A股市场走势震荡分化 新能源赛道迎久违大涨

　　9月11日，A股市场全天震荡分化，在新能源赛道股集体反弹的带(dài)动下，创业板指(zhǐ)走强(qiáng)，沪指则(zé)创阶段新(xīn)低。截至(zhì)收盘，上证综指下(xià)跌(diē)0.82%，报2721.80点(diǎn)；深证成指上(shàng)涨0.39%，报8105.38点；创业板指上涨1.19%，报1558.33点。

　　新能源赛道股集体反弹

　　昨日盘面上，新能源赛(sài)道(dào)股集体反弹，对创业板(bǎn)指走势形成重(zhòng)要支撑，锂矿、固态电池、光伏、充电桩等多个概念纷纷走高。其中，上游(yóu)原材(cái)料锂矿板块涨幅(fú)显著，赣锋锂业(yè)、天齐锂业等涨停，融捷股份、中矿资源、盛新锂(lǐ)能等多股表现活(huó)跃。并且期货市场中，11日碳酸锂期(qī)货(huò)主力合
约(yuē)涨近8%。

　　消息面上，9月11日，市场传(chuán)闻宁德时代宜春锂矿停产。宁德时代相关负责人回应称，根据近期碳酸锂市场情况，公司拟对宜春碳酸锂(lǐ)生产(chǎnA股市场走势震荡分化 新能源赛道迎久违大涨)安排进行调整。业内(nèi)认(rèn)为，宜春多家锂盐企(qǐ)业的停产计划(huà)或阶段性激发中下游补库动能，从而促进碳酸锂期现货价格出(chū)现阶段好转。

　　国泰君安(ān)证券研报分析认为，当前锂(lǐ)矿产业链(liàn)供给侧已经有收缩迹象，行业资本(běn)开支下行明显，对未来2至3年的新增供给(gěi)有(yǒu)压制预期；需求端(duān)来(lái)看，长期新能源
需求仍维持每(měi)年15%至20%的同比增长速度，其中储能(néng)锂(lǐ)电(diàn)需求快速增(zēng)长，对当前碳酸(suān)锂需求起主要承托作用。在高成本矿(kuàng)山开(kāi)始陆续减(jiǎn)产、下游行业(yè)高景气(qì)持续的背景下，碳酸锂价格有望于2026至2027年迎来上行周期，而股市锂板块通常(cháng)先于商品价格6至9个(gè)月启(qǐ)动上涨(zhǎng)。

　　红利板块展开调整

　　下跌方面，周三
红利板块跌幅明显，长江电(diàn)力、中国核电、中国广(guǎng)核跌超4%，中国银行(xíng)、中国(guó)神华(huá)、中国石油等多只“中字头”个股回 调明显。

　　对于前期强势(shì)的高股息(xī)红利板块回调，市场人士(shì)分析(xī)认为，短期兑现卖压加剧导致红利股迎来集体补跌(diē)。虽然(rán)权重股(gǔ)回调对于上(shàng)证指数形成一(yī)定拖累，但站在中期维度来看，红利板块抱团逐步瓦解，有(yǒu)利(lì)于资(zī)金回流至(zhì)估值低位但基本面 存(cún)在反转(zhuǎn)预期的行业方向。

　　中信建投(tóu)证券首席策略分析师陈果认为，前期表现较为强势的银(yín)行等红利板块近两周明显(xiǎn)补跌(diē)，而强势股(gǔ)补跌往往是市场调(diào)整末期的常(cháng)见(jiàn)信号。综合盈利、估值、交(jiāo)易特征等各方面看，市场已经具(jù)备(bèi)底部形成条件。

　　风格会否切换存争议

　　今年以来，具有(yǒu)稳健、高分红特征(zhēng)的红利资产热度一
直较高，但随着红利板块交易(yì)拥挤度的上升，市场风格会否在三季度出现切 换是投资者(zhě)关心(xīn)的问题。周三A股市场赛道股的崛起便是部分活跃资金的尝试。

　　对此，中泰证券表示，尽管短期来 看，部分中小(xiǎo)市值板块 、“苹果产业链”相关科技板块或反复活跃(yuè)，但考虑到当前总量(liàng)政策的定力与金融强监管
的方向并没有变化，预计红利等偏稳健风格依然将是下半年的主导(dǎo)风格。

　　东吴A股市场走势震荡分化 新能源赛道迎久违大涨证券则(zé)认为，当前(qián)市场正处(chù)于风格均衡化的过程中，随着美(měi)联(lián)储降息渐近，全球流动性周期(qī)开始上(shàng)行，高(gāo)利率对于全球需求的压制将得以缓解。积(jī)极因素累积下，全球制造业周期有望上行，成为市(shì)场预(yù)期反转的重要驱动(dòng)力。结合A股市(shì)场运行特征来看(kàn)，近20年，A股(gǔ)共经历了六轮较为明显的风格切换，每一轮行情(qíng)持续(xù)约三年。因(yīn)此，东吴证券认为(wèi)，A股(gǔ)市场成长(zhǎng)板块正进(jìn)入积极布局的时点。

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