我们加大了在(zài)稳健策略线的布局，推出了(le)‘货+债’及(jí)纯债类组合，并适时推出了指数类(lèi)以及可投资海外的投
顾策略(lüè)，帮助客户分散投资，平衡风险与回报。”中(zhōng)欧(ōu)财(cái)富告诉记者。

兴业证券相关(guān)负责人表示，为应对(duì)持续调整 的市场行情，兴业证券的策略(lüè)体系涵盖(gài)短债增强、固收+增强(qiáng)、股债混合、偏股增强(qiáng)、300增强、500增强(qiáng)、1000增强、海外权益以及全球多(duō)元配置，底层风(fēng)格(gé)清晰透明，可以(yǐ)满足客户的(de)多元资(zī)产配置需求。

在组合管理方面，兴业证券采取了“均衡+适(shì)度偏离+再平衡”的策略，更专注于(yú)研究资产配置和底层基金的变化，主要(yào)组合均实现(xiàn)同类公募基金及(jí)同类FOF排名的中位数(shù)以上水平。

记者注意到，去年以(yǐ)来，多家机构纷纷以金融科(kē)技赋能基金投(tóu)顾业务。最近，盈米基金联合世界知名投资研究机构晨星推出了KYC+KYP风险匹配解决方案，通过投资(zī)引擎，把(bǎ)客(kè)户的目标、风险承受能力(lì)与产品组合的风险(xiǎn)以(yǐ)及对市(shì)场未来的假设、平台上各(gè)种投(tóu)资策(cè)略匹配在一起，基于(yú)客(kè)户的不同(tóng)场景做个(gè)性化配置。

中欧财富于去年上线了远程(chéng)投顾团队和资产诊(zhěn)断服务，以工具和人工(gōng)解读相结合的方式帮助客户更好规划资产配(pèi)置，协(xié)助客户科学、理性(xìng)配置资金，力争持续提升客户的(de)投资获得感。

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