AI时代 下财富分化加剧？业 内大咖热议财富管理挑战 重视经济周期、人口结构变化

今日在北京市东城区人民政(zhèng)府指导、智能(néng)财(cái)富(fù)管(guǎn)理论坛主办(bàn)的2024智能(néng)财富管理论坛夏季研讨会上，多位业内人士热议财富管理行业面临(lín)的(de)机遇和挑战，专家指出，AI是少数人的“新三样”，财富分化会加剧，财富管理(lǐ)从业(yè)者要思考如(rú)何拥抱AI时代。

新(xīn)形势下财(cái)富管理面临经济(jì)周期、人(rén)口结构、数字技术和监管政策的挑战(zhàn)。资管(guǎn)行业要重视投资者(zhě)保护(hù)和(hé)投(tóu)资者(zhě)教育。专家还建议，要严刑(xíng)峻法(fǎ)，对所有的(de)违规违法者，包括(kuò)相关链条(tiáo)中(zhōng)的(de)人(rén)有(yǒu)明确和严重的处罚标准，并且建立相应(yīng)的投资者赔偿机制。

财(cái)富管理面临多重挑战

国家社保基金理事会(huì)原副理事长王忠民认为，要关(guān)注AI时代以企业为本原的财富真正的时代场景(jǐng)。“技术日新月异，需要大资本(běn)的投入，成为轻资(zī)产、重资本(běn)、大现金流的资本形态。个人(rén)也好、区域(yù)也好、产业也(yě)好，全AI时代下财富分化加剧？业内大咖热议财富管理挑战 重视经济周期、人口结构变化部嵌(qiàn)套在AI式企业等作为支撑点，对资本市场、对产业振兴(xīng)、对时代的发展起到作用。”

“大家认为AI是个方向，很多人(rén)希(xī)望拥抱它。AI对(duì)于宏观经济拉动非(fēi)常高，但是AI是少数人的‘新三样’，只是少部分人群和少部分行业拥有，并不像 传统的房地产(chǎn)行业。AI时代以来财富的分化也会进一步的(de)加速(sù)”，北京(jīng)市东城区立鼎金融与发展研究院院长闫文涛认(rèn)为，在没有背景的(de)情况下，现有财富管理从业者需要怎 样去拥抱AI值得思考。

国家金融与发展实验室(shì)副主(zhǔ)任杨涛表示，新形势下财富管理面临经济(jì)周期、人口结构(gòu)、数(shù)字技术和监(jiān)管政策的挑战。特别是近十年面临周期性波动特征已经发(fā)生了根 本性的(de)变(biàn)化，这(zhè)种情况下，如何找(zhǎo)到财富(fù)管理(lǐ)底层的逻辑面临新的挑战。“全球(qiú)比较看，我国(guó)还未充分
享受科技(jì)周期的红利，所以中央提出(chū)的新质生产(chǎn)力，大幅度提高全要(yào)素生产率，这些因素一方面(miàn)可能有技术进步直接带来的贡献，另一方面有一些制度规(guī)则优化带(dài)来的要素配制方式实现1+1大于2的效果。”

杨涛还表示(shì)，人口结构变(biàn)化也(yě)是财富(fù)管理要面临的大事。伴随人(rén)口老龄化是(shì)否会经历(lì)较长周期真实利率水平(píng)比较低的阶段，风险偏好发生(shēng)扭曲，消费者行为特征会(huì)发生重大的转变。原有的储蓄投(tóu)资结构、金融行(xíng)业结构，会否(fǒu)人口老龄化的(de)加剧(jù)发生一(yī)些潜移默(mò)化的变化值得思考。

“年轻人低婚、低育，也在影响着
家庭结构与金融偏好，今年有些数据短期(qī)向好，但是背后是年轻(qīng)人消费观念、储蓄理念发(fā)生了根本性的变(biàn)化”，杨涛指出，把有(yǒu)限的资(zī)金更多用于短期的消费获(huò)得旅游的快乐感，这些理念对家庭结构、个人行为的影(yǐng)响，归根到底(dǐ)未来都会对整个(gè)金融市场、金(jīn)融供给带来(lái)深刻的影响。与之(zhī)相应财
富管理绕不开人口(kǒu)结构潜移默化的变化。

华夏理财有限责任公司副总裁(cái)毛伟则观察(chá)到，过去几年感受到财(cái)富管理的变化(huà)。“过去几 年经历了一
些波动，过程中也感受到随着智能技术、大数(shù)据模型发展，数字化有了变化。投(tóu)资者角度个性化需求越来越旺盛，需(xū)要根据(jù)不同的客户生产不同的产品。智(zhì)能投顾(gù)的出现，也使(shǐ)得资管行 业有一些变化。ESG流行下(xià)，对于回报(bào)社会的角度也要做出改变”。

做好投(tóu)资者保护(hù)，资本(běn)市场需要严刑峻法

“财富(fù)管(guǎn)理的基石(shí)是资本市场，现代金融的基石(shí)也(yě)在资本市场”，中国人民大(dà)学原(yuán)副校长(zhǎng)、中(zhōng)国人民大学国家金融研究院院长吴晓求认(rèn)为，健康、发展(zhǎn)有成长性的资本市场的财(cái)富(fù)管理需要流动性作为前提。如果资产没有流动性(xìng)就不可(kě)能称之为财富，并且要有很好的成(chéng)长(zhǎng)性，两(liǎng)者是相辅相成的。因此要深刻理解资本 市场在中国现代化金融强国建设中重要的作用。

吴(wú)晓求指(zhǐ)出，金融强国(guó)方面，资本市场对外(wài)开放(fàng)乃(nǎi)至(zhì)于成为全球新的金(jīn)融中心、人民币计价资产的(de)交易中心，显(xiǎn)然是(shì)中国实现金融强国的重要载体。“金融强国是(shì)大的目标，因此(cǐ)要求不断推进法制，只有外国投入者信任，资本才(cái)会进入，这(zhè)决(jué)定了资本的流向。”

“金融有巨大的价值，社(shè)会对金融的误解也蔓延到资本市场 ，资本市场的低迷和对资(zī)本市(shì)场理解有密切关系，我们要回归(guī)正(zhèng)确(què)的认识”，吴晓求强(qiáng)调，IPO改革(gé)，减持规则的完善，对欺诈(zhà)上市(shì)“看门人”等方面的改革，是资本市场发展(zhǎn)的基(jī)础。最近(jìn)AI时代下财富分化加剧？业内大咖热议财富管理挑战 重视经济周期、人口结构变化管理部门正(zhèng)在做基础性的工作(zuò)，对中国资(zī)本市场未来而言非(fēi)常需要。

吴晓求建议严刑峻法，修改现有的(de)法律，对所有(yǒu)的违规违(wéi)法者，包括链(liàn)条中AI时代下财富分化加剧？业内大咖热议财富管理挑战 重视经济周期、人口结构变化的人有明确和严重的处罚标准。他还强调，严刑(xíng)峻法重要的基础是建立(lì)投资者的赔偿机制。“赔偿机制很复杂，涉及法律的结构，要形成法(fǎ)律制度的安排，比如代理人制度、集团(tuán)诉讼，这些(xiē)方面也要建立起来，是(shì)很复杂的过程。”

“投资者保护、投资者教育是资管行业(yè)很重要的事情”，毛伟表示，2022年银行理财(cái)规模大幅度缩水，因此现在监管加强了(le)信息(xī)披露的要求。金融监管局(jú)也出台了信息披露的管(guǎn)理办(bàn)法，参照了公(gōng)募(mù)类似的制度，进行风险揭示和投(tóu)资者保护。从风险控制的角度看，内部有(yǒu)些细节有变化，包括(kuò)披露信息，进(jìn)行产品定级并按(àn)级(jí)进(jìn)行投资，预期(qī)收益基于级别(bié)选定资产(chǎn)，测算大概率能够(gòu)实现收益的资产。

大成律师事务所(suǒ)高级合伙人(rén)李寿(shòu)双则认为(wèi)，从法律角度看，相比于证券投资基(jī)金法(fǎ)，资管行业没有大的法规。相比于公(gōng)募基(jī)金的信(xìn)批，银行理财披露(lù)不充分。从国(guó)际上看，美国投(tóu)资公司(sī)、美国也有 银行 理(lǐ)财，美国货币署管理(lǐ)，披露方面与中国不同(tóng)，很多方面差异(yì)比较大，国内 可以学习(xí)借鉴。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 AI时代下财富分化加剧？业内大咖热议财富管理挑战 重视经济周期、人口结构变化