对话屠光绍！

　　作者：孙璐(lù)璐贺觉渊

　　伴随着中国经济的高质量发(fā)展，中国的金融体(tǐ)系也历经深刻变(biàn)革。党的二十届三中全会审议通过的《中共中(zhōng)央(yāng)关于(yú)进一步(bù)全面(miàn)深化改革、推进中国(guó)式现代化的决定(dìng)》（下称“《决(jué)定》”）对进一步深化金融体制改革作(zuò)出重大部署，其中又对资本市(shì)场改革着墨颇多。

　　健全资本市(shì)场功能对提高直接融资比重、服务经(jīng)济高质量发展有何特殊意义？当下进行中的金融体系深刻变革又对未来的金(jīn)融人才、金融学科教(jiào)育提出怎样(yàng)的新需求？值此(cǐ)第六届外滩金融(róng)峰会(huì)召开之际，证券时报·券商(shāng)中国记者专访本(běn)届峰会执行主席(xí)、中国金融四(sì)十人论(lùn)坛（CF40）常务理事、上海新金融研究院理事(shì)长(zhǎng)屠光绍，分享他对中国金融业未来之路的看法。

　　向国际传递中(zhōng)国(guó)金融改革声音(yīn)

　　证券(quàn)时报·券商中国记者：第六届(jiè)外滩金(jīn)融峰会(huì)召开在即，请您介绍下举办外滩(tān)峰会的初衷和今年外滩峰会的举行有何特殊意义？

　　屠(tú)光绍：外滩峰会连(lián)续举行6年(nián)，峰会的初(chū)衷是希望通过这个论坛聚齐国(guó)内外来自金融业、实体经济(jì)产业从业者和专家学者，围绕(rào)国际国内经济金融的发展趋势和变化进行(xíng)交流，以促进金(jīn)融(róng)更好(hǎo)地服务实体经济，促进国内外更好地沟通和分享思想观点，促进各方加深对金融功能的认识。另一个目的是通过在沪举办该峰会(huì)促进上海国际金(jīn)融(róng)中心的建设(shè)，提升上海国际金融中心的软实力和影响力(lì)，更好(hǎo)展现中国高水平对外开放的改革进程，传递改革声音(yīn)。

　　经过多年的连续举办，外滩峰会的影(yǐng)响力不断提升，已成(chéng)为上海国际金融中(zhōng)心的重(zhòng)要品牌。今年的外滩峰会继续聚焦绿(lǜ)色金融、科技金(jīn)融(róng)、数字金融、国际金融四大主题，论坛将更好发挥专业化、国际(jì)化优势，就当前金融业发展面临的问题进行深(shēn)入讨论和交流。

　　不过，相比(bǐ)于往年，今年的峰会(huì)也面临一(yī)些新形势：从国内看，中央金融工作会议和党的二十届三中全会均对金融如何更好服务高质量发展、建设金融强(qiáng)国(guó)做出部署，峰会的召开利于更好形成各方共识，推动新形(xíng)势下金融的(de)新发展。从(cóng)国际看，当今全球经济金融体系正进行深刻变革，国际经济金(jīn)融形势日趋复杂(zá)，面临深度调整(zhěng)的压力。在这个背景下，峰会搭建一个国际(jì)交流(liú)的平台，更好促进中国金融高水平开放的“好声音”传递到国(guó)际上。

　　证券时报(bào)·券商(shāng)中国记者：中央金融工作会议及党的二十届三中全(quán)会(huì)均强调要加快上海国际金融中心建设。您曾提过上海国际金融中心建设已(yǐ)进入3.0版，您(nín)认为3.0版推进得如何？还有哪(nǎ)些需要加快(kuài)推进的工作？

　　屠光绍(shào)：国际金融中(zhōng)心(xīn)建设是一项长期的任务，需要分阶段逐步推进。我认为3.0版主要有(yǒu)两点：一是继续补短板，二是争创新(xīn)优势。我们(men)需要解决过(guò)去(qù)1.0版和2.0版中存在的不足，例如直接融资市场的问题(tí)、国际化程度不足等。同时，也要聚焦高质量发(fā)展，抓住(zhù)新的机遇，在(zài)“金融(róng)五篇大文章”等方面发力，这两方(fāng)面的任务大方(fāng)向(xiàng)是(shì)一致的，也是相(xiāng)互促进的，补短板是为新优势提(tí)供坚实基础，新优势又(yòu)为补短(duǎn)板创造动能。

　　具体而言，3.0版的核心在于“五化”建设，即市场化、法治化、国际化、绿色化、数字化。其中，市场化、法治化、国际化(huà)是我们长期的任务，绿色(sè)化和数字化则是根(gēn)据新的发展(zhǎn)需要提出的。

　　目前，“五(wǔ)化”建设(shè)正在推(tuī)进当中，已经取得(dé)一些进展。在市场化方面，市场体系正在不断完善，市场的产品和工具也在不断丰富。在法治化方(fāng)面，我们现(xiàn)在正(zhèng)在(zài)建立健全各项金融制度，特别是在当前(qián)面临制度型(xíng)开放的新要求下，法治(zhì)化对于金融的制(zhì)度性开放显得尤为重要。在国际化方面，由于我们(men)要建设国际金融中心，因此需要加快国际化(huà)的进(jìn)程，更多参与国际金融资源配置。在绿色化和数(shù)字化方面，相关工作也已经(jīng)在(zài)进行中，比如碳市场和数据市场建设进一步促进金融中心的功能提升。

　　总(zǒng)的来说，3.0版在市场化、法治化、国(guó)际化、绿色化和(hé)数字化这五个方面都已经(jīng)取得了一(yī)定的进展。然而，与建设金融强国及实现高质(zhì)量发展(zhǎn)的需求相比(bǐ)，我们仍有很长的路要走。因此，3.0版还需(xū)要进(jìn)一步加大建(jiàn)设力度。

　　做好金融五篇大文章离不开提(tí)高直接融资比重

　　证券时报·券商中国记者：多年来，政(zhèng)策层面一(yī)直强调要提(tí)高直接融资比重(zhòng)，您认为当前大力发展直接融资对于经济高质量发展有何(hé)重要意义？

　　屠光(guāng)绍：提高直接融(róng)资在社会融资中的(de)比重，是经济发(fā)展的大势所趋。从融资角度(dù)看，伴随着产业结构的调整、技术的进步、企业的创新转型，银行贷款等间接融资(zī)无(wú)法完全满足需求(qiú)，全社(shè)会对直(zhí)接融资的需求相(xiāng)应提升；从投资角(jiǎo)度看，居民收入增加、财富不断(duàn)积累，单靠(kào)银行存款难以满足社会庞(páng)大财富管理的需(xū)要，需要(yào)通(tōng)过(guò)财(cái)富管理市场体系为财富管理提供了新的渠道。

　　经济进入(rù)高质量发展阶段，全(quán)社会对直接融资(zī对话屠光绍！)的需求变得更大更强烈。因为高质量发展的核心是科技创新引领，新质生产力、数字经济、绿(lǜ)色经(jīng)济更离不开(kāi)直接融资的支持，“金融五篇大(dà)文章(zhāng)”每篇都需要资本市场，靠间接融资(zī)“单腿走”是走不远的。可以说，尽管过去二十几年，我们的政策层面一直在强调大力发展(zhǎn)直接融资(zī)，而近年来，提高直接(jiē)融资比重的重要性显著提(tí)升。

　　然而，近年来(lái)直接融(róng)资占社会融资规模(mó)的比重不升(shēng)反降，这(zhè)与资本市(shì)场(chǎng)功能不完善密切(qiè)相关，使得提高直接融资比(bǐ)重缺(quē)乏基础支撑。党的二十大(dà)报告提出，“健全资本市场功能，提高直接融资比重”，把这(zhè)两句话放在一起，是非常具有战略眼光(guāng)的，抓住了提高直接融资比重的关键(jiàn)问题。可以说，健全资本市场功能(néng)是(shì)提高直接融资比重的“牛鼻子”，党的二(èr)十届(jiè)三中全会则进一步明确了健全资(zī)本市场功能的核心——投资和(hé)融资相协调，同时提出了发(fā)展长期资本、耐心资本等一系列(liè)部署，将为提高直接融资比重(zhòng)提(tí)供坚实的基础。

　　总的来看，随着经济高质量发展更多依(yī)靠科技创新驱动，当前及今后(hòu)一(yī)段时间内提高(gāo)直接融资(zī)比重比以往任何时候(hòu)都重要。但提高(gāo)直接融资比重必须有坚(jiān)实的基础——健全投资和融资相协调的资本(běn)市场功(gōng)能。随着资(zī)本(běn)市场功能的不断健全(quán)，直接融资占(zhàn)社(shè)会融资规模的比重才会逐(zhú)步提升。

　　证(zhèng)券时报·券商中国记(jì)者：我(wǒ)国融资体系以银行信贷代表的间接融资为主(zhǔ)，您认为未来(lái)间接(jiē)融资和直接融(róng)资应如何协调、均衡发(fā)展？

　　屠光绍：虽然(rán)健全资本市场功能是提高直(zhí)接(jiē)融资比重的最基(jī)础保障，但(dàn)还要解决好具体的发展策略问题。我(wǒ)认为其中一个重要的发(fā)展策略问题(tí)就是如何(hé)加强(qiáng)银行体系与直接融资市场(chǎng)的协调配合。我国融资体(tǐ)系以间接融资为主(zhǔ)，银行体系在推动(dòng)经济发展过程中(zhōng)发挥了重要作用(yòng)，但在分业经营的体(tǐ)制下，银行体(tǐ)系可以设计(jì)更好的产品和(hé)服务供给，更好支持直(zhí)接融资(zī)的发展。

　　例如，银行资(zī)金不能进股市，但可以考虑是否(fǒu)可以更多地为股权投资机构提供贷款支持，解决股权投资(zī)机(jī)构的特定资(zī)金需求问题。还可以支持银行扩大投(tóu)贷(dài)联动的规模等，在既定的法律(lǜ)框(kuāng)架下，形成间接(jiē)融资与直接融资的有(yǒu)序联动，既(jì)推动银行体系的发展转型，又(yòu)支(zhī)持了直接融资的发展对话屠光绍！。

　　此外，我认(rèn)为有必要(yào)更多(duō)发(fā)展并(bìng)购贷款。提高上市公(gōng)司质量(liàng)，需要(yào)多管齐下，除了主动或被动退市，兼并收购也是(shì)资本(běn)市场配置资源，提高上市公司质量的重要功能，除(chú)了上市公司之间的收并购应给予政策鼓励和引导，为(wèi)资(zī)本(běn)市场注(zhù)入新活(huó)力，而并购贷款又是(shì)企业收并购过程(chéng)中重要的金融(róng)工具，银行可以通过加大(dà)并购贷款(kuǎn)，做好企业(yè)收并购相(xiāng)关(guān)的配套金融服务，支持直接(jiē)融资发展。

　　优化金融服务供给：三大(dà)着力点与三类金融人(rén)才

　　证券时报·券商中国记者：党(dǎng)的二十届三中全(quán)会(huì)提出要“加强对重大战略、重点领域(yù)、薄弱环节的优质金融(róng)服务”，您认为我(wǒ)国目前(qián)金融服务供给还存在哪些(xiē)明显不足？

　　屠光绍：加强(qiáng)对重(zhòng)大战略、重点领域和薄弱环(huán)节的优质金融服(fú)务，也可以看作就是(shì)要做好金融五篇大文章。我国目前的(de)金融服务供给主要在融资体系、供(gōng)给结(jié)构、金融机构服务能力三方面有进一步优化提升的空间。

　　一(yī)是在融资体系上，这涉及(jí)间接融资和直接融资均(jūn)衡发展的问(wèn)题。金融五(wǔ)篇(piān)大文(wén)章，篇(piān)篇对话屠光绍！都离不开(kāi)直接融资，尤其是资本市场(chǎng)的发展，直接融资体系不发达，金融五篇大文(wén)章就很难做好。例如(rú)，作为金(jīn)融五篇大文章“首(shǒu)篇”的科技金融，没有股权融(róng)资、风险(xiǎn)投资(zī)等直接融资，金融很难(nán)支持好科技创新，因为股权融资，尤其(qí)是风险投资(zī)的特点对科创企(qǐ)业的成长是最适配的。

　　二是在金融结构上，要在现有(yǒu)的银行、保险、券商、基金等金融体系的基础上进(jìn)一步(bù)优化结构。例如(rú)，普惠金(jīn)融的供给结构就还有(yǒu)优化的空间，发展普惠金融最需要解决的问题是信(xìn)用的风险覆盖，因此，有必要将(jiāng)政策性金融与商业金融结合起(qǐ)来，共同促进普惠金融发(fā)展，这(zhè)就需要完善政策性金融中风险补偿和(hé)担(dān)保机(jī)制。

　　三是在金融机构服务能力方面，可以借助金融科(kē)技、数字金融的发展，增强机构在市场(chǎng)拓展、风险防控、服(fú)务(wù)效率等方面能力的提升。同时(shí)，做好(hǎo)金融五篇大文章，对金融机构提出了更高(gāo)的跨界能力要求，这也(yě)是对金融人才提出了新要求。比如要做(zuò)好(hǎo)科技金融，就要在(zài)技术研发、知识产(chǎn)权认定方面有识(shí)别能力；做好绿(lǜ)色金融，就要对绿色低碳认定、定价方面有专业能(néng)力等。

　　证(zhèng)券时报·券商中国记者：您提(tí)到金融机(jī)构服务能(néng)力的转变对优化金融供给非(fēi)常重要，请问您认为金融人才在金(jīn)融机构服(fú)务能力转变的过程中起到(dào)什么作(zuò)用？

　　屠光绍：金融强国的核心(xīn)要素之一就(jiù)是强大的金融人才队伍。人才是(shì)金融体系中的关(guān)键资(zī)源，因为有别于其他行业，金融是经营风险、管理风险的行业，人才(cái)起到关键作(zuò)用。但金融服务实体经济的过程中(zhōng)，实体经(jīng)济在不断(duàn)变化，产业结构转型、企(qǐ)业发(fā)展转型都在(zài)展开(kāi)，其对金融服(fú)务(wù)也提出更多需(xū)要，对金融人才的要求也不(bù)是一成不变。

　　经济(jì)高质量(liàng)发展(zhǎn)包含三个方面的重要转型：一是发展引擎(qíng)的转变，从人口规模等传统(tǒng)优势向依托(tuō)科技创新转(zhuǎn)变。二是发展方(fāng)式的转变(biàn)，从过去注重经(jīng)济增速到注重经济可持续发展。三是发展要素的转变，从过去依(yī)赖土地(dì)、人(rén)力、技术到现在数据也成为发展要素之一，且数据要素与其(qí)他要素不是简单的并列(liè)关系，它(tā)可以为其他要素赋能。因此，经济高质量发展过程中，面对着科技创新，面对着绿色(sè)低碳转型，面(miàn)对着(zhe)数字经济发展，金融机构不论是战略、管理、资源配置、风险防(fáng)范、人才队伍建设等方面都要与(yǔ)之相适应。其中，对人才来说(shuō)，我(wǒ)认(rèn)为要更加注重三方面金融(róng)人才的队伍建设：

　　一是管理人才。金(jīn)融机(jī)构管理人才是机构内部的“关键少数”，掌握着金融资源的分配，因此要真正了(le)解实(shí)体经济变动趋势，要对经济高质量发展背后的产业结构变革有(yǒu)深刻了(le)解和对金融服务需求(qiú)的(de)战略管理能力(lì)。

　　二是跨领域(yù)复合(hé)型人才。做好(hǎo)金(jīn)融五篇大文章的需(xū)求之一就是要求金融服务的综合能力。比(bǐ)如(rú)无论是科技金融、绿色金融还是(shì)数字金融，都需要金(jīn)融机构有更多跨界(jiè)的复(fù)合型人才。

　　三是要有了解企业实(shí)际运行特点、更“接地气”的人才(cái)。金融要服务实体经济，就要更了解产业、企业日(rì)常运行实情(qíng)，因(yīn)此贴近产业、贴近企业的“接地气”金融(róng)人才不可或缺。

　　人才队伍的建设，离不开(kāi)教育培训体(tǐ)系的与时俱(jù)进。尤其(qí)是(shì)大(dà)学的金(jīn)融(róng)学(xué)科教育要及时(shí)更(gèng)新知识体系。我们现在金融学科的课程(chéng)体系、教材内(nèi)容都有些过时了。大(dà)学的金融学科要从真正培养金融人才，要着眼于建设金融强国(guó)，特别是金融服务经济高质量(liàng)发展的角度出发，抓紧着手完善更新(xīn)课程体系和教材内容。

　　证券时报·券商中(zhōng)国记者：提到金(jīn)融(róng)学科，今年金融专业报考遇冷，有教授公开提到“作(zuò)为金融从业人员(yuán)，不应该有(yǒu)羞耻感”引发广泛关注讨论(lùn)，您(nín)认为(wèi)应该如何(hé)正确看待金融在(zài)经济社(shè)会发展中的作用和定位？

　　屠(tú)光绍：对于这个问题我想(xiǎng)表达三方(fāng)面观点：首先，金融(róng)非常重要。中央金(jīn)融工作会议提(tí)出加快建设金融强国的宏伟目标，提出做好金(jīn)融五篇大文(wén)章(zhāng)，就(jiù)充分(fēn)说明党和国家对金融在高质量发展中重要作用(yòng)的高度重视。

　　其次，金融(róng)之所以重要，是因为金融对(duì)事关经济高(gāo)质量发展的重(zhòng)大战略(lüè)、重点领域和薄弱环节都有支撑作用。金融五篇大(dà)文章其实对应的就是重大战略、重点领域和薄弱环节，在中文语境中，能称得上“大”的都足见其重要(yào)性，金融在推进中国(guó)式现代化建设过程中的重要性(xìng)不断提升。然而(ér)，金融的重要性能否切实转(zhuǎn)化成金融在全社会中的影(yǐng)响力，又取决于这个行业本身能做得怎么样，有为才能有位。金融资源不是取之不(bù)尽的(de)，能否有效(xiào)地配置好金融资源，能否提升金融服务能力，这对金融体系提出了更高(gāo)要求。

　　最后(hòu)，金(jīn)融资源想要有效(xiào)地配置，提升金融(róng)服务能力，就(jiù)需要一个良性公平竞争的(de)市场，要有一个正向的激励约(yuē)束(shù)机制。只有通过市场竞争才能够(gòu)不断地优胜劣汰，让好的金融机构、好的金融人才脱颖而出，更好地发挥正向作用。

责任编辑：刘万里 SF014

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