亿晶光电多事之秋，老板古汉宁股权全被冻结了

　　来源：瑞财(cái)经杨宏彬

　　今年(nián)第一季(jì)度刚结(jié)束，唐骏便(biàn)向(xiàng)亿晶(jīng)光(guāng)电（600537.SH）提交了(le)辞职报告。

　　唐骏入行至今，已有30个年头(tóu)了(le)。多年从业(yè)以来，他经(jīng)历了光伏行业的起(qǐ)起落落，也做出了许(xǔ)多(duō)傲人的成绩(jì)。

　　2015年，唐骏获得了中国光伏行业唯一的光伏特别奖，该奖(jiǎng)项是颁发给在光(guāng)伏行业耕耘多年，并且做出一定成绩的人员。唐骏最早将多(duō)晶硅片(piàn)在中国产业化，建(jiàn)立了中国第一条多晶硅片生(shēng)产线，主持了多(duō)项国家科技(jì)攻关课题。

　　而拿亿晶光电来说，唐骏于2022年1月出任该公司总经理，当(dāng)年亿晶光电便扭亏为盈，实现营收98.76亿元，归母(mǔ)净利润1.27亿元。而在(zài)2019年-2021年，亿晶光(guāng)电已经连续亏损3年，亏损总(zǒng)额为15.58亿元。

　　然而，2023年，亿晶光电(diàn)的(de)业(yè)绩再度下滑，当(dāng)年营收81.02亿元，同比下降17.96%；归母净利(lì)润(rùn)6759.26万元，同比下降46.92%。亿晶光电多事之秋，老板古汉宁股权全被冻结了"font-L color330">2024年第(dì)一季度，亿晶光电再度陷入亏损，二季度(dù)依然无法实现(xiàn)扭(niǔ)亏。

　　事实上，唐骏之(zhī)所以选择离开，或许并不只是因为亿晶光电的(de)业(yè)绩再度陷入萎靡(mí)，背后还(hái)有更深层(céng)次的原因。

　　三个季度连续(xù)亏损，短债缺口近(jìn)3.8亿(yì)

　　亿晶光电是一家纯太阳能电池组件生(shēng)产企业，据2023年(nián)财报，公司的(de)业(yè)务包括(kuò)光伏电池(chí)组件、发电业(yè)务、加工(gōng)费收入及EPC电站。

　　其(qí)中，光伏电池(chí)组件是亿晶光电(diàn)最主要的收入来(lái)源。2023年，该业务实现营收75.94亿元，占(zhàn)比亿(yì)晶光电总收入的93.73%。

　　光伏电池(chí)组件作为亿晶光电最(zuì)核心的业务，业务毛利率(lǜ)仅有7.36%，而这还较2022年同期(qī)上升了3.93个百分点。而除此之外(wài)，亿晶(jīng)光电其他业务的毛利率(lǜ)较2022年同期(qī)均为下滑。

　　其中，发电(diàn)业务的毛利率为62.88%，同比下滑5.26%；加工(gōng)费收入的毛利率为(wèi)19.06%，同比下滑25.66%；EPC电站(zhàn)的毛(máo)利率为14.62%，同比下滑67.01%。

　　虽然亿晶光电2023年全年(nián)录得(dé)盈利(lì)，但其实在年内的(de)第四季度，公(gōng)司已经出现亏损。2023年第四季度，亿(yì)晶光电实现营收15.06亿元，归母净利润-2.34亿元，经营现(xiàn)金流净流出3163.05万元。

　　但由于亿晶光电前三(sān)季度均录得盈利，弥补了公(gōng)司第四季度的(de)亏空，因而公司才实现了全年的盈利。

　　而2024年第(dì)一季度(dù)，亿(yì)晶光电延续了2023年第四季度的亏损态势，实现营收10.05亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑50.12%，归母净利润为-2.11亿元(yuán)，同比大跌266.67%。

　　营(yíng)收大幅下滑是亿晶光电一(yī)季度亏损(sǔn)的最主(zhǔ)要原因。期(qī)内，亿晶光电的营业(yè)成本同比下滑 36.98%至10.72亿元，超过公司营(yíng)收，因而亿晶光电一季度的毛利为负(fù)。

　　将近(jìn)中报披露(lù)之际，亿晶光电也(yě)预告(gào)了公司上半年将亏损的消息。根据业(yè)绩(jì)预告，2024年上半年，亿晶光电(diàn)的归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)将为-4亿元到-6亿元。结(jié)合一季度数据，可以推测亿晶光电(diàn)二(èr)季(jì)度的(de)亏损额在1.89亿元-3.89亿元之间。

　　若加上(shàng)去年四季度的亏损，亿晶光电三个季度连续(xù)亏损至多或达8.34亿元。

　　接连的亏损让(ràng)亿晶光电面临流动性压力。截至2024年一季度末，公(gōng)司的短期(qī)借款达到5.62亿(yì)元(yuán)，而(ér)所持的现金及现金等价物(wù)仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元(yuán)，短债(zhài)缺口达到(dào)3.79亿(yì)元。

　　受地产拖累，控(kòng)股(gǔ)股东所持股权全(quán)部冻结

　　截至2023年末，亿晶光电的控股股东为深圳市唯之能源有限公司（下(xià)称(chēng)“唯之能源”），持股比(bǐ)例21.31%，实控人(rén)为古汉宁(níng)，其持有唯之能源100%的股(gǔ)权(quán)。

　　然而，亿晶光电的创始人并非是古汉(hàn)宁，而(ér)是荀建华。

　　时间(jiān)回到(dào)21年前，荀建华在(zài)常州成立亿晶(jīng)公司，2011年，亿晶(jīng)借(jiè)壳海通集团(tuán)上市，由于上市时间比(bǐ)隆基绿(lǜ)能（601012.SH）还(hái)要早一年，因而亿晶光电也有“光伏第一股”之称。

　　为了借(jiè)壳，荀建华签(qiān)下了业绩对赌协议，即亿(yì)晶光电借(jiè)壳后，2010 年-2013 年度的净利润要达到3.04亿元、3.49亿元、3.67亿元及3.39亿元，若无法达成，荀建华及其一致(zhì)行动人(rén)将对海通集团(tuán)进(jìn)行补(bǔ)偿。

　　结果是，亿晶光电未能达成业绩(jì)对赌(dǔ)，公司2010年-2013年(nián)的净利润(rùn)分(fēn)别为7.51亿元、1.11亿元、-6.88亿元及6730.48万元(yuán)。

　　巨额利润(rùn)补偿的压力下，荀建华只得卖出亿晶光电的股份，交易对手是深(shēn)圳市勤诚(chéng)达投资管理有限公(gōng)司（下称“勤诚达(dá)投资”）—— 一家由古汉宁父亲(qīn)古耀明实际控制的公司。

　　2019年5月(yuè)，股份过户完成，荀建华在亿晶光电的持股降至10.36%，而勤(qín)诚达投资在亿晶光(guāng)电的持股为21.65%，古(gǔ)耀(yào)明成(chéng)为了亿晶光电的实控人。后续荀建华陆续(xù)减持(chí)亿(yì)晶光电(diàn)，截至2023年末，其在亿晶光电的持股已降(jiàng)至1.72%。

　　2020年12月，古(gǔ)耀明将勤诚达控股99%股(gǔ)权赠与儿子古汉宁。根(gēn)据公告，勤诚达控股持有勤诚达集团100%股(gǔ)权，而勤(qín)诚达集团持有勤(qín)诚达(dá)投资100%的股权(quán)。因此(cǐ)，亿晶光电的实控(kòng)人由古耀明变更为(wèi)古汉宁。

　　事实上，古耀明与勤诚达的主业并(bìng)非光伏而(ér)是房地产。勤诚达集团成立于1997年，主业为地产(chǎn)开发。

　　2019年，勤诚达集团(tuán)曾实现(xiàn)权(quán)益销售100.2亿元，跻身百亿俱乐部。但近些年来，房地产市场低迷，勤诚达集团亦受到冲(chōng)击，从(cóng)2023年1月(yuè)开始(shǐ)，公司员工公积金停缴，中层干部的薪水也停发，旗下项目也陷入停工风波。

　　更要紧的是，勤诚达集团(tuán)的债务危机蔓延到了亿晶光(guāng)电。亿晶光电控股股东勤(qín)诚达(dá)投资（后更名为“唯之能源”）因替勤诚达集团进行贷款担保，导致(zhì)其在亿晶光电持(chí)有的全部(bù)股权（21.29%）被冻结。

　　截止2024年1月27日，唯之能源因对外提供担(dān)保导(dǎo)致的债务违约涉及诉讼(sòng)共6起，标的金额合计约58.44亿元(yuán)。

　　目前亿晶光电市(shì)值还不(bù)足30亿元，即使全部股权用于偿还担保(bǎo)债务也不够，更何况唯之能(néng)源仅(jǐn)持有21.29%。

　　更名换股东，定增仍腰折

　　2022年初时，亿晶光电曾抛出一份定增计划，拟发行3.52亿(yì)股，每股3.70元，募集资金约13.02亿元，而发行(xíng)的对(duì)象，正是公司的控股股东勤诚达投资。

　　预案发布当日(rì)，亿晶光电报收于4.72元/股，高于增(zēng)发价(jià)格。低价增发(fā)，亿晶光(guāng)电是(shì)对公司股价缺乏信(xìn)心还(hái)是给控股股东开后门呢？

　　亿晶光电打(dǎ)算将募集的13.02亿元用于常州年产5GW高效太阳能组件建(jiàn)设项目以及补流偿债(zhài)。其中，项目使用7.02亿元，补(bǔ)流及偿债使(shǐ)用6亿元。

　　在定增预案发布时，勤(qín)诚达投资的唯一股东是勤诚达集团。然而，定增还未完成，勤诚达集团便陷入了停工(gōng)烂尾的风波中。

　　而(ér)巧合(hé)的是，勤诚达集团陷(xiàn)入风(fēng)波前后，古汉宁就调整了勤(qín)诚达(dá)投(tóu)资(zī)的股权结构，将其唯一股东由“勤诚达集团”变更为“Keenstar Property Management Co．， Limited”，该公司同由古汉宁100%持有。

　　同时，勤诚达投资还更名为(wèi)上文(wén)提到的唯之能源。古汉宁接连出招，似乎是在撇清亿晶光电与勤诚达集团的关系。

　　遗憾的是，亿晶光电的定增最终还是未能完成。去年7月，亿晶光(guāng)电撤回定增申请文件，称是由于市场(chǎng)变化，并综(zōng)合考虑(lǜ)认(rèn)购对象情况及公司业务发展规划、资本运作计划及募投(tóu)项(xiàng)目实施等诸(zhū)多因素做出的(de)决(jué)定。

责(zé)任编辑：张倩

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