博通FY2024Q3业绩会：AI需求依然强劲预计Q4的AI收入将环比增长10%

专题：聚焦美股2024年(nián)第二季度财报

　　博(bó)通(tōng)（AVGO.US）发布(bù)FY2024Q3业绩会。

　　智通(tōng)财经APP获悉，近日，博通（AVGO.US）发布FY2024Q3业绩会(huì)。公(gōng)司CEO表示，在FY24 Q3，公司的合(hé)并净收入为131亿美(měi)元(yuán)，同(tóng)比增长47%，营业利润同比(bǐ)增长44%。其中，半导(dǎo)体解(jiě)决方案部门的收入为73亿美元，占本季度总收入的56%，同比增长5%。半导体解决方(fāng)案部门的毛利率约为68%，同比(bǐ)下降270个基点，这主要是受到更多定制AI加速器组合的影响。由(y博通FY2024Q3业绩会：AI需求依然强劲预计Q4的AI收入将环比增长10%óu)于研发(fā)投入增加，营业支出同比增长11%，达到(dào)8.81亿美元(yuán)，半导体营业(yè)利润率为(wèi)56%。

　　博通称，种种迹(jì)象清楚地表明半导体已经(jīng)度过(guò)了(le)谷底(dǐ)，在非AI领域，Q3的非AI半导体需求增长了20%，预计Q4将继续(xù)复苏。公司高层称，AI需求依然强劲，预计(jì)Q4的AI收入(rù)将环比增长10%，超过35亿美元。这将使FY24的AI收入达到120亿美元，高于之前超过110亿美元的预期。

　　博通(tōng)高层表示，预计Q4半导体收入约为80亿美元，同比增长9%。基础设施软件方面，预计收入约为60亿(yì)美元。因此(cǐ)，公司预计Q4的综合(hé)收入约为140亿美元，同比增(zēng)长51%。公司称，这将推动Q4的调整后EBITDA达到收(shōu)入的约64%，意味着FY24的收入预期将提高到515亿美元，调整后EBITDA占全年收(shōu)入的比例提(tí)高到(dào)61.5%。

　　Q&A环节

　　Q：第三季度AI收入约为(wèi)31亿美元，环比持平，计算芯片（ASIC）与网(wǎng)络（交(jiāo)换机芯片）的占比是怎(zěn)样的？对于第(dì)四季度(dù)的35亿美元，占比是怎样的？进入25财年后，虽然你们(men)当下不会对AI的整体情(qíng)况做(zuò)出(chū)指(zhǐ)引，但你们对往后(hòu)AI的信心和预期如何？您认为(wèi)博通在25财年(nián)的增长能与AI芯片(piàn)行业整体保(bǎo)持一致或(huò)更好吗？

　　A：正如我们在上(shàng)次财报电话会上所指出的，在过去的这一季度，我认为三分之二(èr)在计算领域，三分之一在网络领域。我们预计(jì)Q4也会有类似的(de)趋势。针对(duì)第二个问题，我们还没有为(wèi)25财年制定指引，但我们(men)预计25财年将继续保持强劲增长，AI收入也将呈现强劲增长。

　　Q：我们从供应商了解到，英伟(wěi)达（NVIDIA）在本季度的收入开始(shǐ)逐渐从大型云服务提供商转向了企业，考(kǎo)虑到你们(men)更专注于大型云客户，这(zhè)是(shì)否会对你们在这一终端市场(chǎng)的收入前景产生潜在的放缓影响(xiǎng)？

　　A：就转变而言，这是一个有(yǒu)趣的问题。但是我们并不太关注企业AI市场，我们的AI产品主要集中在AI或XPU方面。我们(men)也同样专注于网络、超大型计算厂商、云计(jì)算、大型平台和一(yī)些数字原住民，也就是你们所说的“大家伙”。我们在(zài)企业AI方(fāng)面(miàn)做得不多。因此，显然我们看不到这种趋(qū)势。

　　Q：我想转(zhuǎn)到软件方面的问题。VMware业(yè)务在第(dì)三财季的表现很好，但博通传统的软件业(yè)务收(shōu)入似乎有所下滑(huá)。所以，我想这个问题有两个(gè)部分(fēn)：博通传统业务方面发生了什么造成了这(zhè)种波动？第四季(jì)度是否(fǒu)会达(dá)到你(nǐ)所说的VMware 40亿美(měi)元的基数？我们(men)在展望未来时(shí)对该业(yè)务的增长率有什么看法？

　　A：VMware业务的订购情况仍然非常好，因为(wèi)我们主为客户提供了(le)两种业(yè)务切(qiè)换(huàn)的方式：一(yī)种是从永(yǒng)久许可转(zhuǎn)换为订阅许可(kě)，另一(yī)种是VCF全栈的订阅(yuè)许可。由于VCF用户和我们达成的新用户占有(yǒu)较高的比(bǐ)例，这种做法非常成功。我们认为这一趋势将在Q4持(chí)续下(xià)去，并很有可能延(yán)续到(dào)25年。因此，就方向性趋势而言，除了我在24 Q4给(gěi)出的(de)指引外，我们将(jiāng)继续看到订购量加速(sù)增加，进(jìn)而实现加速增长。

　　Q：我有两个简短的问(wèn)题，每个业务一个。在半导体方面(miàn)，非(fēi)AI网络与其下滑前相比收(shōu)入低了50%，其他业务也远低于峰值。这只是周(zhōu)期性(xìng)的吗(ma)，还是有(yǒu)其他(tā)的(de)原因？是否有(yǒu)任何理由说明这(zhè)些业务即(jí)使恢复也无(wú)法(fǎ)回到之前的(de)水平？在(zài)软件方面，非VMware部分似乎又回到了以前每季(jì)度20亿美元左右的水平。这仅仅是博科（Brocade）的下降吗？这种每季(jì)度(dù)20亿美元左(zuǒ)右的水平是否也已经触底(dǐ)？这是否是我们今后(hòu)考(kǎo)虑非VMware软件业务增长时应该考虑的正确水平？

　　A：在半导体方面，众所周知，我们已经经历(lì)了半导体的典型下行周期(qī)。我特指的(de)是(shì)非AI，我们(men)以(yǐ)前也多次谈到过这个(gè)问题。我们(men)经历了一个下行周期，因为我(wǒ)们的许多客户和广泛的生态系统都在努力调(diào)整供应(yīng)链各个阶段的(de)库(kù)存水(shuǐ)平。显然，我们也不能幸免(miǎn)于难(nán)，即使我们已经尽可能(néng)地使自己免受影响。种种迹象清楚地表明我(wǒ)们已经度过了谷底，最好的指标就是我们收到的订购量。在(zài)非AI领域，Q3的非AI半导体需求增长了20%。因此，我们正在复苏(sū)的道路上(shàng)。终端市场的复苏量和复苏时间各(gè)不相(xiāng)同。但在企业(yè)、企业数据中心、企业IT支出方面(miàn)，我们(men)已经走出(chū)了谷底。事实上，环比来看，Q3已经从本财年Q2或Q1的谷底恢复。我们将看(kàn)到Q4继续复苏，而且(qiě)在我们看来(lái)将(jiāng)进入(rù)25财年的周期。

　　对于宽带业务，我们还没有(yǒu)看到它(tā)的底部，但我们认为它接近底部，因为订(dìng)购量比以前增加了。因此，我们(men)认为，从整体上看，经历(lì)了下行(xíng)周期的非AI半导体正在回升。就像之前所有的周期一样，我们会回到过去的水(shuǐ)平，没有理由不这样(yàng)。而且从订购的速度来看，它还会持续下去。随着AI渗透到所有(yǒu)企业和数(shù)字原住民，你需要升级服务(wù)器、存储，升级(jí)网络和整个生态(tài)系统的连接性。除此之外(wài)，我们可能(néng)会迎来周期性的上升，具体(tǐ)时间我(wǒ)们还(hái)不确(què)定，但上(shàng)升周(zhōu)期可以达到甚至超过之前的上(shàng)升周期(qī)，因为你需要(yào)的带(dài)宽量(liàng)以及管理、存储所有这些(xiē)来自(zì)AI的工作负(fù)载量，都需要(yào)更新和升(shēng)级硬件。所以，这就是我对这个下行周期的看法。因此，我认为24年是最(zuì)低(dī)点，这也是我们在此明确(què)指出的(de)原因之(zhī)一。

　　在软件方(fāng)面，我认(rèn)为我们在某种程度上已经达(dá)到了稳定，可以将博科视为一个上下波动(dòng)、非常不(bù)稳定的公司，大体上就是这样。但(dàn)在非VMware软件收(shōu)入方面，我(wǒ)认为我们(men)很明显已经达到了稳定水平。我们更看重的(de)是VMware在未来几(jǐ)年或一年半的发展。

　　Q：我(wǒ)想问关于半导体、AI收入(rù)的问题。第三季(jì)度31亿美(měi)元左(zuǒ)右的收入是否符合你的预期？下一季度营收将增长至35亿美元，你(nǐ)们预计增长的来源是什么？你说明年AI的(de)收入应该会有(yǒu)相当大的增长，这是否是由(yóu)于你们(men)的超大(dà)型计算厂商和消费互联网(wǎng)产品组合有了更(gèng)多的客户？

　　A：第三季度(dù)的数据与(yǔ)我们对AI收入的预期基本一致。我们(men)对Q4的预测在很大程(chéng)度上为(wèi)我们(men)将全年AI收入指(zhǐ)引提高到超过120亿美元奠定了基础。因此，如果不出意外的话，这说明我希望明(míng)年的趋势将继续保(bǎo)持强(qiáng)劲。这在很大程度上是超大型计算厂商、云(yún)计算和数字原住民的(de)功劳。同样的，这都是AI加速器和(hé)网络的组合(hé)。这也(yě)主要基于我们(men)在这方面的(de)积压，并且它显示出增长态势。除此之外，我们不会向你提供超出我们(men)现有订单的指引。所(suǒ)以，我(wǒ)算(suàn)是间接回答了你关于是否还有更多客户的(de)问(wèn)题。我们拭目以待。

　　Q：我希望你能谈(tán)谈IP迁回美国的问(wèn)题，这导致了这个季度45亿美元(yuán)的税负。从过去(qù)看，博通会在未决交易(yì)前重(zhòng)新注(zhù)册，我收到投(tóu)资(zī)者(zhě)的询问，在公司(sī)寻求偿(cháng)还债务(wù)的过程中(zhōng)，这一行为是否与任何资产出售有关？

　　A：不，只(zhǐ)是我们这次选择的时(shí)机不对，这和资产出售没关(guān)系。只(zhǐ)是我们迁移了IP，因此产生了(le)40亿美元的费用。与之相抵的是递延所得税负债(zhài)。因此，这属于非现金支出，对现金(jīn)的影(yǐng)响(xiǎng)很小。

　　Q：今年AI收(shōu)入的增长速度与GPU计算(suàn)的(de)增(zēng)长速(sù)度差不多。但你们的主要(yào)客户明(míng)年将推出新版定制ASIC，有人认为他们明年可能会将部分采购转回GPU。那么，你(nǐ)认为明年AI收入的增长是否(fǒu)仍能(néng)大(dà)致跟踪GPU计算的增长？明年是否有什么事情会使你(nǐ)们AI收入的增长率与(yǔ)GPU计算的(de)增长率有实质性的不同？

　　A：这个问题很难回答，因为它分为两个部分。关博通FY2024Q3业绩会：AI需求依然强劲预计Q4的AI收入将环比增长10%(guān)于GPU的增长，你应该去问那些做商(shāng)业GPU的人，也就是英(yīng)伟达（NVIDIA）和ASD。而我根本不涉足企业市场(chǎng)，这是我看不到的(de)一部分市场。话虽如此，但它们都在一(yī)定程度上涉(shè)足超大型计算厂商，而我(wǒ)完全专注于此。所以，两者之间并没有联系，这是间接的。但从长远来看，少数拥有庞大消费平台用户群的大型超大型(xíng)计算厂商有基于(yú)运行(xíng)大量(liàng)大语言模型、大量AI需求(qiú)和工作(zuò)负(fù)载的模型，这将推动他们(men)尽可能多地创建自己的计算芯片、自己的定制加速器，这是迟早的事。

　　我们正在(zài)经历这一转变，这可能需要几(jǐ)年(nián)的时间。因此，这是一条不同的道路，而我正在这条道(dào)路上做这件(jiàn)事，启用定制加速(sù)器。与(yǔ)此同时(shí)，我并没有(yǒu)走(zǒu)上让企(qǐ)业在自己的工(gōng)作负载上实现AI的(de)不同轨(guǐ)迹，那更多是买家的事。如今，一些买家显然也在使用超大型计算厂商，但显(xiǎn)然，他们正在经历一个过渡的过程。因此，在这方面并没有真正的联系。但随着过渡的进行，我们在为那(nà)些(xiē)大型超大型(xíng)计算厂商的(de)AI数据中心提供加速器和网络的商业模式上会有很好(hǎo)的发展。

　　Q：我对VMware的盈(yíng)利能力(lì)很好奇(qí)。从历史上看，你们软件业务的营业利润率都超过70%。而VMware是一家(jiā)新(xīn)公司，你们的做法(fǎ)有点不同(tóng)。你们留住了比过去更多的(de)客户。但在你们完成所有工作之后，你们是否认为VMware的情况将(jiāng)会与其他软件业务(wù)类似。

　　A：你可以自己得出结论，但我还是介绍一下(xià)。在Q3，我们来自VMware的营(yíng)收为38亿美元，营业(yè)支出为13亿美元，你很(hěn)快就能(néng)了解我们在营业利润率方面的走向，EBITDA利润率也(yě)是如此。在Q4，我们将继续保持收入(rù)持(chí)续增长、支出(chū)持续(xù)下降的路径(jìng)，即使支出开始趋于稳(wěn)定，但也仍将继续减少。

　　Q：我想(xiǎng)重(zhòng)点谈谈软件毛利率。在你们完成对(duì)VMware的收购后，毛利率有所(suǒ)下降，从90%多降到了80%多，进入7月(yuè)份后，毛利率又有所(suǒ)上升。我想知道在(zài)接近那个40亿(yì)美元的门槛(kǎn)时，而且你们也表示FY25会更(gèng)高，我们(men)应该如何看待软件的整体(tǐ)毛(máo)利率走向？

　　A：对(duì)我们(men)来(lái)说，软件毛利率实际上并(bìng)不那么相关，除(chú)非在做SaaS的大生意。现(xiàn)在，我们的很多(duō)产品都是订阅式的，但(dàn)它们不是SaaS。我们有一些基于SaaS云的产品，但大(dà)部分都不是。我们的毛利率至少(shǎo)在90%左右。

　　Q：我想请您谈(tán)谈定制AI芯(xīn)片的收入，以(yǐ)及除了最大客户之外其他客户的贡献？随着一些新客(kè)户项目的启动，您对明年的(de)预期如何(hé)？

　　A：目前我们有三个客户，而且这三个客户(hù)都很有意义，否则，按照我们(men)的标准，我们不会称他们为客(kè)户。在我们向他(tā)们提供有(yǒu)意义的AI加速器之前，我们不会将其视为客户，因为这是一个新兴趋势，对任何客(kè)户来说，这都不是一个容易(yì)部署的产品。因此，我们不把概(gài)念验证视(shì)为生产量，这些都是部署(shǔ)在这三家客户AI数据中心的生产型(xíng)加速器。

　　Q：我的问题是(shì)关于存储的。博通在今年早些时候收(shōu)购了希捷（Seagate）的硬盘驱动SoC资产(chǎn)。你(nǐ)能否谈谈到底买了什么，这对博通的(de)经济效益(yì)意味着什么，以及这(zhè)是否(fǒu)会加速你未来几年的(de)存储(chǔ)业务？

　　A：这更像是一种合作伙伴关系(xì)。从根本上(shàng)说(shuō)，我们在这笔交易中创建的(de)，首(shǒu)先是我们相信硬盘驱(qū)动(dòng)介质(zhì)作为(wèi)一种伟大的长期可持续存储长期来(lái)看可持续发展，是超大型(xíng)计算厂商的替代存储介质(zhì)。最终一切都有(yǒu)可(kě)能(néng)转向闪存，这是有道理(lǐ)的。但我不(bù)这么认为，硬盘驱动存储仍然很(hěn)有意义。技术对于我(wǒ)们(men)是最(zuì)有趣的，但还有(yǒu)很多路要走。硬盘(pán)驱动器从现在的22、23、24 TB发展到30、40，甚至50 TB，这其中需要大量的技术，而这些技术中的很多都在芯(xīn)片中。因此，我们所做的实际(jì)上是一种合作，是一种知识产权(quán)的购买(mǎi)，而不是其他任何(hé)东西。但是，我们也(yě)在吸收(shōu)工程师、设计(jì)师，将其与我们拥有的(de)设(shè)计师相结合，基本上使(shǐ)希捷以及最终整(zhěng)个行业能够继续沿着(zhe)50 TB的(de)博通FY2024Q3业绩会：AI需求依然强劲预计Q4的AI收入将环比增长10%路线图前进，这是我们的雄心，也是我们的(de)愿景，并(bìng)且能够(gòu)在五年或更短的时间内实现(xiàn)这一目。这表明我们相(xiāng)信，硬盘驱动(dòng)器，也(yě)就是近线硬盘驱动存储将(jiāng)在未来(lái)五年继续保(bǎo)持良(liáng)好的发展势头。

　　Q：当我们展望NVIDIA的Blackwell产品周期时，有一些(xiē)迹象(xiàng)可能表明博(bó)通(tōng)有机会更深入地(dì)参与NVIDIA产品平台的光学方面。相较于NVIDIA的前几代产品，您是(shì)否认为这是(shì)一个深化参与的机会，或者只(zhǐ)是参与到(dào)NVIDIA的DSP领域以及与Blackwell周期(qī)相关的其他领域？

　　A：我的回答很简单，我并没(méi)有直接参(cān)与(yǔ)NVIDIA的市场和产品路线图，这是NVIDIA在Blackwell方(fāng)面的产品路线图，Blackwell是一款令人印象深刻(kè)的产品(pǐn)，即将问世。

　　现(xiàn)在，就我们开发的基础技术而言，它当然可以被使用、可(kě)以(yǐ)被应用，而且我们非常乐(lè)意分享(xiǎng)这些技术，因为它可(kě)能对(duì)Blackwell有帮助，成(chéng)为(wèi)其中的一(yī)部分，无论是在光学元(yuán)件方面(miàn)，甚至是(shì)在(zài)DSP方面，提供互联以(yǐ)构建Blackwell集群，这就是我们的参与范(fàn)围(wéi)。正如我所说的，我们很高兴能成为(wèi)该生(shēng)态系统的一部分，但如你所知，我(wǒ)们并不(bù)直接参与该(gāi)市场。

　　Q：我(wǒ)想请你(nǐ)谈(tán)谈对进一步并购的看法。并购是否还在你的考虑范围之内？如果是的话(huà)，会不会还是以软件为(wèi)主，或者半导体是(shì)否有可能(néng)再次引起你的兴趣(qù)？

　　A：这是个好问题，我直截(jié)了当地告诉你(nǐ)，目前我正(zhèng)忙得不可(kě)开交，而且乐在其中，因为(wèi)我正在真正转变VMware的业(yè)务模式，这是一次(cì)很棒的经历。当你做这件事并且做的事情远远超出预期时，你(nǐ)会感觉很好。所以，我非常专(zhuān)注于让VMware继续(xù)加(jiā)速在(zài)全球最大企业中(zhōng)部署私有云。要彻(chè)底完(wán)成这一转(zhuǎn)变可能还需要一年或两年的时间。

　　Q：上个(gè)季度你(nǐ)谈到(dào)了AI客(kè)户正在加快研发投(tóu)资，你也谈到了你在他(tā)们的下一代ASIC项目上的后(hòu)续订单(dān)。看起来，他们(men)也在努力加快GPU、XPU和网络在下半年(nián)数据中心的部署(shǔ)。我们知道，考虑到CoWOS封装和HBM内(nèi)存束缚，AI加速器的供应相当紧张。那么，团(tuán)队是否看到下半年XPU和(hé)网络(luò)的订单和需求出现了增长(zhǎng)？你们是(shì)否能够满足这种上升的需求(qiú)？或者说，团队在某种程度上受到了供应束缚？换句话说，下半年AI的(de)需(xū)求是否(fǒu)大于供应？

　　A：我(wǒ)们继续看到订单，继(jì)续看到上升的空间。你的认识是正确的，因为我(wǒ)们的(de)客户(hù)都是超大(dà)型计算厂商，他们试图(tú)在AI数据中心部署越来越多的容量。你开始听到他们用功率来(lái)说话(huà)，他们甚至不谈论在那里找到了多少XPU或GPU云。目前还没有500兆瓦和1千兆瓦(wǎ)，但人们正在梦想着。因(yīn)此(cǐ)，当他们启用(yòng)这些功(gōng)能时，我(wǒ)们就会得到回报和好处。

　　我预计(jì)在2025年，这种情(qíng)况(kuàng)会越来越多。我们不会在(zài)任何指引或指示中提及这一点。但你说的可能完全正确，就像最近看到的一样，我们确实希望看到上升的趋势。在未来(lái)的12个月(yuè)里，我们将继续看到(dào)很多这种情况，尤其是与XPU的部署、基(jī)础设施的可用性以及(jí)急于(yú)部署(shǔ)有(yǒu)关的情(qíng)况。

　　对于供应(yīng)，我们可以满足上(shàng)升(shēng)的需求(qiú)。

　　Q：你在过去的电话会中曾说过，你认为(wèi)AI计算将从ASIC转向商业市场，但(dàn)看起来趋势正(zhèng)朝着相反的方向发展。你是(shì)否仍然认为这将是(shì)长期趋势？其次，正如(rú)你刚才指出的(de)，功耗(hào)正在成为(wèi)所有大(dà)公司部署的决定性因素。鉴于ASIC的(de)每(měi)瓦性能比GPU更优(yōu)越，为什(shén)么我(wǒ)们没有(yǒu)看到更多的公司转向(xiàng)定制ASIC呢？我知道这需(xū)要(yào)很长的时间和大量的资金(jīn)等(děng)。但是(shì)，尤其是当(dāng)企业开始更多地参与其中时，就(jiù)会出现一些标(biāo)准化的应(yīng)用，应该不(bù)会看到像AWS这样的大型企业为特定的工作负载而采(cǎi)用定制芯片。因此，从根本上说(shuō)，我想知道ASIC在AI领域的整体发展(zhǎn)趋势。

　　A：我曾经认为通用型商用芯片最终会胜出，根据迄今(jīn)为止的半导体发展史(shǐ)，通用小型商用芯片往往会胜出。但(dàn)我的观点也发(fā)生了(le)转(zhuǎn)变，我在上个季(jì)度，甚(shèn)至是六个月前就这么(me)做了。但不管怎(zěn)样，迎头赶上是件好事。

　　事实上(shàng)，我也这么认(rèn)为是因为我(wǒ)认为AI加速器有两(liǎng)个市场(chǎng)。一个是(shì)面向全球企业的市场(chǎng)，这些(xiē)企业都没有能力和财力或兴趣(qù)去创建定制芯片，也没有大语言模型(xíng)和软件以便能够在定制芯片上运行这些AI工作(zuò)负载。这对他们来(lái)说太多(duō)了，而且他们这样(yàng)做没有回报因为(wèi)这(zhè)样做太贵了。但也有少数超大型计算厂商拥有大规模(mó)的平台(tái)和财力，可以完(wán)全经济理性地构建自己的(de)定制(zhì)加速器(qì)。目(mù)前(qián)我并不想过分强调这一点，一切都与计算引擎有关，尤其是要训练那些大语言模型，并在(zài)你的平台上启用它。在很大程度上，这都与GPU有关。GPU或XPU已经(jīng)到了比(bǐ)工程师、超(chāo)大型(xíng)计(jì)算(suàn)厂商更(gèng)重要的地步。既然(rán)如(rú)此，还有什么比通过创建自己的定制芯片(piàn)加速器掌握自己(jǐ)的(de)命运更好的(de)呢？我看到他们都在这么(me)做(zuò)。只(zhǐ)是速度不同，开始的时间也不同，但他们都已(yǐ)经开始了，并且这需要时间(jiān)完成。但他们中的(de)很多人(rén)都在这个过程中学习到了很多东西，而他们中最大(dà)的一个人已经做了(le)更长时间，已经做了七年。其他人正在努(nǔ)力追赶，这需要(yào)时间(jiān)。我不是说你需要七年(nián)，我(wǒ)认(rèn)为你(nǐ)会加速，但还是需要一些(xiē)时间，一步一步来。但那些少数的超大型计算厂商、平台商，如果(guǒ)还没做的(de)话，他们会自己创建，并开始在他们的大语言模型(xíng)上训练它们。他们都将朝着这个方(fāng)向发(fā)展，完全进入ASIC或我们称之(zhī)为XPU的(de)定制芯片。同时，商用芯片在企业内仍然(rán)有市场。

　　Q：但这基本上(shàng)表明(míng)你正处于曲线(xiàn)的(de)早(zǎo)期阶段，你未来(lái)是有机会到达与GPU市(shì)场巅峰相近(jìn)的市(shì)场(chǎng)规模的(de)，因为除(chú)了成本支出，还(hái)需要考虑到电力(lì)消耗，在这(zhè)种场景下，ASIC变得越来越有吸引力(lì)。所以，曲线会有所不同(tóng)吗？

　　A：这是一条加速(sù)曲线，这可能需要比我们所(suǒ)有人都(dōu)希(xī)望(wàng)的更长的时间，但肯定会加速，因为这些超大型计算厂商的需求规模将完全与企业(yè)的需求规模相匹敌。

责任编辑：郭明煜

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