中国卫通：ROE不足1%，上市以来最差水平！行业内换手率最低，研发投入不增反降

4月29日晚间，中国(guó)卫通发布2024年一季报。第一季度公司实现营业(yè)总收入5.44亿元，同比下(xià)滑8.74%；实现(xiàn)归母(mǔ)净利润1.08亿元，同比(bǐ)下滑23.47%。

细分财(cái)务指标来看，公司盈利中国卫通：ROE不足1%，上市以来最差水平！行业内换手率最低，研发投入不增反降能力(lì)下滑明显。证券时报·数据宝统计(jì)，2024年(nián)一季度公司销售毛利率(lǜ)为29.2%，较上年同(tóng)期下降7.36个(gè)百分点(diǎn)；销售净利(lì)率为25.51%，较上年(nián)同期下降3.8个百分点；扣非摊薄(báo)ROE为0.7%，降至上(shàng)市以来同(tóng)期新低。

资料(liào)显示(shì)，中国卫通运营管理各类通信广播卫星，能够为客户提供卫星(xīng)运(yùn)营服务、网络系统集成与(yǔ)服务、综合信息服务等相关应用服务。截至2023年12月31日，公司拥有17颗商用通信广播卫星，是我国拥有自主可控通信广播卫(wèi)星资源的基础(chǔ)电(diàn)信运营企业。

中国卫通业绩下滑的状态(tài)在2023年已初见端倪。公司发布的(de)2023年年报显(xiǎn)示，2023年(nián)实现净利润3.49亿元，同(tóng)比下(xià)滑62.21%，这(zhè)是上市以来(lái)首次下滑。报告(gào)期内，因中星6C卫星推力器出现故(gù)障，根据中(zhōng)星6C卫星预计使(shǐ)用寿(shòu)命情况初步估算，2023年(nián)预计计提资产减值损失约2.67亿元。此外，由于2023年不(bù)再享受(shòu)《财政部税务总(zǒng)局科技部关于加大支持(chí)科技创新税前扣除力度的公告》税收(shōu)优惠政策，公司非经(jīng)常性收益同比减(jiǎn)少。

作为一家科(kē)技企业，持(chí)续的(de)研(yán)发(fā)投入是保障中国卫通：ROE不足1%，上市以来最差水平！行业内换手率最低，研发投入不增反降(zhàng)核心竞争力的关键。过去几年(nián)来，中国卫通研发投入不增反降。2023年公司研(yán)发支出为(wèi)1.04亿元，连续三(sān)年下(xià)滑，且创下2020中国卫通：ROE不足1%，上市以来最差水平！行业内换手率最低，研发投入不增反降年以来(lái)新低。2023年公司研(yán)发支出占营收比例为3.97%，创近四年来同期新低。在航天装备行业已公布年报的上市公(gōng)司中，中国卫通研(yán)发支出占营收比例(lì)排在(zài)最低位置。

二级市(shì)场表现(xiàn)来看，今年(nián)以(yǐ)来，航天装备板块整体(tǐ)表现低迷。截至4月29日收盘，该股年内(nèi)累计下跌10.75%，远远(yuǎn)跑输同期上证指数，最新收盘价较2023年以来高点(diǎn)回撤39.75%。

近(jìn)段时间，A股市场整体行情升温，成交趋向活跃，中国卫通走(zǒu)势却未(wèi)见(jiàn)起色。数据宝统(tǒng)计(jì)，4月以来，该股日均成交2.79亿元，日均成交额环比减少36.95%。今年以来，该股日均换手率仅0.58%，是航天(tiān)装备板块换手率(lǜ)最低的1只股票。