华泰证券：全球半导体市场终端需求复苏节奏整体偏弱

证券时报e公司
讯，华(huá)泰证券研报表(biǎo)示，4月25日，全球(qiú)MCU龙(lóng)头瑞萨(sà)披(pī)露2024年第一季度业绩，收入增长符合
彭博一致预期(qī)，毛利率超彭博一致预期与公司指引。通过此次业绩(jì)会，华泰证券认(rèn)为：1.全球半导体市场终端需(xū)求复苏节奏整体偏弱；2.细分市场景气度方面，AI/数据中心是未来 核心增长点，全球电动车增速放(fàng)缓，混动(dòng)渗透率提升对日企的利好效应或(huò)滞后，主 要受中小厂商及Tier1去库存节奏较(华泰证券：全球半导体市场终端需求复苏节奏整体偏弱jiào)慢的影响；3.行业竞争格局(jú)方面(miàn)，软件 主(zhǔ)导的(de)MCU市场(chǎng)格(gé)局(jú)依旧由瑞萨、英飞(fēi)凌等(děng)海外厂(chǎng)商主导，客(kè)户粘性强；制造主导的功率市(shì)场中，中国厂商(shāng)在(zài)技术成熟度、价格、本土化服(fú)务能力等(děng)方面(miàn)具有优势(shì)，中国区竞争(zhēng)激烈，国产化率稳步提升。

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