二季度7家上市银行资产负债表环比收缩，银行开始缩表了？

　　今年二季度共有7家上市银行资产(chǎn)负债(zhài)表(biǎo)环比收缩(suō)，分别为工商银行(xíng)、民生银行、农(nóng)业银行、光大银行、交通银行、华夏银行和贵阳银(yín)行，其中(zhōng)民生银行资产、负债规模相比去年末也出现(xiàn)收缩。

　　据界面新闻记(jì)者(zhě)了解，此前上(shàng)市银行在2017年前(qián)后也(yě)出现(xiàn)缩表，当时(shí)主要是同业资产(chǎn)、同业负(fù)债出现收缩，宏观(guān)背景(jǐng)则是金融去杠(gāng)杆。而今年二季(jì)度缩表(biǎo)主要因为存(cún)贷款增长乏力甚至收缩，宏观背景(jǐng)则(zé)是居民部门、企业部门加杠杆意愿(yuàn)不(bù)足，甚至居民部门还出(chū)现去杠杆。二季度缩表的另一影响(xiǎng)因素是“手工(gōng)补息”整改效果显现，“低贷高存”、“存贷双增”模式(shì)难以(yǐ)为继(jì)。

　　国(guó)家金融监(jiān)管总(zǒng)局的最新数据显示，今年7月末商业银行总资产(chǎn)361.1万(wàn)亿，环比上月(yuè)下降1.1万(wàn)亿(yì)，大行、股份行(xíng)、城商行、农商行都有不同(tóng)程度收缩，市场也(yě)高度关注未来银行缩表(biǎo)的(de)可能性及影响。

　　上海金融与发展实验(yàn)室主任曾刚表示，当前与2017年监管整治金融(róng)乱(luàn)象时的缩表不同，这(zhè)是银行主动(dòng)通过总量和结构调整应对息(xī)差收窄、提高经营(yíng)效率的手段(duàn)。银(yín)行资产负债表既可能收缩，也可能扩张。如果未来产业端需求回升，银行信(xìn)贷空间增大，负债端也会有继续(xù)扩张的动能(néng)。此外，现在二季度环比(bǐ)下行，但是同(tóng)比、相比去年末(mò)商业(yè)银行的资产负(fù)债表还是扩张的。

　　贷款增长乏力或收缩

　　商业银行的资产主要由现金和存放央(yāng)行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金(jīn)融投资和(hé)其他(tā)资产组成，其中贷款占比在六成左右。同(tóng)业资产则包括存放(fàng)同业和其他金融机构款项、拆出资金和买入返售金融资产。

　　Wind数据显示，今年二季度共有7家(jiā)银行出现了季(jì)度环比缩表，分别为工商(shāng)银行、民生银行、农业银行、光(guāng)大银(yín)行、交通银行、华夏银行和贵阳(yáng)银(yín)行，相比一季度末它们的(de)资产规模分别减少4834.9亿元、1765亿元、1727.3亿元、1008.3亿元、601.8亿元、516.5亿元和100.5亿元(yuán)。

　　其中工行、农行、交行资产端主要是买入返(fǎn)售金融资产收缩，尤其工行下降超万亿，农行降(jiàng)幅也接近万亿。买入返售是指两家金融机构之(zhī)间按(àn)照协议约定先买入金融资产，再按约定价格于到期日将该项(xiàng)金融资产返售的行为，该业务项下(xià)的金融资产主要(yào)是银行承兑(duì)汇票、债券等高流动性的金融资产。农行在半年报(bào)中解(jiě)释称，主要是由于买入返售债券减少。

　　“买入返售是管(guǎn)理短期流动性的工具。大行一般是(shì)资金融出方，可能(néng)6月末中小银行资金(jīn)紧张程度有所缓解，向(xiàng)大行卖券融(róng)入资金减少，相应导致大行(xíng)买(mǎi)入返售资产下降。”某股份行资产负债部(bù)人士解读称。

　　而民生银行、华夏银行则主要因为贷(dài)款减少，其中(zhōng)6月末民生银行(xíng)贷款余额相比去年(nián)末也有减少。“上(shàng)半年同业和我行(xíng)零售贷款都遇到了一定的压力，我(wǒ)行(xíng)贷款下降主要体现在(zài)按揭贷款、信(xìn)用卡方面(miàn)。”民生银行副行长张俊潼在业绩会上表示。

　　张俊潼介绍，按揭(jiē)规(guī)模(mó)的下降受到市(shì)场多重因素(sù)影响，上半年(nián)民生银行按揭投放同比下降 9.22%，虽然(rán)提(tí)前还款金额有所下降，但总量依然维持在较高水平，投放量小于还款(kuǎn)量导致了按揭贷款余额(é)的下(xià)跌(diē)。在(zài)信用卡方(fāng)面，受整体市场交易额下降的影响，民生银行信用(yòng)卡交易和贷(dài)款规模也出现一定下降。

　　此外，二季度光(guāng)大银行贷款余额环比也有所(suǒ)下降(jiàng)。虽然二(èr)季度工行、农行、交行、贵阳银行贷款余额仍在增长，但增量(liàng)相比(bǐ)去年同期已大幅下降。这也是当前整个银行业面临的难题，也就是有效信贷需(xū)求不足，尤其是居民(mín)部门提前还款导致按揭贷款下降。

　　央行(xíng)数据显示，6月末个人住房贷款余额37.79万亿，环比(bǐ)一季度末下降(jiàng)四千亿；二(èr)季(jì)度金融(róng)机构新增贷款(kuǎn)3.81万亿，同比少增1.32万亿。

　　“不是(shì)我们不愿意放贷，而是市场需求不足。”前述股份行资产负债部人(rén)士表示，“我们目前的策略是先压降票据等低收益资(zī)产，尽量保贷款，但是由于市场需(xū)求不足，贷款要保持增长也有难度。”

　　除了贷款外(wài)，光大银行金融投资、买入返售金融资(zī)产也(yě)出现下降，且降幅更大，其(qí)中金融投资减少707.5亿元(yuán)。光大银行可能(néng)在二季度牛市时择机卖出了一(yī)些债券，将浮盈变现。

　　光大银(yín)行首席财务官刘彦在该行业绩会上表示，光大(dà)银行加强宏观经济形势的(de)分析和(hé)研究，强化债券组合的前瞻性、灵活(huó)性(xìng)管(guǎn)理(lǐ)，提前(qián)配置，加强波段交易。上半年(nián)光大银(yín)行配置债券和ABS超二千亿，保持了较好的收益水平，实现了投(tóu)资(zī)收益及(jí)公允(yǔn)价值变动净损益100多亿元，同比增长接近50%。

　　“低贷高存”、“存贷双增”模(mó)式远去

　　商业银行的负债端主要包括(kuò)向中央银行借款、同业负(fù)债、吸收存款、应付债(zhài)券和其他负债，分别代表了(le)商业银(yín)行不同的(de)资金来(lái)源：央行、同业金融(róng)机构(gòu)、实体非金融部门、发(fā)行(xíng)金融债，其中吸收(shōu)存款占商业银行总负债的八成左右。同业负债包括同业存放、拆(chāi)入资金(jīn)、卖(mài)出回(huí)购(gòu)金融资产。

　　前述7家上市银行资产下降的同(tóng)时负债也在下(xià)降。Wind数据显示，二季度工商银行(xíng)、农业银行、民生银行、光大银(yín)行、交(jiāo)通银行、华夏银行、贵阳银行资(zī)产规模环比分别下降了4713.8亿、2299.7亿元(yuán)、1336.6亿元、1039亿元、536.5亿元、514.9亿元、103亿元。

　　分细(xì)项(xiàng)来看，六家银行(xíng)的(de)存款余额均出现下降(jiàng)，且大多(duō)构成负债下降的(de)主要原(yuán)因，其中(zhōng)民生银行存款余额相比去年末也下降，尤其对公定期(qī)存款(kuǎn)下降幅度较大。

　　民(mín)生银行副(fù)行长石杰在该行业绩会上解释称，一是民生银行主动发力调结构，逐笔压降高价(jià)业务，在调整过程中出现阶(jiē)段性规模波动；二是四五月以来，民生银行积极响应监管的存款自律要求，对新增业务全面回归自(zì)律，对存量超自律业务基本出清；三是在回归(guī)自律背景下，客户存款向(xiàng)理财、同业存款等(děng)“搬家”趋势明显。

　　实(shí)际上，在信用货(huò)币时(shí)代，是由贷款创造存款，而(ér)非存款创造贷(dài)款。根据该理论，货币来源于银行资产扩张，而(ér)贷款是最具代表性的银行资产，贷款创(chuàng)造存款因(yīn)此而得(dé)名。其中(zhōng)，贷款不仅是字面所指的贷款，而是包括银行发放信贷和买进资产等行为。

　　在(zài)贷款增长乏力或者收缩时，今年二季度存款(kuǎn)自然增长乏力或收缩。而二季(jì)度上市(shì)银行(xíng)存贷款余额下降还(hái)与“手工(gōng)补息”整改这一特(tè)定的监管因素相关。

　　“手工补息”是银行(xíng)对业务操作(zuò)失误进行的勘(kān)误，即(jí)银行在存款计付(fù)利息过程中因特殊(shū)性、差异性计息需求，且在(zài)系统无法自动完成结(jié)息的前提下，采用专用(yòng)补充计息交易进行手工计息处(chù)理，但(dàn)随着揽储压力加大，手(shǒu)工补息成为利率补(bǔ)贴的(de)重要工具。靠着“手工补(bǔ)息”，一(yī)些企业获得的存款利率要高于贷款利率，进而出(chū)现“低贷高存(cún)”、“存(cún)贷双增”的模式，推升了银行资产(chǎn)负债表规模。

　　今年(nián)4月，市场利率(lǜ)定价(jià)自律机制发布《关于禁止通过(guò)手工补息高息揽储、维(wéi)护存款市场竞争秩序的倡议》提出，银行应将手工补息纳入监测管(guǎn)理范围(wéi)，严禁通过事前承诺、到期手工补付息等方式，变相突(tū)破存款利率授(shòu)权要求或自律(lǜ)上(shàng)限。受此影响，部(bù)分虚增的存贷款被“挤掉”。

　　前述(shù)股份行资产负债部人士举例(lì)称，之前有分支机(jī)构为了提高存款、完成考核目(mù)标(biāo)，在企业存保证金或者(zhě)存单后，指导企业开票进行贴现，然后再来(lái)存款，多做几道，存款就上去(qù)了，票据计入贷款，贷款也上(shàng)去了。企业也有利可图，因为手工补息后存款利率高，扣除贴现利(lì)息后仍有利可图(tú)，而(ér)现在不能手工补息(xī)，账就平(píng)衡不了，企业存贷款(kuǎn)就出(chū)现下降。

　　“应该说，存款自二季度7家上市银行资产负债表环比收缩，银行开始缩表了？律机制的严格措施使我行存款规模受到了一(yī)定程度的‘阵痛’，但我行(xíng)认(rèn)为这是非常好(hǎo)的(de)结构调整机会。在这个阶段，我行继续坚持以客户为中心的‘稳规模、优结构、降成本’负(fù)债业务思路。”石杰表示。

　　缩表还是(shì)扩表？

　　据界(jiè)面新闻记者梳理(lǐ)，银行资(zī)产负债(zhài)表收缩并非新现象，在此前也有出现，尤其是2017年前后。2016年6月-2017年12月，共有多(duō)家银行、10余个(gè)缩表样本。其中中信银行有3个(gè)季度缩表，民生银行、光大银行有2个季(jì)度缩表，上海银行、江苏银行、无锡银行和(hé)张(zhāng)家港行有1个季度缩表，主要是同业资产、同业(yè)负债收(shōu)缩。

　　当时缩(suō)表(biǎo)的原因主要是金融去杠杆：其一，流动性(xìng)监管趋严，MPA考核、流动性新规等(děng)引导(dǎo)银行对资产负(fù)债表进行调整，鼓励银行回归传统存贷业务，减少对(duì)同业拆入、同业存单的依赖；其(qí)二，官方出台监管办法、加大打击力度，直指整顿非标乱(luàn)象(xiàng)和同业乱象。因股份行、头部城农商行同业业务较(jiào)为突出，当时缩表的银行(xíng)主要是股份行、头部城农商行。

　　在同业业务收(shōu)缩的同时，商业银行更多回(huí)归贷款业务，以更高的收益率(lǜ)来弥补总资(zī)产增速的下降，从而保持稳定的净利(lì)润水平。现在看(kàn)，当时短暂缩表后(hòu)，银行(xíng)资产重新回到增长(zhǎng)轨(guǐ)道，营收和净利润也(yě)保持增长。

　　而今年二季度(dù)缩表则呈现新的特点，主要是存贷款增长乏力或(huò)收缩，宏观背(bèi)景是居(jū)民部门和企业部门加杠杆意愿不足(zú)，甚至居民部门还在去杠杆。从银行类型看，国有大行、股份行、城商行都出现缩表。

　　国家金融监管总局数据显示，二季度(dù)商业(yè)银行总资产仍扩张了1.7万亿，股份行、城商(shāng)行、农商行资产都在(zài)增长，但大行资产收缩近3000亿。最新数据(jù)显示，7月(yuè)商业银行(xíng)总资产环比收缩1.1万亿，大行、股份行、城商行、农商行都有不同程度的收缩。市(shì)场(chǎng)也高度关注未来(lái)银行缩表的可(kě)能性及影响。

　　前(qián)述股份行资产负债部人士表示，银行信贷需(xū)求短期内可能仍(réng)然不足，银行业仍将面(miàn)临缩表的压力，在此背(bèi)景下银(yín)行需要做好(hǎo)精细化管(guǎn)理。

　　曾刚则表示，银(yín)行资产负债表既可能收缩，也(yě)可能扩张。如果未来产业端需求回升，银行信贷空(kōng)间增大，负债端也会有继续扩张的动能(néng)。此(cǐ)外，现在二(èr)季度环比下行，但是同(tóng)比、相比去年末商业银行的资产负债表(biǎo)还是扩张的。

　　不过随着经济(jì)增长放缓，银行资产(chǎn)扩张速度也将放缓。曾刚表示，银行资产扩张(zhāng)速度放缓是确定的，结构也开始调整，这也(yě)是银行(xíng)应(yīng)对当前经营环境的策(cè)略。

　　一(yī)是实体经济有效需求不足(zú)，银行缺乏信贷增长点，资产投放难度加大。传统上高度依赖于信贷资金的房地产、地方融资(zī)平台等贷款(kuǎn)“大块头”逐渐(jiàn)调整，个(gè)人按揭、消费信贷需求不足，而(ér)科技创新等新动能领域贷款需求短期内难以完全接续。

　　二是近年来贷款(kuǎn)利率持续下行，银行负债端如何(hé)匹配资产端收(shōu)益率下(xià)行、如何管理净息差(chà)是一个重要挑(tiāo)战。如果资(zī)产端(duān)信贷难以贷出去或者以合适的价格投(tóu)出去(qù)，相应地银行对负债扩张的需求就会下降，同时优化负债结构，通过压降成本比较高的负债，比如中长期存款，来降低(dī)整体资金成本。

　　“金融(róng)是(shì)一场(chǎng)马拉松，要有能力经得起长周期的考(kǎo)验，就必须准(zhǔn)确(què)把(bǎ)握我国新发展阶段(duàn)的历史方位，深化对金融工作本质规律的认识，摈弃 ‘以规模和速度论英雄’的传统思维(wéi)，更好统筹总量和(hé)结构、规模和效益(yì)、短期(qī)和长期、局部和全域、发展和安全，防止经营目标单一化、片面化、短期化，实现(xiàn)稳健、均衡(héng)、协调、可持续发展。”建行董事(shì)长张金良今年(nián)4月(yuè)在业绩会(huì)上称。

责任编辑：曹睿潼

　　今年二季度共有7家上市银行资产负债表环比收缩，分别为工商银行、民生银行、农(nóng)业银行、光大银行、交通银行、华(huá)夏银行和贵阳银行，其(qí)中民生银行资产、负债规(guī)模相(xiāng)比去年末(mò)也出现收缩(suō)。

　　据界面新闻记者了解，此(cǐ)前上市银行在2017年前后(hòu)也(yě)出现缩表，当时主要是同业资产(chǎn)、同业负(fù)债出现收缩，宏观背景则是金融去杠杆。而今年二季度缩表主要因为存贷款(kuǎn)增长乏力甚(shèn)至收缩，宏观背景则是居民部门、企业部门加杠杆意(yì)愿不足，甚至居民部门还出现去杠杆。二(èr)季度缩表的另一(yī)影响因素是“手工补息”整改效果显(xiǎn)现，“低(dī)贷高存”、“存贷双增”模式难以为继(jì)。

　　国家金融监管总局的最新数据显示，今年7月末商业银行总资产361.1万亿，环比上(shàng)月下降1.1万亿(yì)，大(dà)行、股份行、城商行、农(nóng)商行都有不同程度收缩，市场也高度关注未来银行缩表的可能性及影响。

　　上海金融与发展实验室主任曾刚表示(shì)，当前与2017年监管整治金融乱象时的缩表(biǎo)不同，这是(shì)银行(xíng)主动通过总量(liàng)和结构调整应对息差收窄、提高经营效率的手段。银(yín)行资产负债表既可能收缩，也(yě)可能扩张。如(rú)果未(wèi)来产业端(duān)需求回(huí)升(shēng)，银行(xíng)信贷空间增大，负债(zhài)端也(yě)会有继续扩张的动能(néng)。此外，现在二季度环比下行，但是同比、相比去(qù)年末商业银行的资(zī)产负债表还(hái)是扩张的。

　　贷款增长乏力或收缩

　　商(shāng)业银行的(de)资产主要由现金和存放央行款项、同业(yè)资产(chǎn)、发放贷款及(jí)垫(diàn)款、金融投资和(hé)其他资产组成，其(qí)中贷款占(zhàn)比在六成左(zuǒ)右。同业资(zī)产(chǎn)则包(bāo)括存放同业和其(qí)他金融机构(gòu)款项、拆出(chū)资金和买(mǎi)入返售金融资产。

　　Wind数据显示，今年二季度共有7家银行出现了季度环(huán)比缩表(biǎo)，分别为工商银行、民(mín)生银(yín)行、农业银行、光大银行、交通银行、华夏银行和贵阳银行，相比(bǐ)一季度末(mò)它(tā)们的资产规模(mó)分别(bié)减少4834.9亿元(yuán)、1765亿元、1727.3亿元、1008.3亿元、601.8亿元、516.5亿元和(hé)100.5亿元。

　　其中工行、农行、交行资产端(duān)主要是(shì)买入返(fǎn)售(shòu)金融资(zī)产收缩，尤其工行下降超万亿，农行降幅也接近万亿。买入返售是指两家金(jīn)融机构之间按(àn)照协(xié)议约定先买入(rù)金融(róng)资产(chǎn)，再按约定价格于到期日(rì)将该项金融资产返售(shòu)的(de)行为(wèi)，该(gāi)业(yè)务项下的金融资产主要是银行承(chéng)兑汇票、债券等高流动性(xìng)的金融资产。农行在半年报中解释称，主要是由于买入返(fǎn)售债券减(jiǎn)少。

　　“买入返售是管理短期流动性的工具。大行一般是资金融出方，可能6月末中小银行资金紧张程度有所缓解，向大行(xíng)卖券融入资金减少，相应导致大行买入返售资产下降。”某股份行资(zī)产负债部人士解读(dú)称。

　　而民生银行、华夏银行则主要因为贷(dài)款减少，其中6月(yuè)末民生银行(xíng)贷款余额相比去(qù)年末也有减少。“上半(bàn)年同业和我行零(líng)售贷款都遇到了一定的(de)压力，我行贷款下降主要体现在按(àn)揭贷款、信用卡方面。”民生银行副行(xíng)长张俊潼(tóng)在业绩会上(shàng)表示。

　　张(zhāng)俊潼(tóng)介绍，按(àn)揭规模的下(xià)降受到市场多重因(yīn)素影响，上半年(nián)民生银行按揭投放同比(bǐ)下(xià)降9.22%，虽然提前还款金额有所(suǒ)下降，但(dàn)总量依然(rán)维持在较高水平，投放量(liàng)小于还款量导致了按揭贷款余额(é)的下跌(diē)。在信用卡方面，受整体市场交易额下(xià)降的影响，民生银行(xíng)信用卡交易(yì)和贷(dài)款规模也出现一定下降。

　　此外，二季度光大银行(xíng)贷款余额环比也有所(suǒ)下降。虽然(rán)二季度工行、农行、交行(xíng)、贵阳银行贷款余额仍在增(zēng)长，但增(zēng)量相比去年(nián)同期(qī)已(yǐ)大(dà)幅下降。这也是当前(qián)整个银(yín)行(xíng)业面临的难题，也就是有效信(xìn)贷需(xū)求不足(zú)，尤其是居民部门提(tí)前还款导致按(àn)揭贷款下降。

　　央行(xíng)数据显(xiǎn)示，6月末个人住房(fáng)贷款余额37.79万亿，环比一(yī)季(jì)度末(mò)下降四千亿；二季度金融机构新增贷款3.81万亿，同比少增1.32万亿。

　　“不是我们不(bù)愿意放(fàng)贷(dài)，而(ér)是市场需求不足。”前述股份行资产负债部人士(shì)表示(shì)，“我(wǒ)们目前的策略是先压降票据等低收益资产，尽量保(bǎo)贷款，但是由于市场需求不足，贷款要保持增(zēng)长(zhǎng)也有难(nán)度。”

　　除了贷款外，光大银行金融投资、买入(rù)返售金融资(zī)产也(yě)出现(xiàn)下降，且降幅更大，其中金融投资(zī)减少707.5亿元(yuán)。光大(dà)银行可能在二季度牛市时择机卖出了一些债券，将浮盈变现。

　　光(guāng)大(dà)银行首席财(cái)务官刘彦在该行业(yè)绩会上表示，光大银行(xíng)加强宏观经济形势的分析和研究，强(qiáng)化债券(quàn)组(zǔ)合的前(qián)瞻(zhān)性、灵活性管理，提前(qián)配(pèi)置，加强波(bō)段(duàn)交易。上半(bàn)年(nián)光大银行(xíng)配置债券和ABS超(chāo)二千亿(yì)，保持了较好的收益水平(píng)，实现了投资收益及公允(yǔn)价(jià)值(zhí)变动净损(sǔn)益100多亿(yì)元，同比增长接(jiē)近50%。

　　“低贷高存”、“存贷(dài)双增”模式远去

　　商业银行(xíng)的负债端主要包括向中央银行借款(kuǎn)、同业负债、吸收存款、应付债券和其他负债，分别(bié)代表了商业(yè)银行不同的资金(jīn)来源(yuán)：央行、同业金融机构、实体非金融部门、发(fā)行金融债，其中吸收存款占商业银行总负债的(de)八成(chéng)左右。同(tóng)业负债包括同业存(cún)放、拆入资金、卖出(chū)回购金融资产。

　　前述7家上市银行资产下降(jiàng)的同时(shí)负债也在下降。Wind数(shù)据显示，二季度工商(shāng)银行、农业银行、民生银行、光大银(yín)行、交通银行、华(huá)夏银行、贵阳银(yín)行资产规模环比分别下降了4713.8亿、2299.7亿元(yuán)、1336.6亿元、1039亿元、536.5亿元、514.9亿元、103亿(yì)元。

　　分细(xì)项来看，六(liù)家(jiā)银行的存款余额均出现下降(jiàng)，且大(dà)多构成负债下降的主要原因，其中(zhōng)民生银行(xíng)存款(kuǎn)余额相比去年末也下降，尤其对公(gōng)定期存款下(xià)降幅(fú)度较大。

　　民生银行副(fù)行(xíng)长石杰在该行业绩会上解释称，一是民(mín)生银行主动发力调结构，逐笔压降高价业务，在(zài)调整过程中出现阶段性规模(mó)波动(dòng)；二是(shì)四五月以来，民生银行积极响应监管的存款(kuǎn)自律要求，对新增业务全面回归(guī)自(zì)律，对存量超自律业务基本出清(qīng)；三是在回归自律背景下，客户存款向(xiàng)理财、同业存款(kuǎn)等(děng)“搬家”趋势(shì)明显。

　　实际上，在信(xìn)用货币时(shí)代，是(shì)由贷款创造存款，而(ér)非(fēi)存款创造贷(dài)款。根据该理(lǐ)论，货币来源于银行资(zī)产扩张，而贷款是最具代表性的银行资产，贷款创造存款因此而得名。其中，贷款不仅是字面所指(zhǐ)的贷款，而是(shì)包括银行发放信贷和买(mǎi)进资产等行为。

　　在贷款增长乏力或者(zhě)收缩时，今年二季度存款(kuǎn)自然增(zēng)长乏力或收缩。而(ér)二季度(dù)上市银行(xíng)存(cún)贷款余额下降还与“手工补息”整改这一特定的监管因素相关(guān)。

　　“手工补息”是银行(xíng)对(duì)业务操作失(shī)误进行的勘(kān)误，即(jí)银行在存款计付(fù)利息过程中因特殊性、差异性计息需求，且在(zài)系统(tǒng)无法自动完成结息的(de)前提下，采用专用补充计息交易进行手工计息处理，但随着揽储压(yā)力加大，手工补(bǔ)息成为(wèi)利(lì)率补贴的重要工具。靠着“手工补息”，一些企业获得的(de)存款利率要高于贷款利率，进而出现“低贷高存”、“存贷双(shuāng)增(zēng)”的模式，推升了银(yín)行资产负债表规(guī)模。

　　今年(nián)4月，市(shì)场利率定价自律机制发布《关于禁止通(tōng)过手工补息高息揽储、维护存款市场竞争秩序的倡议》提出，银行应(yīng)将手工补息纳入监测管(guǎn)理范围，严禁通过事前(qián)承诺、到期手工补付息等方式(shì)，变相突破存款利率授权要求(qiú)或自律上限(xiàn)。受此(cǐ)影响，部分虚增(zēng)的存贷款被“挤掉(diào)”。

　　前述股份行资产负债部人士举例称，之前有分支机构为了提高存款、完成(chéng)考核目标(biāo)，在(zài)企业存保证金或者存单后，指导企业(yè)开票进行(xíng)贴现，然(rán)后再来(lái)存款，多做几(jǐ)道，存款就上去了，票据计入贷款，贷款也上去了。企业也有利可图，因为手工补息后存款利(lì)率高，扣除贴现利息后仍有利可图，而现(xiàn)在不能手工补息，账就平衡不(bù)了，企业存贷款就(jiù)出现下降。

　　“应(yīng)该说，存款自律机制的严格措施使(shǐ)我行存款规模受(shòu)到了一定程度的(de)‘阵痛’，但我行认为这是非常好的结(jié)构调整机会。在这个阶段，我行继续坚持(chí)以客户为中心的‘稳(wěn)规模、优(yōu)结构(gòu)、降成本’负债业务思路。”石杰表(biǎo)示。

　　缩表还(hái)是扩表？

　　据界(jiè)面(miàn)新闻记者梳理，银行资产负债表收(shōu)缩并非(fēi)新现象，在(zài)此前也有出现(xiàn)，尤其是2017年前后。2016年6月-2017年12月，共有多家银行(xíng)、10余个缩表样本。其中中信(xìn)银行有3个季(jì)度缩表，民生银(yín)行、光大银行有2个季度缩表，上海银行、江苏银行、无锡银行(xíng)和张家(jiā)港行有1个季(jì)度缩表(biǎo)，主要是同业资产、同业(yè)负债收缩。

　　当时缩(suō)表的原因主要是金融去杠(gāng)杆：其一，流(liú)动性监管趋严，MPA考核、流动(dòng)性新规等引导银行对资产(chǎn)负债表进行调整(zhěng)，鼓励银行回归传统存(cún)贷业务，减少对同业拆入、同业存(cún)单的依赖；其二，官方出台监管办法、加(jiā)大打击力度，直指整顿非标乱象(xiàng)和(hé)同业(yè)乱象。因股份行、头部城农商行(xíng)同业(yè)业务较为突出，当(dāng)时缩表的(de)银行主(zhǔ)要是股份行、头部城农商行。

　　在(zài)同业业务收缩的同(tóng)时，商业银行更多回(huí)归(guī)贷款业务，以更高的(de)收益率(lǜ)来弥(mí)补(bǔ)总资产(chǎn)增速的下降，从而保持稳定的净利(lì)润水平。现在看，当时短暂缩(suō)表(biǎo)后，银行资产(chǎn)重新回到增长轨道，营收和净利(lì)润(rùn)也保持增(zēng)长。

　　而今年二季度缩表则呈现新的特点，主要是存贷款增长乏力或收缩，宏观背景是居民部门和企业部门加杠杆意愿不足，甚至(zhì)居民(mín)部门还在去杠杆。从银行类型看(kàn)，国有(yǒu)大行、股份行、城商行都出现缩表。

　　国家金融监管总局数据显示，二季度商业(yè)银行总(zǒng)资产仍扩张(zhāng)了1.7万亿，股份行、城商行、农商行资产(chǎn)都在增长，但大行资产收(shōu)缩近(jìn)3000亿。最新数(shù)据显示，7月商业银行总资产环(huán)比收缩1.1万亿，大行、股份行、城商行、农商行都有不(bù)同(tóng)程(chéng)度的收缩。市场也高度关注未来银行缩(suō)表的可能性及影响(xiǎng)。

　　前述股份(fèn)行(xíng)资产负债(zhài)部(bù)人士表(biǎo)示，银行信贷需求短期(qī)内(nèi)可(kě)能仍然(rán)不足，银行业仍将面临缩(suō)表的压力，在此(cǐ)背景(jǐng)下银行需(xū)要做好精细化管理。

　　曾刚(gāng)则表示，银行资产负债表既可能收缩，也(yě)可能扩张。如果未(wèi)来产业端(duān)需求回升，银行信贷空间增大(dà)，负债端也会有继续(xù)扩张(zhāng)的动能。此外，现在二季度环比(bǐ)下行，但是同比、相比去(qù)年末商业银行的资产负债(zhài)表还是(shì)扩张的。

　　不过随着经济增长放缓，银(yín)行资产扩张速度也将放缓。曾刚表示(shì)，银行资产扩(kuò)张速度放(fàng)缓是确定的，结构也开始调整，这也是银行应对当前经营环境的策略。

　　一是实体经济有效需求不足，银行(xíng)缺乏(fá)信贷增长点，资产投放难度加大。传统上高度(dù)依赖于信贷资金的(de)房地产(chǎn)、地方融资平台等贷款“大(dà)块头”逐渐调(diào)整，个人按揭、消费信贷需求不足，而科技创新等新动能领域贷款需求短期内难以完(wán)全(quán)接续。

　　二是近年来贷款(kuǎn)利率持续下行，银行负债端如何(hé)匹配资产端收益率下行、如(rú)何管理净(jìng)息差是一个重(zhòng)要挑战(zhàn)。如果资产(chǎn)端信贷难以贷出去或者以(yǐ)合适的价格投出去，相应地银行对负债扩张的需(xū)求(qiú)就会下降，同时优化负债结构，通过压降成本比较高的负债，比如中长期(qī)存款，来降低整体资金成本。

　　“金融是一场马拉松(sōng)，要有能力经得起(qǐ)长周期的考验，就必须准确把握(wò)我(wǒ)国新发展阶段的历史(shǐ)方位，深化对金融工作本质(zhì)规律的认(rèn)识，摈弃‘以规模和速度(dù)论英雄’的传统思维，更好统筹总量和结构、规模和效益、短期和(hé)长期、局部和全域、发展和安全，防止经营(yíng)目标单一化、片面化、短期化，实现稳健、均衡、协调、可(kě)持续(xù)发展。”建行董事长张金良今年4月(yuè)在业绩(jì)会上称。

责任编辑(jí)：曹睿潼

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