橘子百科-橘子都知道橘子百科-橘子都知道

分仓佣金大降三成 券商中报透露研究所三大转型路径

分仓佣金大降三成 券商中报透露研究所三大转型路径

公募(mù)基金2024年中报业绩已披露完毕,各家券商上半年分仓佣金(jīn)收入得以曝光。

根据WIND统计,今年上半年(nián),公募基金行(xíng)业为券(quàn)商(shāng)(包含中资券商、外资券商)贡献了(le)67.74亿元交易佣金,较去年同期的96.74亿元(yuán)下降了约29.98%。

其中,在上半年佣金收(shōu)入排名前十(shí)的(de)券商中,除了民生证券的(de)佣金收入(rù)较去年(nián)同期增长了4.26%,其他9家券商的收入均呈(chéng)现同比下滑趋势。并且,中信 证券、中(zhōng)信(xìn)建投证券、长江证券、招商证券、海通证券等(děng)7家券(quàn)商(shāng)的降(jiàng)幅均超过(guò)25%。

另(lìng)据天相投顾基金评价中心统计,剔除QDII基金来看(kàn),今年上(shàng)半年,九成券(quàn)商的分(fēn)仓佣金收入较去年(nián)同(tóng分仓佣金大降三成 券商中报透露研究所三大转型路径)期有所下降。

除了受(shòu)公募基金交易活跃度下降影响,券商(shāng)分仓佣金收入(rù)普遍下滑(huá)也与公募基金费率改革有(yǒu)关(guān)。

自去年以来,监管逐(zhú)步推动公募基金费率三阶段改革,压降公募基(jī)金证(zhèng)券交易费用是其中重(zhòng)要一环。与此同时,监管通过禁止公(gōng)募向券商支付“市场佣金”“软佣”等方式(shì),来规范机构合作模式,以推动公募(mù)、券商降本(běn)增效,并(bìng)最终降低投资者成本。

虽然短期内(nèi),券商不得不面对分仓佣(yōng)金收入下(xià)滑带来的阵痛,但对(duì)于研究实力较强的券(quàn)商而言,“游(yóu)戏规则”的改变也将(jiāng)带来新的机(jī)会。

申万宏源证券在其2024年半年(nián)报中指(zhǐ)出,公募基金交易佣金调整(zhěng)给机构 业务短(duǎn)期发展带(dài)来了一定的挑战 ,同时(shí)为专 注研究本源服务的大型优质证券公司(sī)创造(zào)了更多的 增量业务机(jī)遇 。 

前十券商占比环比上升

今年(nián)上半年,分仓佣金收入超过1亿元的券商共有(yǒu)27家,其中,收入(rù)超过2亿元的(de)券商有9家。

行(xíng)业马太效应依旧突(tū)出。WIND统计数据显示,中(zhōng)信证券(quàn)、广发证券、中信建投证券分别 获得分仓(cāng)佣金收入5.01亿元、3.87亿元、3.50亿元,在所(suǒ)有券(quàn)商中排(pái)名前三。

上(shàng)半年分仓佣金收入排在第四名至第(dì)十名的券商依次是,长江证券(quàn)、国泰君安(ān)证券、华泰证券、招商证券、海通证券、民生证券、兴业(yè)证券。这七家券商分别获得佣金收入(rù)3.30亿元、2.78亿 元、2.74亿(yì)元、2.38亿元、2.06亿元、2.01亿元、1.99亿元。

前十券商依旧(jiù)占据了40%以上的市场份额。根据WIND统计,今年上(shàng)半年分仓佣(yōng)金收入排名前十券商的佣(yōng)金席位占比合计为43.76%,较2023年(nián)上(shàng)半年的(de)42.56%略有提升。其(qí)中,中信证券、广发证券、中信建投(tóu)证券的佣分仓佣金大降三成 券商中报透露研究所三大转型路径金(jīn)席位占比分(fēn)别为7.40%、5.72%、5.16%。

就单家券商而言,一些(xiē)券商的佣(yōng)金席(xí)位占比及排名(míng)均有所下降。例如,2023年(nián)上 半年,招 商证券、东方证券分别以4%、3.27%的占比排在第五、第七名。而2024年上(shàng)半年(nián),这(zhè)两家券商的佣(yōng)金席位占比分别为3.52%、2.78%,排名分(fēn)别降至第七、第十一名。此(cǐ)外,海通证(zhèng)券、兴业证券的市占率也略(lüè)有下(xià)降。

广发(fā)证(zhèng)券、华泰证券(quàn)、民(mín)生证券(quàn)的(de)佣(yōng)金(jīn)席位占比分别较(jiào)去年同期增加了0.8、0.84、0.97个(gè)百分点,民生证券由此跻身市占率排名前十队列(liè)。

数据来源:wind (以上表格的(de)统计范(fàn)围为(wèi)全部公募基金)

东(dōng)方(fāng)、中泰、中金同比降40%

据天相投顾基金评价中心统计,2024年上(shàng)半年(nián),公募基金股票交(jiāo)易量为9.46万亿元,同比下降25.11%。

与之(zhī)对应,今年上半年,大多(duō)数券商的分仓佣金收入呈现同比下降趋势。

在上述分仓(cāng)佣金收入排名前(qián)十的券商中,该项收入同比下滑的有(yǒu)9家,其中,招商证券(quàn)、兴业证券、海通(tōng)证券(quàn)的降幅较大,超过30%,中信建投证券(quàn)、长江(jiāng)证券的降幅达到29%。

此外,在大中型券商中,上半年分仓佣金(jīn)收入同比(bǐ)降幅较(jiào)大的券商包括东方证券、中泰证券(quàn)、中金公司、光(guāng)大证券、中国银(yín)河证券等,降幅均超过40%。其中,中(zhōng)国银河证券(quàn)上半年分仓(cāng)佣金收(shōu)入为7492.78万元 ,同比下降了48.38%。

部分中小券商的分仓佣金收入下滑幅度更大。例(lì)如,今年上半年,世纪证券、五矿(kuàng)证(zhèng)券的分仓(cāng)佣金(jīn)收入分别为83.44万元(yuán)、107.75万元,同比降幅均达到80%以上;申港证券、东方财富证券 上(shàng)半年 佣金(jīn)收入分别为534.23万元、5054.16万元,同比降幅均(jūn)超过75%。

反之,上半(bàn)年,仅(jǐn)有民生证券、国联证券、中金财富证券(quàn)、山西证券、中邮证(zhèng)券、国融证券等少数券商的(de)佣(yōng)金(jīn)收入实现同比增长。不过,除(chú)了民生证券的佣金收入(rù)达到2亿元,其他几家券商的佣金收入普遍在5000万元以下。

三(sān)大举措谋“进化”

公募分仓佣金下降对券商(shāng)研究所带来了(le)较大冲击。

因为在调降公募基(jī)金证券交易佣金、明令禁止公(gōng)募向券商支付“软佣 ”的背景下(xià),分仓佣金江湖势必迎来变局。有行业分(fēn)析人士指出,未来,佣金分配(pèi)将不断(duàn)向具备优(yōu)秀研(yán)究实力、经营稳健、风控合规(guī)良好(hǎo)的券商(shāng)倾斜。

值(zhí)得注(zhù)意的(de)是,多家上市券(quàn)商在2024年半年报中提到了(le)应对(duì)公募基(jī)金费率改革的(de)举措,据21世纪经(jīng)济报道记者粗略统计,这些举措可以分为三类:

一是谋求(qiú)新的业务增长点。

申万宏源证券表示,2024年上半年(nián) ,公司机构业务积极应对公(gōng)募基金(jīn)交易佣金调整所带(dài)来的(de)挑战(zhàn) ,协(xié)同(tóng)整合公司内外部资源 ,进一步夯实席(xí)位佣(yōng)金 业务基本盘 ,逐步(bù)构建转型收入的第(dì)二收(shōu)益曲线 ,助力公司机构(gòu)业务长期发展 。

东(dōng)方证券在2024年半年(nián)报中介绍,外(wài)部佣金方(fāng)面,公司持续深耕公募(mù)市场,以机构(gòu)客户为基础,同时增加新(xīn)客(kè)户覆盖,积极开拓非公募客户。报告期内,新增机构客户 10 家,均为私募、保险、券 商自营等非公募客户。持续加强(qiáng)投(tóu)研综(zōng)合服务(wù)能(néng)力建设,全方位满足(zú)多种(zhǒng)类客户需求,积极转(zhuǎn)化为公司整体的价值(zhí)增量。

二是加强研究所“内功”修(xiū)炼。

国(guó)金证券在展望下半(bàn)年时指出,在研究业务方面,随(suí)着公(gōng)募降(分仓佣金大降三成 券商中报透露研究所三大转型路径jiàng)佣的持续推进,研究所将(jiāng)面临更激烈的同业竞争,研究的重要性进一步凸显,公司将保(bǎo)持战略定力,加强研究投入,着(zhe)力提升研究能力,不断提高研究(jiū)定(dìng)价(jià)权和影(yǐng)响力;因此研究 所(suǒ)将更加重视(shì)和加强人才培养和招 聘力度,完善(shàn)培训体系,夯实专(zhuān)业基本功,从严管理研究(jiū)质量,为机构客户及公司内部各个业务部(bù)门提供更优质高效的研究支持。

三是(shì)重视研究(jiū)业务与多业务条线的 联动,如打造“研究+投资+投行”的综(zōng)合(hé)服(fú)务体系。 

例(lì)如,华西证券在2024年半年(nián)报(bào)中提到,报告(gào)期内,在公募费(fèi)率(lǜ)改革持(chí)续推进实施的政策背(bèi)景下,公司推动 研究业务升级,以深度研究驱动为核心(xīn),聚焦内部(bù)价值(zhí)创造,积(jī)极践行研(yán)究协同工作,通(tōng)过区域经济研究、产业链研(yán)究等推(tuī)动(dòng)“投资+研究+投行”联动,导入优(yōu)质业 务 资源(yuán)、输 出专(zhuān)业研究成果,为(wèi)地方政府(fǔ)、公司相关部门(mén)、子公司(sī)提供协同支持(chí),助力实体经济发展,有效赋能公司业务。

申万宏源证券在展望下半年工作时也指出,公司(sī)将持续深化(huà)“研究+投资+投(tóu)行”为(wèi)特色的(de)综合金(jīn)融服务(wù)体(tǐ)系 ,主动对(duì)接 服务国家战略需要(yào) ,聚焦服务新质生产(chǎn)力 ,重点关注关键技术攻坚 ,提升产业链供应链(liàn)自 主安(ān)全及科技创新应用 ,加强前(qián)瞻板块(kuài)的投资(zī)研(yán)究能力与投(tóu)资研究转化能力。

此外,浙(zhè)商证券(quàn)则在持续探索研究(jiū)+财富(fù)新(xīn)发展模式,为财富管理业务打(dǎ)造新的核心竞(jìng)争力。

未经允许不得转载:橘子百科-橘子都知道 分仓佣金大降三成 券商中报透露研究所三大转型路径

评论

5+2=