瑞银：维持中国国航
“沽售”评级 目标价下调至2.84港元

　　瑞银发布(bù)研究报告称，考(kǎo)虑中国(guó)国航（00753）中绩逊预期，收益率展(zhǎn)望保守，降其2024至2026财(cái)年每股经调整盈(yíng)测(cè)分别95%、28%及30%。同(tóng)时(shí)将其H股目(mù)标价由4.19港元下调至2.84港元，维持“沽售”评级。

　　该行预计(jì)，由(yóu)于内(nèi)地消费降级、飞机(jī)利用率尚未完全复苏，国航(háng)的利润(rùn)率压力将继续存在(zài)，其内地客(kè)运收益率同比下跌的情况将于今年余(yú)下时间持续。该行也认为瑞银：维持中国国航“沽售”评级 目标价下调至2.84港元，国航于今年内几乎无法实现收支平衡(héng)，并提及对国(guó)航2025及2026财年(nián)的盈利预测，分别较市场(chǎng)预期低(dī)30%及17%。

　　该行认为，国航暂未(wèi)见拐点，预期今年余下时间国航的内地(dì)客运量增长将放缓，机票(piào)价格也将同比取得下(xià)跌(diē)，主要由于商务旅行市场低迷、忧虑(lǜ)个人财政下休闲(xián)旅客持续减少旅行。预计国航今年全年的内地旅(lǚ)客收益或(huò)会同比跌6%，并持(chí)续面临较高的每单位成本。

责任编辑：史丽君

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