黄金市场风云再起？通胀数据后金价震荡，非农就业数据将引爆下周行情！

　　本周(zhōu)黄金(jīn)市场经历了显著的波动(dòng)。周(zhōu)五（8月30日），由(yóu)于美国通胀数据符合预期，美元和美国国债收益率走强，黄金价格小幅下跌(diē)。现(xiàn)货黄金收报2503.06美元/盎司，周跌幅为0.72%。尽管如此，8月黄 金价格累计上涨2.28%，本月初黄(huáng)金价格曾跌至(zhì)2364.43美元/盎
司，但(dàn)随后的震荡上(shàng)行使其在8月20日达到2531.75美元的历史最高点，随后维(wéi)持在高(gāo)位附近交投(tóu)。

　　在期货市(shì)场方(fāng)面，COMEX黄金期货价格下跌0.95%，报2536.00美元/盎司
，8月累计涨幅为1.72%，8月20日的历史高点(diǎn)为2570.40美元。白银市(shì)场亦
不乏波动，现货白银
收报28.8647美元/盎司(sī)，跌幅(fú)为1.89%，但月度累计跌幅仅为 0.49%；COMEX白银期货下跌1.98%，报29.245美元/盎司(sī)，8月累(lèi)计跌幅为0.42%。

　　美国商务部最新数据显示，上月个人消(xiāo)费(fèi)支出（PCE）价格指(zhǐ)数 上(shàng)涨0.2%，符合市场预期(qī)。AllegianceGold首席运营官AlexEbkarian表示，PCE数据表明通胀不再是美联储主要(yào)关注的问题，美联储已将注(zhù)意力转向(xiàng)失业率(lǜ)，这进一(yī)步支持(chí)了9月可能降息的预(yù)期。

　　市场对美联储政策的预期在不断变化(huà)。根据芝加(jiā)哥(gē)商品交易所(suǒ)的FedWatch工具，交易员对美(měi)联储下(xià)个(gè)月降息25个基点的预期略有上升至69%，而降息50个基点(diǎn)的可能(néng)性降至31%。这一预期对(duì)黄金(jīn)市场(chǎng)产生了双重影响
：一(yī)方面，宽(kuān)松政策预(yù)期支撑了黄金的 避险需求(qiú)；另一方面，美元和美债收益(yì)率的上升则对黄金价格(gé)形(xíng)成了压力。

　　本周的另一大焦点是美元走(zǒu)势(shì)。ICE美元指数在周五上(shàng)涨(zhǎng)0.38%，报101.733点。尽管8月整体下跌2.27%，但美元的短期复苏仍(réng)对黄金价格造成了一定的抑制(zhì)。远期来(lái)看，随着美联(lián)储(chǔ)可能在9月(yuè)启动宽松周期，美元的投机性净空头头(tóu)寸正在增加(jiā)，这为(wèi)黄金市场提供(gōng)了潜在的支撑。

　　本
周黄金价(jià)格收盘小幅下跌，但仍保持在2500美元(yuán)/盎司的(de)关键(jiàn)心理水平(píng)上方。技术分(fēn)析显示，黄金短(duǎn)期内的看涨倾向仍未(wèi)改变。FXStreet分(fēn)析师Eren Sengezer指出，尽管美元(yuán)的复苏对黄金价(jià)格形成了(le)压力，但黄金价格成功稳定在2500美元/盎司上方，显示(shì)出一定的抗(kàng)跌能(néng)力。

　　从(cóng)技术图形(xíng)来看，黄金(jīn)的支撑(chēng)位主要集中在2500-2490美元/盎司区域，这是一个重要(yào)的心理水平和上升通道的中点(diǎn)。如(rú)果金价跌破2475美元/盎司(sī)，则可能
会进一步(bù)下探至2420美元/盎司（50日(rì)移动均(jūn)线）。而上行方面，若金价突破2530美元/盎司的阻力(lì)位并(bìng)确认其(qí)支撑位，则可能有望挑战2600美元/盎司的上(shàng)行通道(dào)上限。

　　1． Phillip Streible（Blue Line 期货首席市场(chǎng)策略师(shī)）Streible对黄金的看法是谨慎乐观的。他指出，尽管黄金(jīn)价格出现了一定的疲软，但这通
常是(shì)买入(rù)的机(jī)会。他(tā)建议投(tóu)资者在建仓时要谨(jǐn)慎，不要过(guò)度(dù)投(tóu)入，逐步增加持仓(cāng)量以控制风(fēng)险。他表示：“你想买一些黄金，但你不想买得太重。”2． Matt Simpson（CityIndex市场分析师(shī)）Simpson观察到，尽管黄(huáng)金(jīn)显示出(chū)上涨的潜力，但 市场中的一些警告信(xìn)号不容忽视。他指出，大(dà)型投机者的净(jìng)多头仓位接近历史最高水平，暗示许(xǔ)多投(tóu)资
者(zhě)仍持观望态(tài)度。他补充说，如果(guǒ)美元继续疲软，可能会引发(fā)黄金的回调，但总体来看，这种情况有可能是利
多(duō)的。他还指(zhǐ)出(chū)，美元的(de)疲软或(huò)许过度，尤(yóu)其是在最近两个月(yuè)的大量抛售之后。3． Han Tan（Exinity首席市(shì)场分析师）Tan强调(diào)，黄金市场目(mù)前的走势受到美联储政策的(de)高(gāo)度影响(xiǎng)。他指出，市场对美联储是否能在2024年底前(qián)实(shí)现100个
基点降息的预期制约了黄(huáng)金(jīn)价格。尽管黄金(jīn)价格在历史高位附(fù)近，但多头的追逐意(yì)愿减弱(ruò)。Tan表示，如果非
农就业数(shù)据表现强劲，可能会使 黄(huáng)金价格回落至2500美元以下，因为 市场可(kě)能解除(chú)对9月降息50个基(jī)点的预 期。4． Naeem Aslam（Zaye Capital Markets首席(xí)投资官）Aslam表示，美联储的政策决定将依赖于即(jí)将发布的就业数据。他认为，劳动力市场(chǎng)并没有那么疲软，如果数据疲软，那也(yě)只是暂时的，因此美联储(chǔ)更(gèng)可能采取渐进的降息政策。他补充说，如果投资者预期(qī)降(jiàng)息50个基(jī)点，可能会过于急功近(jìn)利。

　　这些观点共同描绘了一个复杂的市场情景，投资者需要综合考虑多方面的因素 来制定策略(lüè)。下(xià)周即将发布的(de)经济数(shù)据将成为关键，可能会对黄金市(shì)场产生重(zhòng)要影(yǐng)响。

　　下周(zhōu)重点关注

　　黄金市场风云再起？通胀数据后金价震荡，非农就业数据将引爆下周行情！-style="f黄金市场风云再起？通胀数据后金价震荡，非农就业数据将引爆下周行情！ont-L">1． 9月3日（周二）美国ISM制造业采购经理人指数（PMI）将成为(wèi)本周初的重要经济数据(jù)。预计8月(yuè)的整体PMI将从7月的(de)46.8升至47.8。如果数据表现强劲，可能会对(duì)美元产生提振作(zuò)用，从而对黄金(jīn)形成压力。2． 9月4日(rì)（周三）加拿大央(yāng)行将(jiāng)举行货(huò)币(bì)政策会议，市场预计央(yāng)行将考虑再次降息。美国JOLTS职位空缺数据也将公布，将影响(xiǎng)对美(měi)国劳动市场健康状况的判断。3． 9月5日（周四）ADP就业数据和美国ISM服务业PMI将成为市场关注的焦点。市场对这(zhè)些数据的反应可能是短期的，但对美元(yuán)和黄金(jīn)价格都会产生影响(xiǎng)。4． 9月6日（周五）美国(guó)8月非农就
业数据的发布将成为下周的重头戏。预(yù)计8月份非农就业人数将增加16.3万人，失业率(lǜ)将降至4.2%。非农数据的表现将(jiāng)直接影响美联储的货币(bì)政策预期，从而对黄金(jīn)市场产生重大影响。

　　本周黄金市(shì)场经历了震荡调整，价(jià)格略(lüè)微(wēi)回落但仍坚守在2500美元/盎司的心(xīn)理关口上方。市场对美联储货币政策的预期以及美元的(de)复(fù)苏对黄金价格形成了复杂的
影响。下周将迎来一系列重要经济数据，包括美(měi)国非(fēi)农就业数据，这将(jiāng)为黄金市场的走势提供新的(de)指引。投资者应密切(qiè)关注这些数据的发布，并根(gēn)据市场(chǎng)的变化(huà)做出(chū)灵(líng)活调整。

责任编辑：张 靖笛

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