水发燃气2023年净利同比增长 35.29% 城镇燃气运营业务板块营收迅猛增长

水发燃气（(603318)）4月26日晚(wǎn)披露2023年年报(bào)，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入32.01亿元，同比下降7.61%；实现净利润7239.5万元，同比增长35.29%；基(jī)本每股收益 0.16元。公司拟每10股派发(fā)现(xiàn)金(jīn)红利
0.59元(含税)。

自2019年重(zhòng)组以来，水发燃气由民营上市公司变为山东省国资委控制的国有上市公司。公司(sī)持续(xù)积极开拓上下游业务，逐步实现了(le)从上游液化天然气生产，到中游燃(rán)气(qì)装备为主的高端制造，再到(dào)下游燃气应用领域的(de)城镇(zhèn)燃气供
应和分布式能源的水发燃气2023年净利同比增长35.29% 城镇燃气运营业务板块营收迅猛增长全产业(yè)链布局(jú)。

至2023年，公司战(zhàn)略(lüè)调整和(hé)业务探索已经取(qǔ)得成效，在保(bǎo)持原有高端(duān)装备制(zhì)造领域的优势(shì)以外，城镇(zhèn)燃气业务已(yǐ)经成为(wèi)公司业绩增长的重要(yào)推动力。

2023年，水发燃气根据当前燃气行业发展趋 势及政策导向，规划(huà)了“两东”战略，通过抢(qiǎng)抓城镇燃气市场改革机遇，精准开发山东市(shì)场，加快培育壮大蒙东市场(chǎng)，稳步推进优质资源整合。

目前，山(shān)东市场和蒙东市场是水发燃气的重要市场。在(zài)山东地区，公司主要参股淄博(bó)绿周能源有限公司和高密豪佳燃气(qì)有限(xiàn)公司。2023年，两家公司分别实现营收3.81亿(yì)和2.73亿，实现净利(lì)润5120.73万元和(hé)4618.76万(wàn)元。

据介绍，水发燃(rán)气计划依托属地优势，以现有城燃(rán)公司为根据地，精准开发山东 省内(nèi)外市场，布(bù)局潜力增长业务 ，扩大特(tè)许
经(jīng)营区(qū)域(yù)，实施气源(yuán)集中采购、统(tǒng)一协调，不断增 大公司在山东(dōng)地区的影响(xiǎng)力。

在蒙东地区，公司参股通辽市隆圣峰天然气有限公司，2023年，该公司(sī)实现营收(shōu)5.85亿，实现净利润7459.01万
元，是公司另一个重要的现金“奶牛(niú)”。

历年年报数据(jù)显示(shì)，水发燃气燃气设(shè)备制造业务营收从 2019年的1.1亿元(yuán)逐(zhú)步增长至2023年2.45亿元，4年增长2.2倍。城镇燃气(qì)运(yùn)营业务板(bǎn)块营(yíng)收从2019年的0.15亿元逐步提升至 2023年的12.98亿元，4年间的(de)营收增长迅猛。

从毛利率看，水发燃气的城镇燃气运营业务板块毛利率从2019年的16.67%，提升至2023年的(de)28.76%，保持了较高的竞争力(lì)；公司能源综(zōng)合服务业务（主要(yào)含城镇燃气运营业务）板块毛利率从21.83%提升(shēng)至(zhì)2023年的24.92%，在营收大幅提升的(de)基(jī)础上，保持了(le)健康的盈利(lì)水平。

伴随公司(sī)燃气运营业务快速发展，水发燃(rán)气整体发展进
入更(gèng)加良性发展的通道，为公司可(kě)持续的业绩(jì)增长(zhǎng)提供保障。

值得注意的(de)是，2023年(nián)，水发燃(rán)气在(zài)保持业务稳健运营的基础上，还积极整合控股股东燃气(qì)板块资产，并将“择优”注(zhù)入上市公司。

2023年(nián)12月，水(shuǐ)发燃(rán)气以4658.65万元价格(gé)完成对(duì)控股股东水发(fā)集(jí)团持(chí)有(yǒu)曹县(xiàn)启(qǐ)航（总估值9134.60万元）51%股(gǔ)权的收购。曹县启(qǐ)航2022年营业收入3915.65万元，净利润1740.61万元(yuán)，按此估算，此次收购标的2022年静态(tài)市盈率仅5.25倍，远远低于行业平均收购估值。

早在2019年公司重组之际，控股方水发(fā)集团即将(jiāng)可能产生(shēng)同业竞争的燃气公(gōng)司股权于2019年底托管给水(shuǐ)发燃气，并承诺于2023年将上述燃气资产统一交由水发燃气(qì)集团水发燃气2023年净利同比增长35.29% 城镇燃气运营业务板块营收迅猛增长(tuán)有限公司(sī)管理(lǐ)。后续水发燃气集团作为孵化平台，逐步规范整改相关资产(chǎn)，并择优注入上市公司。此次收购的(de)曹县启航(háng)即为2019年(nián)托管公司(sī)之一(yī)。从中也可以(yǐ)看出，水(shuǐ)发燃气正(zhèng)在积极践(jiàn)行5年前在资(zī)本市场上的公开承诺(nuò)。

而从水发燃气战略角度来看，曹县启航与淄博绿周、高密豪佳同(tóng)属山(shān)东地(dì)区
，形成了区域协同发展新格局。对曹县启航的收购有利于水发燃气巩固提高公司在山东城燃市场地位，为更好(hǎo)实现“精(jīng)准开发山东(dōng)市场战略”打下了坚(jiān)实基础(chǔ)。

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