突发利空！多家巨头，崩了！

上千亿的(de)资金撤出美股！

最新数据显示，投资者正在从美股市场撤(chè)出资金。美国银行援(yuán)引EPFR Global的数据称，截至本周三的两周时间内，投资者从股(gǔ)票基(jī)金中赎回了211亿美元(yuán)（折合人民币(bì)约(yuē)1500亿元），赎回金额创2022年12月以来的最大，而同期债券市场则获得了57亿美元资金流(liú)入(rù)。

由于美国强劲的经济和高企的通胀(zhàng)令市场担心，美联储会将利率维(wéi)持更高更(gèng)久(jiǔ)。面对火热的通货膨胀和就业市场，交易员们减少了对降息的押注。中东冲突的升级也影响了风险偏好，因为人们(men)担心(xīn)这(zhè)将导致能源(yuán)价格上涨，从而进一步推迟美联储的宽松政策。

值得注意的是，周五，多家美股科技公(gōng)司遭遇“空袭”，股(gǔ)价暴跌(diē)。截至当(dāng)日收盘，超(chāo)微电脑大跌23%，并拖垮了包括英伟达(dá)在内的股票，英伟达跌(diē)10%，市值一夜蒸发2000多亿美元。另(lìng)外，流(liú)媒体巨头奈飞大跌超9%，单日市值也缩水239亿(yì)美元。

超微电脑、英伟达、奈飞大跌

周五，美股三大指数收盘涨跌不一，道指(zhǐ)涨(zhǎng)0.56%，纳指跌超2%，标普跌(diē)0.88%。科技(jì)股集体下挫，超微电脑跌超23%，英伟达跌10%，Arm跌近17%。流媒(méi)体巨(jù)头奈(nài)飞也跌超9%。

当日，超微电脑在一份简短新闻稿中表示(shì)，将于4月(yuè)30日公布第三财(cái)季(jì)业绩。然而，该公司打破了此前(qián)提供初步(bù)业绩的惯例，这引(yǐn)发投资者担心(xīn)，疯(fēng)狂减持该股。市(shì)场普遍认为，超微电脑没有给出积极的预先声明，这被认为是负面的，特别是(shì)当前正值重要的人(rén)工智(zhì)能领(lǐng)域的时点，这加(jiā)剧了市场的担忧。

超微电脑生产计算(suàn)机并将其出售给企业，用于(yú)网站服务器、数据(jù)存储和AI训练等业务。英伟达、NASA、微软等都是超微电脑的合作伙伴。超微(wēi)电脑股价的大跌，也连累了(le)AI巨(jù)头英伟达。周五，英伟达大(dà)跌10%，创下2020年3月(yuè)以来的(de)最大日跌(diē)幅(fú)，市值一天蒸发了2118亿美(měi)元。其实(shí)，这并(bìng)非超(chāo)微电脑第一次带崩(bēng)英(yīng)伟达等AI概念股(gǔ)。2023年8月9日，超微电脑一(yī)天内(nèi)暴跌超23%，当时(shí)拖(tuō)累英伟(wěi)达大跌近5%。

美国流(liú)媒体(tǐ)巨头奈飞的(de)股价也大跌超9%。该公司最新公布的一季度业绩超出预期，但是(shì)，奈飞却在财报中抛出了一枚“炸弹”，称其将从2025年第(dì)一季度起停(tíng)止报告付费会员增速(sù)和平均用户(hù)收入(rù)（ARM），仅报告(gào)特定用户“里程碑”。不再公布新增用户数据的消息，引发了投资者对(duì)该股票(piào)的(de)抛售(shòu)潮(cháo)。

数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2024年(nián)第一季度，奈飞实现营收93.70亿美元(yuán)，同比增(zēng)长14.8%，高于市场预期的92.6亿美元；实(shí)现净利(lì)润23.32亿美元。公(gōng)司预计将在第二季度实现营收94.91亿美元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长15.9%，略低于(yú)市(shì)场预期的95亿美元。

在(zài)最受投资者关注的订阅用户方面，奈飞的付(fù)费会员总数在一季度达(dá)到2.696亿，同比增长16%，超出(chū)市场预期。去(qù)年四季度，奈飞增加了(le)1310万付费用户，今年第一季度又新增了933万付费用户。

对于下季度的指(zhǐ)引，奈飞(fēi)提醒称：“季(jì)节因素将导致二季度用户增量低于一季度(dù)”，暗示用户增长的积极势头或(huò)将放缓。奈(nài)飞还在财报中称，将从2025年(nián)第一季度起停止(zhǐ)报(bào)告(gào)付费会员增速和平均用户收入(rù)（ARM），仅报告特定用户“里程碑”。

对于奈飞信息披(pī)露的这一(yī)重大变(biàn)化，市场(chǎng)褒(bāo)贬(biǎn)不一(yī)。一(yī)些投资(zī)者担心，该变化或预示着奈飞用户增速的放缓(huǎn)。尽(jǐn)管苹果和亚马逊等(děng)科技巨头从未(wèi)透露自家流媒体服务的用户相关数据，但迪士尼、华纳兄弟探索和(hé)派拉蒙全球等其他流(liú)媒体服务都坚持披露数据。

两周赎回超1500亿(yì)元(yuán)

美国银行策略师（Michael Hartnett）领导的(de)一个团队在最新报告中指出，美国(guó)经济的强劲表(biǎo)现和通(tōng)胀的顽固性，令市场重燃对利率“更高更长”的担忧，投资者正在(zài)将资金(jīn)撤出股票市场。

美国银行援引EPFR Global的数据称，截至本(běn)周三的(de)两周时间(jiān)内，投资者从股票基金(jīn)赎回了211亿美元，折合人民币约1500亿元。这意味着，美国股市遭遇了(le)自2022年12月以来最大的两(liǎng)周流出(chū)。

报告指(zhǐ)出，考虑到通胀重新抬头的趋势，如今美国经济越好，美(měi)联储降息节点(diǎn)就越(yuè)远，正所谓(wèi)“美国经济(jì)的好消息，成了股市的坏消息”，这与一季度投资(zī)者(zhě)展望“金发姑娘行情”时的心态相比(bǐ)截然相反。

第(dì)一季度，投资者(zhě)将良好的(de)经济(jì)数据视为(wèi)对公(gōng)司盈利的积极影响，尽管这降低了美联储降息的预期，但一些(xiē)货币宽松政策仍被视为几乎肯(kěn)定。但是，随(suí)着经济数(shù)据继(jì)续保持弹性，降息正在进(jìn)一步推迟，一些(xiē)政策制定者甚至表示(shì)，进一步加息并非(fēi)不可能。

在经历了(le)一季度的强(qiáng)劲表现后，4月份美股(gǔ)出现下滑，面对通(tōng)胀和就业(yè)市场的火热，降息预期已(yǐ)经从年(nián)初的7次降到了(le)不足2次，且中东冲突升级也影(yǐng)响了风险偏好，有(yǒu)分析人士指出(chū)，市场担(dān)心地缘政(zhèng)治(zhì)冲突会导致能源价格上涨、通(tōng)胀继续抬(tái)头(tóu)，从而进一步推迟美联储的宽松节(jié)点(diǎn)。美国银行策略师Michael Hartnett表示，随着市(shì)场将美国持续强劲的数据视为(wèi)负(fù)面数据，第二季度风险资产出(chū)现了调整。

Michael Hartnett表示，多(duō)头认为(wèi)此次回调是“健康的”，而空头则对美国成(chéng)长股越来(lái)越警惕(tì)，因为它们正努力突破新高。同时，高(gāo)收益债券也出现了不祥的(de)迹象。美(měi)股可(kě)能会过渡到更糟(zāo)糕的(de)坏消息=坏(huài)消息状态。

华尔街警告

据彭博(bó)社消息，近日，华尔街顶级策略师表示，现在对股票的(de)敞口如此之高，一旦投资者开始减少多头头寸，任何疲软都(dōu)可能引发更大的暴跌(diē)。

当(dāng)前，标普500的多头头寸为520亿美元，其中88%处于亏损状态。花旗集团策略师Chris Montagu认为，这种情况对市场来说(shuō)是一种风险。Chris Montagu在一份报告中(zhōng)称：“如果市场转为负面(miàn)，投资者的行动可能会更快(kuài)，数量更大，因为大突发利空！多家巨头，崩了！量多头头寸已经处(chù)于亏损(sǔn)状态(tài)。”

在对(duì)投资者的看涨头寸发出警告之际，正值人们对美国加息的担忧、一些国家经济(jì)增长势头减弱，以及(jí)中东的紧张局势感(gǎn)到担忧之际，从而加剧了全球股(gǔ)市的抛售。

高(gāo)盛(shèng)交易部门的数据(jù)显示，大宗商品(pǐn)交易顾(gù)问(使用系统策略来交易期货合约(yuē)的基金)在全球股市(shì)上有价值约1700亿美元(yuán)的看涨押注。这些基金将需(xū)要在本周(zhōu)下跌的市场中抛售290亿美元的全球股票期货。如(rú)果股票继(jì)续下跌，则需(xū)要在(zài)下个月(yuè)抛(pāo)售多达2290亿美元(yuán)的(de)股票。这一数字包括价值590亿美元的标普500指数期货。

当前，美股面临两(liǎng)大不利因素：降息预(yù)期降温、地缘政(zhèng)治风险。在(zài)美国公(gōng)布高于(yú)预期的通胀、零售数据后，市场降低了美联储(chǔ)降息的可能性押注(zhù)。当(dāng)前，越来越多的预期认为，美联储可能(néng)在9月份才开始降(jiàng)息，全(quán)年降息1次或者2次。另外，伊朗(lǎng)史无前例地袭击以色列后，地缘政治紧张局势加剧，也加剧了资本市场动荡。花旗策略师Chris Montagu称：资金流(liú)表明，在不确定性增加之前，多数市场的投资者已经在降低风险。剩余的多头头寸已经出现小幅(fú)亏损，这种仓位设(shè)置可能会放大任何负面的市场反应。

Technical Traders首(shǒu)席投资官Chris Vermeulen警告称，美国股市一直处于长期牛市之中，但有迹象表(biǎo)明，它最终(zhōng)将失去动力，随后将不可避免地迎来熊市和艰难的“重置”。这位投资主管提到了最近(jìn)贵金属、能源(yuán)股和工业股等防御性资产的上涨。他表示，这些(xiē)领域通常在牛市的后期(qī)表现良好，而牛市之后不(bù)可避免地会出现熊市或“金(jīn)融重置”。

而有着(zhe)“华尔(ěr)街神算子”称号的分析人士警告投(tóu)资者，现(xiàn)在不要(yào)趁股市下跌之(zhī)际买入，因为未(wèi)来几(jǐ)周将(jiāng)出现一波抛售，然后市场才会真正(zhèng)触底。Fundstrat研究主管、今年最乐观的股票预测者之(zhī)一汤姆·李(lǐ)（Tom Lee）对在美股抛售中寻找机会的投资者发出了警告。受3月份通胀报告火爆、中东紧张局(jú)势升级以及美联储降息(xī)预期推迟的影响，美股本周(zhōu)下挫，标普(pǔ)500指数已经连(lián)续四天走低。但汤姆·李表示，投机投资者(zhě)目前不应急于入市，他指出，市场波动率指标VIX正在飙升。他警告称，波动(dòng)率上升通常会引发投资者抛售，这可能(néng)导致(zhì)股市(shì)短期承压。