聚焦重要外部信号 机构把脉A股后市布
局

　　本周(zhōu)A股市场(chǎng)三大股指再(zài)迎调(diào)整，沪指创出阶(jiē)段新低。业内机构认(rèn)为，外部信号将在未来两周进入关(guān)键窗口，外部(bù)信号趋(qū)于明朗后(hòu)，市
场流动性和极(jí)情绪有望企稳，市场(chǎng)风格也(yě)将趋于平(píng)衡。就国(guó)内而言，需关 注年内政策的加码力度及时(shí)点。

　　具体配置层面，机聚焦重要外部信号 机构把脉A股后市布局构建议继续以红利为底仓，增(zēng)配(pèi)出海方(fāng)向，消费电子和汽车零(líng)部件估(gū)值修复机会也值得关(guān)注(zhù)；债市方面，预(yù)计整(zhěng)体维持震荡偏(piān)强(qiáng)状态。

　　影响后市投资大事件

　　证监(jiān)会系统离职人员(yuán)入股拟上市企业监管规 定出台

　　证监(jiān)会9月6日发(fā)布《证监会系统离职人员入股拟上市企(qǐ)业监管规定（试(shì)行）》，旨在(zài)进一步加(jiā)强证监会系统离职人员(yuán)入股拟(nǐ)上市企业的管理，维护资本市场的公开、公 平、公正。《离职人员监管规定》明确，拉长离职人员入股禁止期、扩大对离职人员从严监管的范围、提出更高核查要求。证监会表示，下(xià)一步将继续严 把入口关，并加强(qiáng)与纪
检监察(chá)部门协作，发现违法违纪线索(suǒ)的坚决移交有关部门处理，维护公开、公平、公正的发行监管(guǎn)秩(zhì)序。

　　首批(pī)中证A500ETF拟下周(zhōu)二
启动发行

　　中证A系列ETF家族再添新成(chéng)员，首批十只中证A500ETF上周获证监会批准(zhǔn)设立(lì)，并拟(nǐ)于(yú)9月10日（下周二）正式开启发售。业内人士预计，作为市场(chǎng)重要宽基ETF，中证A500指数对A股覆盖度更高，代
表性更强，或将为(wèi)投资中国经(jīng)济和(hé)A股核心资产(chǎn)提供新(xīn)标杆(gān)。首批中证A500ETF的发行上市有望(wàng)给市场引入更多的(de)增量资金。

　　三部门发文拟允许在北(běi)京等地设立外商(shāng)独资医(yī)院

　　商务部网站9月8日消息(xī)，近日，商务部、国家卫生健康委、国家药监局联合印发关于(yú)在医疗领域开展扩大(dà)开放试点工(gōng)作的通知。在(zài)独资医院领域，通知明确，拟允许(xǔ)在北(běi)京、天津、上海(hǎi)、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全(quán)岛设立外商独资医院（中医类除外，不含并购公立医院）。设立外商独(dú)资医院的具体条件(jiàn)、要求和程(chéng)序等将另行通知。

　　机构后市投资观点

　　中信证券：外部信号影响加剧 内部信号仍(réng)需观察

　　外部(bù)信号将在未来两周进入关(guān)键窗口，美元降息、美(měi)国大(dà)选和(hé)美股走势都将趋于明朗(lǎng)，而内部信号仍需观察(chá)，预计内需提振仍待(dài)落地政策起效(xiào)和增(zēng)量政策加码(mǎ)，外部信号
趋(qū)于明朗(lǎng)后，市场流动性和(hé)情绪有(yǒu)望企稳，市场风格也将趋于平衡。配置层(céng)面，建议继续以红利为底仓，增配(pèi)出海方向，目前已充(chōng)分反映美国衰退交易(yì)的出(chū)海板块中的(de)优秀公司(sī)重新具(jù)备配置价值。

　　海通证券：中报三大线索值得关注(zhù)

　　整体上看，2024年二季度全部A股公司盈(yíng)利在低基数下实现弱回升，反映出当前宏观经济处在修复之(zhī)中。中报有 三大(dà)线索值得关(guān)注：一是高端制造板(bǎn)块在内(nèi)外需(xū)求共振下盈利表现较好；二(èr)是受益于全(quán)球大宗(zōng)商品涨价和国(guó)内要(yào)素市场化(huà)改革的(de)上游资源板块盈利显著改善；三(sān)是农林牧(mù)渔、社服等消(xiāo)费板块盈利得到提振(zhèn)。

　　中银证券：美联储降息有望推动A股风险偏(piān)好(hǎo)企稳

　　从高频数据显示情况看(kàn)，地产链(liàn)和消费(fèi)仍是制约内需的主要因素(sù)，需密(mì)切关 注年内国内政策的加码力度(dù)及时(shí)点。配置方向上，短(duǎn)期红利方(fāng)向(xiàng)的超额收益可能会收敛，9月末美联储如(rú聚焦重要外部信号 机构把脉A股后市布局)果(guǒ)开启降息周期(qī)，有(yǒu)望打开国内货币政策空间，随着市场风险偏好的企稳，AI产业链(liàn)催化 下的科技股或稳增长预期带动(dòng)下的周期股(gǔ)有望迎来阶段性修复，短期市场风(fēng)格或存在一定均衡化诉求(qiú)。

　　中欧基金：预计债市整体维持 震荡
偏强状态

　　进入9月以来，债(zhài)市已表现出(chū)企(qǐ)稳迹象，不少纯债型基金已修复前期跌幅。展望9月债市，随(suí)着央行(xíng)呵护(hù)下资金面整(zhěng)体(tǐ)宽松，债市恐慌情绪已有所缓和，同时当前的(de)基本面对债市仍有支撑，预计 债市(shì)整体维持震荡偏强的(de)状态。未来债市发生大的危机的可能性较小，调整幅(fú)度预(yù)计(jì)也会(huì)更(gèng)加可控(kòng)。

　　富国基金：消费电子布局(jú)或正当(dāng)时(shí)

　　业绩回暖、主力资(zī)金加仓、估值低位，消(xiāo)费电子布局或正当时。二(èr)季度，全(quán)市场权益基金加仓电子行业最多，其中(zhōng)，消费电子受益(yì)于AI赋能带来新的换机需求，业绩有望进一步回暖。当前消费电子指数PE处于(yú)近十年10.88%分位(wè聚焦重要外部信号 机构把脉A股后市布局i)，随着美联储降息趋近，成长股有望受益，估值有望进一(yī)步得到修复。

　　工银瑞信基金(jīn)：关(guān)注汽车零部件估(gū)值修复(fù)机会

　　随着汽车智能化时代到来，汽车产业(yè)有望迎来更大的风口(kǒu)。如果市场延续成长风格反弹，汽(qì)车(chē)行业终(zhōng)端数(shù)据改(gǎi)善叠加FSD的积(jī)极变化，零部(bù)件的估值修(xiū)复机会值得(dé)关注。看好汽车智能驾驶行情，特别(bié)是竞争格局好的(de)汽(qì)车检测和线控底盘领域，可关注FSD（特斯拉完全自动驾驶系统）如入华对特(tè)斯拉产业链带来的催化。

责任编辑(jí)：王若云

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