对话屠光绍！

　　作者：孙(sūn)璐璐(lù) 贺(hè)觉渊

　　伴随着中国经济的高质量发展，中国的金融体系也(yě)历经深刻变革。党(dǎng)的(de)二十届三中(zhōng)全会审议通过的《中共中央(yāng)关于进一步(bù)全面深化改革、推进(jìn)中(zhōng)国式现代化的决定》（下称“《决定》”）对进(jìn)一(yī)步深化金融体制改革作出重大部署，其中(zhōng)又(yòu)对资(zī)本市场改革着墨颇(pǒ)多。

　　健全资本市场功能(néng)对提高直接融资比重(zhòng)、服务经济高质量发展有何(hé)特殊意义？当下进行中的金融体系深刻变革(gé)又对未来的金(jīn)融人(rén)才、金融学科(kē)教育提出(chū)怎样的新需求？值此第六(liù)届外滩金融峰会召开之际，证券时(shí)报·券商中国(guó)记者专访本届峰会执行主席、中国金融四十人论坛(tán)（CF40）常务理事(shì)、上海新金融研究院理事长屠光绍，分(fēn)享他对(duì)中国金(jīn)融业未来之路的看法。

　　向国际(jì)传递中国金融改革声音

　　证券时报·券商中国(guó)记者：第(dì)六届(jiè)外滩金融峰会召开在(zài)即，请您介绍下举办(bàn)外滩峰会的初衷和今年外滩峰会的举(jǔ)行有何(hé)特殊意(yì)义？

　　屠光绍：外滩峰会连续(xù)举行6年，峰会的初衷是希望通过这个论坛聚齐国内外来自金融(róng)业、实体(tǐ)经(jīng)济产业从业者和专家学者，围绕国际国(guó)内经济金融的发(fā)展趋势和变化进行交流，以(yǐ)促(cù)进(jìn)金融更好地服务实(shí)体经济，促进国内外更好地沟通和分享思想(xiǎng)观点，促进各方加深对金融功能的(de)认识。另一个目的是通过在沪举办(bàn)该峰会(huì)促进上海国际金融中心的(de)建(jiàn)设，提升上海国(guó)际金(jīn)融中心(xīn)的(de)软实(shí)力和影(yǐng)响力，更好展现中国高水平对外开放的改革进程，传递改革声音。

　　经(jīng)过多年的连续举办，外滩峰会的影响力(lì)不断(duàn)提升，已成(chéng)为上海国际(jì)金融中心的重要品牌。今年的(de)外滩峰会继续聚焦绿色金融、科技金融、数字金融、国际(jì)金融(róng)四大主(zhǔ)题，论坛(tán)将更好发挥专业化、国际化优势，就当前金融业发展面临的问题进(jìn)行深入讨论和交流。

　　不过，相比于往年，今年的(de)峰会也面临一些新形势：从国内看，中央金融工作会(huì)议和党的二十届三中全会均(jūn)对金融如何更好(hǎo)服(fú)务高质量发展、建(jiàn)设金融强国做(zuò)出部署，峰会的召开(kāi)利于更好形成各方共识，推动新形势下金(jīn)融的(de)新发展。从国(guó)际看(kàn)，当今(jīn)全球经济金(jīn)融体系正进行深刻变革，国际经济金融(róng)形(xíng)势日趋复(fù)杂，面临深度调整的压(yā)力。在(zài)这个背景下，峰会搭建(jiàn)一个国际交流(liú)的(de)平台，更好促进中国金融高水平开放的“好声音”传递(dì)到国际上。

　　证券时(shí)报·券商中国记者：中(zhōng)央金融(róng)工作会议及(jí)党的(de)二十(shí)届(jiè)三中全会均强调要加快上(shàng)海国际金融中心建设。您曾提过上海(hǎi)国际金融中心建设已进入3.0版，您认(rèn)为3.0版推(tuī)进得如何？还有哪些(xiē)需要加快推进的工作？

　　屠光绍：国际金融中心建设是一项(xiàng)长期的任务，需要分(fēn)阶段逐步(bù)推进。我认为(wèi)3.0版主要有两点：一是继续补短板，二是争创新优势。我们需要(yào)解决过去1.0版和2.0版中存在的不足，例如直接融资市场的问题、国际化程度不足(zú)等(děng)。同(tóng)时，也要聚焦高(gāo)质量发展，抓住(zhù)新的机遇(yù)，在“金融五篇大文章(zhāng)”等方面发力，这两(liǎng)方(fāng)面的任务大方向是一致的，也是相互促进的，补短板是为新优(yōu)势提供坚实基础，新优势又为补短板创造动能。

　　具体而言，3.0版的核心在于“五化”建设，即市场(chǎng)化、法治化、国际化、绿(lǜ)色化(huà)、数字化。其中，市场(chǎng)化、法治(zhì)化、国际化(huà)是我们长期的(de)任务(wù)，绿色化和数字化则是根据新的发展需要提出的。

　　目前，“五化”建设正在推(tuī)进当中，已经取得一些进展。在市场化方面，市场(chǎng)体(tǐ)系正在不断完善，市场的产品和工具(jù)也(yě)在不断丰富。在法(fǎ)治化方面，我们现在(zài)正在建立健全各项金融制(zhì)度，特别是在当前(qián)面临制度型开放的新要求下，法治化对于金融的制度性开放显(xiǎn)得尤为重要。在国际化方面，由于我们要建设国际金融中心，因此需要加快国际化(huà)的进程，更多参与国际金融资源配(pèi)置。在(zài)绿色化和数字化方(fāng)面，相关工作也已经(jīng)在(zài)进(jìn)行中，比如碳市场(chǎng)和数据市(shì)场建设进一步促进金融中心的(de)功能(néng)提升。

　　总的来说，3.0版在(zài)市场化、法(fǎ)治化、国际(jì)化、绿色化和数字化这五个(gè)方面都已经取(qǔ)得(dé)了一定的进(jìn)展。然而，与建(jiàn)设金融强国及实现高质量发展的(de)需求相比，我们仍有(yǒu)很长的路要走。因此，3.0版还需要进(jìn)一步加(jiā)大建设力(lì)度。

　　做好金融五篇大文章离不开提高直接融资比重

　　证券时报·券商中国记者(zhě)：多年来(lái)，政策层面一直强调要提高直接融资(zī)比(bǐ)重，您认为当前大力发展直接(jiē)融资对于经济高质量发展有何重要意义(yì)？

　　屠光绍：提高直接融资在社会融资中的比重，是经济发展的大势所趋。从(cóng)融资角度看(kàn)，伴随着产业结构的调(diào)整、技(jì)术的进步、企业的创新转型，银行贷款等(děng)间接融资无(wú)法完全满足需(xū)求，全社(shè)会对直接融资的需(xū)求相应(yīng)提升；从投资角度看，居民收(shōu)入(rù)增加、财富不(bù)断积(jī)累，单靠银行存款(kuǎn)难以满足社会庞大财富管理(lǐ)的需要，需要通(tōng)过财富管理市场体系为财(cái)富管(guǎn)理提供了新的渠道。

　　经济进入高质(zhì)量发展阶段，全社会对直对话屠光绍！接融资的需(xū)求变得更大更强烈。因为高质量发展(zhǎn)的核心是科技创新引领，新质生产力、数字经济、绿(lǜ)色经济更离(lí)不开直(zhí)接融资(zī)的支(zhī)持，“金融五篇大文章”每篇都需要资本市场，靠间接融资“单腿走”是走不远的。可以说，尽管过去(qù)二十(shí)几年，我们的政策层面一直在强(qiáng)调大力发展直接融资，而近年来，提高直接融资比重的重要性显(xiǎn)著提升(shēng)。

　　然而，近年来直接融资占社会融资(zī)规模的比重不升反降，这与资本市场功能不完善密切相(xiāng)关，使得提高直接融资比重缺乏(fá)基(jī)础支撑(chēng)。党的二十(shí)大(dà)报告提出，“健全资本市(shì)场(chǎng)功能，提高直接融资比重”，把这两句话放在一起(qǐ)，是非常具(jù)有战略眼光的(de)，抓住了提高直接融资比重的关键问题。可以说(shuō)，健全资本市场功能是提高直接融资比重的(de)“牛鼻子”，党(dǎng)的二十届(jiè)三(sān)中全会则进一步明(míng)确了(le)健全资本市场功能的核(hé)心——投资和融资相协调，同(tóng)时提出了发展长期(qī)资本、耐心资本等一系列部(bù)署，将为提高直接融(róng)资比重提供坚实的基(jī)础。

　　总的(de)来看，随着经济高质量发展更多依靠科技创新驱动，当前及(jí)今后一段(duàn)时(shí)间内提高直接融资比重比以往任何时(shí)候都重要。但提高直接融资比重(zhòng)必须有(yǒu)坚实的基础——健全(quán)投(tóu)资和融资相协调(diào)的资本市场功能。随(suí)着资本市场功能(néng)的不断(duàn)健全，直接融资占社会融资规模的比重才会逐(zhú)步提(tí)升。

　　证券时报·券商中国记者：我国融资(zī)体系以(yǐ)银行信贷代表的(de)间接融资为主，您认为(wèi)未(wèi)来间接融资和直接融资应如何(hé)协(xié)调、均衡发展(zhǎn)？

　　屠光绍：虽然(rán)健全资本市场功能是提(tí)高(gāo)直接融资比重的(de)最基础保障，但还要解(jiě)决好具体的发展策略问题(tí)。我认为其中一个重要的发展策略(lüè)问题就是如何(hé)加强银行体系与直接融资(zī)市场的协调配合。我国(guó)融资体系以间接融资为主，银行体系在推动经济发展过程中发挥了重要作(zuò)用，但在分业经营的体制下，银行体系可以设计更好的产品和服务供给，更好支持直接融资的(de)发展。

　　例如，银行资金不(bù)能(néng)进股市，但可以考虑是否可(kě)以更多(duō)地为股权投资机构提供贷款支持，解决(jué)股权投资机构的(de)特定资金需求问题。还可以支持银行扩大投贷联动的规(guī)模(mó)等，在既定的(de)法律框架下，形成间(jiān)接融资与直接融资的有序(xù)联动，既推动银行体系的发展转型，又支持了直接融资的发展。

　　此外，我认为有必要更多发展并购贷款。提高(gāo)上(shàng)市公司质量，需要(yào)多管齐下，除了(le)主动或被动退(tuì)市，兼并收购也是资本市(shì)场配(pèi)置资源，提高上市公司质量的重要功能(néng)，除了上(shàng)市公司之间的收并购应给予政策鼓励和引导，为(wèi)资本市场注入新活力，而并购贷款(kuǎn)又是(shì)企业收并购过程中重要的金融工具，银行可以通过加大并购贷款(kuǎn)，做好(hǎo)企(qǐ)业收并购相关的配套金融服务，支持直接融资发展。

　　优化金融服务供给：三大着力点与三类金融(róng)人才

　　证券时报·券商(shāng)中国记者：党(dǎng)的二十届三中(zhōng)全会提出要“加强对重大战略、重点(diǎn)领域、薄弱环节(jié)的优质金融服务”，您认为我国目前金融服务供给还(hái)存在哪些明显不足？

　　屠光绍：加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优(yōu)质金(jīn)融服务(wù)，也可以看作就是要做好金融五篇大文章。我国目前的金融服务供给(gěi)主要在融资体系、供(gōng)给(gěi)结构、金融机构服务能力三方面有进一步优化提(tí)升的(de)空间。

　　一是在融资(zī)体系上，这涉及间接融资和直接融资(zī)均衡发展的问题。金融五篇(piān)大文(wén)章，篇篇都(dōu)离不开直接融资，尤其是资本市场的发展(zhǎn)，直接融资体系不发达，金融五篇大文章就(jiù)很难做好。例如，作为金融五篇大文章“首篇”的(de)科技(jì)金融，没有股(gǔ)权融资、风险投资等直接融资，金融很难(nán)支持好科技创新，因为股权融资，尤其是风(fēng)险投(tóu)资的特点对科创企业的成长是最适配(pèi)的。

　　二是在金融(róng)结构上，要在现有(yǒu)的银行(xíng)、保险、券商、基金等金融体系的基础上进一步优化结构。例如，普(pǔ)惠金融的供给结(jié)构就还有优化的空(kōng)间，发(fā)展普(pǔ)惠金融最需要解决的问题(tí)是信用的风险覆盖，因此(cǐ)，有(yǒu)必要将(jiāng)政(zhèng)策(cè)性金融与商业金融结(jié)合起来，共同促(cù)进普惠金融发展，这就需要完善政(zhèng)策(cè)性金融中风(fēng)险补偿(cháng)和担保机制。

　　三(sān)是在金融(róng)机构服务能力方面，可以(yǐ)借助金融科技、数字金融的发展，增强机构在(zài)市场拓展、风险防控、服务效率等方面能(néng)力的提升。同时，做好金融五篇大文章，对金融机构提出了更高的跨界能力要求，这也是对金融人(rén)才提(tí)出了新(xīn)要求。比如要做好科技金融(róng)，就(jiù)要在技(jì)术研发、知识产权(quán)认定方面有识别(bié)能力；做好绿色金融，就要对绿色低碳(tàn)认定、定价方面(miàn)有专业能力等。

　　证(zhèng)券时报·券商中国记者：您提到金融机构服务能力的转变对优化金(jīn)融供给(gěi)非(fēi)常重要，请问您认为金融(róng)人才在金融机构服务能力转变的过程中起到(dào)什么作用(yòng)？

　　屠光绍：金融强国的核心要素(sù)之一(yī)就是(shì)强大的金融人才队伍。人才是金融体系中的关键(jiàn)资源，因为有别(bié)于其他行业，金融是经营风险、管理风险的行(xíng)业，人才起到关(guān)键作用。但金融服务实体经济的过程中，实体经济(jì)在不断变化，产业结构转型、企业发展转型都在展开，其对金融(róng)服务也提出更多需要，对金融人(rén)才的要求(qiú)也不是一成不变。

　　经济(jì)高质量发展包含三个方(fāng)面的重要转型：一是发展引擎的转变，从人口规模(mó)等传统(tǒng)优(yōu)势向依托科技创新转变。二是发(fā)展方式的(de)转变，从过去注重经济增速到注重(zhòng)经济可持续发展。三是发展要素的转变，从过去依赖土地、人力、技术到(dào)现在数据(jù)也成(chéng)为发展(zhǎn)要素之一(yī)，且数据要素与其(qí)他要素不(bù)是简(jiǎn)单(dān)的(de)并列(liè)关系(xì)，它可以为其他要(yào)素赋能。因此(cǐ)，经济高质量(liàng)发展对话屠光绍！过程(chéng)中，面对着科(kē)技创新，面对着绿色低碳转型(xíng)，面对着(zhe)数字经济(jì)发(fā)展(zhǎn)，金融机构不(bù)论是战略、管理(lǐ)、资源配置、风险防范、人才队伍(wǔ)建设等方面都要与之相适应。其中(zhōng)，对人才来说(shuō)，我认为要更加(jiā)注重三方面金融(róng)人才的队伍建设：

　　一是(shì)管(guǎn)理人(rén)才。金融机构管理人才是机构内部的“关键少数”，掌握着金融资源的分(fēn)配，因此要真正了解实体经(jīng)济变(biàn)动趋势，要对经济高质量发展背后的产业结构变革有深刻了解和对金融服务需求的战对话屠光绍！略管理能力。

　　二是跨领域复合型(xíng)人才。做好金融五篇大文章的需求之一就是要求金融服务的综合(hé)能力(lì)。比如无(wú)论是科技金(jīn)融、绿(lǜ)色金融还是数字金融，都需要金融机(jī)构有更多跨(kuà)界的复合型人才。

　　三是要有了解企业实际运行特点(diǎn)、更“接(jiē)地气”的人才。金融要服务(wù)实体经济，就要(yào)更了解产业、企业日常运行实情(qíng)，因此贴近产业、贴近企业的(de)“接地气(qì)”金融人才不可或(huò)缺(quē)。

　　人才队伍(wǔ)的建设，离不开(kāi)教育培训(xùn)体系的与(yǔ)时俱进。尤其是大学(xué)的金融学科教育(yù)要及时更新知识体系。我们现在金融学科的课程体系、教材内容都有些过时了。大学的金融学科要从真正(zhèng)培养金融(róng)人才(cái)，要着眼(yǎn)于建设金融强国，特(tè)别是金(jīn)融(róng)服务经济高质量发(fā)展的角度出发，抓紧(jǐn)着手完善(shàn)更新课程体系和教材(cái)内容。

　　证券(quàn)时报·券商中国记者：提到金融学(xué)科(kē)，今(jīn)年金(jīn)融专业报考遇冷，有教授(shòu)公开提到“作为金融从业人员，不应该有羞(xiū)耻感”引发(fā)广(guǎng)泛关注讨(tǎo)论(lùn)，您认为应该如(rú)何正确看待金融在经济社会发展中的作用和定(dìng)位？

　　屠光绍(shào)：对于这个问题我(wǒ)想表达三方面观点：首先，金(jīn)融非常重要。中央金融工作会议(yì)提出加快建设金融强(qiáng)国的宏伟(wěi)目标，提出做好金融五篇大文章，就充(chōng)分说明党和国家对金融在高质量发展中重要作用的高度重视。

　　其次，金融(róng)之所以重要，是因为金(jīn)融对事(shì)关经济高质(zhì)量发展的重大战略(lüè)、重点领域和薄弱环节都有支撑作用。金融五篇大文章其实对应的就是重大战略(lüè)、重(zhòng)点领(lǐng)域和(hé)薄弱环节，在中文语境中，能称(chēng)得上(shàng)“大(dà)”的都足见其重要(yào)性，金融在推进中国式现代化建设过程中的重(zhòng)要性不断提升。然(rán)而(ér)，金融的重要(yào)性能否切实转化成金融(róng)在全社会中的影(yǐng)响力，又取决于这个行业本身能做(zuò)得怎么(me)样(yàng)，有为才能有位。金融(róng)资源不(bù)是取之不尽的，能否有效(xiào)地配置好金融资源，能否提升金融服务能力，这对金融体系提出了更高要(yào)求。

　　最后(hòu)，金融资源想要有(yǒu)效地配置，提升金融服(fú)务能力，就需要一个良性公平竞争的市场，要(yào)有(yǒu)一个正向的激(jī)励约束机制。只有(yǒu)通过市场竞争(zhēng)才能(néng)够(gòu)不(bù)断地(dì)优胜劣汰，让好的金融机(jī)构(gòu)、好的金融人才(cái)脱颖(yǐng)而出，更好地发(fā)挥正向作用。

责任编辑：刘万里(lǐ) SF014

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