金市展望：黄金下周面临回调风险，市场更倾向降息25个基点预期

　　围绕美联储(chǔ)货币政策(cè)立场的预期开始(shǐ)形成，这可能会在短期内给黄金带来一些挑战(zhàn)。

　　上周五（9月6日），黄金期货市场虽然保持(chí)了 2500 美元以上的支撑位，但上周收盘时价(jià)格相对(duì)中性，因为市场预(yù)期在 8 月份非农就业报告好坏参半后(hòu)，12 月(yuè)黄金期货上周五收报 2526.7 美(měi)元/盎司，周线仅下跌0.36%。

　　但周银市(shì)收盘表现令人失望，价格未能守住 28.50 美元/盎司的支撑(chē金市展望：黄金下周面临回调风险，市场更倾向降息25个基点预期ng)位。12 月白(bái)银 期货上周五收报28.27美元/盎司，周线跌幅约3.3%。

　　美(měi)国劳工统(tǒng)计局公布的最新就业数(shù)据显示，劳动力(lì)市(shì)场正在降温，但速度适中，这导致贵金属出现抛售。

　　8 月份，美(měi)国经(jīng)济(jì)新增就业岗位 14.2 万(wàn)个，低于预期的 16.4 万个(gè)。同时，失业(yè)率从 4.3% 降至 4.2%，工资上涨 0.4%。

　　分析师表示，该数据支持美联储本月晚些时候降息25个基点。

　　首(shǒu)席(xí)北美经济学家保罗·阿什沃思(sī)表示：“8 月份非农就业岗位增加 142，000 个，这可能足(zú)以让美联储支持本(běn)月(yuè)适度降息 25 个基点，而不是(shì)采(cǎi)取更大幅度的举措，但劳动(dòng)力市场显然(rán)正在经(jīng)历明显的放缓(huǎn)。”

　　一些分(fēn)析(xī)师表示，随着(zhe)降息 25 个基点的预期日益高(gāo)涨，可能导致(zhì)金(jīn)价短期内(nèi)金市展望：黄金下周面临回调风险，市场更倾向降息25个基点预期处于脆弱状态，因为市场一直无法突破每盎司 2550 美元的初始(shǐ)阻力位。

　　盛宝银行大宗商品策略主管 Ole Hansen 表示：“在我看来，这份报告还不足以证明 9 月 18 日降(jiàng)息 50 个基点是(shì)合理的(de)。考虑到这一点，我认为市场仍处于高位，目前(qián)可能(néng)难以创(chuàng)下新高。”

　　Blue Line Futures 首(shǒu)席市(shì)场策略师 Philip Streible 表示，短期内(nèi)，他预计黄金(jīn)市场将在 2，550 美元/盎司的初始(shǐ)阻(zǔ)力位受阻；不过，他补充说，黄金仍值得逢(féng)低买入(rù)。

　　“我认为黄(huáng)金市场更愿意看到多次降息 25 个基点，而不是一次降息(xī) 50 个基(jī)点，”他说(shuō)。“美联储降息(xī)路径是重要因素。一旦投(tóu)资者看(kàn)到‘长期低利率’路径，黄金就会再次上涨。”

　　Tastylive.com 期货和外汇主管 Christopher Vecchio 表示，目(mù)前黄(huáng)金市场面临两个技术因素：从长期来看(kàn)，黄金看起来有(yǒu)点沉(chén)重，但(dàn)短(duǎn)期看涨势(shì)头强劲。他补充说(shuō)，随(suí)着这两种前景趋于(yú)一致，他预计(jì)短期内会出现(xiàn)一些盘(pán)整。

　　尽管短期(qī)内存在波(bō)动(dòng)，但 Vecchio 表示，从(cóng)长期来看，随着全球政府(fǔ)债务增加和利率下降，黄金在逢低(dī)买入时仍(réng)具有吸(xī)引力。

　　“由于这两(liǎng)个技术因素相互交(jiāo)叉，我们现在正在消化一些供应，”他(tā)说。“话虽如此，实际利率(lǜ)的轨迹看起来(lái)会继续走低，这(zhè)对金价来说是一件好事。”

　　然而，并(bìng)非所(suǒ)有投资者都(dōu)准备放弃黄金(jīn)，因为黄金价格在高位获得了稳固的支撑(chēng)。Zaye Capital Markets 首(shǒu)席(xí)投资官 Naeem Aslam 表示，黄金价格仍坚挺，维持在每盎(àng)司 2，500 美元以上。

　　FXTM 市场分析经理 Lukman Otunuga 表(biǎo)示，市场将密切关注本(běn)周(zhōu)的(de)美国消费者价(jià)格指数，因(yīn)为关于该指数是上涨 25 个基点还是 50 个基点(diǎn)的争论尚未完全解决。

　　“尽管黄金价格呈红灯闪烁(shuò)，但阻力最小的路径指向北方，美元走弱(ruò)和国债收益率下降使(shǐ)多头继续参与其中，”他(tā)说(shuō)。“未来一周即将发布(bù)的美国 CPI 报告可能会对贵(guì)金属产生冲(chōng)击。这是美联储 9 月 17 日至 18 日政策会议前的最终通胀报(bào)告(gào)，可能会影响(xiǎng)美联储降息的(de)押注(zhù)。最终，更多价格(gé)压力降温的迹象可能会加强(qiáng)对美(měi)国降息的押注，这对零(líng)收益的黄金来说将是(shì)一个可喜(xǐ)的发展。”

　　“从技术角度来看，黄金(jīn)仍处于宽幅震荡中，关键水平为 2532 美元、2500 美元和(hé) 2473 美元(yuán)，”他(tā)说(shuō)。“如果 2500 美元被证明是(shì)可靠的(de)支撑位，价格(gé)可(kě)能(néng)会(huì)挑战历史高点。然而，跌破 2500 美元可能会打开通往 2，473 美元的道路。”

　　未(wèi)来一周除了重要的没法通胀数据外，市场还将关注欧(ōu)洲央(yāng)行的货币政策会议。

　　尽管市场预计央行将(jiāng)降息 25 个(gè)基点，但分析师指出(chū)，央行陷入了顽固的通胀压力(lì)和经济活动放缓的困(kùn)境。

　　本周值得关注的经济数据：

　　周三：美(měi)国消费者物价(jià)指数（CPI）

　　周四：欧洲(zhōu)央行货币政策决定、美国PPI、美国每周申请失业救济人数

　　周五：密歇根(gēn)大学消费者信心(xīn)指数(shù)初值

　　北京时间08：35，COMEX黄金期货(金市展望：黄金下周面临回调风险，市场更倾向降息25个基点预期huò)主力合约(yuē)现(xiàn)报2526.1美(měi)元/盎司。

责任编辑：张靖笛

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