证券业“超级航母”呼之欲 出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整 合加速

9月5日晚间，中国资本市场(chǎng)迎来了历(lì)史性(xìng)的(de)重磅消息，国泰君安证券与海通(tōng)证券同(tóng)时发(fā)布停牌公告，宣布正在筹划由国泰 君安通过向海通证券全体A股和(hé)H股换股股东(dōng)发行对应股票的方式，换(huàn)股吸收合并海通证(zhèng)券，并计划(huà)发行A股股票募集配套资金。此举标志(zhì)着中国资本市场史(shǐ)上规模最大的“A+H”双边市场(chǎng)吸收(shōu)合并、上市(shì)券商“A+H”最大的整合案例正式落地。

总资产超过1.68万亿元、归 母净资产(chǎn)达3300亿元的“超级航母”将诞生证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速strong>

根据公告，国泰君安将通过向海通证券全体(tǐ)A股换股股东发行A股股(gǔ)票、向全体H股 换股股东发行H股股票的方式，实现换股吸收合(hé)并。同时，国泰君安还 将(jiāng)发行A股股票募集配套(tào)资金(jīn)，以支持合并后的业(yè)务发展。这一方案(àn)已获得双方董事(shì)会原则性同意，但仍需提交各自股东大会审议，并经有权监管机(jī)构(gòu)批准后方(fāng)可正式实施。

鉴于合并事项存在
重大不确定性，为维护投资者利益(yì)，避免造成股(gǔ)价异常波动，国泰君安和海(hǎi)通证券的A股股(gǔ)票(piào)将于2024年9月6日（星(xīng)期五）开市时起开始停牌。预计停牌时间不超过25个(gè)交易日。停(tíng)牌期间，两家公司将积极推进各项工作(zuò)，并严格按照相关法律法规履行信(xìn)息披露义务。

若以2023年年报数据(jù)推算，国泰君安与海通证券合并(bìng)后的总资产(chǎn)、净资产(chǎn)将分(fēn)别达到1.68万亿(证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速yì)元和3302亿元，均将超越行业龙头中(zhōng)信证券(quàn)，位居行业第一。这一合并将
显著提(tí)升两家券商在行业中的地(dì)位(wèi)和竞(jìng)争力，为(wèi)中国资本市场(chǎng)注入新的活(huó)力。

国泰君安和海通(tōng)证券(quàn)在业务结构、数字科技、合规风控、科创金融、国际布局等方(fāng)面各具特色。合并后(hòu)，双方将实现(xiàn)资源共享、优势互补，形(xíng)成(chéng)更强的综合实力。新机构将以服务“金融强国(guó)”建设为己(jǐ)任，对标国际一流投行，切实做好(hǎo)直
接融资“服务商(shāng)”、资本(běn)市场“看门人”、社会财富“管理者”，全力当好服务实体经济的主力军(jūn)和维护金融稳定的(de)“压舱石(shí)”。

作为同属(shǔ)上海国资的两大券商，国泰君安与(yǔ)海通证券的合并(bìng)将有助于优化上海金融国(guó)资布局，打造一家与上海国际(jì)金融中心地位(wèi)相匹配的一流投资银行。这将有助(zhù)于健全完(wán)善上海国际金融中心的要素体系，增(zēng)强上海国际
金融中心的竞争力和影响力，推动上海走出一条(tiáo)中国 特色的国(guó)际

打(dǎ)造一(yī)流投资银行！新“国九条”推动行业整合(hé)加速

自新“国九(jiǔ)条”实施以来(lái)，证券行(xíng)业的并购(gòu)重组步伐明显加快，尤其是中小券商的整合进(jìn)程显著提速。然而，头部券商的合(hé)并此前一(yī)直停留在传闻阶段。国泰(tài)君(jūn)安与海通证券的合并，不仅是政(zhèng)策推动(dòng)下的结果，也(yě)是行业高(gāo)质量(liàng)发展的(de)必(bì)然(rán)趋势。今年4月(yuè)，国(guó)务(wù)院发(fā)布的新“国(guó)九条”明确提出支持头部机构通过 并购重组、组织创新(xīn)等方式提升(shēng)核心竞争(zhēng)力，鼓励中小机(jī)构差异化发展、特色化经营(yíng)。

近年来，中央多次强调要加快金融强(qiáng)国建设，培育具有国际竞争力的(de)一流投资银行(xíng)。国(guó)泰君(jūn)安与海(hǎi)通证券的合并，正
是响应这一国家战略的重要举措。合并后(hòu)的新机(jī)构将具备更强的综合实力，能够更好地服务实(shí)体经济，提升我国(guó)在全球金融(róng)市场中的(de)竞争力(lì)和
影响力(lì)。金(jīn)融中心建设之(zhī)路(lù)。

今年以来，在政策红利(lì)推动下，上市券(quàn)商的重量级并购重组活动明显提速。

国联+民生、浙商+国都(dōu)、西部+国融、平安+方正、太平洋+华(huá)创、国信(xìn)+万和已(yǐ)陆续进入并购阶段，加上本次国(guó)泰君(jūn)安和海通证券，今年券商的并购案已(yǐ)有7起。

在中国证券行业的发展过程中，已有多(duō)家券商经历了(le)合并重组，以下(xià)是一些重要(yào)的合并案例：

申万宏源证(zhèng)券：申银万(wàn)国证券与宏源证(zhèng)券在2015年合并，合并(bìng)后的公(gōng)司(sī)注册资本达到132亿元(yuán)人民币，成为国内大型券商之一。

中信证券：通过多次并购，如收购万(wàn)通(tōng)证券、金通证(zhèng)券、广(guǎng)州证券等，扩大了业务范围和市场影响力(lì)。

中(zhōng)金公司：收(shōu)购了(le)中投证券，进一步 扩大了其在财富管理领域的(de)业务。

光大证券：收购了天一证券(quàn)和昆仑证券，增(zēng)强了其在证券行业的地位。

华泰证券：收购了亚洲证券和(hé)联合证券，扩大了其业务规模。

广发证券：通(tōng)过收购多家券(quàn)商，如武汉证券、河北(běi)证(zhèng)券(quàn)等，实现了快速扩张。

东(dōng)方证券：收购了(le)抚顺证券公司 ，并并入浦发(fā)银行的证券业务。

国联证券：收购了民生(shēng)证券100%股份。浙商证券：收(shōu)购了国(guó)都证券股权。