息差水平集体下行上市股份行打响“两战”

证券时(shí)报记者刘筱攸(yōu) 张艳芬

多(duō)家上市股份行负债(zhài)管(guǎn)理端上演多重共(gòng)性，包括零售“存款定期化”加剧、吸收(shōu)存款成本抬升、利息净收入普降等等。

在这些因素叠(dié)加下(xià)，股(gǔ)份行息(xī)差水平集(jí)体下行。截至(zhì)2023年末，有据可查的股(gǔ)份行阵营里，仅有招(zhāo)商银行、平安(ān)银行和浙商银行，站在了2%的息(xī)差荣枯线之上。

在这样的背景下，股份行打响了“两(liǎng)战”——息差保卫战、付息率压降战。

零(líng)售存款定期化提(tí)速

负债端零(líng)售存款“活期降、定期升”，在多家股份行年报上表现得明显，这也是券商分析师屡屡提(tí)及的“存款定期化”挑战。

对比2022年末与2023年末数据(jù)来看，招行零(líng)售活期存款占比由26.32%降至(zhì)22.43%，零售(shòu)定期存款占(zhàn)比则(zé)由41.19%上升至42.85%。兴业银行个人活期存款占(zhàn)比由8.23%降至7.34%，个(gè)人定期存(cún)款占比则由14.69%上升至(zhì)19.06%。中信(xìn)银行个人活期存款占比由6.8%降至6.2%，个人定(dìng)期占比由18.3%上升至20.6%。光大银行零售(shòu)活期存款占(zhàn)比由6.49%下降至6.09%，零(líng)售(shòu)定期存款占比由20.6%上升至23.08%。民生银行的(de)个人(rén)活期存款占(zhàn)比由(yóu)7.25%下降至6.91%，个人定期存息差水平集体下行上市股份行打响“两战”款占比由18.3%上升至21.26%。

招行(xíng)在(zài)2023年年报里直言将持续面临规模增长与(yǔ)成本管控两方面的压力，并(bìng)强调要坚持核心存款(kuǎn)为主的推动(dòng)策略，通过(guò)结(jié)算服务、财富管理、产品创新(xīn)等方式拓(tuò)展稳定的低成本(běn)存款。兴业银行也在年报中表示，要“坚决打好息差保卫战”，坚持把压(yā)降负债成本作为稳定息差的关键抓手，不(bù)断(duàn)加大低成(chéng)本定期存(cún)款置换高成本协议(yì)存款、结构性(xìng)存款力度。

另据证券时报记者多(duō)方了解，不少银行表示要(yào)将(jiāng)或者(zhě)已(yǐ)经实质开启(qǐ)加大对高成本存款的压降力度，包括降低协议存款、结构性存款及三年期以上的大额(é)存(cún)单的成(chéng)本和供给量(liàng)。

存款成本率抬升(shēng)

尽(jǐn)管2022年以来(lái)，银行业完成了多轮(lún)大(dà)范(fàn)围的(de)存(cún)款利率下调，但不少银行的存款付息率仍然难以压降。从(cóng)公开数据来看，多家银行(xíng)吸收存款平均成本率在攀升。

2023年(nián)，招商银行、光大银行、民生银行、平安银行以及中信银行的(de)存款成本不同程度抬升。具体来看，光大银行的客户存(cún)款(kuǎn)平均(jūn)成本率为2.32%，同比上升0.02个百分点。次之是民生银行，该行去年的客户(hù)存款平(píng)均成(chéng)本率为(wèi)2.31%，同比上升0.02个百分点。平安银行客户存款平(píng)均成本率为(wèi)2.20%，同比上升(shēng)0.11个百分点。中信银行(xíng)客户存款平均成本率为2.12%，同比上升0.06个百(bǎi)分点。

招(zhāo)行2023年(nián)末的客户(hù)存款平均成(chéng)本率为1.62%，是唯一一家低于2%的股份行。分细项(xiàng)来看(kàn)，招行对公存款(kuǎn)平均成本率为1.76%，零售客户存(cún)款(kuǎn)的(de)平均(jūn)成本率仅(jǐn)为(wèi)1.42%。需要注意的是(shì)，该行此前(qián)多年存款成(chéng)本一直在下行，但2022年开始，存款成本(běn)开启上升势头，2023年(nián)招行存款成本(běn)同比抬升10个(gè)基(jī)点(diǎn)。

但(dàn)如果只看人民币存款的话，多家银行的(de)人民币存款付息率在下降。以三家股份行为例，招行人(rén)民币客户存款平均成本率同比下降4个基点，平安银行人民币存款(kuǎn)成本率同比下降9个基点，兴业银行全年境内人民币(bì)存款付息率同比下降11个基点。而整体存款成本率上升主要受外币市场利率大幅上升等因素影响。

目(mù)前唯一一家存款成本率下降的股份行是浙商银行。该行2023年存款增速保持在两位数，但付息成本(běn)在逆势下降。数据显(xiǎn)示，2023年末(mò)，该行吸收(shōu)存款日均余额1.77万亿元，较上年增长10.27%；同(tóng)时，2023年存款平均付息率2.24%，较上年下降5个基点。

“压降付息率是最快实现(xiàn)营收(shōu)和不消耗(hào)资本的方法，但也是(shì)最难的方法(fǎ)。”在(zài)浙商银行2023年度业绩说明会上，该行行长张荣森表(biǎo)示，从(cóng)策略的实施到最(zuì)后达到(dào)目标是非常艰难的。

“我们要打响压降付息率战役。”张荣森透露，在(zài)付(fù)息率方面，近几年浙商银行压降(jiàng)了将近40个基(jī)点，若(ruò)按(àn)2万亿元(yuán)存款计算，一(yī)年少付60亿～80亿元，以此降低了(le)财务成(chéng)本。近几年(nián)该行压(yā)掉将近4000亿元的高息存款，吸(xī)收了将近1万亿元的低息(xī)存款(kuǎn)。

利息净(jìng)收入普降

利息净收(shōu)入普降，是多(duō)家上市股份行面(miàn)临的棘手难题。从公布这一数据的几(jǐ)家上市股份(fèn)行来看，仅有(yǒu)兴业银行和浙商银行(xíng)在2023年度(dù)有所上升，分别同比上涨了0.85%和(hé)0.99%，利息净收入分别实现1465.03亿元(yuán)和475.28亿元。

值得注意的是，利息净收入(rù)降幅最大同时也是(shì)绝对数额最小(xiǎo)的是港股上市银行渤海银行，降幅22.16%，达176.46亿元。

从利息净收入金额排名看，前(qián)三的银行分别是：招行2146.69亿元，同比下降1.6%；兴业银(yín)行1465.03亿元，同比上涨0.86%；中(zhōng)信银行143息差水平集体下行上市股份行打响“两战”5.39亿元，同比下降4.72%。

利息净收入减少与净息差下行核心(xīn)相关。截至记者发稿(gǎo)时，已公布2023年业绩报告的23家A股上市银行中(zhōng)，只有7家银(yín)行的净息差保持在2%以上(shàng)，而在2022年末，这一数(shù)据还是21家。也就是说，去年有(yǒu)14家银行掉(diào)出了2%的(de)息差荣(róng)枯线(xiàn)。

具体来(lái)看，7家2%息差阵营的构成：国有大行中只有邮储银行1家；3家股(gǔ)份行，即平安银行、招商银行、浙商银行；区域银(yín)行(xíng)3家，包括郑州银(yín)行、江阴银行以(yǐ)及常(cháng)熟银行(xíng)。值得一提的是，净息差(chà)最高(gāo)的为常熟(shú)银行(xíng)，达到了2.86%。

从股份(fèn)行阵营来看(kàn)，平安银行净息差(chà)为2.38%，在8家股份制银行中最高，比上年下(xià)降0.37个(gè)百分点；净息差最低的(de)是渤海(hǎi)银行，为1.14%，同比(bǐ)下降0.36个百(bǎi)分点(diǎn)。这两家银行也是(shì)8家银行中(zhōng)净(jìng)息差变动幅度最高的两家银行。

证(zhèng)券时报记者刘筱(xiǎo)攸张艳芬

多家上市股份行负债管理端上演多(duō)重共性，包括零售“存款(kuǎn)定期化”加剧、吸收存(cún)款成本抬升、利息净收入普(pǔ)降等等。

在这(zhè)些(xiē)因素(sù)叠加下，股(gǔ)份行息差(chà)水(shuǐ)平集体下行。截至2023年(nián)末，有据可(kě)查(chá)的(de)股份行阵营里，仅有招商(shāng)银行、平(píng)安银行和浙商银(yín)行，站在(zài)了2%的(de)息差荣枯线之上。

在(zài)这(zhè)样的背景下，股份行打响了“两战”——息差(chà)保(bǎo)卫战、付息率压降(jiàng)战。

零售存款定期化提速(sù)

负债端零售存款“活期降、定期升”，在多家股份行年报上(shàng)表现得明显，这也(yě)是券(quàn)商分析师屡屡提及的“存款定期化”挑(tiāo)战。

对比2022年末与2023年末数据来看，招行零售活期存款占比由26.32%降至22.43%，零售定期存款占比则由41.19%上升(shēng)至42.85%。兴业银行个人活期存款占比由8.23%降至7.34%，个人定期存款占(zhàn)比则(zé)由14.69%上升至19.06%。中(zhōng)信银行(xíng)个人活期存款(kuǎn)占比由6.8%降至6.2%，个人定期占比由18.3%上升至20.6%。光大银行零售活期存款占比由6.49%下降至6.09%，零售定(dìng)期(qī)存款占比由20.6%上升至23.08%。民生银行的个(gè)人活期(qī)存款占比由7.25%下降至6.91%，个人(rén)定期(qī)存款(kuǎn)占比由18.3%上升至21.26%。

招(zhāo)行在2023年年报里直言将(jiāng)持续面临规模增长与成(chéng)本管控两方面的压力(lì)，并(bìng)强(qiáng)调要坚持核心存款为主的推动策略，通过结算服务、财(cái)富管理、产品创新等方式拓展稳(wěn)定的(de)低成本存款。兴业银行也在(zài)年(nián)报中表示，要“坚决打(dǎ)好息差保卫战”，坚持把压降负债成(chéng)本作为稳定息(xī)差的关键抓(zhuā)手，不断加大低(dī)成(chéng)本(běn)定期存款置换高成本协议存款、结构性存款力度。

另(lìng)据证券时报记者多方了解，不少银行表示要将或者已经(jīng)实质开启(qǐ)加大(dà)对高成本(běn)存款的压降力度，包括降低协议存款、结构(gòu)性存款及三年期以上(shàng)的大额存单的成本和供给量。

存款成本率(lǜ)抬升

尽(jǐn)管2022年以来，银行业完成了多轮大范围(wéi)的存款利率下调，但不少银行的存款付(fù)息率仍然难以压降。从公开数据来看，多家银行吸收存款平均成本率(lǜ)在攀升。

2023年，招商银行(xíng)、光大银行(xíng)、民生银行、平安银行以及中信银(yín)行的存款成本(běn)不同程度抬升。具体来看，光大银行的客户存款平(píng)均成本率为2.32%，同比上升0.02个(gè)百分点。次之是民生银(yín)行，该(gāi)行(xíng)去年的客户(hù)存款(kuǎn)平均成本率为2.31%，同比(bǐ)上升0.02个百分(fēn)点。平安银行客户存款平均成本率为2.20%，同比上升0.11个百(bǎi)分点。中信银行客户(hù)存款平均成本率为2.12%，同比上升0.06个百分点。

招行2023年末的客户存款平均成(chéng)本率为1.62%，是唯(wéi)一一家低于2%的股份行。分细项来看，招行对公存款(kuǎn)平均成本率为1.76%，零(líng)售客户存款的平均成本(běn)率仅为1.42%。需要注(zhù)意的(de)是，该(gāi)行此前多年存款成本一直在下行(xíng)，但2022年开始，存款成本开启上升势头(tóu)，2023年招行存款成本同比抬升10个基点。

但(dàn)如果只看人民币存款的话，多家银行的人民币(bì)存款(kuǎn)付息率在(zài)下降。以(yǐ)三(sān)家(jiā)股份(fèn)行为例，招行人(rén)民币客户存款平均成本率(lǜ)同(tóng)比下降4个基点，平(píng)安银行人民币存款成本率同比下降9个基点，兴业银行全年境内人民币存款付息率同(tóng)比下降11个基点。而整体存款成本率上升主要受外币市场利率大(dà)幅上升等因素影(yǐng)响。

目前唯一一(yī)家存款成本率下(xià)降的股份行是(shì)浙商银行。该行2023年(nián)存(cún)款增速保持在两位数，但(dàn)付(fù)息成本在逆(nì)势(shì)下降。数据显示，2023年末，该行吸收存款日均余额1.77万亿元，较上年(nián)增长10.27%；同时，2023年存款(kuǎn)平均付息率2.24%，较上年下降5个基点。

“压降付息率是最快实现营(yíng)收和不消耗资本的方法，但也是最难的(de)方法。”在浙商银行2023年度业绩说明会上，该行行长张荣森表示，从策略的实施到最后(hòu)达到目标是非常艰难(nán)的。

“我们要打响压降付息率战役。”张荣(róng)森透(tòu)露(lù)，在付息率方面，近几年浙商银行压降了将近40个基点，若按2万亿元存款计算，一年少付60亿～80亿元，以此降低了(le)财务成本(běn)。近几年(nián)该行压掉将近4000亿元的高息存款，吸收了将(jiāng)近1万亿元的低息存款(kuǎn)。

利息净收入普降

利息净收入普降，是多家上(shàng)市(shì)股份行(xíng)面临(lín)的棘手(shǒu)难题。从公布这一数据的(de)几家(jiā)上市股(gǔ)份行来看，仅有兴业银行和浙(zhè)商银行(xíng)在2023年度有所上升，分(fēn)别同比上涨(zhǎng)了0.85%和0.99%，利息净收入分别实现1465.03亿元和4息差水平集体下行上市股份行打响“两战”75.28亿元。

值得注意的是，利息净收入降幅最大同时也是绝对数额最(zuì)小的是港股上市银行(xíng)渤海银(yín)行，降幅22.16%，达176.46亿元。

从利息净收入(rù)金额排名看，前三(sān)的银行分别是(shì)：招行2146.69亿元(yuán)，同比下降1.6%；兴业银行1465.03亿元，同(tóng)比上涨0.86%；中信银行1435.39亿元，同比下降4.72%。

利(lì)息净收入减少与净息差下(xià)行(xíng)核心相关。截至记者发稿时，已公布2023年(nián)业绩报告的23家A股上市银行中，只有7家银行的净息差(chà)保持在(zài)2%以上，而在2022年末，这一(yī)数据还是21家(jiā)。也就是说，去年有(yǒu)14家银行掉出了2%的息差荣枯线(xiàn)。

具体来看，7家2%息差阵营的构成：国有大行中只有邮储(chǔ)银行1家；3家股份行，即平(píng)安银行、招商银(yín)行、浙商银(yín)行；区域银行(xíng)3家，包括郑州银行、江阴银行(xíng)以及常熟银行(xíng)。值得一提的是，净息差(chà)最高(gāo)的为常熟(shú)银行，达到了2.86%。

从(cóng)股份行阵营来看，平安银行净息差(chà)为2.38%，在 8家股份制(zhì)银行中最(zuì)高，比上年下降(jiàng)0.37个百分点；净息差(chà)最低(dī)的是渤海银(yín)行，为1.14%，同比下降0.36个百(bǎi)分点。这两家银(yín)行也是8家银行中净息差变动幅度最高的两(liǎng)家(jiā)银行(xíng)。

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