降息50还是25基点？美债交易员对着非农就业数据猜了又猜

专(zhuān)题：美国8月(yuè)非农逊(xùn)预期 前值大幅下修

美国债市投资者对于美联储是否
会在本月晚些时候进行超大幅降息仍然莫衷一是。喜忧参半的8月非农就业报告未能传达出明(míng)确(què)信息，交易(yì)员降息50还是25基点？美债交易员对着非农就业数据猜了又猜们现在认为9月降息50基点的(de)可能性不到20%。Columbia Threadneedle全球固定收益主管(guǎn)Gene Tannuzzo表(biǎo)示，“很难准确预测美联储每次(cì)会议将(jiāng)降息多(duō)少，但前进的方向(xiàng)是明确的”。

责任编辑：张俊 SF065

专(zhuān)题：美国(guó)8月非农逊预期 前值大幅下修

　　美国债(zhài)市投资者对于美联储是否(fǒu)会在本月晚些时候进行超 大(dà)幅降息仍然莫衷一是。

　　喜忧参半的(de)8月非(fēi)农就业报告未能传达出明确信息，交易员们现在认为9月降息50基点的(de)可能性不到20%。

　　美国国债周(zhōu)五上涨，2年期收益率一度下跌11个 基点至3.63%。

　　Columbia Threadneedle全球固定收(shōu)益
主管Gene Tannuzzo表示，“很难准(zhǔn)确预测美联储每次(cì)会议将降息多少(shǎo)，但前进的方向是明(míng)确的”。

　　交易员试图从8月就业数据中寻求指引(yǐn)，该报告显示就业增长放(fàng)缓，前几个月的数据被下修，但失业率出现回(huí)落。

　　纽约联储行长John Williams、美(měi)联储理事Christopher Waller、芝加哥联储行(xíng)长Austan Goolsbee先后(hòu)发表讲(jiǎng)话。

　　三人(rén)都提到降息时机已(yǐ)经到来(lái)，其中Waller还更进一步，暗示在合适情况下，对超大幅降息持开放态度。

　降息50还是25基点？美债交易员对着非农就业数据猜了又猜　利率互换交易员(yuán)预测，美联储本(běn)月将(jiāng)降息(xī)约29个基点，对于(yú)2024年全(quán)年，目前的互换价格意味(wèi)着降息幅度约109个基点，仅(jǐn)略高于(yú)盘(pán)中早些时候的约(yuē)108个基点。

　　尽管(guǎn)市(shì)场预期劳动力数据将为可能的降息幅度提供明确指引，但事(shì)实(shí)并非如此(cǐ)。美国(guó)国债市场未来几(jǐ)周可能还会有大幅波动。

　　推荐阅(yuè)读：花旗等大行(xíng)坚持本(běn)月(yuè)降息50基点的预测 他们即将面临最大考验(yàn)

　　法国兴业
银(yín)行美国利率策略主管Subadra Rajappa表示，“非农报告透露的(de)信息(xī)比(bǐ)较复杂，投资者对于9月是降息25还(hái)是50基点(diǎn)仍然拿不定主意”。

　　她说(shuō)，只有强劲的就(jiù)业报告才(cái)能遏(è)制国债这波涨势，但最新报告(gào)并不强劲，债(zhài)券市场将继(jì)续预测会有(yǒu)更(gèng)多降息，而且会比之前预期的更(gèng)早到(dào)来。

　　下周(zhōu)将公布8月消费者和(hé)生产者价格指数。所有这些都可能导致市 场继续动荡，周末期美联储官员将进入利率会议前的禁言期。

　　Mischler Financial Group负责利率销售和交易(yì)的董事(shì)总经理Tony Farren表示，“我一(yī)直认为降息不应该(gāi)超过50个基点，而应该是25个基点，现在我认为如果下周消费者价格(gé)指数表现平平，降(jiàng)息50个(gè)基点(diǎn)的可能性
超过50%”。

　　三(sān)菱日(rì)联金融集团美国宏观策略主(zhǔ)管George Goncal也预计美联储本月将降息50个基点。

　　“现实情(qíng)况是，自4月以来，就业(yè)增长(zhǎng)减速”Goncalves说。“美联储慢了一拍。他们等待的时间越长(zhǎng)，事情就会变得越糟。”

责任编辑：李桐

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