蓝月亮亏损6.64亿港元，高额营销费用引发市值暴跌，距离"满月"仅 剩九分之一

蓝月亮集团有限公司（06993.HK）近日公布了2023年上半年(nián)业绩报(bào)告，引发市场广泛关(guān)注。报告显示，尽管公司营(yíng)业收入同比增长(zhǎng)40.9%至31.31亿港元，但归母净利润(rùn)却(què)出现了6.64亿港元(yuán)的亏损，同比下滑高达296.36%。这一惊人(rén)的亏损数字，让曾经被誉为"洗衣液第一股"的蓝月亮陷入了前所未(wèi)有的困境。

高额营销费用拖累(lèi)业绩，线上(shàng)渠道成为主要增长点

蓝月亮今年上半年的业绩下滑主要(yào)源于销售及分(fēn)销开支的(de)大幅增加。数(shù)据显示，公司销售及分销开支同(tóng)比增加了107.9%至22.01亿港元，占当期公司营业收入的七成。这一巨额支出主要用于(yú)直播带货以及(jí)拓展新电(diàn)商渠道(dào)。尽管这种高投入带来了线上销售的快(kuài)速增长(zhǎng)，线上(shàng)渠道实现收入22.72亿港元，同比(bǐ)增(zēng)长56.91%，但(dàn)却未能带来相应的利润增长。

值得注意的(de)是，蓝月亮在线上渠道的布局(jú)成效显著
。线上渠道(dào)对公司营(yíng)收(shōu)的贡献率已达到(dào)72.6%，成为公司最重要的销售渠道。然(rán)而，高昂的推广费用也成为了(le)公司利润(rùn)的主要侵蚀(shí)因素。以今年618期间为例(lì)，蓝月亮与抖音头部网红"广(guǎng)东夫妇
"合作的直播(bō)专场，虽然GMV达到了(le)7500万元至1.2亿元，但投流 费用就超过了4000万元，利润(rùn)空间被大(dà)幅压缩。

市(shì)值暴跌，蓝月亮距离"满月"仅剩九分之一

蓝月亮的业(yè)绩下滑直接导(dǎo)致了其股价和市值的(de)大幅下跌。从2020年底上市时的巅峰市值超过1100亿港元，到8月23日收盘时仅剩109.6亿港元(yuán)，蓝(lán)月亮的市值已经缩水了约九成(chéng)。这一市值水平，与蓝月亮曾经的行(xíng)业地(dì)位形成了鲜明对比。

蓝月亮的股价下跌不(bù)仅反映了投资者对公(gōng)司短(duǎn)期业绩的担忧，更体现了市场对(duì)其长期发展前(qián)景的质疑。作为国内洗涤(dí)市场的龙头企业，蓝月亮曾经引领了行业从洗衣(yī)粉向洗衣液的转型。然而(ér)，在当前竞争(zhēng)激(jī)烈的市场(chǎng)环境下，蓝月亮是否(fǒu)能够继续保持其行业领先地(dì)位，成为了市场关注的焦点。

蓝月亮未来发展(z蓝月亮亏损6.64亿港元，高额营销费用引发市值暴跌，距离"满月"仅剩九分之一hǎn)面临(lín)挑(tiāo)战，战略调(diào)整迫在眉睫(jié)

面对当前的困境，蓝月(yuè)亮亟需进行战(zhàn)略调整。公司目前正在推动渠道变(biàn)革和市场资源的(de)重新分配，试图通过推广"至尊"系列(liè)产品，引领行业进入洗衣液的"浓缩+"时代。然而，在价格战盛(shèng)行的市场环境下，这一(yī)策略能(néng)否奏效还有待(dài)观察。

同时(shí)，蓝月亮也面临着如何平衡(héng)短期业(yè)绩和长期发(fā)展的挑战蓝月亮亏损6.64亿港元，高额营销费用引发市值暴跌，距离"满月"仅剩九分之一。尽管公司目(mù)前仍拥 有63.56亿港元的高额(é)现金储备，但如何有效(xiào)利用这些资金，在保证(zhèng)短期(qī)业绩的(de)同时为未来发(fā)展布局，将是蓝月亮管理层需要深入思(sī)考的问题。

作为"洗衣液第一股(gǔ)"，蓝月亮的发展轨迹不仅关乎公司自身，更代(dài)表了整 个国内日化(huà)行业的发展方向。在(zài)竞争(zhēng)日益激烈的(de)市场(chǎng)环境下，蓝月亮能否重现昔日辉煌 ，不仅需要公司内(nèi)部的战略调整，更需要在产品创新、营销策略和渠道管理等方面进行(xíng)全(quán)方位的升 级。只有这样(yàng)，蓝月亮才能(néng)真正(zhèng)实现从"亏月(yuè)"到"满月"的转变 ，重新焕发出属于自己的光(guāng)芒。

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