2024年报|34家保险资管公司最新成绩单

　　来源：中国保险资产管(guǎn)理业协(xié)会

　　为全面客观记录(lù)保险资产管理行业历年发展情况，在国家金融监督(dū)管理总(zǒng)局相关部门的指导下，中(zhōng)国(guó)保险(xiǎn)资产管理业协会已连续第八年组织编写(xiě)《中国保险资产管理业发展报(bào)告》并于近日(rì)由中国财政经济(jì)出版社公开(kāi)出版(bǎn)发行《中国保险资产管理业发展报告（22024年报|34家保险资管公司最新成绩单024）》（简称《2024年报》）。

　　《2024年(nián)报》通过汇(huì)总198家保险公司、34家保险资产管理公司的综(zōng)合调研(yán)成果，系统展现了保险资(zī)金运用、保险资产管理的最新行业(yè)数据、趋势(shì)特征和发(fā)展成效(xiào)；总结(jié)梳理行业普(pǔ)遍关注(zhù)的产品登记、投资管理能力披露、行业大数(shù)据应用等热(rè)点专题；展示共(gòng)享协(xié)会(huì)组织(zhī)开展的资产管理百人问卷(juǎn)调查、中国保险行业投资负责人（CIO）、金融衍生品业务、境外投资(zī)业(yè)务、投资者信(xìn)心(xīn)调查及信心指(zhǐ)数等最新专项调(diào)研(yán)成果。

　　本文摘(zhāi)自《2024年报》第二章保险(xiǎn)资产(chǎn)管理行业运行情况，主要内(nèi)容包括：

　　一市场(chǎng)主(zhǔ)体情(qíng)况

　　二资金规模及来源

　　三资产配置结构

　　四投资(zī)收益分布(bù)

　　五业务开展及收入情况(kuàng)

　　六保险资(zī)产管理产品情况

　　七组织架构与人才建设

　　注：本文中涉及的数据信息主(zhǔ)要来自协会年度综(zōng)合调研成果，仅供参考。数据统计(jì)截至2023年12月31日，截至调(diào)研(yán)问卷回收时(shí)，部(bù)分(fēn)数据未经(jīng)审计，可能与最终披露数据存在一定差异。

　　一、市场(chǎng)主体(tǐ)情况

　　截至2023年末，我国共有保险(xiǎn)资产管理公(gōng)司34家①，其中(zhōng)2023年新增1家——中邮保险资产管理(lǐ)有(yǒu)限公司（2023年10月27日正式(shì)成立(lì)）。

　　表(biǎo)1 34家(jiā)保(bǎo)险资产管理公司列表

　　参与“2023-2024年中国保(bǎo)险资产管理(lǐ)行业运行调研”（以下简称综合调研）的保险资产管理公司共计34家②，按规(guī)模和类型划分为四类。

　　表2 34家保险(xiǎn)资产管理公司列表

　　二、资金规(guī)模及(jí)来源

　　截至2023年末，34家保险资产管(guǎn)理(lǐ)公司管理资金规模合计(jì)30.11万亿元，同比增长22.82%。

　　从行业资金来源看，仍保持保险资金为主、业外资金(jīn)为(wèi)辅的多元化结构。保险资金方面，管理系统内保险资金20.36万亿元，占比67.63%，管(guǎn)理第三方(fāng)保险资(zī)金2.01万(wàn)亿元，总体占比(bǐ)6.68%；业外资金方面，管理银行资(zī)金4.49万亿(yì)元，占(zhàn)比14.92%，管理业养老(lǎo)金2.38万亿元，占比7.90%。

　　资料来源：中国保险资产管理业协(xié)会(huì)《中国保险资产管理业(yè)发展报(bào)告（2024）》

　　从近三(sān)年各类资金来源占比看(kàn)，保险资金占(zhàn)比有所下降，业(yè)外资金占比有所上(shàng)升。其(qí)中，系(xì)统内保(bǎo)险资金占比同(tóng)比下降5.41个百分点，第三方(fāng)保险资金占比同比下降0.67个百分点，银行资金占比同比上升4.57个百分点，养(yǎng)老金占比同(t2024年报|34家保险资管公司最新成绩单óng)比上升2.09个百分(fēn)点。

　　资(zī)料来源：中国保险资产管理业协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从近三年各类资金规(guī)模增速看，保(bǎo)险资金稳步增长，业外(wài)资金增速较快。其(qí)中，银行资金管理规(guī)模(mó)同比增长77.37%，增速最快；系统内保险资金增速为13.96%；第三(sān)方保险资金增速为(wèi)11.92%。

　　资料来源：中国保险资产管理业协会《中国保险资产(chǎn)管理业发(fā)展报告（2024）》

　　从各机构管理资金构成看，部分(fēn)机构第三方资金③占比较大。34家保(bǎo)险资产管理公司中，第三(sān)方资金规模占比超过(guò)20%的机构有(yǒu)23家。其中，13家机构管理第三方资金规模占比约50%，包括超大型机构2家、大型机构2家(jiā)，中型机构(gòu)8家、小(xiǎo)型机构1家。

　　资料来源：中国(guó)保险资产管理业协会《中国保险资(zī)产管理业发展报告(gào)（2024）》

　　从(cóng)业务视角看，专户业务(wù)资(zī)金来源以(yǐ)系统内保险资金为(wèi)主，占(zhàn)比约90%；组合类产品中业外资金（银行资金、养老金和其他资金）占比超过70%，其中银行资金(jīn)占比最(zuì)为突出，同比上(shàng)升11.75个百分点；债权投(tóu)资计划、股权投(tóu)资计划(huà)和资产支持计划的保险资金（系统内保险资金和第(dì)三方保险资金）占比突出，其中债券投资(zī)计划中第(dì)三方保险资金占比已经接(jiē)近系(xì)统内保险资金，股权投资计划中(zhōng)系统内保险资金占比(bǐ)同比上升3.74个百分点，第三方保险(xiǎn)资金占比同(tóng)比下降5.22个百分点，资产支持(chí)计划中银行资金和其他资金增长较(jiào)为明显。

　　资料来源：中(zhōng)国保险资产管理业(yè)协会(huì)《中国保险资产管(guǎn)理业发(fā)展报告（2024）》

　　三、资产配置(zhì)结构

　　行(xíng)业整体资产配置以债券(quàn)、保险(xiǎn)资(zī)产管理产品、银(yín)行存款为主，三者(zhě)占比合计(jì)近八成。2023年，保险资产管理公司投资资产总规模26.16万亿元，同比增长(zhǎng)16.82%。

　　从资(zī)产配置结构看，截至2023年末，保险资产管理公(gōng)司配置债(zhài)券(quàn)规(guī)模11.86万亿元，占比(bǐ)45.36%；配置保险资产管理产品规模3.80万亿元，占(zhàn)比14.53%；配置银行存款规模4万(wàn)亿元，占比4.80%；配置股票规模1.59万亿元，占比6.09%；配置公(gōng)募基金规模1.25万(wàn)亿(yì)元，占比4.80%；配(pèi)置金融产品规模1.18万亿元，占比4.31%；配置股权规模4145.35亿元，占比1.58%。

　　资料来源：中国保险资产管(guǎn)理业协(xié)会(huì)《中国保险资产管(guǎn)理业发展报(bào)告（2024）》

　　从主(zhǔ)要资产增速看，增速排名前(qián)三的资产分别是债券、公募(mù)基金和银行存款，同比分别增长(zhǎng)29.39%、24.64%和23.77%；保险资产管理产品小幅增(zēng)长，增速为2.34%；股(gǔ)票和金融产(chǎn)品保持稳定增长，增速分别为(wèi)3.95%和3.85%；股权投资下降(jiàng)明(míng)显，增速为-25.43%。

　　资料来源：中国(guó)保险资产管理业协会(huì)《中国保险资产管理业发展报(bào)告（2024）》

　　从(cóng)保险(xiǎn)资产(chǎn)管理产品配置结构来看，2023年，行业配置(zhì)保险资产管理产品规模3.80万亿元，同(tóng)比增长2.34%。其中，配置债权投资计划2.09万亿元，占比55.03%；配置组合类保险资产管理产品1.54万亿元，占比40.53%；配置股权投资计(jì)划0.17万亿元，占比4.49%。

　　资料来源：中(zhōng)国保险资(zī)产管理业协会(huì)《中国(guó)保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从金融(róng)产品配置结构(gòu)来看，2023年，行业配置金融产品1.18万亿元，增速1.75%。其中，主要以集合资金(jīn)信托计划为主，规模9825.49亿(yì)元，占比79.13%，同比下降0.25个百分点；资产支持计划(huà)（保险资产管理公(gōng)司发行）1619.72亿元，占比12.88%；资产支持专项计划（券(quàn)商发行）763.00亿元，占比6.07%；商业银行理财产品318.74亿元，占比(bǐ)2.53%。

　　资料来源：中(zhōng)国保(bǎo)险资产管理业协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从公募基金的配置结构来看，2023年，行业配置(zhì)公募基金规模为1.25万亿元，同(tóng)比增(zēng)长1.84%。其中，配置债券(quàn)型基金5468.93亿元，占比43.58%；配置(zhì)股票型基(jī)金3246.42亿元，占(zhàn)比25.87%；配置混合型基金3209.62亿元，占比25.58%；配置货币型(xíng)基金610.74亿元，占比4.87%。

　　四、投资(zī)收益分(fēn)布

　　2023年综合收益率各区间机构(gòu)分布较为(wèi)分散。其(qí)中，4家机构2023年综合收(shōu)益率区间为（1%，2.25]，6家机构为（2.25%，3.25%]，7家机(jī)构为（3.25%，4%]，4家机构为（4%，4.5%]；财(cái)务(wù)收益率(lǜ)个区间机构(gòu)分布(bù)相对集中，10家机(jī)构财务收益(yì)率(lǜ)区间为（3.75%，4.5%]，另有9家(jiā)为（2%，3%]。

　　资料来源：中国保险资(zī)产管理业协会《中国(guó)保险资产管理(lǐ)业发展报告（2024）》

　　资料来源：中国保(bǎo)险资产管(guǎn)理业协会《中国保险资产管(guǎn)理业发展报(bào)告（2024）》

　　五、业务开(kāi)展及收入情况

　　从整(zhěng)体来看，2023年，33家机(jī)构实现收入④合计296.62亿(yì)元，同比(bǐ)增加22.42亿元，增速8.18%；其(qí)中(zhōng)，有同(tóng)比数据的32家公司收入增速(sù)为3.85%。2016-2023年(nián)，行业收(shōu)入复(fù)合年均增长率（CAGR）为9.92%。

　　资料来(lái)源：中国保险资产管理业协会《中国保险资产管理(lǐ)业发展报告（2024）》

　　从行业(yè)单位规模收(shōu)入看，2023年末全行(xíng)业单位规模收入为10.79BP，较2022年下降1.42BP，连续三年有所下降，且降幅逐(zhú)年(nián)扩大。

　　资料来(lái)源(yuán)：中国(guó)保险资产管理业协(xié)会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从业务收入规模(mó)及增长情况来看(kàn)，2023年，行业各主要业务收入均有增长。其中，专户业务、股权投资计划、资(zī)产支持(chí)计划业务(wù)收入增速较上年有所提升(shēng)；组合类(lèi)产品、债权投资计划业务收入增(zēng)速连续三年放缓。具体来看：专户业务实现收入(rù)152.8亿元，增速11.71%；组合(hé)类产品实现收入70.2亿元，增(zēng)速11.16%；债权(quán)投资计划实现收(shōu)入38.1亿元，增速4.32%；股权投资计划实现(xiàn)收入2.91亿元，增速25.66%；资产支(zhī)持计划实现收入3.01亿元，增速27.8%。

　　资料来源：中国保险资产管理业协会《中国保险资产管理业发(fā)展报告（2024）》

　　从业务贡献来(lái)看，专户业务的规模贡献高于收入贡献；保险资产管理产品业务收入贡(gòng)献高于规模贡献。2023年，33家保险资产管理公(gōng)司保险资产管理产品业务收入占比近(jìn)四成（39.7%），较2022年上升1.7个(gè)百分(fēn)点，相比其规模占比（29.8%）贡献较高。

　　资料来源：中国保险(xiǎn)资产(chǎn)管理业协会(huì)《中(zhōng)国保险资(zī)产管理业发(fā)展报告（2024）》

　　从主要(yào)业务(wù)单位规模收入情况来看，2023年，除股权投资计划外，其他各类业务单位规模收入均(jūn)有下降，组合类产品降幅(fú)最(zuì)为显著。具体来看(kàn)，专户业务单位规(guī)模收入(rù)7.33BP，同比下降0.4BP；组合类产品单位(wèi)规模(mó)收入11BP，同比下降(jiàng)3.57BP；债权投资计划单位规(guī)模收(shōu)入(rù)20.64BP，同(tóng)比下降0.66BP；股(gǔ)权投(tóu)资计划单(dān)位规模收入17.41BP，同比(bǐ)上升(shēng)1.15BP；资产(chǎn)支持计划(huà)单位规模收入14.29BP，同比(bǐ)下降(jiàng)1BP。

　　资料(liào)来源：中国保险资产管理业协会《中国保险资(zī)产管理业发展报告（2024）》

　　六(liù)、保险资(zī)产管理产品情况

　　（一）整体情(qíng)况

　　调研数据显示，截(jié)至2023年(nián)末，行业保险资产管理产品存(cún)续余额8.53万亿元，较上年(nián)末增(zēng)加2.08万亿元，同比增长32.31%，近五年(nián)复合增长率为32.59%。

　　资料(liào)来源(yuán)：中国保险资(zī)产管理业协(xié)会《中(zhōng)国保险(xiǎn)资产管理(lǐ)业发展报告（2024）》

　　（二）债权(quán)投资计划(huà)

　　调研数据显示，32家保(bǎo)险资产(chǎn)管理公司(sī)和中(zhōng)保(bǎo)投开展债(zhài)权投资计划业务，较上年新增1家机构(gòu)。登记规模(mó)方(fāng)面，2023年，债权投资计(jì)划登记(jì)数量440只，登(dēng)记规模7334.33亿元，较上年同(tóng)期减少(shǎo)1377.46亿元(yuán)，同(tóng)比下降15.81%；产品存续方面，截至2023年末，债权投资计划存续数量1445只，存续(xù)余额1.94万(wàn)亿(yì)元，较上年同期(qī)增(zēng)加1051.11亿元，增长(zhǎng)率为5.74%；产品(pǐn)收入方面，2023年(nián)债权投资计划实现管理费收入39.37亿(yì)元，与上年同(tóng)期基本持平。单位规(guī)模收入为20.33BP，较上年减少近1BP。

　　资(zī)料来源：中(zhōng)国保险资产管理业协(xié)会《中国(guó)保险资产管理业发展报告（2024）》

　　资料来源：中国保险资产管理业协会《中国保险资产(chǎn)管理业(yè)发展报告(gào)（2024）》

　　（三）股权(quán)投资计划

　　调研数(shù)据显示，2023年，17家保险资产(chǎn)管理公(gōng)司和中保投开展股权投资计划业务，较上年末新(xīn)增2家(jiā)机构。登记(jì)规模方面，2023年，共有9家机构合计(jì)登记股权投资计划20只，登记(jì)规模641.84亿元(yuán)，同比增长8.76%。产品存续方面，截至2023年末，股权投资(zī)计划存续数(shù)量(liàng)71只，存续余额2045亿元，较上年末增长162亿元，增速8.59%。产品收入方(fāng)面，2023年(nián)，股权投资计划(huà)实现(xiàn)管理(lǐ)费收入4亿元，较上年增长0.74亿元，增速22.78%；单位(wèi)规模收(shōu)入19.56BP，较上年增(zēng)长2.26BP。

　　资料来(lái)源：中国(guó)保险(xiǎn)资产管理业协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　资料来(lái)源：中国保险资(zī)产管理业协会《中国保(bǎo)险资产管理(lǐ)业发展报告（2024）》

　　（四）组合类(lèi)保险资(zī)产管理产品情(qíng)况

　　调研数据显示，截至2023年(nián)末，29家保险(xiǎn)资产管(guǎn)理公(gōng)司开(kāi)展了组合类保险(xiǎn)资产管理产品业务，存续数(shù)量2809只，同(tóng)比增长18.12%；存续余额6.39万亿(yì)元，同比(bǐ)增长44.30%；管理费收入70.20亿元，同比增长9.59%，单位规模收入⑤10.99BP，较上(shàng)年(nián)减少3.48BP。

　　资料来源：中国保险资产管理业协会《中国保险资产管理业发展报告(gào)（2024）》

　　情况

　　资料来源：中国保险资产管理业协会《中国保险(xiǎn)资产管理业发展报告(gào)（2024）》

　　从存续情况(kuàng)来看，截至2023年末，组(zǔ)合类保险资产管理产品存续余额超过3000亿元的机构(gòu)共计10家（较上年增加3家），其(qí)中超大型机构7家、大型机(jī)构(gòu)3家。排名前五的机构(gòu)存续余额合计2.45万亿元，市场份额占38.40%，较上年下降8.4个百分点。存续余额变化方(fāng)面(miàn)，仅有6家机构存续余额为(wèi)负增长(zhǎng)，包括超大型2家、大型1家、中型机构2家、小型机(jī)构1家。

　　注：有效(xiào)数据13家机构。

　　资料(liào)来源：中国保险(xiǎn)资(zī)产管理业协会《中国保险资产(chǎn)管理业(yè)发(fā)展报告（2024）》

　　注：有(yǒu)效数据16家机构，部分(fēn)机构增速过高(gāo)，故未在图中(zhōng)显(xiǎn)示(shì)增速数据。

　　资料来源：中国保险资产(chǎn)管理业(yè)协会《中国保险(xiǎn)资(zī)产管理业(yè)发展报告（2024）》

　　从管理费收入情况来看，固定收益类产品（非货币市场类）管理费收入42.39亿元，单(dān)位规模收入8.49BP；固定收益类（货币市场类）管理费收入11.99亿元，单位(wèi)规(guī)模收入11.62BP；权益类产品管(guǎn)理费收入11.75亿元，单位规(guī)模(mó)收入44.37BP；混合类产品管理费收入为4.03亿元，单位规模收入43.76BP。

　　资料来(lái)源：中国保(bǎo)险资产管(guǎn)理业协会《中(zhōng)国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从资金来(lái)源情况看，银行或理(lǐ)财(cái)资金规模、占比增长(zhǎng)显著，保险资金增长相对(duì)平(píng)稳。从保(bǎo)险资金角度看，系统内保险资金和第三(sān)方保险(xiǎn)资(zī)金规(guī)模分别为(wèi)7469亿元和10474亿元，合计占比28%，同比下降11个(gè)百分点；银行或理财(cái)资金(jīn)规模4.36万亿元，同比增长1.90万亿元，占比68%，较上年上升12个百分点；从第三方资金角度看（即第三方保险资金+银行或理(lǐ)财资金+其他资金⑥），资金合计占比88%，较去(qù)年(nián)同期上升4个百分点，组(zǔ)合(hé)类产品市场化程度进(jìn)一步提升。

　　资料来源：中(zhōng)国保(bǎo)险资产管理业协会《中国(guó)保险资(zī)产管理业发展报告（2024）》

　　七(qī)、组织架构与人才(cái)建设

　　（一）组织架构

　　2023年，行业机(jī)构组织架构调整主要(yào)集中在以(yǐ)下方面：

　　超大型机构方面，一是重(zhòng)视前(qián)台部门(mén)的(de)新(xīn)设和(hé)职能调整，从而更加适配监管(guǎn)导向、投资政策和市场趋势；二是加(jiā)大中台数据管理和金融科技在运(yùn)营(yíng)支持(chí)板块的比重。大(dà)型机构方面，一是重视(shì)自有资金的管理，成立自有(yǒu)资金投资部；二(èr)是机构设置趋向扁平化；三是重视公司风险重建的能力(lì)。中小机构方面，一是精简机构设置，实施扁平化管理；二是强化内部审计的监督审查(chá)作用。

　　（二）人才发展

　　2023年，行业人才数量稳步增长。截至2023年末，34家保险(xiǎn)资(zī)产管理公司从业人员共计7499人，校2022年末增长(zhǎng)864人，增速13.02%。其中，有2022年同比数据的32家机构同比增长3.62%。

　　资料来源：中国保险(xiǎn)资产管理业协会《中国保险(xiǎn)资产(chǎn)管理业发展报告（2024）》

　　（三）人力效能

　　截至(zhì)2023年末，全行业人均管理规模40.12亿元，增速较上一年(nián)明显回落，低于近五年复合年均增长率（9.34%）；人均创收401.07万元，较去年同期有所下降，增速低于近五年(nián)复合年均增长率（6.04%）。

　　资料来源：中国保险资产管理(lǐ)业协会《中(zhōng)国保险资产管理业发展(zhǎn)报告（2024）》

　　资料(liào)来源：中国保险资产管理(lǐ)业协会《中国(guó)保险资产管理业发(fā)展报告(gào)（2024）》

　　脚注

　　①除34家保险资产(chǎn)管理公(gōng)司外，长江养老(lǎo)保险股份有限公司（简称“长江(jiāng)养老”）于2023年变更业务范(fàn)围，被视(shì)作保险资产管理公司进行管理。

　　②参与上年调研(yán)的“32家(jiā)保险资产管(guǎn)理公司”=表1中的34家(jiā)公司-华夏久(jiǔ)盈资管-中邮资管(guǎn)。参与本年度调研的(de)“34家保险资产管(guǎn)理公司”=表1中的34家公司-华(huá)夏(xià)久盈资管+长(zhǎng)江养老。如无特别标注，本报告中34家保险(xiǎn)资(zī)产管理公司统计(jì)口径(jìng)下同。

　　③第三(sān)方资(zī)金为除系统内保险资金外的资金，包括第三方保险资金、银行资金(jīn)、养老金和其(qí)他资金。

　　④本报告所称“收(shōu)入”包括管理费收入(rù)及投资顾问收(shōu)入。

　　⑤单位规模收入=该年收入/该年末(mò)资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)规模（不含内(nèi)购产品）。

　　⑥其他资金含养老金、个人资金、自(zì)有资金等。

责任编辑：秦艺

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