白糖：新榨季即将开始 市场价格易跌难涨

　白糖：新榨季即将开始 市场价格易跌难涨　卓创资(zī)讯(xùn)白糖分析师孙悦

　　【导语】2023/24榨季进入尾声，国内(nèi)糖厂工业库存(cún)同比(bǐ)偏 高(gāo)，叠加北方(fāng)甜(tián)菜糖厂迎来生产季，新糖将陆续上市(shì)，白糖市场暂时维持供应宽(kuān)松格 局。9月以来白糖市场价格重心继续下移，预计短期内价格易跌难涨。

　　9月(yuè)以来(lái)市场价(jià)格小幅下跌

　　进(jìn)入9月白糖市场价格小幅下跌(diē)，截至9月13日，主产区广西南宁市场价格6220元/吨，环比下(xià)跌2.96%，同比(bǐ)下跌19.12%。一方面榨季尾(wěi)声糖厂结转库存同比偏高，叠(dié)加市场其它(tā)糖源补充，市(shì)场供应宽松；另(lìng)一方面中秋国庆节日备货基本结(jié)束(shù)，下游需求(qiú)转淡，市场(chǎng)买货积极性不(bù)高(gāo)。

　　榨(zhà)季(jì)末国内陈糖库存(cún)同比偏高

　　2023/24年度国内白糖增产以(yǐ)及下半年进口加工糖压力逐渐显现，导(dǎo)致(zhì)国产(chǎn)糖去库(kù)存进度放缓，糖(táng)厂库存一(yī)直高于去年同期水平。截至8月底，2023/24年度(dù)国内(nèi)糖厂工业库存110万吨，同比增加(jiā)25.25%。主产区广西8月底工业库存达到72万吨，同比(bǐ)增白糖：新榨季即将开始 市场价格易跌难涨加39.55%，占到国内总库存的65%左右。相较其它产区，广西(xī)库存压力相对(duì)较大。主要因销
区沿海(hǎi)一带加工(gōng)糖供应充裕(yù)，挤占广西糖销(xiāo)售渠道，而且加工糖(táng)价格(gé)优势明显，广(guǎng)西(xī)糖发(fā)运成(chéng)本(běn)较高，以及发往销区海运周期较长，导致销区贸易商发运广西糖积(jī)极性不高。

　　北(běi)方(fāng)糖厂即将进入(rù)生产季　新糖陆(lù)续上市

　　9月12日内蒙古首家糖厂开榨，同比(bǐ)提前5天。国庆节前新疆和内蒙古预计(jì)还(hái)有5-6家糖(táng)厂开(kāi)榨，2024/25榨季(jì)国内制(zhì)糖工作将(jiāng)陆续展开(kāi)。一般北方甜菜糖(táng)厂开机时间较早，南方甘蔗糖厂11月陆续开榨(zhà)，但近两(liǎng)年云南糖厂(chǎng)开榨时间(jiān)提前至(zhì)10月下旬。

　　通(tōng)过北方甜菜糖厂的开榨进度，预(yù)计下周(zhōu)甜菜新糖将陆(lù)续上市(shì)，国庆节后新糖上市量增加。由于2024/25榨季北方甜菜种植面积增加，新疆和内蒙古(gǔ)白糖均存在增(zēng)产(chǎn)预(yù)期，初步预计2024/25榨(zhà)季北方甜菜糖产(chǎn)量增幅将超过30%。

　　市场供应维持宽(kuān)松　价格易跌难(nán)涨

　　北方(fāng)甜菜(cài)糖厂(chǎng)已经(jīng)迎来生(shēng)产季，新(xīn)糖将陆续(xù)上市。甜菜糖销售范(fàn)围主要集中在华北和东北，同时也是加(jiā)工(gōng)糖和广西糖的主要销售(shòu)区(qū)域，随(suí)着甜菜(cài)糖上市量增加，北方(fāng)主要(yào)销区市场供应整(zhěng)体维持宽松状态，广西(xī)糖北销优势减弱，或进一步影响糖厂陈糖去库存进度。另外(wài)中(zhōng)秋节后白 糖市场需求暂时处于(yú)淡季(jì)，下游(yóu)买(mǎi)货积极性不高，而且市(shì)场对(duì)后期价格存悲观预期，也导致主动囤货意向减(jiǎn)弱。

　　整体来(lái)看，白糖市场2023/24榨季即将结束，10月将正式迎来新榨季，市场暂时维持(chí)供应宽松(sōng)状态，预(yù)计白糖价格易跌难涨。

责任编辑：李铁民

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