老百姓大药房一季度门店数突破1.4万家实施“火炬项目”提升毛利率

4月29日晚，老百(bǎi)姓大药老百姓大药房一季度门店数突破1.4万家实施“火炬项目”提升毛利率房（股(gǔ)票代码：603883；证券简(jiǎn)称(chēng)：老百姓）发(fā)布2023年报及2024年一季报。2023年，公(gōng)司营老百姓大药房一季度门店数突破1.4万家实施“火炬项目”提升毛利率业收入224.37亿元，同比增长11%；归母净(jìng)利润9.29亿元，同比增长18%；扣(kòu)非归母净(jìng)利润8.44亿元，同比增长15%。在去年同期高基数的情况下，公(gōng)司业绩保持两位(wèi)数正增长，显示(shì)其稳健发(fā)展的韧性。

公司业绩稳步增(zēng)长的态势(shì)在2024年(nián)持续，第一季度，公司(sī)营业收入55.39亿元，同(tóng)比增长1.8%；归母净利润3.21亿元，同比增长(zhǎng)10%；扣非归母净(jìng)利润3.11亿元，同(tóng)比增长10%。值(zhí)得一提的是，2024年公司正式实施“火炬(jù)项目”以提(tí)升综(zōng)合毛利率，从财报看，一季度公司综合毛利率达35.2%，同比提升2.2个(gè)百分点，成效(xiào)显著。

同时(shí)，公(gōng)司持续以高比(bǐ)例现金分红回报投资者，2023年度拟派发现金股利0.66元（含税）并每股转增0.3股，拟现金分红合计3.86亿元，占年度(dù)归母净利润(rùn)的41.55%，分红金额为其上市以来最高值。加上本次，公司上市以来共派发现金红利17.56亿元，占首次公开(kāi)发行募集资金净额的(de)174%。

老百姓大药房董事长谢子龙表示，公司将围绕“打造科技驱动的健康服务平台”总(zǒng)战略(lüè)及6大子战略扎实(shí)推进落地，打造更强的人才梯队，夯实精细化运营管理，不断提升公司盈利(lì)能力，推动公司长期正向发展。

“聚焦+下沉”，巩固规模优势

截至2024年一季度末，老百姓门店总数为1.41万家，其中直营门店9470家，加盟门店4639家。2023年公司新增门店3388家，2024年一季度新增(zēng)门店642家，规(guī)模优势不断夯实。此外，公司联盟(méng)业务涉及门店逾1.35万家（未计入公司门店总数），联盟企业零(líng)售总规模达160+亿元。

2023年报显示，老(lǎo)百姓聚焦拓展11个优势省份(fèn)，在重点市场(chǎng)密集布点，快速提升(shēng)区域市场份额。截至2023年末，公司拥(yōng)有市占率(lǜ)前三的(de)省份11个，其中(zhōng)市占率第(dì)一的省份4个。2023年新增门店(diàn)中，优势省份及重点城市占比86%。

门店下沉(chén)以及经营效率提(tí)升，是(shì)老百姓门店数量持(chí)续扩(kuò)张背(bèi)后的两(liǎng)大鲜明特点(diǎn)。

目前，老百(bǎi)姓(xìng)地级市及(jí)以下门(mén)店的下沉市场门店(diàn)占比为76%。公(gōng)司表示，持(chí)续看好新农村下沉市场，下沉市场老龄(líng)化程度较高，医疗资源相对匮乏，将通过(guò)直营、加盟等方式重点发展下沉市场(chǎng)。

同时在数智赋能之下，老百姓新店筹备效率(lǜ)明显提升，2023年直(zhí)营新店平均筹备周期40天，较2022年(nián)缩短9天(tiān)。在(zài)“聚焦”和“高效”铺设之下(xià)，公司持续巩固重点市场规模优势，并在(zài)下沉(chén)市场构建起庞大的门店网络(luò)。

门诊统筹加速落地，承接处方外流

2023年门诊统筹医(yī)保政策向零售(shòu)药房放开，实质性推动医(yī)药分业和处方流(liú)转。从(cóng)当前国家及各地医保局已公布的情况来看，统筹基(jī)金(jīn)实现合理结余、政策可持续，同时(shí)统筹标准提高、监(jiān)管趋严，更利好合(hé)规的龙头连锁。

在巩固规模(mó)优势(shì)的基(jī)础上，老百姓大药(yào)房因时而动，增强对政策(cè)的研判(pàn)和反应(yīng)能力(lì)，以承接政策红利。2023年初，公司将门诊统筹项目设为重点战略项目，通过升级(jí)统筹门店营运标准、加强医保业务合规建设、优化统(tǒng)筹(chóu)结算场景和效率、推动互联网医院处方体系搭建确保处方供给，推进统(tǒng)筹落地。

截至2024年一季度末，老百姓大药房已落地门诊统筹资质的门店总计4,673家，其中直营门店落地门诊统筹占比(bǐ)39.78%；可互可刷（纳入门诊统筹医保管理且可使用互联网处方）的门店(diàn)达到3,338家，其中直营门店可互(hù)可刷占比30.67%。公(gōng)司表示，可互可刷门店在(zài)客流量及销售(shòu)额(é)方面(miàn)有较为明显的提升。

此外，公司持续建设专业药(yào)房，积极承接更多外流处方。截至2024年一季度末，公司(sī)门特门慢门店1,595家，双通道门店(diàn)325家，DTP药房176家。

数智转型深化，新零售全(quán)域发力

报告期内，老百姓持续推进“全(quán)面数字化的人、货、场策略”，加速数智转型，以数据治理和深化(huà)供应链赋(fù)能为重点，不断降本提效。2023年，公司研发投入1.33亿元，占营(yíng)业收入的(de)比例约0.6%，数字化项目ROI（投资回报率）不断提升。

数智迭代助力公司新零售业绩突破。2023年，公司(sī)线上渠道销售总额约20亿元，同比增长(zhǎng)38%。截至一季度末，公司O2O外卖服(fú)务门店达11,263家，24小时门店达629家(jiā)。

此外，公司在今年一季度还通过实(shí)施火炬项(xiàng)目，改造商采系统和关键业务流程，营采商销(xiāo)全流程发力提升毛利(lì)率。2024年一季度，公(gōng)司(sī)综合毛利率35.2%，同比提升2.2个百分点(diǎn)，统采销售占比69.5%，较去年同(tóng)期(qī)上(shàng)升1.4个百分点。公司自有品牌聚(jù)焦产品优势，提(tí)升产品竞(jìng)争力。报告期(qī)自有品牌自营门店销售(shòu)额达到8.3亿元(yuán)，销售占(zhàn)比20.8%，较去年同期增加1.3个百分点。

券商分(fēn)析师表示，药店行业赛(sài)道景气度高(gāo)，老百姓提(tí)升精细化管理(lǐ)能力、强化药事服务能力，乘门(mén)诊(zhěn)统筹(chóu)东风，积极承接处方外流，有望率先享(xiǎng)受门诊统筹红利。

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