陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分

全国社保(bǎo)基(jī)金理事会原副理事(shì)长、原银保监会(huì)副(fù)主席陈(chén)文辉8月30日在中国证券(quàn)报主办的“耐心生态科
创未(wèi)来——2024股权(quán)投资创新会议”上表示(shì)，要发挥(huī)股权(quán)投资基(jī)金(jīn)作用，助力新质(zhì)生产力发展。

陈文(wén)辉表示，我国经济结构(gòu)转型升级是顺应产业发展规律(lǜ)提出的必然要求，只(zhǐ)有(yǒu)通过(guò)科技创新，才能催生新产业(yè)、新(xīn)模式、新动能。同时，不同支柱产业引领不同发展阶段(duàn)，资本(běn)市场据此调整估(gū)值。“当 前科技属性在整个(gè)经济发展中的作用越来(lái)越重(zhòng)要，新 质生产(chǎn)力已成为衡量全球经济发展水平(píng)的重要(yào)指标 之一。”他说。

“发展股权投资基金是党(dǎng)中央、国务院提出的具体工作要 求。”陈文辉表示，《中共中央关于进一步全面深化改革(gé)、推进(jìn)中国式现代化的(de)决(jué)定(dìng)》提出，加快形成同新质(zhì)生产 力(l陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分ì)更相适应的生产关(guān)系。这(zhè)就是要鼓励和规范发展天使投资(zī)、风险投资、私(sī)募(mù)股权投资，更好发挥政府投资基金作用，发展耐心资本。

关于股(gǔ)权(quán)投资基金与新质生(shēng)产力发(fā)展的关系，陈(chén)文陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分(wén)辉举例称，股权投(tóu)资基金推动了中国数字经(jīng)济产业繁荣发展(zhǎn)以及中国(guó)生物医药产业蓬勃兴(xīng)起。

就中国数字经济(jì)产业而言，陈文辉表示(shì)，中(zhōng)国初代互(hù)联(lián)网创业者们，在美元股权投资基(jī)金的支持下，成功从海外成熟(shú)资(zī)本市场(chǎng)获(huò)得(dé)了资本。互联网创业(yè)公司 则(zé)依托国内规模庞大的消费者市场、国外投资者的产业经验，实现(xiàn)了业务的快速扩张。“推动了中国互联网(wǎng)产业的发展，也为海外投(tóu)资者创造了(le)丰厚的回报，让海(hǎi)外投资者看到了中国市场(chǎng)的潜力。”陈文辉(huī)说。

民营(yíng)中小企业是原创性、颠覆性创新的主力军。陈文辉表示，相较传统金融(róng)，股权投资基(jī)金(jīn)与民(mín)营科创企业更加匹配。传统金融机构由于(yú)自身经营特性，难(nán)以有(yǒu)效支持民营(yíng)科创企业。要通过股权投资基金塑造一
个“鼓励创新、允(yǔn)许试错、宽容失败(bài)的制度性保证”。股权投资基(jī)金和科创企业组合可(kě)以分散风(fēng)险，即使部分项 目失败 ，最终(zhōng)综合绩(jì)效仍较佳。

同时，要优化(huà)金融市场结构，为新质生产力发展提供全(quán)周期(qī)有力支撑。陈(chén)文辉表示，中(zhōng)国金融结(jié)构以间接融资为主，长期股权资(zī)金较为稀缺；同时，我国经济发展到当下，不缺资金，但缺长期耐心资本
。

“股权投资(zī)基金是多层次资本市场的重要组成部(bù)分。”陈文辉表示，股权投资基金的发展(zhǎn)，有利于我国(guó)形成更多的长期资本；不同策略的股(gǔ)权投 资基金(jīn)可以覆盖不同发展阶段的企(qǐ)业，能(néng)够为企(qǐ)业(yè)发展全生命周期提供有效支持，形(xíng)成金融(róng)服务科技创(chuàng)新(xīn)的有机生态体系。

陈(chén)文辉进一(yī)步表示，新质生产力时(shí)代，我(wǒ)国股权投资基金(jīn)要与科创板(bǎn)、创业板、北交所等新(xīn)金融基础设施结合，形成“股贷债保”联(lián)动服(fú)务体系，推动“科技-产(chǎn)业-金融”良性循环。

关(guān)于股权投资基金如何进一步推(tuī)动中陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分国经 济高水
平对外开(kāi)放，陈文辉表示，要发挥好股权投资基金的作用，坚持“引进来”与“走出去(qù)”并重。同时，以高水平对外开放，促进科技创新与新质生产力
发展。

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