上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益

　　南方财经全媒(méi)体记者孙诗卉上海报道(dào)

　　去年以来，自从监管提出(chū)“报(bào)行(xíng)合一”的(de)要求(qiú)，人身险各渠(qú)道(dào)就开始了积极转型(xíng)，随着(zhe)人(rén)身险(xiǎn)“报行合(hé)一”的逐步深入，无论是(shì)银保渠(qú)道还是(shì)个代(dài)渠道都受到了不小的影响，首当其冲的变化就是行业(yè)佣金水平的直接下降，转(zhuǎn)型至今，行业新业务价值变(biàn)化方向、利润率(lǜ)是否进一步改善，“报(bào)行合一”影响几(jǐ)何受到了业(yè)内的高(gāo)度关注，随着各(gè)大上市险企半年报的陆续发布，相关问题的(de)答案也(yě)逐渐浮出水面。

　　8家上市(shì)险企均实现新业务(wù)价值两位数增长

　　上半(bàn)年，八家险企均实现了新业务价值的(de)两位数增长，其中：人保寿险达成(chéng)新业务价值39.35亿元(yuán)，同比增长91%；太平(píng)人寿(shòu)达成新业务价值66.94亿元，同比增长(zhǎng)83.6%；新华保险达成新业务(wù)价值(zhí)39.02亿元，同比增长57.7%；阳光人寿达成(chéng)新业务价值37.47亿元，同比增长39.9%；友邦(bāng)保险(xiǎn)达成新业务价值24.55亿美元，同比增长(zhǎng)25%；太保(bǎo)寿险达成新业务价值(zhí)90.37亿元，同(tóng)比(bǐ)增长22.8%；中国人寿达成新业务价(jià)值322.62亿(yì)元(yuán)，同比增长18.6%；平安人寿达成新业务价值(zhí)223.20亿元，同比增长11%。

　　对于新(xīn)业务价值的增长，新华(huá)保险副总裁、总精算师兼董事会秘书龚兴峰表示，新业务价值增长的核心是在(zài)于公司整个业务的增长(zhǎng)、结构的提升以及管理能力三方面共同作(zuò)用的(de)结果。上半年新华保险核心业务增速较快，下(xià)半年将把(bǎ)已经(jīng)取得的优势进(jìn)一步延(yán)续，同时顺应市场需求的转(zhuǎn)变。

　　值得注意的是(shì)，新华保(bǎo)险在上半年保费收(shōu)入规模同(tóng)比缩水，上半年(nián)实现原保险保费收入988.32亿元，同比下降8.4%。业内认为主要受银保(bǎo)渠道(dào)整顿及趸交保费收(shōu)入下(xià)降影响。“报行合一”影响下(xià)，银保渠道占比更高的险企保费收入规模可能受(shòu)到更大影响，但经过(guò)上半年主动优化业务结(jié)构，新华(huá)保险自今年6月份(fèn)开始，单月保费收入同比(bǐ)逐渐重(zhòng)回增长轨道。57.7%的新业务价值大幅增长也(yě)体现了其改革成效。

　　中(zhōng)国人寿作为新业务价值规模最(zuì)大的上市险企(qǐ)，其新(xīn)业务价值增速达到18.6%的双位数增长。中国人寿总精算师(shī)侯晋(jìn)表示，虽然二季度新(xīn)业务(wù)价值增速较一季度有(yǒu)所(suǒ)放缓，但中国人寿通(tōng)过加强销售组织管理(lǐ)和质量管控，保持了新业务价值的两位数以上增速(sù)，共同贡(gòng)献了整个上半年18.6%的新业务(wù)价值增速。

　　太平(píng)人寿对于新业务价值的大幅增长表示，在以价值导向为(wèi)根本的高质(zhì)量发展(zhǎn)战略下，太平人寿在今年提出“1+5”的指标要求，“1”是指保持保费收入稳定增长，“5”分别是(shì)指NBV增速跑赢大市、继续率领先、业务结构持续优化、销售队伍量质提升(shēng)、保持ROE市场(chǎng)领先。五个指标中，新业(yè)务价值排在首位。

　　太(tài)平人(rén)寿总经(jīng)理程永红表示，今年在所有(yǒu)分公司考核(hé)指标中，新业务价值考核权重达(dá)到80%，因此实现了业务结构持续优(yōu)化，各渠道较去年同(tóng)期结(jié)构有明显改善，个险渠道低价(jià)值(zhí)短(duǎn)储(chǔ)业务大(dà)幅收窄。

　　对于NBV的(de)亮眼表现，程永红总结道，这主要是由报行(xíng)合一政策以及内(nèi)部(bù)降本增效所推动的结果(guǒ)。

　　“报行合一”下(xià) 新业务价值率显著提升

　　事实(shí)上，“报行合一”对新业务价值率的改善显著，此外(wài)叠(dié)加(jiā)产品结构改善、产品(pǐn)预定利率下调等因素，在披露数(shù)据(jù)的五家上市险企中，太(tài)平人(rén)寿新业务价值率同(tóng)比提升12.4个百分点，新(xīn)华保险新业务价值率同比提升12个百分(fēn)点，其(qí)余几家新业务价值率均有提升。

　　此外，从银(yín)保渠道看，太平人寿的银(yín)保渠道价值率同比提升16.4个百分点，平安人寿的银(yín)保渠道(dào)价值率则同比提升6.8个百分(fēn)点，中国太保(bǎo)银保渠道价(jià)值率(lǜ)同比提升5.6个百分点。

　　近年来，面对人身险行业(yè)同质化竞争严重、保险公司费用管理粗(cū)放，导致实际费用超出(chū)了产品报备时的水平，出现“报(bào)行不一”的问题，监管自去(qù)年起，要求行业严格执行“报行合一”，具体而(ér)言，一是要(yào)求保(bǎo)险公司明确产品的(de)费用结构。二是要求保险公司明确产品的总(zǒng)费用上限和给渠道佣金的上限。三是要求保险公司做到(dào)“三费(fèi)合一”，也就是精(jīng)算(suàn)假设费(fèi)用(yòng)、预算(suàn)费(fèi)用和考核费用做到相(xiāng)统一。四是要求(qiú)保险公司在压实主体责(zé)任的同时，特别强调要压实精(jīng)算师的责任，要求精算师在产品设计、费用测算等方面负起责任。

　　“报行合一”是(shì)指保险公司(sī)报给监管的手续费用(yòng)取值范围和使用规则是需要(yào)跟实际使用(yòng)保持一致的。其(qí)中附(fù)加(jiā)费用包含公司各种管理费用、佣金、税收及其他等支出。当附加费用率假设明显低于实际销售费用时，将导致收缴的总(zǒng)保费低于实际应缴的总(zǒng)保费(fèi)，产生费差(chà)损，不利于(yú)公(gōng)司的长期(qī)、可持续经营。

　　执行“报行合一”在短期内(nèi)必然导致经代渠道的(de)佣金下降、销售热情降低等问(wèn)题，但长期来看，对保险公司的长期、稳健经营具有重要意(yì)义，仅(jǐn)从今年上半年的数据(jù)来看，各大险企(qǐ)的人身险业务的价值率(lǜ)、利润率都有明显提升。

　　程永红表示，在银保报行合一要求下(xià)整体经(jīng)营成本明显(xiǎn)下降，产品价值率大(dà)幅提(tí)升，银保新(xīn)业务价值增速达到299.78%。下(xià)半年，公司将紧跟监管指引(yǐn)，在上半年取得比较好的成绩的基础(chǔ)上，下半年更利于公(gōng)司进一步落实报行合一并推动渠道专业化经营(yíng)，公司会持续压降负债端成本，优化负债结(jié)构，同时完善产(chǎn)品(pǐn)体系，预(yù)计全年(nián)依然能够保持NBV两位数增长。

　　对于“报行合一”对平安的影响，中国平安副总经理付欣对(duì)21世纪(jì)经济(jì)报道记者表示，银(yín)保的“报行(xíng)合一”对于(yú)寿险公司机遇(yù)大于(yú)挑(tiāo)战，“报行合一(yī)”帮助寿(shòu)险公司降低了(le)费用率，降低了(le)费(fèi)差损的可能性(xìng)。“报行合(hé)一”实施一年多以(yǐ)来，有效帮(bāng)助了整个行业(yè)和保险公司控制销售费用率，对平安来说(shuō)，MARGIN（价(jià)值率）的(de)提升(shēng)也(yě)得益于(yú)监管(guǎn)的政策推(tuī)动(dòng)。

　　付欣(xīn)进一步表示，平安整个银保(bǎo)的上半年新业务价值是(shì)26亿(yì)元，同(tóng)比增长17%，外部渠道(dào)增长了88%，除了得(dé)益于“报行合一”下费用率得到了有效控制，还得(dé)益于外部渠道贡献的增(zēng)长。

　　银保渠道放开(kāi)“一对三” 充分竞争下(xià)头部险企受益

　　值得注意的是，付欣提到的(de)外(wài)部渠道扩张或得益(yì)于上(shàng)半年银保渠道“一(yī)对多”的放开。

　　今年5月，国家金融监督管理(lǐ)总局发布《关于商业(yè)银(yín)行(xíng)代理保险(xiǎn)业(yè)务有关事项的通知》（以下简称“通知”）。通知(zhī)指出，取消银行网点与保险公司合作的数量限制。

　　这意味着，银保渠道此前执行上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益的“商业银行每个网点在同一(yī)会计年度内只能与不超过3家保险公司开展保(bǎo)险(xiǎn)代理业(yè)务合作”条款废止。

　　通知(zhī)的具体内容包括：一是取消银行网(wǎng)点与保险公司合作(zuò)的数量限制。明确(què)商业(yè)银行代理互联网保险业务、电话销售(shòu)保险业务和(hé)其他保(bǎo)险业务，各级分支行及网点均(jūn)不限制合作保险公司数(shù)量。二是明确双方合作层级。要求保险公司与商业银行开(kāi)展(zhǎn)合作，原(yuán)则上应当由双方法(fǎ)人机构签订书面委托代理协议(yì)。确需由一级(jí)分支机构签订委托代理协议(yì)的，该一级分支机构应(yīng)当事先获得其法人机构的(de)书面授(shòu)权。三是明确银行代理业务佣金标准。要求(qiú)委托代理协议约定的佣金(jīn)率不得超过保险(xiǎn)公司法人机构产品备案的佣金水平。

　　在(zài)当时，就有业内人士预测(cè)，“一对(duì)多”放开后，行业竞争加剧是必然的结果。不过，业(yè)内认为，具有竞争优势的头部险企会更受益，国(guó)泰君安刘欣(xīn)琦团队认为(wèi)，监管再(zài)次强调渠道费率“报行(xíng)合一”要求，在同等费率环境下头部公司的产品得(dé)益于附加(jiā)服务体(tǐ)系等更具备竞争优势，预计银行与头部险企的合作意愿将进一步提升。

　　目前来看，平(píng)安作为头部险企(qǐ)在(zài)此次机遇(yù)中，积极布局“插旗”，在外部渠道的争夺战中取得了不错的(de)成绩。平安整个银保的上半(bàn)年新业务(wù)价值是26亿，同比增长17%，其中外部渠道增长了88%。

　　“银保(bǎo)渠道中，主要一个是平安银行自有渠道，还有一个是平(píng)安体系之外(wài)的外部渠道。平安(ān)较上年末的可(kě)经营网点增加了1400多个，来源于平安的“插旗行动”，就是把(bǎ)一些高效的(de)、有效的高投产的网点进行布局和插旗。第二步将在插旗之后做网点深耕，把好(hǎo)的网点模式复制到几千个可经(jīn上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益g)营网点中去(qù)，提升产能。”付欣说(shuō)道。

　　对于银保的后续发展，付(fù)欣表示，后续来说，寿险在外部银行的渠道竞争优势(shì)在加大，未来外部银行渠道也会是银保整个(gè)大渠道的增(zēng)长点。目前平(píng)安银保渠道(dào)合作有国(guó)有(yǒu)大行、股份制银行、城商行，非常有信心在渠道、队伍和产品(pǐn)上，都能够做到银保市场的一杆标杆。

　　中(zhōng)国太保总裁赵永刚则表示，我们认为，“报行合(hé)一(yī)”以及“一个网点最多与三家险企合作的限制放开(kāi)”等一系列政策(cè)，有(yǒu)助于行业聚焦长期可(kě)持续的发展(zhǎn)，推动行(xíng)业不断提升产品竞争力和服务质量，提(tí)升品牌影响(xiǎng)力(lì)。从太(tài)保来讲(jiǎng)，我(wǒ)们银保也将持续精进专业，充分发挥头部险(xiǎn)企的综合(hé)实力，铸造高质(zhì)量的服务(wù)体系(xì)，不断提升核心竞(jìng)争(zhēng)力，与(yǔ)银行(xíng)实现深度融合，共(gòng)同服(fú)务(wù)客户(hù)多样化的保险综(zōng)合需求。

责任编辑(jí)：王馨茹

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