重大人事变动！华泰证券研究所所长陈莉出任南方基金党委书记，副所长张继强接任

9月3日，《每日经(jīng)济新闻》获(huò)悉，华泰证券研究(jiū)所与南方基(jī)金同(tóng)时迎来(lái)重大人(rén)事变动。华泰证券研究所所长陈莉(lì)今日(rì)正(zhèng)式转任南方基(jī)金党(dǎng)委书记。华(huá)泰证(zhèng)券研究(jiū)所副所长、总量研究(jiū)负责人、固收首席张继强将接(jiē)任华泰(tài)证券研究(jiū)所所长一(yī)职。

华(huá)泰研(yán)究所上半(bàn)年分仓佣金总额同比下滑11.75%，好于市场平均

简历显示(shì)，陈(chén)莉是南(nán)京大学法学硕士，曾(céng)任华泰证券深圳民田路营业部总经理(lǐ)、深圳益田路营业部(bù)总经(jīng)理。2017年1月起担任华泰期(qī)货监事；2018年2月起担(dān)任华泰金控（香港）董事；2018年3月起担任华(huá)泰研究所副所(suǒ)长；2019年1月起担任华泰研究所所(suǒ)长(zhǎng)。

华泰证券为(wèi)南方基金第一(yī)大股东，持股比例41.16%。华(huá)泰证券半年报显示，截至2024年上半(bàn)年，南(nán)方基金管理资产规模合计人民币21724.29亿(yì)元，其中，公募(mù)业务(wù)管(guǎn)理基(jī)金数量合计370个，管理资产规模合计人民(mín)币12403.81亿元；非公募(mù)业务管(guǎn)理资产规模(mó)合计人民币 9320.48亿元。

今(jīn)年上半(bàn)年(nián)，南(nán)方基金向华泰证券支(zhī)付的席位费(fèi)分仓佣金及销售服务费3477.18万元。

值得一提的是，从去年7月开(kāi)始，公募基金降费成为行业主旋律(lǜ)。整个券商行业研(yán)究(jiū)业务都不可避免承(chéng)受压力。东方财富Choice金(jīn)融(róng)终端数据显示，2024年上(shàng)半年(nián)，券商分仓佣金收入为67.74亿元，较去年同期的(de)96.74亿元下滑30%。

不过，华泰证券(quàn)上半年分仓佣金总额小于行业整体降幅。数据显示，华(huá)泰证券上半年分仓佣金总额为2.74亿(yì)元(yuán)，同比下滑11.75%。佣金席位市场份额4.047%，行业排名由2023年的第七名上升至第六名。

张继强连续五(wǔ)年蝉联“新(xīn)财富最佳(jiā)分析师(shī)”固收研(yán)究第一名

陈莉的继任者张继强则在固收研(yán)究领域是当仁不让的(de)大佬。他曾任中金公司固定收益研究(jiū)负(fù)责人、董事总经理。在接任华泰(tài)证券研究所所长之(zhī)前，任(rèn)研究(jiū)所副所长、总量研究负责人及固收首席、董(dǒng)事总经(jīng)理。

2019年(nián)至2023年，张继强带领的(de)华泰固收团队连续五年蝉联“新财重大人事变动！华泰证券研究所所长陈莉出任南方基金党委书记，副所长张继强接任(cái)富最佳(jiā)分(fēn)析(xī)师”固收研究第一名。2021年张继强获得“新财富白金(jīn)分析师(shī)”称号。

此(cǐ)外(wài)，张继强还在大(dà)型真人秀综(zōng)艺节目(mù)《闪闪发光的你》投行季担任导师，同为导师的还有华泰(tài)证券并购业务负责(zé)人劳(láo)志明、香港团队消费行业负责(zé)人孟宪君(jūn)。

据记者了解，张继强的任命在内部公示已有时日，但尚(shàng)未正(zhèng)式发文，亦未对外公布。

值得(dé)一提的是，8月29日，张继强团队还撰(zhuàn)写(xiě)了一篇固收研究报告，发布在“华泰睿思”公众号。该报告题目为《辨析当下转债市场与2018年的异同》。

在此报告中，张继强表示，近日转(zhuǎn)债(zhài)投资者最(zuì)为关(guān)切的话题之一就是：当下重大人事变动！华泰证券研究所所长陈莉出任南方基金党委书记，副所长张继强接任转债市场是否(fǒu)已(yǐ)处于大底(dǐ)附近？尤其与2018年底重合度多(duō)高？

对此，他条分缕析阐述了对上述问题思(sī)考，指出：目前转债估值指标可比肩2018年，债(zhài)性相当甚(shèn)至更强、但股性略差。转债市场(chǎng)生态、定价逻辑早(zǎo)与2018年(nián)大不相同。此外，当下理财子、保(bǎo)险(xiǎn)资管虽然直投转债规模并不多，但(dàn)有时快速且大量申赎挂钩转债的产品，会对(duì)市场产生(shēng)明显的(de)流动性扰(rǎo)动。目前转债配置吸引(yǐn)力相对较弱。

操作上，张继强建议，转债暂不急于(yú)重仓布局。重(zhòng)点关注错杀(shā)机会。择券方向可侧重于(yú重大人事变动！华泰证券研究所所长陈莉出任南方基金党委书记，副所长张继强接任)：①股债性已不输2018年底的品种(zhǒng)；②正股无明显(xiǎn)信用瑕疵，即债底相对坚实的转债(zhài)，或是流动性/资产相(xiāng)对较好(hǎo)的；③债底虽不算坚实，但绝对价格吸引力已很明显，优先关注股性相对较强的个券，博(bó)弈正(zhèng)股弹性。

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