筹划重大资产重组 湖北宜化拟购
买宜昌新发投100%股权

8月30日晚(wǎn)，湖(hú)北宜化(000422)发布公告，拟以现金方式向控股股东宜化集团购买其拥有的宜昌新发产业投资有限公司（下称“宜昌新发投”）100%股权，以解决同业竞争问题(tí)并提升公司资产质量和(hé)盈
利能(néng)力。

根据初步测(cè)算，此次交易预计将构成重大资产重组(zǔ)，交易价格将根据评估
价(jià)值确定。目前交易尚处于筹划(huà)阶段，存在不确定性。

回溯来看(kà筹划重大资产重组 湖北宜化拟购买宜昌新发投100%股权n)，今年(nián)2月2日，湖北(běi)宜化披露了《详式权益变动报告书》，为避免和解决同业竞争问题(tí)，宜化集团出(chū)具《关于避免和解决同业(yè)竞争的承诺函》，承诺(nuò)内容主要是通过合法方式逐步将新疆宜化(huà)股权或有关资产注入(rù)湖北宜化，或综(zōng)合运 用其他资(zī)产重组(zǔ)、业(yè)务调整、委托管理等多种方式，稳妥解(jiě)决(jué)上市公司同业竞(jìng)争问题。

宜化集团持有宜昌新发投100%股
权，宜昌新发投主要(yào)资产为
其持有的新疆宜化39.403%股权。公告显示，新疆宜化成(chéng)立于(yú)2010年3月11日，主要从事PVC、片碱、尿素等化工化肥业务，其重要控股子公(gōng)司新疆
宜化矿业有限公司主(zhǔ)要从事煤炭开采(cǎi)业(yè)务。

“新疆宜化(huà)的化工化肥业务与公(gōng)司主要产品相同或相似，构成同业竞争的情形。”湖北宜化表示，通过本次 交易，公司(sī)将取得标(biāo)的公司及新疆宜化(huà)的控制权，持有新(xīn)疆宜化(huà)股权比例由(yóu)35.597%上升至75%，有利于解决同业竞争问题，优化公司资产结构，符合公司未来(lái)发展战略。本次交易不涉及发行股份，对公司股权结构不构成(chéng)影响，预计未来将增(zēng)加每股收益。

湖北宜化所处行业涵盖煤化工、氯碱化工、磷氟(fú)化工、精细化(huà)工领域，属于 周期性较强的基础化工行业，价格波(bō)动较大，供给、需求，原(yuán)油和煤炭等原材(cái)料价格变(biàn)化是影响化工品价格波动的主要因素。受行业周期波(bō)动影响，去年以来湖北(běi)宜化主营产品产销下滑，业绩(jì)承压。

今年(nián)上半(bàn)年
，湖北(běi)宜化结束业绩下滑态势，实
现净利倍增。实现营业收(shōu)入约(yuē)90.61亿元，同比减少0.38%；归母净利润约5.4亿元，同比增
加114.21%。

值得一提的是，今 年一季(jì)度，湖北(běi)宜化业绩(jì)还处于下滑态势，实现营收41.98亿元，同比减少11.03%；净利润1.37亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降37.84%；二季度(dù)公司业绩(jì)上涨，实现营收48.63亿元，同比(bǐ)增长11.09%，净利(lì)润4.03亿元(yuán)，同比增超11倍。

对于业绩(jì)驱动因素，湖北(běi)宜化表示，公司紧跟主导产品尿素、磷酸二铵、聚(jù)氯乙烯、烧碱市场行情，动态(tài)调整生产节奏(zòu)，推进高附加值产品研发及市场开发力
度，实现主(zhǔ)营业务增长。

目前(qián)，为应对周(zhōu)期性产品市场价格波动，湖北(běi)宜化多措并举(jǔ)优化(huà)产业布局(jú)。今年4月，湖北(běi)宜化宣布拟由全资(zī)子公司湖北宜化楚星生态科技有限公司投资建设年产40万吨磷铵、20万吨(dūn)硫基复合肥节(jié)能升级改造(zào)项(xiàng)目，总投资约30亿元。此(cǐ)外，湖北宜化4月还投资(zī)金额3亿元回购宜(yí)化肥业32.43%股权，提升了31.3万吨磷(lín)酸(suān)二铵年化权(quán)益产能。

6月，湖北宜化公告称，公司与宜昌高新区(qū)管委会、多氟多(002407)签署框架(jià)合作协议，计划建设(shè)多氟多宜(yí)化华(huá)中氟硅(guī)产业园项目。该项目将利用湿法磷酸副(fù)产氟硅酸生(shēng)产无水氟化氢，发展下(xià)游氟硅材料和(hé)电子化学品全产业链。

华安(ān)证券在研报中表(biǎo)示，公司主营产品(pǐn)磷酸二(èr)铵、尿素和PVC量价稳定，业绩大幅改善。新产能推进，未来(lái)公司业绩仍(réng)有成长(zhǎng)空间。

8月30日晚，湖北(běi)宜化(000422)发布公告，拟以现
金方式向控股股东宜化集团购(gòu)买(mǎi)其拥有(yǒu)的宜昌新发产业投资有限公司（下称(chēng)“宜昌新发投”）100%股权，以解决同业竞争问(wèn)题(tí)并(bìng)提升公司资(zī)产质量和盈利能力。

根据初步 测算，此次(cì)交易(yì)预计将构成重大资产重组，交易价格将根(gēn)据评估价值(zhí)确定。目前交(jiāo)易尚处(chù)于筹划阶段，存在不确定性。

回溯(sù)来看，今年2月2日，湖北宜化披(pī)露(lù)了《详式权益变动报告书》，为避免和解决同业竞争(zhēng)问(wèn)题，宜化(huà)集团出具《关于避免和解决同业竞争的承(chéng)诺(nuò)函》，承诺内容主要是通过合法方式逐步将新疆宜化 股权或有关资产注入湖北宜化，或综(zōng)合(hé)运用其他资产重组、业务调整、委托管理等多种方式，稳妥解决上市公司同业筹划重大资产重组 湖北宜化拟购买宜昌新发投100%股权竞争问题。

宜化集团持有宜昌新(xīn)发投100%股权，宜昌新(xīn)发投主要资产为其持有的新疆宜化39.403%股(gǔ)权。公告显示，新疆宜化成立于2010年3月11日，主要从事PVC、片碱、尿(niào)素等化工(gōng)化肥业务(wù)，其重要控股子公司新疆(jiāng)宜化矿业有限公司
主要从事(shì)煤炭开采(cǎi)业务。

“新疆(jiāng)宜化的化工化肥业务与公司主要(yào)产(chǎn)品相同(tóng)或相似，构成同业竞争的情形。”湖(hú)北宜化表示
，通过本次交易，公司将(jiāng)取得标的公司及新疆宜化的控制权，持有新疆宜(yí)化股权比例由35.597%上(shàng)升至75%，有利于解决同业(yè)竞争问题，优化公司资(zī)产结构，符合公司未来发(fā)展战(zhàn)略。本次交易不涉(shè)及发行股(gǔ)份(fèn)，对公(gōng)司(sī)股权结构不构成影响，预计(jì)未来将增加每股收益。

湖北宜化所处行业涵盖煤
化工、氯碱化工、磷氟化工、精细化工(gōng)领域，属于周期性较强的基础(chǔ)化工行业，价格波动较大，供给、需求
，原油和煤炭(tàn)等原材料(liào)价格变化是影响化工品(pǐn)价格波动的主要因素。受行(xíng)业周期波动影响，去年以来
湖(hú)北宜化主营(yíng)产(chǎn)品产销下滑，业绩承压。

今年上(shàng)半年，湖(hú)北宜化结束业绩下滑态势，实现净利倍增(zēng)。实现营(yíng)业收入约90.61亿元，同比减少(shǎo)0.38%；归(guī)母净利润约(yuē)5.4亿(yì)元，同比增加114.21%。

值得一提的是，今年(nián)一季度(dù)，湖北宜(yí)化(huà)业绩还处于下滑态(tài)势，实现营收41.98亿元，同(tóng)比减少11.03%；净利润(rùn)1.37亿元，同比下降37.84%；二季度公司(sī)业绩上(shàng)涨，实现营收48.63亿(yì)元，同比(bǐ)增长11.09%，净利润4.03亿元，同比增超11倍。

对于业绩驱动因素，湖北宜化(huà)表示，公司紧跟主导产品尿素、磷酸二铵、聚氯乙烯、烧碱市场行情，动态调整生产节(jié)奏，推进高附加(jiā)值产品研发(fā)及市场开发力(lì)度，实现主(zhǔ)营业务(wù)增(zēng)长。

目前，为(wèi)应对周期性产(chǎn)品市场价格波动，湖(hú)北宜化多措并举优化(huà)产业布(bù)局。今年4月，湖北宜化宣布拟由全资子公司湖北宜化楚星生态(tài)科技有限公(gōng)司投资建设年产(chǎn)40万(wàn)吨磷铵、20万吨硫基复合肥节能升(shēng)级(jí)改造项目，总(zǒng)投资约30亿元。此外，湖北宜化4月还投(tóu)资金额3亿元回购宜(yí)化肥业32.43%股(gǔ)权，提升了31.3万吨磷酸二铵年化权益产能。

6月(yuè)，湖北宜化公告称，公司
与宜昌高新区管委(wěi)会、多氟多(002407)签署框架合作协议(yì)，计划建设多氟多(duō)宜化华中氟硅产业园项目。该项(xiàng)目将利用湿法(fǎ)磷酸副产氟硅 酸生产无水氟化氢(qīng)，发展(zhǎn)下游氟硅材料和电子化学(xué)品全产业链。

华安证券在研报中表示，公司主营产品磷酸二铵、尿(niào)素和PVC量价(jià)稳定，业绩(jì)大幅改善。新产能推进，未来公司业绩仍有(yǒu)成长空间。

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