中手游由盈转亏下半年能否逆风翻盘？

　　来源(yuán)：中国经营报

　　本报记者李哲(zhé) 北京报道

　　近日，中手游（00302.HK）发布2024年(nián)上半年业绩报(bào)告。财报显示，中手游在(zài)上半年实现营业收入12.3亿元，同比下(xià)滑19.7%，利润(rùn)则由上年同期的盈利5099.5万元，变为亏损2.41亿元。

　　从各业务板块表现(xiàn)来看，中手游的小游戏、海外市场(chǎng)以及IP授权业务实现增长(zhǎng)。但是，占总(zǒng)营收81.1%的游戏(xì)发行业务，营收出现 17.8%的下滑，这直接拖累了中手游的(de)业绩表现。

　　中手游方(fāng)面(miàn)在(zài)接(jiē)受《中国经营报》记者(zhě)采访时表(biǎo)示，上(shàng)半年，行业内新产(chǎn)品(pǐn)市(shì)场竞争(zhēng)持续加(jiā)剧，多款行业重点游戏(xì)上线，使得获客成本(běn)居高不下(xià)，也(yě)影响了(le)用户付费意愿，这些都(dōu)是大家要(yào)共同(tóng)面对的(de)变化和挑(tiāo)战。公司旗下《航海王(wáng)热血(xuè)航线》《射雕群侠传之铁血丹心》等多款游戏已经上线超过两年，其营收能力出现下滑；新产品《斗破苍穹(qióng)：巅峰(fēng)对决》上线时间(jiān)为2024年(nián)6月(yuè)，在报告期间内上线时间(jiān)过短(duǎn)不足以贡献收入(rù)增(zēng)长。以上多种原(yuán)因(yīn)使得游戏发行收益下降。

　　获客成本居(jū)高不下

　　财报数据显示，中手游在上半年实现营业收入12.3亿元，同比下滑(huá)19.7%，利润则由上年同期的盈利5099.5万元，变为亏损(sǔn)2.41亿元。

　　对于经营业绩下滑，中手游方面在(zài)财报中表示(shì)，由于公司(sī)计划于2024年4月发行(xíng)的《斗破苍穹：巅峰对决》延期到2024年6月发(fā)行，计划于上(shàng)半年发行的《斗(dòu)罗大陆：逆转时空》延(yán)期至2024年9月上(shàng)线，且自主研发(fā)的游戏《仙剑世界》于报告期(qī)间(jiān)内仍处于测试期，未能产(chǎn)生收益，导(dǎo)致营收同比(bǐ)下降19.7%。

　　此外，产生净亏(kuī)损的主要原(yuán)因是(shì)由(yóu)于中手游投(tóu)资的部分(fēn)企(qǐ)业(yè)在(zài)报告期间经营表现欠佳，导致(zhì)中手游计提了(le)相应投资减(jiǎn)值及其他(tā)非经营性开支合计1.76亿元(yuán)；及计提了非经营性(xìng)金融资(zī)产减值6290万元。除上述非经营性减值、其他非(fēi)经营性开支等因素影响，中手游在报告期间内经营性业务仍持续产生盈利。

　　记(jì)者注意到，在中手(shǒu)游的主营业务中，游戏发行业务的营收(shōu)占比达到81.1%，而这项业务的营收在上半年同比下滑了17.8%。

　　对此，中(zhōng)手游方面向记者表示，上半年，行业内新产品市场竞争(zhēng)持续加剧，多款行业重(zhòng)点游戏上线，使得获(huò)客成(chéng)本居高不下，也影响了用户付费意愿，这些(xiē)都是大家要共同面对的(de)变化和挑战。公司旗(qí)下《航海(hǎi)王热血航线》《射(shè)雕(diāo)群侠传之(zhī)铁血丹心》等多(duō)款(kuǎn)游戏已经上线超过两年，其营(yíng)收能力出现(xiàn)下滑。以上多种原因使得游戏发行收益下(xià)降。

　　至于将《斗破苍穹：巅峰对决(jué)》《斗罗大(dà)陆：逆转(zhuǎn)时空》这两款(kuǎn)游(yóu)戏延期发布，中(zhōng)手(shǒu)游方面表示，上(shàng)半年行业内(nèi)包(bāo)括《DNF》《鸣潮》等多款重点(diǎn)新游戏上线挤压(yā)市场，抬高了整体市场的获(huò)客成本，也影(yǐng)响了用户付(fù)费意愿(yuàn)。中(zhōng)手游根据业务布局和运营策略，下半年将有序地推出已做好(hǎo)准备的各款优质游戏，尽快提(tí)升业绩。“基于我(wǒ)们(men)已(yǐ)准备多时产品上(shàng)线计划，我们对公司接下(xià)来的业绩增长和长线发展充满信心(xīn)。”

　　受游戏开发收入下降以及多款自主研发(fā)游(yóu)戏由第三方渠道(dào)商(shāng)发行，使得游戏开发收入对应的渠道(dào)成本上升影响，中手游的毛利(lì)同比下(xià)滑27.8% ，毛(máo)利率由(yóu)上年(nián)同期的33.6%下降至30.2%。

　　财报显示，基于《仙(xiān)剑奇侠传(chuán)》IP 打造的(de)开放世界游戏《仙(xiān)剑世界》被中手(shǒu)游寄予(yǔ)厚望。

　　中手游方面介绍称，《仙(xiān)剑世(shì)界》定于今年10月10日开启第四次测试，iOS预(yù)约将于近期正式开启。年内(nèi)将全力(lì)推进《仙剑世界(jiè)》正式上(shàng)线。截至目前(qián)，《仙剑世界》的(de)预约量已近500万，在上线前将努(nǔ)力突破1000万。另外，《仙剑世界》是跨端游戏，在P中手游由盈转亏下半年能否逆风翻盘？C端(duān)上的毛利率将有机会达到近70%。在三测“风启测试”中，《仙剑世界(jiè)》PC端的次(cì)留61%、三留52%、七留36%，付费率18%，活跃Arpu（每用(yòng)户平(píng)均收入）值(zhí)35元，测试数据表现较(jiào)好。但移动端性能(néng)在(zài)三测中，由于(yú)仍存在较(jiào)多问题，所(suǒ)以还需要进一步优化。

　　中手游方面表示，由于《仙剑(jiàn)世界》是一款开放世界RPG游(yóu)戏，预计产品上线后将采用内容(róng)型游戏运营策略，发挥IP价值优势、文化内涵、产品高品质和玩法创新(xīn)性，通(tōng)过跨终端发行、短视频、直播和社(shè)交传播(bō)，以及配套的(de)影视动(dòng)画内容来穿透更多玩家，增强用户黏性，降(jiàng)低获客成本，获得长线运营的超额利润(rùn)。加以结合渠(qú)道资源(yuán)合作，不会带来销售和投(tóu)放费(fèi)用压力。同时，开放(fàng)世界是未来重要的游戏(xì)形态，可以(yǐ)有效提高游戏用户承载规模，延长游(yóu)戏生(shēng)命(mìng)周期，提(tí)升游戏生命周期收入。“开放”与“创造（UGC）”两大元素(sù)将带来游戏时长和LTV（生命(mìng)周期(qī)价值）的提升。

　　小游戏带来新(xīn)增长点

　　尽(jǐn)管中手游(yóu)在上半年业绩承压，但小游戏市场的发展为(wèi)其业绩带来了新的增长点。

　　《2024年1—6月中国游戏产业报告》（以下简称《报告(gào)》）显示，2024年1—6月(yuè)，小游戏收(shōu)入166.03亿元，同比增长60.5%。其中内(nèi)购产生的(de)实际销售(shòu)收入90.98亿元，同比增长81.56%；广告变现(xiàn)收入(rù)75.05亿元，同比增(zēng)长40.74%。小游戏市场收入(rù)已连续三年保持高速增长，其中内购收入占比也在逐年提升。

　　中手(shǒu)游在半年报中(zhōng)提到，创新小(xiǎo)游戏将为游戏行业带来(lái)更多新鲜的用户，并成为公司全新的业务增长点。2024年上半年(nián)，中手游(yóu)推出了《消个锤子》《主(zhǔ)公别跑》等新游(yóu)戏，并计划在年内(nèi)持续推出包括《乡村爱情之经营人生》、《春秋玄奇》和《三千幻(huàn)世》等多款小游(yóu)戏产品，实现小游戏发行业(yè)务的进一步增长。

　　中手游方面向记者表示，其在小游(yóu)戏业务方面(miàn)核心竞争力在于：自身IP游戏生态里的头部IP优势，及过往丰富的IP游戏发行(xíng)经验。多款(kuǎn)自研产品均可采用App与小游戏并行模式(shì)发(fā)行。如(rú)《城主天下》《乡村爱情故事》等。

　　此外，中手游方面介绍称，2023年(nián)《九州(zhōu)仙剑传》和《全民枪神：边境王者》等多(duō)款(kuǎn)小游戏为公司带来了超过6亿元营收(shōu)，2024年上半年新推出的《消个锤子》等产品延续了过(guò)往发展态势。此前与(yǔ)恺英(yīng)网络合作的放置挂机(jī)手游《仙(xiān)剑奇(qí)侠传：新的开始》于2023年内上线，在微(wēi)信小(xiǎo)游戏排名中取得(dé)畅销榜第五的成(chéng)绩(jì)，再次验证(zhèng)了(le)IP吸量能(néng)力。

　　此外，游戏出(chū)海已成为国内游(yóu)戏(xì)公司业(yè)绩增长的新亮点。近日持续(xù)火热的《黑神话：悟空》也再次点燃了游戏公司的出海热情。

　　《报告》显示，2024年1—6月，中国(guó)自主研(yán)发游戏海外市场实际销售收入(rù)为85.54亿美(měi)元，同(tóng)比增长4.24%。

　　记者注意到，2023年12月在中国港澳台地区上(shàng)线的《新仙剑奇侠传之挥剑问(wèn)情》，在其上(shàng)线首月获得上述(shù)三个(gè)地区苹果应用商店免(miǎn)费榜第一名(míng)、中(zhōng)国香(xiāng)港及澳门地区苹果商店畅销榜(bǎng)第(dì)一名、中国(guó)台湾地区苹果商店畅销榜第(dì)三(sān)名的(de)成绩。为此，截至2024年6月30日止六个月，中手游海外业(yè)务收入1.76亿(yì)元，同比增长41.5%，海外业务收入占中手游总营收的中手游由盈转亏下半年能否逆风翻盘？比重达到14.3%。

　　对于未来的业(yè)绩发展，中(zhōng)手游方面向记者(zhě)表示，下半年，在IP精品游戏方(fāng)面(miàn)，重点游戏《斗罗大陆：逆转时空》即将在9月25日上线(xiàn)，《聊天群的日常生活》、《火影(yǐng)忍者：木叶高手》以及《新三国(guó)志曹操传》也将(jiāng)于年内上线。此外，上半年(nián)上(shàng)线的《斗罗大陆史莱克(kè)学院》以及年中上线的《斗破苍穹：巅(diān)峰对决》在下半年将持续发力，释放利润贡献(xiàn)。

责任编辑：李桐

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