美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险

经历了去年的破产风波后(hòu)，美国地区银行的(de)痛苦似乎(hū)还没有结束。

最(zuì)新情况显(xiǎn)示，运营(yíng)压力(lì)可(kě)能意味着金(jīn)融机构需要抛(pāo)售资产维持资产负债(zhài)表稳定，而美
联(lián)储政策可(kě)能加大资产价格(gé)波动(dòng)的压力。

SPDR标(biāo)普区域(yù)银行ETF今年下(xià)跌约13%，表现远不及大型(xíng)银行。美联储在上
周发布的金融稳定半年期报告中表示，商业(yè)房地产和消费贷款敞口(kǒu)较(jiào)高的(de)银行可能会遭受(shòu)美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险更大的损失。

净利息收入(rù)承压

近两周来多家公布财报的地区(qū)银行利润大幅下降。其中，PNC Financial，Citizen Financial，M&T Bank和美国合众银行降幅均超(chāo)过20%。

造成这种情况的(de)主要原因是净利息 收(shōu)入受(shòu)到存款成本上美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险升的侵蚀，而利率居高不下使贷款需求面临压力。美国合众(zhòng)银行表示，一直在努力(lì)应对融资成(chéng)本的上升，因为客户(hù)将(jiāng)现金(jīn)从银行转移到货币市(shì)场基金等收益率更(gèng)高的避险替代品，以获得更好(hǎo)的回报。该行净利息美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险收入（NII）在一季度下降(jiàng)了20%，至8.86亿美元。第一季度净(jìng)息差收缩至2.02%，而去年同期为2.47%。

净利息收入是(shì)衡量金融机(jī)构(gòu)盈利能力的一个重要指标。PNC预计，2024年其净利息收(shōu)入将比去年下降4%至5%，Citizen Financial重申净利息(xī)收入下 降6%至9%的判断(duàn)，五三银(yín)行预计全年净利息(xī)收入将减少11%。

虽然美联储政策也给大银(yín)行带来了挑战，例如美国银行一季度净利息收入(rù)为140.3亿美(měi)元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)2.9%，但大行更广的业务范围帮助其 能够更好地抵御风险。去年硅(guī)谷银行、签名银行和第一共和银(yín)行倒闭后，客户(hù)从小型机构中(zhōng)抽走现金，转而流向大型(xíng)机构(gòu)。

值得(dé)注意(yì)的是(shì)，美联(lián)储在上月关闭了(le)银(yín)行定期融资计划(BTFP)，该计划是在去年地区银行业动荡后成立的，旨(zhǐ)在帮(bāng)助机(jī)构满足其流动性需求。联邦存款保险公司前主席拜尔（Sheila Bair）建议(yì)，国会应该恢(huī)复金融危(wēi)机后实施的另一项计划，即交易账户担保。“我担心少数（地区性银行）。最大的(de)问题是，没有保险的存款是否会因(yīn)为银行倒闭而(ér)再次(cì)受到冲击，我认为这确实是地区银行目前面临的最大挑(tiāo)战。”

商业地产冲击(jī)或持续

不少华尔街机构预测，美国地区(qū)银行预计(jì)将留出更多(duō)资(zī)金来弥补潜在的商业房地产损失，并出售更(gèng)多的(de)房(fáng)地产贷款。

大多数多户家庭贷款(kuǎn)都是由地区银行发放的，因此当纽约社(shè)区银行去年第(dì)四季度意外亏损时，加剧了人们对(duì)该行业商业房地产敞口的担忧。自(zì)2022年3月以来，美联储本轮紧缩周期使得许多银行在包括抵押贷款支持票据在内的证券投资组 合出现巨额未实现损失。

美联储在上(shàng)周发布的金融稳定报告中提到了商业(yè)房地产价值的下降的风险，包括消费者债务拖欠(qiàn)的增加和一些家(jiā)庭(tíng)压力的其他迹象。美联储警告(gào)，商业房地产和消费贷款敞口较(jiào)高的银行可能会遭受更大的亏损。

咨询公(gōng)司(sī)Trepp研究总监布施(shī)搏姆（Stephen Buschbom）表示：“我预计会看(kàn)到更多信贷损(sǔn)失准备(bèi)金(jīn)的增加。办(bàn)公楼贷款仍然是银行的最大痛(tòng)点。” 疫情后许多员(yuán)工(gōng)仍选择居家工作，低出租率使业主更难偿还抵押贷款。在纽约和旧金山等
城市，多户家庭也面临着压(yā)力。

国际(jì)货币基金组织在其半年度《全球金融稳定报告》中表示，截至2023年底，不良商业地(dì)产贷款在美国银行投(tóu)资(zī)组合中的(de)比例从去年同期的0.4%翻了一番，达到0.81%。

Ares Alternative Credit报(bào)告显示，商 业地产贷款占大型(xíng)银行资产负债表的13%，占地(dì)区银行的44%。受(shòu)商业地产担忧影响，KBW地区银行指数今年迄今下跌13.5%，相比之下标准普尔银行指数上涨6.8%。标普全球评级在3月份下(xià)调(diào)了五(wǔ)家美国(guó)银行的前景，原(yuán)因是商业地产市场的压力(lì)可能会损害银行的(de)资(zī)产质量和业绩。

美联储负责监管的副主 席巴尔今年早些时候曾表示，监管机构密切关注商业房地产贷款风险，强调银行需做好风险管理(lǐ)准备。

分析师预计，有了去年的经验，银行(xíng)业对商业地产的敞口也许不会引发更(gèng)大的动荡。

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