中信建投：大宗商品“反常”集体走牛，阶段性狂欢后价格或将迎来分化

证券时报e公司讯，中信建投研报认为，近期铜、金等商品价格迭(dié)创历史新(xīn)高，此(cǐ)外，理应在周期不同阶段表现亮(liàng)眼的大宗商品，居然(rán)在一个月内同步迎来价格走牛。中信建投认为当前大宗商品“反常”集体走牛，是各自叙(xù)事(shì)的巧合(hé)，阶段性狂欢后不同大宗商品价格或将迎来分化。黄金：高平台顺风期(qī)，美联储实质性宽松之前，黄金或仍相对占优。铜：当前价格走高(gāo)起因供需(xū)缺口不可证伪(wěi)，黄金(jīn)价(jià)格强
势通过(guò)铜金比价带动铜价走高。值得注意的是，重估黄金定(dìng)价中(zhōng)的避险属性，同样(yàng)要求我们需要重新(xīn)审视铜金(jīn)比(bǐ中信建投：大宗商品“反常”集体走牛，阶段性狂欢后价格或将迎来分化)能否重(zhòng)回历史经验值。原油(yóu)：近期(qī)供应(yīng)扰动推升价格(gé)波动，周期视角下(xià)原油需求尚未(wèi)进(jìn)入顺风(fēng)期。螺(luó)纹等黑色系(xì)：地产出(chū)现实质性(xìng)转暖信号(hào)之前，阶段性跟随政策预期和(hé)基建项目落地进度，整(zhěng)体弹性有限。

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