“国君+海通”官宣后首场业绩会！海通证券子公司如何整合最受关注

专题：航母级券商来了！国泰君安宣(xuān)布将以换股方式吸收合并海通证券

　　本文(wén)源自：时代财经

　　9月(yuè)11日下午(wǔ)2点，海通证券(quàn)（600837.SH；06837.HK）结束了时长一个小时的半年度业绩会。在此前(qián)一天，国泰君安(ān)（601211.SH；02611.HK）也同(tóng)样召开了业绩会(huì)。即便两家券商的说明会都是以网络互动的形式，也毫不影响投资者们的热情。

　　上(shàng)周四（9月5日）深夜，这两家头部券商同时官宣，国泰君安拟通(tōng)过(guò)换股的方(fāng)式吸收合并海通证券，自9月6日起停牌。如今距离停牌已(yǐ)将近(jìn)一周，双方还未进(jìn)一步披(pī)露进展。

　　根据(jù)时代财经此前(qián)按照2024上半年业绩测算，“国君(jūn)+海通”合并后，资产规模将跃居第一，营业收入(rù)和净利润能排到行业第(dì)二，投行业务(wù)收入将能(néng)超过 “一哥”中(zhōng)信证券（600030.SH；06030.HK）。

　　“航(háng)母级”券(quàn)商或将诞生。因此，这两场官宣“合并”后首次面对大众的业绩说明会备受关注。

　　投资者最关心海通证券子公司整合(hé)问题

　　从国泰君安和海通证券(quàn)业(yè)绩会的互动(dòng)反馈来看，投资者最关心的问题，主(zhǔ)要聚焦在海通证券身上。

　　其(qí)一，在(zài)海通证券庞大的体系架构中，众多业务子(zi)公司该如何整合？投(tóu)资者(zhě)聚焦(jiāo)的(de)子公司主要有(yǒu)海通证券的公募基金子公司(sī)海富通基(jī)金、富国基金，以及海外子公司如海通国(guó)际（00665.HK，2024年1月已私有化）、海通银行（Haitong Bank，S.A．）、海通恒信（01905.HK）。

　　对此(cǐ)，与并购重组强(qiáng)相关的问题，海通(tōng)证券董事长周(zhōu)杰均一致回复称，“本次重组(zǔ)的具体合作方案以(yǐ)双方进一步签署(shǔ)的交易文件(jiàn)为准。”

　　其二，投资者还关(guān)心两家(jiā)头部券商合并后，是否会进行人员优化。有一(yī)名投资者提(tí)到“被吸收合并后部(bù)分业务和岗位的重叠(dié)与冗余会如何处理？”针对该问题，周杰没有(yǒu)进行回复。

　　人员优化是金融机构(gòu)从业人员都重(zhòng)点关(guān)心(xīn)的问(wèn)题(tí)。9月11日，一名券商人士向时代财经表示，如果是上下游合并，更多来自于(yú)企业生产(chǎn)成本、整体竞争优势的(de)考虑(lǜ)，但(dàn)涉及到同业并购，就意味着业务具有重合性，从竞争(zhēng)关系变成(chéng)一(yī)家（券商）后，需要优(yōu)化一部分，以匹配市场现有的竞(jìng)争结(jié)构。

　　此外(wài)，有自称为海通证券客户的投(tóu)资者询问如(rú)何保证服务。周杰对此没(méi)有直接回复，但表示，“本次(cì)重(zhòng)组与两家(jiā)公司(sī)的发展(zhǎn)战(zhàn)略相契合，有助于双方资源(yuán)共享、优势互补，增强核心竞争力，提升公司持续服(fú)务客户(hù)的水平和(hé)服务(wù)实体(tǐ)经济的能力。”

　　重点是打造一流投行

　　作为同样都有(yǒu)上海国(guó)资背景的券商，国泰君安和海通证券的合并算得上众望(wàng)所归。

　　在国泰君安的业绩说明会上，投资者更为关注(zhù)国泰君安“对于海通证(zhèng)券子(zi)公司(sī)们有何规划(huà)？”“投行业务方(fāng)面，合并后将有哪些(xiē)变动及调整？”国泰君安董事长朱健均表示，需以后续(xù)的公告(gào)为准。

　　针对投资者提问“合并后预计将产生哪些影响？”朱健则提到了“打造一流(liú)投行”。

　　“本次重组(zǔ)旨在响应国家战略(lüè)、推动打造一流投资银行，符合两家公司的战略发(fā)展方向，有助于双方(fāng)优势互补，增强核(hé)心功能，提(tí)升金融服(fú)务实体经济能级，为进一步优(yōu)化上海金(jīn)融国资布局(jú)、促进证券(quàn)行业高质量发展贡献力量”，朱健回复道。

　　海通国(guó)际备(bèi)受(shòu)关注

　　还有多名投资者(zhě)关心，海通证券的(de)子公司海通国际何时能扭亏为盈。时(shí)代周报曾报道，海通证券业绩走下坡路，始于海通国际的巨亏。

　　根据过往(wǎng)财报，海通国际2022年全年净亏(kuī)损65.41亿港元（56.38亿人民币）。从港交所私有化后，海通证券2023年(nián)报显示，海通国际2023年全年(nián)继续亏损72.91亿人民币。而在2021年，其股东应(yīng)占(zhàn)溢(yì)利还有3亿港元。

　　海通国际两(liǎng)年(nián)巨亏近130亿(yì)人民币，成为海通(tōng)证券过去三年内最大(dà)的“包袱”。

　　2023年3月，海通证券公告高级管理人员变动，因相关工作安排，总经理助理林涌离职。根据过往公告，林涌早在1996年(nián)12月就加入公司；2007年7月起，林涌担任海通国际(jì)控股（全称(chēng)“海通国际控股有限公司”，为海通国际控股股(gǔ)东）的董事及总(zǒng)经(jīng)理；2011年4月起，林涌担任海通国(guó)际董事总经理、行政总裁。

　　2020年时的海通国际(jì)还很风光(guāng)，当年其营业收入高(gāo)达83.30亿港元，股东应占(zhàn)溢利19.33亿港元。未料到2021年，海通国际业绩急转直下，净利润(rùn)直线下滑(huá)超过8成至3亿(yì)港元。海通国际给海(hǎi)通证券创造的辉煌也戛然而止。

　　此次业绩会上，有投资者追问，高(gāo)层将“如何为海通国(guó)际巨额亏损负责？公司是否有绩效(xiào)薪酬追索等方面的安(ān)排？”以(yǐ)及“海通国际预计何时能实现盈利(lì)？”

　　与海通国际相关的问题，海通证券均没有进行回复(fù)。此(c“国君+海通”官宣后首场业绩会！海通证券子公司如何整合最受关注ǐ)外，在最新(xīn)的2024年(nián)半年报中，海通证券未具(jù)体(tǐ)披露海通(tōng)国际的业绩情况。

责任编(biān)辑：石秀珍 SF183

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