欧洲央行或于周四降息美国8月CPI将再为美联储降息扫清障碍

目前全球货币周期正倾向于(yú)更加同步(bù)的宽松政策。欧洲央行(xíng)或(huò)在周四降息，为美国下周降息做铺垫。此外，美国消费者价(jià)格指数(shù)(CPI)将于周三重磅来(lái)袭，或进一步显示通胀正逐(zhú)步企稳，为(wèi)美联(lián)储降(jiàng)息扫清障碍(ài)。

欧元区官员已(yǐ)经暗示，继7月降息后将实施第二次降息，此前投资者曾密切关注7月降息(xī)以了解决策者今年(nián)晚些时候将采取进(jìn)一步举措(cuò)的意图，预计2024年至少还会有一次降息。

随着(zhe)加拿大银行9月4日的利率变动，由于官员们认为当前通胀风险已(yǐ)经消退，转而支持经济增长，在美联储(chǔ)预计(jì)9月18日首次降息的几(jǐ)天前(qián)，欧洲(zhōu)央行强调了大型发达经济体当前(qián)将如何更加(jiā)协调转变。

衡量欧元(yuán)区第二季度工资增长的(de)一项关键指标放缓，将有助于(yú)鼓励央行本周降息。数据显示，第二季度员工人均薪酬增长4.3%，低于今年第一季度的4.8%。今年6月，欧洲央行曾预测这一时期的薪资增长率为5.1%。

同样，将于本周三公(gōng)布的美(měi)国消费者价格指数或令美(měi)联(lián)储官(guān)员对正逐步企稳(wěn)的通胀压力感到宽慰(wèi)。上(shàng)周五公布的数(shù)据显示，美国就业人数低于预期。

对投资者来说，本月会议上的悬而未决的问题在于，这样的降息将在多大程度(dù)上预示(shì)着更深入的宽松周期，这不(bù)仅可能消除主要经济体的经济紧缩，还可(kě)能开始对其产生(shēng)刺激。

Bloomberg Economics高(gāo)级经济学家大卫·鲍威尔(David欧洲央行或于周四降息美国8月CPI将再为美联储降息扫清障碍 Powell)称, “我们预计(jì)欧洲(zhōu)央行将在(zài)12月再降息25个基(jī)点(diǎn)。然(rán)而，较高的工资(zī)增长率和粘性服务通胀(zhàng)可能导致管理委(wěi)员(yuán)会避免提前(qián)做出这一(yī)承诺。”

欧洲央行或于周四降息美国8月CPI将再为美联储降息扫清障碍e="font-L">欧洲央行(xíng)行长拉加德周(zhōu)四发表讲话之际，经济增长前景将成(chéng)为焦(jiāo)点，尤(yóu)其考虑到刚刚公布的数(shù)据显(xiǎn)示，第二季度欧洲经济增长弱于最初公布的数据(jù)。

由于欧洲央行管委手头掌握着(zhe)最新季度预测，官员们被认为更倾向于在即将(jiāng)召开的会议上调整(zhěng)利率。这(zhè)也使得12月(yuè)进一步降息的可能性大于10月17日的下次会(huì)议(yì)。

此外，本周，中国的通(tōng)胀数据、英(yīng)国的工资数据以(yǐ)及(jí)巴基斯坦和秘鲁等国的利率决议也都是亮点(diǎn)。

美国和加拿大

美联储官员正在进入会议前公开活(huó)动的静默期。在此之前，州长克里斯(sī)托弗(fú)·沃勒(Christopher Waller)在上周五的就业报告发布(bù)后表示，开始降息(xī)很重要。沃勒还指出(chū)，他对更大幅度削减(jiǎn)的可能性持“开放(fàng)态度”。他说:“当前这批数据不再需要耐心，而是需要行动。”

随着(zhe)物(wù)价压力降温，就业市场成为美联储政策制定者关(guān)注的(de)首要问题(tí)。8月(yuè)CPI报告预计将显示核心通(tōng)胀(剔(tī)除食品和能源)连续第二个月上(shàng)升(shēng)0.2%。在同比基(jī)础上，核心CPI可能增长3.2%，与7月年度数据相符(fú)，这是自2021年以来的最低水平。

未来(lái)一周将公布的其他美国数据(jù)包括(kuò)8月(yuè)生产者价(jià)格指数(PPI)、周度(dù)初请失业金人(rén)数(shù)以及密歇(xiē)根(gēn)大学(xué)9月(yuè)消费者信心调查(chá)初值。

加拿(ná)大央(yāng)行行(xíng)长麦克林(Tiff Macklem)将在伦敦就加拿大视角下的全球贸易(yì)和投资变化发表讲话，并回答(dá)记者提问(wèn)。与(yǔ)此同时，加拿大国家资产负债表数据将揭示第二季度家(jiā)庭净值和债务收入比(bǐ)。

亚洲

中国消费者价格指数预计将略有回升，涨幅仍将为0.7%，而工业品出厂价(jià)格(PPI)的降幅预计将进(jìn)一步加深。8月工业产出、零售销售(shòu)和固定(dìng)资产投资(zī)的增长可能放缓，而房地产投资预计将连续第四个月以两位(wèi)数的(de)速度下降。

在其他方面，考虑到第二(èr)季度强劲(jìn)的资本投资数据，日本第二季(jì)度的经济反弹(dàn)或(huò)被(bèi)略微上调。

Bloomberg Economics预计，印度(dù)周(zhōu)四公布的8月通胀数据可能会促使印度(dù)央(yāng)行在10月降息。此外，预计印度物价增长将连续第二个月放缓。

中国、印度、台湾(wān)和菲律宾本(běn)周将公布贸易数据，澳大利亚周二将公布消费者和企业信心(xīn)指数(shù)。

在货币(bì)政策方面，巴基斯坦央行预计将(jiāng)在周四的会议上连续第三次下调基准利率。乌兹别克斯坦央行也将在当天进行政策决议。

欧洲(zhōu)，中东，非(fēi)洲

英国的经济数据或(huò)将引起投(tóu)资者的注意。周二公布的工资数据或将显示出较弱的(de)薪资(zī)压(yā)力，不过年涨幅仍是(shì)英(yīng)国(guó)央行2%通胀目标的两倍(bèi)多。

经济学家预计，周(zhōu)三公布(bù)的英国7月国内生产总值(GDP)将呈现出温和增(zēng)长并预(yù)示第(dì)三季不温不火的开(kāi)局。此外，英国央行将于周五公布最新的通胀预期(qī)调查结果。

意大利、西班牙和整个欧元区的工业生产数据也将反映出该地区下半年(nián)伊始的经济状况。从周五公布的(de)德国和法国经济数据来看，整(zhěng)体经济的(de)基础可能较弱。

在德国国内，财政(zhèng)部(bù)长林德尔(Christian Lindner)周(zhōu)二将向议会提交该国(guó)2025年的预算，次日总理肖尔茨(Olaf Scholz)和(hé)其他政府部长将发表讲话。

在欧洲其他地区，因央行决策者将评估物价压力(lì)的持续(xù)强度，周二挪威和捷克以及周四瑞(ruì)典的通胀数据将受到密切关注。

周二，交易员还(hái)将关注埃及(jí)通胀是否(fǒu)会连续(xù)第六个(gè)月放缓。今(jīn)年2月，这(zhè)一(yī)比例达到36%，但此(cǐ)后降至26%以下(xià)，这在很大(dà)程度上要归功于巨(jù)额(é)的(de)国际救助。

同样，周四将公布的通胀预期报(bào)告(gào)将为南非央(yāng)行(xíng)(South African Reserve Bank)决策者提供信息，该(gāi)央行使用(yòng)未来两年的(de)数据来指导(dǎo)决策。央行倾向于将(jiāng)利率降至4.5%的中间值，这将(jiāng)为其自疫(yì)情最(zuì)严重(zhòng)以来的首次降息增添动力。

除了欧洲央行，其他几项利率决定也将(jiāng)被公布:

周四，塞尔维亚国家银行(National Bank of Serbia)可能会将利率(lǜ)维持在6%不变(biàn)，此前7月的通胀(zhàng)率出现了(le)一年多来的首次(cì)上升(shēng)。

接下来的一天，市场将(jiāng)关注俄罗(luó)斯央行(Bank of Russia)是否会在7月(yuè)将借贷成本上调(diào)200个基点(diǎn)后继续收紧政策。周三公布的数据可能显示通胀已超过年度峰值。

最后(hòu)，国际货币基金(jīn)组织(IMF)将在下周(zhōu)完成对乌克兰经济(jì)和财政状况的评估(gū)，并将宣(xuān)布该机构董事会是否应批准向(xiàng)这个饱受战争蹂(róu)躏的国家提供(gōng)下一笔(bǐ)款项即(jí)156亿美元贷款。

拉丁美(měi)洲

拉美三大经(jīng)济体将公布8月消(xiāo)费者价格数据，该地区央行(xíng)将重(zhòng)新调整其货币政策(cè)。

周(zhōu)一，墨西哥国家统计局(national statistics institute)可能会公布通胀率(lǜ)从上月的5.57%降至5.05%。近几个月来，服务、水果和蔬菜价格的飙升推高(gāo)了该国(guó)的生活成本。不过(guò)，目前预期的经济放缓(huǎn)将给央行更(gèng)多空间考虑(lǜ)本(běn)月晚(wǎn)些时(shí)候再次降息以提振疲弱(ruò)的经济(jì)。

周二，巴西预计(jì)将公布通胀从央行(xíng)容忍范围4.5%的上限回落。任何(hé)下跌(diē)都将带来(lái)有限的缓解;由于公共支出增加、经(jīng)济增长强劲和货币贬值(zhí)等价格风险(xiǎn)，政策制定者在9月(yuè)面临提高借贷成(chéng)本的压力(lì)。

最后，阿根廷将于周三公布其数据，总统哈维(wéi)尔•米(mǐ)莱(Javier Milei)领导(dǎo)的政府正(zhèng)在大力宣传在(zài)控制生活成欧洲央行或于周四降息美国8月CPI将再为美联储降息扫清障碍本方(fāng)面取得(dé)的进(jìn)展。物价的月度涨幅确实有所(suǒ)下降，从去(qù)年12月(yuè)米莱政府上任时的25.5%降至(zhì)今年7月的4%。年通胀率仍远高于200%。

责任编辑：于(yú)健 SF069

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