公募基金管理人分类评价制度全面修订强化合规风控鼓励逆周期布局

专题(tí)：7大要点！证监会优化公募基金管理人分类评价制(zhì)度 C类管理人(rén)创(chuàng)新产(chǎn)品(pǐn)展业将受限(xiàn)

　　◎聂林浩

　　围绕“优化分类评价制(zhì)度，引导功(gōng)能更好发挥”，近日，监管部门(mén)下发了最新一期机构监(jiān)管情况通报（下(xià)称“通报(bào)”）。通报(bào)称，监管部门对公募基金管理人分类评价制度(dù)进行了全面(miàn)修订，并(bìng)同步开展了2023年度分类评价工作。

　　通报显示(shì)，此次修订分类评(píng)价制度以(yǐ)突出(chū)“合规风控(kòng)为先”制(zhì)度本位、强化(huà)“更好发挥功能(néng)”监(jiān)管导向(xiàng)、新增“重点专项工作”落(luò)实(shí)情况(kuàng)为总体原则，旨在避免公募基金管理人单纯以业务规模“论资排辈”，更加突出合规风控能力，引导机构更好发挥“五大功能”，提升投资者获得感。

　　合规风控(kòng)权重提升

　　“长期以来，规模是业(yè)内评判一(yī)家公(gōng)募基金公司实力(lì)的重要指标之一，从此(cǐ)次公(gōng)募基金管理人分类评价制度修(xiū)订情况来看，监管部(bù)门有意弱化(huà)规模的权重占比，不以规模论英雄，并倡导机构将合规风控工作放在更重要的位置，以促进行(xíng)业的长期和(hé)高质量发展(zhǎn)，提升投资者的获得感。”沪上某公募机(jī)构人士表示。

　　通报显(xiǎn)示，合规指标主要包括被司法、行政机关采取刑罚、行政处罚、监管措施(shī)，被行业自律组织采取(qǔ)纪律处分、自律管理措施等情况。风控指标主要评(píng)价公司治理(lǐ)、全面风险(xiǎn)管理、信息系(xì)统安全、投资者权益保护等方面(miàn)。

　　修(xiū)订后的公募(mù)基金管理人分类(lèi)评价制度将(jiāng)合规风控(kòng)前(qián)置评价底线(xiàn)比例由10%提高到20%。为使评价结(jié)果结(jié)构(gòu)分布更加(jiā)合(hé)理，更好反映行业(yè)机构合规风控(kòng)总体状(zhuàng)况，监管(guǎn)部门对(duì)A类(lèi)、B类、C类管理人的比例进行了调整(zhěng)，由50%、40%、10%调整为30%、50%、20%。

　　强调服务投资者指标

　　通报还强调了“更好(hǎo)发(fā)挥功能”的监管导向(xiàng)，聚焦维护市场稳定(dìng)健康发展(zhǎn)、促进提高(gāo)专业能(néng)力、提升服务中长期资金能力、提升投资者(zhě)长(zhǎng)期回报、助(zhù)力(lì)推进高水平开放“五大功能”，对照(zhào)完善服(fú)务投资者各项评价指标，引导管理人践行理(lǐ)性投资、价值投资(zī)、长期投资，公募基金管理人分类评价制度全面修订强化合规风控鼓励逆周期布局注重改善投资者体验。

　　“维护市场稳定健康发展(zhǎn)要(yào)求(qiú)公募基(jī)金管理人积极参与市场建设，通过理性投资和价值(zhí)投(tóu)资，促进市场稳定(dìng)，避免市场出现过(guò)度波动。”上述公募机构人士(shì)称，管理人需要加强投研团队(duì)建设，提高投(tóu)资决策的专业性和科学性，开发更多符合中长期资金需求的产品公募基金管理人分类评价制度全面修订强化合规风控鼓励逆周期布局，以满足不同(tóng)投(tóu)资者需求。此外(wài)，管理(lǐ)人应关注投资者的长期利益，通过长期稳(wěn)健的投资策(cè)略，为投资者(zhě)创造(z公募基金管理人分类评价制度全面修订强化合规风控鼓励逆周期布局ào)持续回报，以更好地服(fú)务投资(zī)者和市场。

　　鼓励逆周期布局

　　此次分(fēn)类评价制度修(xiū)订中，新增加了公募机构逆周期布局指标，对高位发行规模较大(dà)、投资者(zhě)体验差的管理人(rén)予以扣分，反之加分；并大幅提升了权(quán)益(yì)类基(jī)金规模加分权重，优化各类型产品中长期收益率加分指标；突出服务养老、科技及绿色等重点领域情况。

　　此外，修订新(xīn)增了“重点专项工作”落实情况，根据评价期内重点工作部署，增加相应专项评价指标，对管理人(rén)落实监管重点、工作情况加大正面激(jī)励和负(fù)面约束。

　　通报称，针对专项工作评价指(zhǐ)标，对注重把握长期大势、积(jī)极发挥稳定市场作(zuò)用的管理人(rén)予以加分；对长效激励约束机制不健全、薪酬管理不符合政策导向的管理人予以(yǐ)扣分；对加大投资者触达面、积极宣传资(zī)本市场政策法(fǎ)规的管(guǎn)理人予以加分(fēn)；对(duì)政商“旋(xuán)转门(mén)”执业管理内控(kòng)机制不到位(wèi)的管理人予以扣分。

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