见证历史！刚刚，比特币减半！

四年一次的软件(jiàn)更(gèng)新（称为“减半(bàn)”）来了

数据显示，北(běi)京时间2024年4月20日8:09，比特币(bì)于区块高度840000成功完成第四次减半，比特币网络的挖矿奖励由6.25BTC减半至3.125BTC，上一次减半发(fā)生在2020年5月11日。

比特币减半完成后，比(bǐ)特(tè)币价格小幅(fú)上涨，现报63914美元/枚。

比特币市场供应量将从四月下旬开(kāi)始大幅削减，根(gēn)据比(bǐ)特(tè)币减(jiǎn)半前的价格（约6.4万美元/个）计算(suàn)，整个矿(kuàng)商行业未来(lái)一年损失或超100亿(yì)美元。

收益(yì)下滑？矿商们忙屯币

什么是比特币减半？据了解，比特币减半是一个(gè)大约每(měi)四年发(fā)生一次的事件，即(jí)将“挖(wā)掘”比特币交易的(de)奖励减(jiǎn)半。通过减少新比特币的(de)生产速度，减半为比特币的经济模型引入了通(tōng)缩(suō)的(de)属性。减(jiǎn)半事件是比特币(bì)设计的一个关键特征，以确保其稀缺性、价值保持以及作为一(yī)种数字货币的长(zhǎng)期可持续性。根据比特币协议的设计，减半事件(jiàn)发生在大约每210000个区块被开采之后，这个时间(jiān)间隔(gé)大约是四年(nián)，因此，下一次比特币减半的(de)时(shí)间将取决于区块高度的(de)累积(jī)，而不是(shì)一个(gè)固定的时间(jiān)点。

据了解，比特币的日产(chǎn)量在减半前各不相同，但都围绕着区块奖励(lì)系统，平均每10分(fēn)钟产出6.25个比特币。根据此前的区块奖励，这(zhè)相当(dāng)于每天大(dà)约产(chǎn)出900个比特币。然(rán)而(ér)，减半事(shì)件发生后，这一数字会变成大约每天产出约450个。

如果比特币(bì)不能延(yán)续过去一年的增长势头，而是保持减半前价(jià)格（6万美元至6.5万美元一枚）震(zhèn)荡，整(zhěng)个矿商行(xíng)业未来一年会损失超过约100亿美元的收入(rù)。

（比特币减半时(shí)间表。来源/Coinwarz）

而对于减半后可能会带来的损失，矿商(shāng)们在减半前并没有急于出售手中的比特币，他们希望比特币(bì)的价值在(zài)减半后能(néng)够上涨，从而在价格高位出售更多的比特币(bì)来抵消生产量下降带来的损失。

据(jù)加密(mì)货币研究机构(gòu)The Miner Mag称，就在挖矿奖励减半(bàn)的几天前，几个世界上主流的比特(tè)币矿商包括马拉松数字控股（Marathon Digital Holdings）、清洁火花（CleanSpark）和Bitfarms等上(shàng)市(shì)矿商已经囤积了(le)价值约28亿美元的比特币。清洁火花截至3月底持有超(chāo)过5000枚比特币，较去(qù)年同(tóng)期(qī)增长2400%。马拉松(sōng)数字控股增持了50%至17300枚(méi)比特币，而Bitfarms也增持了50%。

清(qīng)洁火花执行主席(xí)马修·舒尔(ěr)茨表示(shì)：“我(wǒ)们希望比特币能够升值，这将解决奖励减半的问题(tí)。”

而(ér)对(duì)于矿商们所期待的币价飞升，LMAX集团市场策略(lüè)师乔(qiáo)尔·克鲁格在一份声明中表示：“已知的一切都已折算到价(jià)格(gé)中。”“话虽如此，任何(hé)因减半(bàn)事件(jiàn)而(ér)想要(yào)购买比(bǐ)特币的人都已经这样做了，这表明在减半后的短期内，我们可能会(huì)看到抛售的反应。”

正式(shì)减半(bàn)，矿商加速内卷

根(gēn)据比特币(bì)生(shēng)产(chǎn)数据统计网站Coinwarz的追踪，北京时(shí)间(jiān)2024年4月(yuè)20日8:09，比特币于(yú)区(qū)块高度840000成(chéng)功完成第四次减(jiǎn)半，比特(tè)币网络的挖矿(kuàng)奖励由6.25BTC减半至3.125BTC，上一次减(jiǎn)半发(fā)生在2020年5月11日。

据了解，由于一定时间内产出(chū)的比特币(bì)具有上限(xiàn)，换言之，矿商拥有的算力越多，获得奖励的占(zhàn)比就越大。马拉松数字控股、清(qīng)洁火花和其(qí)他矿商通过使用(yòng)超高速计算机解决数(shù)学难题来争夺(duó)固(gù)定的比特币奖励，他们在今年(nián)已投资(zī)新设备并寻求收(shōu)购规模较小的(de)竞争对手，以试图缓解收(shōu)入下降的影响。

美国马拉松(sōng)数字控股于(yú)2024年1月16日宣布了对两个比特(tè)币矿场的收购，运营容量(liàng)总计390兆瓦。虽然(rán)取得了这两个(gè)站点的所有权，但另一家加(jiā)拿大矿商(shāng)Hut8 Mining继续担(dān)任(rèn)运营商。2024年1月30日，马拉松数字控股的子(zi)公司与(yǔ)Hut8Mining签(qiān)订协议，终止Hut8 Mining作为这些站点的运营商，并(bìng)将运(yùn)营职(zhí)责移交给马拉松数字控(kòng)股。马拉松(sōng)数字控股董事长兼(jiān)首(shǒu)席执行官弗雷德蒂尔（Fred Thiel）对此(cǐ)表示：“通过亲自运营格兰伯里和科尔(ěr)尼的工厂，我们将能够充分认(rèn)识到拥有这些资产的运营和经(jīng)济效益。”“我们阿布扎比站点的稳定表现，清楚地表明我们拥(yōng)有一(yī)些业内(nèi)最优秀的运营商。我们期待得(dé)克萨斯州和内布拉斯加州的新工厂获得更大的(de)影响(xiǎng)力，并利用我们的运营专业知识来实现我们最近收购的全部好处。”

2024年4月2日，马拉(lā)松(sōng)数字控股在官网又宣布了(le)对毗邻风电场（Wind Farm）的200兆瓦比特币挖矿数据中心的收购，弗雷德蒂尔表(biǎo)示：“随着此次收购的完成，我们运营的影响力将会更(gèng)大，有(yǒu)机会降低该站点生产的成本，并可(kě)额(é)外增加100兆瓦的产能。”然(rán)而市(shì)场投资者近(jìn)期对于比(bǐ)特币价(jià)格是(shì)否可(kě)以(yǐ)继续上涨从而填(tián)补矿商(shāng)产出下降的损失并不看好，摩根大通于4月10日的一份(fèn)报(bào)告中给予马(mǎ)拉松数字控股“减持”评级。数据上，马拉松数字(zì)控股的股价从年初至今已跌超过28%。

清洁火花公司在2024年2月27日宣布了对密(mì)西西(xī)比州三处(chù)比特币挖矿数据中心的收(shōu)购。“我(wǒ)们很高兴能够(gòu)通过最新的扩展在(zài)密(mì)西西比州(zhōu)开始运(yùn)营。我们正在努力工作，以尽快(kuài)增加更多的算(suàn)力。”首席执(zhí)行官扎克布拉德福(fú)德（Zach Bradford）说。“扩展到新的州对于我们公司来说是一个重要的里程碑，我们期待着与我们(men)加(jiā)入的社区合作。通过最大限度地发挥比特币矿商的网格服务能力，我们的目标是创造就业机会并促进经(jīng)济增长，从而使我们双方(fāng)受益。”记者查询到，现实是(shì)清洁火花的股价近一个月内(nèi)跌(diē)幅也超过了15%。

比(bǐ)特币减半(bàn)对于矿(kuàng)商预期收(shōu)益的影响近(jìn)期也影响到了多家(jiā)矿(kuàng)商的股价(jià)表现。RiotPlatforms和(hé)HIVE Digital Technologies这两(liǎng)家矿商过去一个月(yuè)股(gǔ)价分别下跌26.37%、15.58%。而Hut8 Mining的股价从年初至今(jīn)已下跌36.11%。

Coin Shares数字资产分析师(shī)马修基梅尔表示：“这是(shì)矿商在产量受到重(zhòng)大打击之前榨(zhà)取尽可能多收入的最后(hòu)努力。”“随着收入一夜之间全面下降，每个(gè)矿商的战略反应以及他们如(rú)何(hé)适应，很可能决定谁领先，谁落后。”

电力成本飙升，科(kē)技巨头拔得头(tóu)筹

回顾过往，比特币的价值在之(zhī)前的每次减(jiǎn)半后(hòu)都会达到新高，有(yǒu)助于缓解挖矿奖(jiǎng)励的周期性下降和经营成本的增加。然而，该行业(yè)的成(chéng)功空间正在变得越来越小，矿商需要不断地花费(fèi)更多的资金(jīn)来进行永无休止(zhǐ)的技术竞赛，以获得较小的回报，同时矿商现在(zài)面(miàn)临着来自新兴且财力(lì)雄(xióng)厚的人工(gōng)智能行业的电力竞争。

据The Miner Mag称，虽(suī)然(rán)在美国上市(shì)的矿商是该行业的代(dài)表(biǎo)，但他们仅占该行业算力的20%左右，其(qí)余的私人矿商在减半后可能会更加脆弱，因为对比(bǐ)上市公司可以通过股票销售(shòu)筹集资金，私人矿(kuàng)商通常只能利用债务融资或(huò)风险资本来满足自己(jǐ)的(de)需求。而对(duì)于在接下来几个月，上市矿(kuàng)商(shāng)可能会(huì)出售股票来周转现金(jīn)流的潜在举动，市场交易者普遍押注挖矿行业的股票将会下(xià)跌。根据金融分析和技术公司S3 Partners LLC的估计(jì)，截至4月11日，15只加密矿业股票的空头权益总额(é)接近20亿(yì)美元。

（来源/S3 Partners LLC）

据了解(jiě)，目前加密货币市场已经(jīng)与几年前有(yǒu)了很大的区别，过去大部分(fēn)挖矿活(huó)动都分散在世界各地，然而近些年开始，大部分挖矿(kuàng)活动已转移到美(měi)国，这(zhè)加剧(jù)了美国本土的(de)电(diàn)力竞争。

总部(bù)位于德克萨斯州奥斯汀的Core Scientific比特币上市公司首席执行官亚当沙利文（Adam Sullivan）表示(shì)：“美国的能源极(jí)其有限(xiàn)。”“目(mù)前，矿商正(zhèng)在与世(shì)界上一些(xiē)最大的科技公(gōng)司竞争，这些科技公司正在努力寻找(zhǎo)数据中心的空间，而这些数据中心也具有高能源(yuán)消(xiāo)耗(hào)属性。”

新兴的人工智能行(xíng)业正在吸引(yǐn)大量(liàng)资本，这使得矿工更难(nán)从公用事业(yè)公(gōng)司那里获得优(yōu)惠的电(diàn)价。亚(yà)马逊公司宣(xuān)布将在数据中心上花费近(jìn)1500亿美(měi)元，而黑石集团则正在打造一个价值250亿美(měi)元的(de)数据中心帝国。谷歌公司和微软公司也在进行大量投资。

比特币(bì)机会基金(Bitcoin Opportunity Fund)联合管理合伙人大卫(wèi)弗利(David Foley)此前表示，“人工(gōng)智(zhì)能行业(yè)愿意支付比特币矿(kuàng)商上年支付的三到四倍的电费，这(zhè)种(zhǒng)情况正(zhèng)在(zài)全球范围内发生。”据了解，该基金对公共和私人矿商都进行了投资。

鉴于大型科技公司稳定(dìng)的收入来源，科技巨头在(zài)从公用事业公司(sī)获取(qǔ)电力方面也具有优势，而加(jiā)密货币挖矿收入则随着比特币价格的涨跌(diē)而波动。加密(mì)货币挖矿服务提供商Sunny Digital首席(xí)执行官塔拉(lā)斯·库利克(Taras Kulyk)表示：“鉴于科技公(gōng)司强劲的收(shōu)益，公用(yòng)事业公司认为科技公司(sī)是更可靠的买家。”

由于竞争的存(cún)在(zài)，当现有(yǒu)协议到期时，低成本电力合同可能更难续(xù)签。上市(shì)比特币矿(kuàng)商Stronghold Digital Mining的首席(xí)执行官格(gé)雷格比(bǐ)尔德(Greg Beard)表示，大(dà)型比特币矿商往往会锁定能源价格(gé)，通常会(huì)锁定几年。

四年一次(cì)的软件更新（称为“减半”）来了。

数据(jù)显示，北(běi)京时间2024年(nián)4月20日8:09，比特币于区块高度840000成(chéng)功完(wán)成(chéng)第(dì)四次减(jiǎn)半，比特币网络(luò)的挖矿奖励由6.25BTC减(jiǎn)半至 3.125BTC，上一次减半发生在2020年5月11日。

比特币减半完(wán)成后，比特币价格小(xiǎo)幅上涨(zhǎng)，现报63914美(měi)元/枚。

比特币(bì)市场供应量将(jiāng)从四月下旬(xún)开始大幅削减，根(gēn)据比特币减半前的价格（约6.4万美元/个）计算，整个矿商行业未来一年损失或超100亿美元。

收益下滑？矿商们(men)忙(máng)屯币

什么是比(bǐ)特币减半？据了(le)解，比特币减半是一个大约每四年发生一次的事(shì)件，即将“挖掘”比特币交(jiāo)易的奖(jiǎng)励减半。通过减少新比特币的生产速度，减(jiǎn)半(bàn)为比(bǐ)特币的经济模(mó)型引(yǐn)入了通(tōng)缩的属性。减半事(shì)件是(shì)比特币(bì)设计的一个关键特征，以确保其稀缺性、价值保持(chí)以及作为一种数字货币的长期可持续性。根据比(bǐ)特币协议的设计，减半事件发生在大约每210000个区块被开采(cǎi)之后，这个时间间(jiān)隔大约是四年，因此，下一次比特币减半的时间将取决于区块高度的累积，而不是一个固定的时间点。

据了解，比特币的日产量在(zài)减半前各不相同，但都围绕着区块奖(jiǎng)励系统，平均每10分钟产出6.25个比特(tè)币。根据(jù)此前(qián)的区(qū)块奖励，这相当于每天大约产出900个比特币。然(rán)而，减半事件发(fā)生后，这一数字会(huì)变(biàn)成大约(yuē)每天产出约450个。

如(rú)果比特币不能延(yán)续过(guò)去一年的增长势头，而是(shì)保持减半前价格（6万美元至6.5万美元一(yī)枚）震荡，整个矿商行业未(wèi)来一年会损失超过约100亿(yì)美元(yuán)的收入。

（比特(tè)币减半时间表。来源(yuán)/Coinwarz）

而对于减半后可能(néng)会带来的损失，矿商们在(zài)减半前并没有(yǒu)急于出售手中的(de)比(bǐ)特币(bì)，他们希望比特币(bì)的(de)价值在减半后能(néng)够上涨，从而在价(jià)格高位出售(shòu)更多(duō)的比特(tè)币来抵消生产量下降带来的损失。

据加密货币研究机构The Miner Mag称，就在(zài)挖矿(kuàng)奖励减半的几天前(qián)，几个世界上主流的比特币矿商包括马拉松数字控股（Marathon Digital Holdings）、清洁火花（CleanSpark）和(hé)Bitfarms等上市矿商已经囤积了价(jià)值约28亿美元的比特币。清洁火花截(jié)至3月底持有超过5000枚比特币，较去年同期(qī)增长(zhǎng)2400%。马拉松数字控(kòng)股增持了50%至17300枚比特币，而Bitfarms也(yě)增持了(le)50%。

清洁火花执行主席马修·舒尔茨表示：“我(wǒ)们希望比特币能够升值(zhí)，这将解决奖励(lì)减半的问题(tí)。”

而对于矿商(shāng)们所期待的币价飞升，LMAX集团(tuán)市场策略师乔尔·克鲁格在一(yī)份声明中(zhōng)表(biǎo)示(shì)：“已知(zhī)的(de)一切都已折算到价格中。”“话虽如此，任何因(yīn)减半事件而想要购买比特币的人都已经这样(yàng)做了(le)，这(zhè)表明在减半后的短期内，我们可能会看到抛售的反应。”

正式减半，矿商加速内(nèi)卷

根据比特币生(shēng)产数据统(tǒng)计网(wǎng)站Coinwarz的追踪，北京时间2024年4月20日(rì)8:09，比特币(bì)于区块高度840000成功完成第四次减半，比特币网络的挖矿奖励由6.25BTC减半至3.125BTC，上一(yī)次减半发生在2020年5月11日。

据了解，由于一定时间内产出的比特币(bì)具有上限，换言之，矿商拥有的算力越多，获得奖励的占比(bǐ)就越大。马拉松数字控(kòng)股、清洁火花(huā)和其他矿商通过使用超高(gāo)速计算机解决数学难题(tí)来争夺固(gù)定的比特币奖励，他们在(zài)今年(nián)已投资新设备并(bìng)寻求收购规(guī)模较小的竞争对手，以试图缓解(jiě)收入下降(jiàng)的影响。

美国马拉(lā)松数字控股于2024年1月16日宣布了对两个比特币矿场的(de)收购，运营容量总计390兆(zhào)瓦。虽然取(qǔ)得了(le)这两个站点的所有权(quán)，但(dàn)另(lìng)一家加拿大矿商Hut8 Mining继续担(dān)任运营商。2024年(nián)1月30日，马拉松(sōng)数(shù)字控股的子公司与(yǔ)Hut8Mining签(qiān)订协议，终止Hut8 Mining作为这些站点的运营商，并将运(yùn)营职责移交给(gěi)马(mǎ)拉松数字控股。马拉松数字控股(gǔ)董事长兼首(shǒu)席执行官弗雷德蒂尔（Fred Thiel）对此表(biǎo)示：“通过(guò)亲自运营(yíng)格兰伯里和科尔尼的工(gōng)厂，我(wǒ)们(men)将能够充分认识到拥有这些资产的运营和经济效益。”“我们(men)阿(ā)布扎比站(zhàn)点的稳定表现(xiàn)，清(qīng)楚地表明我们拥有一些业内(nèi)最优秀的(de)运营商。我们期待得克萨斯州和内布拉斯加州的新(xīn)工厂获得更(gèng)大的影响力(lì)，并利用我们的运营专(zhuān)业知识来实现我们(men)最近收购的全部好处。”

2024年(nián)4月2日，马拉(lā)松(sōng)数字控股在官网又宣布了对毗邻风(fēng)电场（Wind Farm）的200兆瓦比特币挖矿数据中心的收购，弗(fú)雷德蒂尔表示：“随着此次收购的完成，我们运营的影(yǐng)响力将(jiāng)会更大，有机会降低该站点生产的成本，并可额外增加100兆瓦的产(chǎn)能。”然而(ér)市场投资者近期对于比特币价格(gé)是否可以继续上涨(zhǎng)从而填补矿商产出下降(jiàng)的损失(shī)并不看(kàn)好，摩(mó)根(gēn)大通于4月10日的一份报告中给予(yǔ)马拉松数字(zì)控股(gǔ)“减持(chí)”评级。数(shù)据上，马拉松(sōng)数字控股的股价从(cóng)年初至今已跌超过28%。

清(qīng)洁火花公司在(zài)2024年(nián)2月27日(rì)宣布了对密西西比州三处比特币挖矿数据中心(xīn)的收购。“我们很高兴能够通过最新的扩(kuò)展在(zài)密(mì)西西比州开始(shǐ)运营。我们正在努(nǔ)力工(gōng)作，以尽快增加更多的(de)算力。”首席执行官扎克布拉德福德（Zach Bradford）说。“扩展到(dào)新的州对于我们公(gōng)司来说是一个重要(yào)的里程碑，我(wǒ)们期待着与我(wǒ)们加入的(de)社区合作。通过最大限度地发挥比特币矿商的网格服务能力，我们的目标是创造就业机(jī)会并促进经济增长，从而使我们双方受益。”记者(zhě)查询到，现实是清洁火花(huā)的股价近一个月内跌幅也超过了15%。

比特币(bì)减半对于矿商预期收益的影响近期也影响(xiǎng)到(dào)了多家矿商的股价表现。RiotPlatforms和HIVE Digital Technologies这两家矿商过去一个月股价分别下跌26.37%、15.58%。而Hut8 Mining的股价(jià)从年初至今已下跌36.11%。

Coin Shares数字资产分析师马修基梅尔表示：“这是矿商在产量受到(dào)重大打击之前榨(zhà)取尽可(kě)能多收入的最后努力。”“随着收入一夜之间全面下降，每个矿商的战略反(fǎn)应以及他们如(rú)何适应，很可能(néng)决定谁领先，谁落后。”

电力成本飙升，科技巨头拔得头筹(chóu)

回顾(gù)过往，比特(tè)币的价值在之(zhī)前的每次减半后都会达到(dào)新高，有助于(yú)缓(huǎn)解挖矿奖励的周期性(xìng)下降和经营成本的增加。然(rán)而，该行业的成功空间正在变得越(yuè)来越小，矿商需要不断地花费更多的资金来进行永无休止的(de)技术竞赛，以获得较小的回报(bào)，同时矿商现在面临着来自(zì)新兴且财(cái)力雄厚的人工智能行业的(de)电力竞争。

据The Miner Mag称，虽然在美(měi)国上市的矿(kuàng)商是该行业的代表，但他们仅占该行业算力的20%左(zuǒ)右，其余的私人矿商在减半(bàn)后可能(néng)会更加脆弱，因为对比上市(shì)公司(sī)可以通过股票销售筹集资金，私人矿商通常只能利用债务融资或风险资本来满足(zú)自(zì)己的需求(qiú)。而对于在(zài)接下来几个月，上市矿商可能(néng)会出售股票(piào)来周转现金流(liú)的潜在举(jǔ)动，市场交易者普遍押注挖矿行业的股票将会(huì)下跌。根据金(jīn)融分(fēn)析和技术(shù)公司S3 Partners LLC的估计，截至4月(yuè)11日，15只加密矿业股票的空头权益总额接近20亿美元。

（来源/S3 Partners LLC）

据了解，目前(qián)加密货币市场已(yǐ)经与几年前(qián)有了很(hěn)大的区别，过去大部分挖矿活动都(dōu)分散(sàn)在世界各(gè)地，然(rán)而近些年开始，大(dà)部(bù)分挖矿活动已转移到美(měi)国，这加剧了美国本土的电力竞争。

总部位于德克萨斯州奥斯汀的Core Scientific比特(tè)币上市公(gōng)司首席执行官亚当沙利(lì)文（Adam Sullivan）表示：“美(měi)国的(de)能(néng)源极其有限。”“目前，矿商正在与(yǔ)世界上一些最大的科技公司竞争，这些科(kē)技公司(sī)正在努力寻找数据中心的空间，而这些数(shù)据(jù)中心也(yě)具有高能源消(xiāo)耗属性。”

新兴的人工智能行业正在吸引大量资本，这使得矿工更难从(cóng)公用事业公司那里获(huò)得优惠的电价。亚马(mǎ)逊公司宣布将在数据中(zhōng)心上花费近1500亿美元，而黑石集团则正在打造一个价(jià)值250亿美元的数据中心帝国。谷歌公(gōng)司和(hé)微软(ruǎn)公司(sī)也在进行大量投资。

比特币机会基金(jīn)(Bitcoin Opportunity Fund)联合管理合伙人大卫弗利(David Foley)此前表示，“人工智能行业愿意支付比(bǐ)特币(bì)矿(kuàng)商上(shàng)年支付(fù)的三到四倍的电费，这种(zhǒng)情(qíng)况正在全(quán)球范围内发生。”据了解，该基金对公共和私人矿商都进行了投(tóu)资。

鉴于大型科技(jì)公司稳定的收入(rù)来(lái)源，科技巨头在从公(gōng)用事业(yè)公司获取电力方面也具有优势，而加密货币挖矿收入则随着比特(tè)币(bì)价格的(de)涨跌而波动。加密货币挖矿服(fú)务提(tí)供商(shāng)Sunny Digital首席执行(xíng)官塔拉斯·库利(lì)克(Taras Kulyk)表(biǎo)示：“鉴于科技公司强劲的(de)收益，公(gōng)用事业公(gōng)司认为科(kē)技公司是(shì)更可靠的买家。”

由于(yú)竞争的存在，当现有协议到期时，低成(chéng)本电力合同可能更难续(xù)签。上市比特币矿商(shāng)Stronghold Digital Mining的首席执行官格(gé)雷格比尔德(Greg Beard)表(biǎo)示，大型比(bǐ)特币矿(kuàng)商往往会(huì)锁(suǒ)定能源价格，通常会锁定几年(nián)。