货币政策空间拓宽 更多
增量举措待发

　　记(jì)者 向(xiàng)家莹 来源：经济参(cān)考报

　　近期，中国人民银行多(duō)次释放下一步货币政策信号，明确“坚持支持性的货币政策立场”，提出“着手推出一些增量政策举措”。同时，随着(zhe)美联储(chǔ)降息按下“确(què)定键”，全球(qiú)降息潮(cháo)的开启进一步拓宽了我国货币政策的自主空间。多(duō)位受访专家认为，步入四季度(dù)，央行将出台更多增量政策，降准、降息、调整(zhěng)存量房贷利率等均有空间和可(kě)能。

　　最新(xīn)披露的金融统(tǒng)计(jì)数据显示
，近期M2余额增速(sù)较为平(píng)稳。8月社(shè)会融资规模和人民币贷(dài)款(kuǎn)两项指标余额增(zēng)速都(dōu)在8%以上，比上半年名义GDP增(zēng)速高约4个百分点，金融(róng)总(zǒng)量合理增(zēng)长。不过，当前实体经济有效融资需求(qiú)仍然偏弱，宏观政策仍需持续用力、货币政策空间拓宽 更多增量举措待发更加给力。

　　央行有关部门负责人表
示，接下来将(jiāng)加大调控力度，加 快已出台(tái)金融政策
措施落地见效，着手推出一些增量政策举措，进一步(bù)降低企业融资和居
民信贷成本。

　　这并非央行首次针对(duì)增量政策进行表(biǎo)态。业(yè)内人士普遍认为，下一步，央行或通过降准降(jiàng)息、结构性货币政策等方(fāng)式来支持扩(kuò)内需、推动价(jià)格温和回升。

　　“现阶段看，降准具备一定(dìng)空(kōng)间，也需要通过下调政策利率和市场基准利率，来引导降低市场主体的实际融(róng)资(zī)成本，减轻市场主体的存量债(zhài)务压力(lì)和增量债务动力，助力经济(jì)基
本面修复和完成全年经济社会发展(zhǎn)目标。”在上海金(jīn)融与发展实验室(shì)特(tè)聘(pìn)高级(jí)研究员(yuán)任(rèn)涛
看来，结构性货币(bì)政策亦(yì)有发挥空间(jiān)，这(zhè)有助于引(yǐn)导信贷等金融资源进一步向“五篇(piān)大文章”集聚，推动产能结(jié)构调整。

　　从(cóng)外(wài)部环(huán)境看，当前 全球降息潮的开启也为我国货(huò)币政策提供了更大自主空间。北京时间9月19日凌(líng)晨，美联储议息会议(yì)宣布下调基准利率50个(gè)基点至(zhì)4.75%-5.00%。

　　全球主要央行的降息行动正在(zài)有(yǒu)条不紊地推进。路透社追踪(zōng)的(de)10家发达经(jīng)济体央行中，多数已开始放松货币(bì)政策。欧洲央行12日宣布年内第二次降息(xī)25个基点；4日，加拿大银行连(lián)续第三次降息至4.25%；瑞士国家银行3月(yuè)率先在西方同行中降低借贷成本，6月再次降息至1.25%，并且近期打(dǎ)算继续降息。

　　工银国际首席经济学家程实表示，随着美联储降(jiàng)息，全球(qiú)货币
紧(jǐn)缩的局面有望(wàng)显著缓解。在此(cǐ)背景下，发(fā)达经济体紧缩政策(cè)的(de)外溢效应逐渐减弱，中国货币政策在“坚持以我为主，兼顾(gù)内外均衡”的基调下(xià)，外部掣肘(zhǒu)进一步减小，政(zhèng)策操作空间扩大，货(huò)币政策的运用将更加“灵活适度、精准(zhǔn)有(yǒu)效”。在降息(xī)周(zhōu)期中，随着中美利差逐步缩小、全球投资者或将从高估值市场转向低估值市场、地缘政治的变化以及中国高质量发展的持续(xù)推进，中国资产吸引力(lì)将进一步提升(shēng)。

　　市场关于降低存量房贷利率(lǜ)的(de)预期也在升温。中国民生银行首席经济学(xué)家温彬表示，现
阶段(duàn)市场对再度(dù)下调存量(liàng)房贷利率呼声(shēng)较高，降低存量房贷利率有利于货币政策空间拓宽 更多增量举措待发缓解按揭早偿现象、增强居民债(zhài)务可持续性、促进居民消费需求(qiú)修复以(yǐ)及形成更加公平的融资环境。

责任(rèn)编辑：韦子蓉(róng)

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