慕思股份：一季度净利同比增长39.48% 研发加码和渠道优化打开成长空间

4月27日,慕思股份（001323.SZ）发布(bù)2023年年度报告。报告期内，公司实现营业(yè)收(shōu)入55.79亿元；归属于(yú)上市公司股东(慕思股份慕思股份：一季度净利同比增长39.48% 研发加码和渠道优化打开成长空间：一季度净利同比增长39.48% 研发加码和渠道优化打开成长空间dōng)的净利润8.02亿元，同比增长13.25%；经(jīng)营活动产生(shēng)的现金流量净额19.35亿元，同比增(zēng)长198.82%。

慕思股份高质量(liàng)增长(zhǎng)势头显著。2023年(nián)，公司坚守(shǒu)“好品牌(pái)、好产品、好服务”的(de)高质量发展策略，专注床垫不(bù)断创新，实施全渠道、全品(pǐn)类、全客群的市场战略。公司通过提(tí)升高端品牌(pái)形(xíng)象、深化(huà)市场研究引(yǐn)导产品开发、运用智能化生产保障产品品质，并且优化营销(xiāo)策略及创新(xīn)售后(hòu)服务(wù)，从而全面增强(qiáng)了(le)竞争力和(hé)质量发展。

同时披露的2024年一季报(bào)显示，慕思股(gǔ)份(fèn)延(yán)续高(gāo)增长势头。一季度公司实现营(yíng)收12.01亿元，同(tóng)比增长25.5%；归(guī)母净利润1.41亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)39.48%；扣非净利润1.33亿元，同比增长36.44%。其营收净利在高基数上录得双位(wèi)数增长。

研发助力品(pǐn)牌升级，“AI+智(zhì)慧睡眠”蓄力(lì)长期发展

2023年，慕斯股份研发投入高(gāo)达1.86亿元，同(tóng)比增长17.35%。公司不断创新(xīn)健康睡眠科技，加快AI智(zhì)能产品研发，亮(liàng)相(xiāng)了T11 Pro AI智能床垫、冠军梦、世纪梦 Pro等(děng)多款产品，引领睡眠领域智造革(gé)新。

在智(zhì)慧健康睡眠生态系统布局上，公司(sī)以(yǐ)AI床垫、智能电动(dòng)床、速眠系统、酣睡枕、慧(huì)睡枕及IoT产品(pǐn)和优眠睡眠医学中心(xīn)为核心，不仅改善了消费者的睡眠问(wèn)题，还提供(gōng)了睡眠报告、线上睡眠咨询等增值服务，全方位提升消费者的睡眠质量。

公司持(chí)续提升床垫产(chǎn)品的竞争(zhēng)力，2023年床垫销(xiāo)售25.81亿元。其中，慕思股份T11 Pro AI床垫利用其创新的“潮汐科技”，配备了AutoFit智适应技术和高(gāo)精度传感(gǎn)器。这款(kuǎn)床垫能够基于(yú)丰富的(de)人体工学数据，动态快速(sù)地识别用户的睡姿变化，自(zì)动调整床垫的软硬度，并实现左右两侧独立调节，确保最佳的睡眠体验。

此外(wài)，慕思的世纪梦 Pro 床垫在材(cái)料上进行了显著升(shēng)级，引入了太空树脂球和比利时进口(kǒu)的Artilat乳胶等高端材质，大幅提(tí)升了床垫的贴合度和柔软性(xìng)。世纪梦为套餐核心单品，慕思延续套餐(cān)化打法，通过产品升级，有望推动(dòng)客流(liú)量、客(kè)单价的提升。

凭借强大的(de)品牌实力和产品优势，公司(sī)积极(jí)拓展沙发和V6大家居这两大业务领域，以一体化战略(lüè)推动业务增长。报告期内(nèi)，公司沙(shā)发销售4.34亿元，床品销(xiāo)售3.29亿元(yuán)，有望接力成为公司(sī)新(xīn)的(de)增长曲线。

全渠道(dào)融合发(fā)展，数字化赋能提质增效

消费全面(miàn)升级的新时代，无论是(shì)品牌(pái)提升，还是全渠(qú)道的数字营销，都已成为企业创新与(yǔ)品牌建设不可或缺的组成部分。20多年的积累，慕思(sī)股份一步一步构筑(zhù)起品牌及渠(qú)道护城河。

纵观慕思股份的全渠道布局，其线下(xià)专卖店(diàn) 5700 余(yú)家，除覆(fù)盖境内主要 KA 卖场且占据卖(mài)场有利位置外，还在中国香港、澳大利亚、美国、加拿大、新(xīn)加坡等国家地区设有专卖店，形成了庞大的海内外(wài)分销网络。

公司充分把(bǎ)握住近年来电(diàn)商发展带来的红利，在天猫、京东、抖音等大型电商平台开设店铺，线上渠道已成(chéng)为其(qí)收入增长(zhǎng)的(de)重要动力之一。2023年(nián)，公司电商业务(wù)同比增(zēng)长 29.18%。

慕(mù)思股份还通过线上平台扩大消(xiāo)费者接触面(miàn)，利用数字化转型驱动销售(shòu)增长(zhǎng)。2023年，“慕思会员小程序”年度新增注(zhù)册会(huì)员 71 万人，同比增长 32%，月(yuè)均会员活跃度近 40 万人, 同比增长50%。

此外，公司通(tōng)过数字化升级，推动供应链各环节的无缝衔接和多系统协同运营，以实现更高效的(de)供应链管(guǎn)理(lǐ)慕思股份：一季度净利同比增长39.48% 研发加码和渠道优化打开成长空间和成本控制。慕(mù)思股份积极(jí)拥抱新(xīn)零售，数字化(huà)转型持续升(shēng)级，全渠道融合也催化和延伸出具有鲜明公司(sī)特色的业务模式(shì)。

慕思股(gǔ)份深耕床垫行业的二十余年积淀出产品力，持续研发创新、营销投入及对消费者的理解建立起品牌影响力，“健康睡眠专家”的国民(mín)品牌形象已深入人心。长期来看，公司持续快速的渠道拓展(zhǎn)和研发创新奠定AI+智慧睡眠(mián)发展基础，以及沙发和(hé) V6 大家居(jū)品类扩张打开(kāi)增(zēng)长(zhǎng)空间，慕思股(gǔ)份前方仍有星辰大海(hǎi)。

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