净利润下滑48%，汽车巨头怎么了？

　　来源：尺度商业(yè)

　　上市12年(nián)来 每个报告期都实现盈利，扣非净利润均为正值，广(guǎng)汽集团这一纪录在2024年上半(bàn)年被打破了，这究(jiū)竟是怎么回事？

　　近期，广汽集团发(fā)布了2024半年报。报告显示，今年上
半年，广汽集团(tuán)实
现(xiàn)营收458.08亿元，较2023年同期下降了25.62%；实现归母净利(lì)润为15.16亿元
，同比下(xià)降了(le)48.88%；实现扣非净利(lì)润为-3.38亿元，上市12年来首次为负值。

　　作(zuò)为中国汽车(chē)市场(chǎng)龙头企业，广汽净利润下滑48%，汽车巨头怎么了？集(jí)团扣非净利润如此变化，这(zhè)背(bèi)后的原因究竟是什么呢？

　　上市12年来扣非净利润首次为负

　　今 年上半年，广汽集团扣非净利润 为-3.38亿元，去年同期其扣(kòu)非净利润为27.03亿元。

　　这也是广汽集团自2012年3月登陆A股市场以来，在所有报告期内首次出现扣非净利润为负的 情
况。

　　对比今年一(yī)季(jì)度财报，广汽集团扣非净利润由正转(zhuǎn)负(fù)出现在第二(èr)季度。在(zài)今年一季(jì)度，广(guǎng)汽集团扣非(fēi)净利(lì)润虽然同比“腰斩”，但仍保持正值，其扣非净利润为6.87亿元。

　　在第二(èr)季度，广(guǎng)汽集团(tuán)扣非(fēi)净利润表现为什么会出现如此剧烈的变化呢？

　　从财报来(lái)看，今年上半年，广汽集团(tuán)主营业务(wù)营收虽(suī)然出现了25.29%的下滑，但营业成本及税(shuì)金却(què)同比下降了26.35%，综合来看，广(guǎng)汽集团(tuán)上半年毛利(lì)率提升了1.38个百分(fēn)点至4.72%。在细分(fēn)业务(wù)上，除金融及(jí)其他业(yè)务毛利率出现下(xià)滑(huá)外，广汽集团整(zhěng)车制造业、零部件制(zhì)造业和商贸服务毛(máo)利率均出现了不同程(chéng)度的提升(shēng)。

　　财报显示，广(guǎng)汽集团净利润下滑的“大头”在投资(zī)收益上。2023年上半年，广汽集团投资收益为54.48亿元，今年上半年其投资收益为32.59亿元，同比下(xià)滑了40.19%，绝对值减少了21.89亿元。其中，广汽(qì)集团对联营企业和合营(yíng)企业的投资收益由去年同期的53.00亿元下降至20.11亿元。

　　以合营企业为例，广汽集团(tuán)合营企业主要包括广汽本田汽车有限公司（广汽本田(tián)）、广汽(qì)丰田汽车有限(xiàn)公司（广汽丰田）、广汽汇理汽车金融有限公司和(hé)五羊-净利润下滑48%，汽车巨头怎么了？本田摩托（广州）有限公司等(děng)，其中上(shàng)述四家重要的合营(yíng)企业(yè)汇总财务信息占所有合营企业汇总(zǒng)数的比例超(chāo)过(guò)90%。

　　在今年上半年，广汽集团所有合营企业汇总营业收入为918.27亿元，较2023年同期下滑了(le)28.48%，汇(huì)总净利润则从去年同期的96.29亿元下降(jiàng)至37.26亿元(yuán)，同比下降了61.30%。

　　综合来看，来自于合营和联营企业(yè)的投资(zī)收(shōu)益(yì)显著(zhù)下滑，是(shì)广汽集团上半年(nián)净利润下滑(huá)和扣非净利润转(zhuǎn)负的直接原因。

　　合资车(chē)销 量(liàng)下滑，自主品牌仍需努力

　　广汽(qì)集团来自合 营和联营企(qǐ)业投资收益的减少(shǎo)，主要原(yuán)因(yīn)是广汽 合资车销量出现了明显下滑。

　　今年上半年，广汽本田销量为20.79万辆，同比下降了28.28%；广汽丰田销量为33.60万辆，同比下降了25.80%。在今年7月(yuè)和8月，广汽本田和广(guǎng)汽丰田的下滑趋势仍未停(tíng)止，销量跌幅分别均超过20%。

　　广汽本田和广汽丰田销量(liàng)的下滑，主(zhǔ)要 是由于国内自主(zhǔ)品牌的崛起，日系(xì)车(chē)市场受到冲击。今年上半年，日系车在国内汽车市场(chǎng)份(fèn)额为14.9%，在2023年其市场(chǎng)份(fèn)额为(wèi)17.0%。其中，今年第一季度日系车市(shì)场份额为15.1%，第二(èr)季度市场份额为14.7%，仍处(chù)于下滑趋势。

　　作为(wèi)广汽集团利润的重要构(gòu)成部分，合资业(yè)务的下滑将(jiāng)显著影(yǐng)响广汽 集团的(de)利润表现。

　　与此同时，广汽集团(tuán)自主业务今年以(yǐ)来也承受着一定的压(yā)力。

　　今年上半年(nián)，广汽(qì)传
祺销量(liàng)为18.89万辆，同比微增0.44%，是广汽乘用车 业务中唯(wéi)一实现同比增长的品牌。但在营收上，广汽传(chuán)祺营(yíng)收为254.59亿元，同比 下降了(le)约11.39%。同时，由于7月和(hé)8月广汽传祺销量(liàng)分别同比(bǐ)下降17.70%和26.75%，广汽传祺1-8月累计销量(liàng)为24.22万辆，同比出现下滑。

　　在2023年业绩说明会上，广(guǎng)汽(qì)集团总会计师、财务负责人王丹（金麒麟(lín)分析师）曾表示，“广汽传祺(qí)经过三(sān)年体(tǐ)制调整，于2022年实(shí)现了扭亏为盈，2023年四季度盈利提升到两位(wèi)数，同比增(zēng)加1.6个百(bǎi)分点。”

　　在(zài)今年以来销量回落、营收下(xià)滑(huá)的情况下，广汽传祺(qí)盈利能力(lì)如何，值得关注。

　　同时，广汽集团新能源业(yè)务子公司广汽埃(āi)安在(zài)今年以来则出现了(le)明显下滑。

　　今年上半年，广汽埃安销(xiāo)量为12.63万辆，同(tóng)比下降了39.65%。今年7月，其销量为(wèi)2.83万辆，同比下降37.17%；8月销量为(wèi)3.18万辆，同比下降(jiàng)29.44%，降幅有所(suǒ)收(shōu)窄。

　　目前，广汽集 团正在积极调整(zhěng)，强化广汽传祺和广汽埃安的市场竞争力。

　　广汽埃安总(zǒng)经理古惠南近期在(zài)采访时(shí)表示(shì)，目(mù)前主销纯电车型的广汽(qì)埃安，后续将(jiāng)补齐技术路(lù)线，增加(jiā)REV（增程车型）、PHEV（插电混动(dòng)车型），扩大(dà)产品(pǐn)矩阵
。与纯电车型相比，近年来汽车市场(chǎng)上增程车型(xíng)和插电混动车型销量增速(sù)较快，且相对(duì)更容易实(shí)现(xiàn)盈利，如果埃安后续(xù)推出增程(chéng)或混动车型(xíng)，或将(jiāng)对其盈(yíng)利表现(xiàn)产生一定(dìng)正向效果。

　　此外，今年4月(yuè)，广汽传祺与华为联手成立(lì)传祺华为联 合创“新”计划，传祺将推出3款采用华为乾崑智能(néng)汽(qì)车解(jiě)决方案的车型，搭载华为(wèi)乾崑智驾系统ADS 3.0、新一代鸿(hóng)蒙座舱等(děng)技术，首款车型将于2025年(nián)第(dì)一季度上市交付(fù)。

　　综合来看，目(mù)前广汽(qì)合资业务暂(zàn)未出现企稳回升的信号，自主业务对净利润的支撑能力(lì)有待加强。埃安布(bù)局新(xīn)技术路线、传祺和华为合作造车这些举措能(néng)否 带动广(guǎng)汽集团销量和利润回升，有待关注。

责任编辑：杨红卜

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